國泰君安：3月港股配置重心在于應(yīng)對宏觀變量擾動，并持續(xù)重視成長方向重估等機會

國泰君安證券研報表示，配置思路上，3月港股配置重心在于應(yīng)對宏觀變量擾動，并持續(xù)重視成長方向重估和產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部輪動和擴散機會。操作建議上，持續(xù)推薦低位增配部分高分紅，包括銀行/通信/公用/資源品等，港股優(yōu)質(zhì)成長方向積極尋找受益科技產(chǎn)業(yè)催化的板塊輪動機會，包括互聯(lián)網(wǎng)/半導(dǎo)體/通信/醫(yī)藥等，及受益于政策支持的家電/汽車/平價消費。中期維度，重視港股互聯(lián)網(wǎng)與優(yōu)質(zhì)成長的估值重估。重視2025年港股市場定價權(quán)體系的重塑。自2024年12月來我們持續(xù)提示：伴隨內(nèi)資顯著增配港股市場，2025年定價權(quán)體系將較過往發(fā)生系統(tǒng)性變化。本輪港股成長行情已有明確印證，內(nèi)資主導(dǎo)、外資跟隨的特征明顯。后續(xù)，宏觀預(yù)期雖時有波動，但這一趨勢中期已經(jīng)確立。