文｜讀懂新金融
從2005年監(jiān)管確定五省為首批試點(diǎn)地區(qū)至今，小貸行業(yè)已經(jīng)度過(guò)了20載。
2008 年 5 月，原銀監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，進(jìn)一步規(guī)范和明確了相關(guān)政策，各省陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)管理辦法，積極開(kāi)展小貸公司試點(diǎn)工作。
在中國(guó)金融體系的毛細(xì)血管中，小額貸款公司曾如野草般瘋狂生長(zhǎng)，每年新增數(shù)量一度達(dá)到數(shù)百上千家。
“2分利、3分利”，如今來(lái)看高的嚇人的利率水平，在幾十年前的民間借貸中簡(jiǎn)直就如同“渴了要喝水、餓了要吃飯”一樣正常和普遍，也是小貸公司的生存之本。
只是，時(shí)移世易。
一、 小貸沉浮二十年
2008年全球金融危機(jī)后，四萬(wàn)億刺激計(jì)劃推出，社會(huì)融資規(guī)模開(kāi)始飛速增長(zhǎng)，一個(gè)全民投資、全民找錢的時(shí)代降臨。
小貸公司乘風(fēng)而上。
2008 年 5 月，銀監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，小額貸款公司在全國(guó)范圍內(nèi)全面鋪開(kāi)。據(jù)《2024-2028 年中國(guó)小額貸款行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與發(fā)展前景咨詢報(bào)告》，2008 年年底小額貸款公司數(shù)量不足 500 家，2009 年直接突破 1000 家，達(dá)到 1334 家。
時(shí)至2015年，全國(guó)小貸公司近9000家，行業(yè)貸款余額近萬(wàn)億元，行業(yè)達(dá)到頂峰。
互聯(lián)網(wǎng)大廠的信貸業(yè)務(wù)基本也是在2015年前后完成的。
百度小貸業(yè)務(wù)始于 2014 年 1 月 30 日成立的上海百度小額貸款有限公司；螞蟻金服（現(xiàn)螞蟻集團(tuán)）的花唄 2015 年 4 月上線，同年推出借唄，騰訊旗下的微粒貸（微眾銀行運(yùn)營(yíng)）2015 年 5 月在手機(jī) QQ 上線，9 月在微信上線；京東白條、金條則分別在2014年和2016年上線；2015 年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)建立小微信貸業(yè)務(wù)部，推出美團(tuán)小貸，2016 年 8 月，滴滴金融信貸產(chǎn)品 “滴水貸” 上線。
也就是說(shuō)，除了字節(jié)，第一代和第二代互聯(lián)網(wǎng)大廠基本在2015年前后完成信貸業(yè)務(wù)的布局。
除小貸之外，P2P、企業(yè)控制的財(cái)富管理公司、私募、信托、消費(fèi)金融公司也迎來(lái)了自己的黃金時(shí)代，也為之后的金融嚴(yán)監(jiān)管埋下種子，本文不贅述。
在小貸行業(yè)高速發(fā)展的過(guò)程中，很多的問(wèn)題可以在發(fā)展中被解決，但也因發(fā)展到了一定規(guī)模，小貸公司的很多問(wèn)題也變得難以掩蓋。時(shí)至今日仍頻頻被提及的網(wǎng)貸云云，其實(shí)本質(zhì)上多是小貸公司網(wǎng)絡(luò)化遺留至今的問(wèn)題。
問(wèn)題大了，自然會(huì)迎來(lái)監(jiān)管。
如果說(shuō)2017年12月1日發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》是當(dāng)頭一棒，那么2019年714高炮登上315晚會(huì)之后，小貸公司面臨的就是滅頂之災(zāi)。
一場(chǎng)針對(duì)貸前、貸中、貸后，從數(shù)據(jù)到利率再到催收的系統(tǒng)性監(jiān)管，徐徐拉開(kāi)序幕。
從業(yè)者除了“今年能不能賺錢”之外有了一個(gè)新的擔(dān)憂——明天，會(huì)不會(huì)進(jìn)局子？
小貸行業(yè)開(kāi)始萎縮。
從圖表中可以看出，2021年之后，小額貸款公司的在貸余額全面降低，為什么？
很大程度是因?yàn)槲浵伡瘓F(tuán)將原小額貸款業(yè)務(wù)承接的花唄、借唄業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)移到了螞蟻消費(fèi)金融之中。
這也揭示了小貸行業(yè)的另一個(gè)現(xiàn)狀——絕大多數(shù)市場(chǎng)份額在少數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)大廠手中。
中小規(guī)模的小貸公司還要直面助貸、消費(fèi)金融公司以及巨無(wú)霸一樣的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但無(wú)論是資本、技術(shù)亦或是從業(yè)經(jīng)驗(yàn)上，小貸公司都處于下風(fēng)，這種背景之下，小貸公司幾乎必然的淪為高息放貸的通道。
二、明天：小貸難守5000家
從鼎盛時(shí)期的近9000家小貸公司到現(xiàn)在5000余家，小貸公司還會(huì)減少嗎？
不但會(huì)，而且可能會(huì)越來(lái)越快。
從監(jiān)管對(duì)于小貸、保理、融資租賃等非核心金融牌照的態(tài)度可以看出：這類邊緣牌照的數(shù)量不是太少，而是太多。
此外，與20年前不同，當(dāng)前我國(guó)的信貸供給已經(jīng)過(guò)于飽和，而且市場(chǎng)格局明朗，小額貸款公司這個(gè)低杠桿的金融牌照很難有大發(fā)展，即使在大廠中，很多信貸業(yè)務(wù)也是以助貸形式展開(kāi)的。
但行業(yè)也不會(huì)一直衰退，會(huì)在未來(lái)幾年進(jìn)入一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡的狀態(tài)。
2025年《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》的出臺(tái)，如同給混沌的戰(zhàn)場(chǎng)劃出楚河漢界。
比如，新規(guī)中頗具殺傷力的條款，禁止"出租牌照"和"通道業(yè)務(wù)"。
這對(duì)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)能力、依賴牌照租賃的小額貸款公司而言，其實(shí)只是一個(gè)算賬的抓手，畢竟哪有幾個(gè)金融機(jī)構(gòu)不違規(guī)呢？
但新規(guī)同時(shí)將權(quán)責(zé)都下放給了地方：牌照的設(shè)立、終止權(quán)限統(tǒng)一從地方收歸省級(jí)金融監(jiān)督管理局。
這意味著未來(lái)小貸牌照的資源會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，過(guò)去租牌照的企業(yè)可以找各地政府直接拿牌照了，同時(shí)也意味著：小貸牌照的價(jià)值將會(huì)縮水，尤其是網(wǎng)絡(luò)小貸。
這對(duì)有經(jīng)營(yíng)能力而無(wú)牌照的機(jī)構(gòu)是利好，對(duì)有牌照而無(wú)經(jīng)營(yíng)能力的機(jī)構(gòu)是利空，它們未來(lái)最大的價(jià)值是背鍋俠。
同時(shí)，新規(guī)第五條提出：小額貸款公司開(kāi)展業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持小額、分散原則，發(fā)揮靈活、便捷優(yōu)勢(shì)，踐行普惠金融理念，主要服務(wù)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶和個(gè)人消費(fèi)者等群體，促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
在以往的字眼之外，提到了“促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)”，小貸行業(yè)又有了新的存在價(jià)值，這是一顆新芽。
