華泰證券：中國資產重估行情或進一步擴散

華泰證券研報指出，上周A股震蕩上行，阿里財報超預期帶動下半周科技板塊繼續(xù)上行，中國資產重估行情或進一步擴散：第一，產業(yè)、地產、民企營商環(huán)境等積極因素繼續(xù)涌現(xiàn)，阿里財報超預期有望推動AI主題投資向產業(yè)賽道投資過渡；第二，全球資金在中美權益資產之間再平衡，目前主動配置型外資對本輪行情參與程度仍不高，若后續(xù)長線外資回流，外資偏好的國內優(yōu)勢產業(yè)和高ROE資產或受益；第三，參考過往產業(yè)周期行情，產業(yè)邏輯強化或帶來擁擠度中樞抬升，當前或可適當放寬對擁擠度的容忍度。配置上，電子、傳媒等擁擠度較高，繼續(xù)在科技內部高低切，關注醫(yī)藥、金融等受益于AI的低位板塊。