中金公司：部分有望受益于AI應(yīng)用的行業(yè)當(dāng)前估值性價(jià)比高

2月17日消息，中金公司研報(bào)指出，本輪AI行情涉及范圍廣，從上游算力向中下游應(yīng)用、端側(cè)，以及“AI+”領(lǐng)域擴(kuò)散。不同于此前AI行情交易更多集中于上游算力板塊，本輪行情從上游算力到中下游應(yīng)用、端側(cè)，以及醫(yī)療等“AI+”領(lǐng)域均有涉及，在行情早期中上游標(biāo)的漲幅更大，行至本周下游應(yīng)用、“AI+”領(lǐng)域體現(xiàn)出了更強(qiáng)的上行彈性。從表現(xiàn)上看，自2023年起核心算力公司漲幅明顯，但應(yīng)用端等中下游公司表現(xiàn)相對(duì)有限，根據(jù)中金軟件組觀點(diǎn)，2023-24年基于 GPT-4級(jí)別的應(yīng)用沒有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，而DeepSeek R1給予工具類應(yīng)用和 Agent 應(yīng)用更多的可能性，應(yīng)用端有望“百花齊放”。此外，部分有望受益于AI應(yīng)用的行業(yè)當(dāng)前估值性價(jià)比更高，例如醫(yī)療等領(lǐng)域近年來調(diào)整幅度較大，有望成為預(yù)期擴(kuò)散領(lǐng)域。