文 | 車東西 邇言
編輯 | 志豪
理想全年?duì)I收暴漲200億，李想攤牌了：今年要發(fā)兩款純電SUV。
車東西3月14日消息，就在剛剛，理想汽車CEO李想在電話會(huì)議上回應(yīng)了今年新車規(guī)劃和業(yè)務(wù)重點(diǎn)。
李想說：“今年下半年有兩款純電SUV，包括7月份發(fā)布的i8，和會(huì)在下半年發(fā)布的 i6，這兩款產(chǎn)品的發(fā)布節(jié)奏會(huì)類似于2022年發(fā)布的L9和 L8?！?/p>
2022年L9和L8的發(fā)布間隔3個(gè)月，粗略估算，理想i6或?qū)⒃诮衲?0月份左右推出。而VLA智駕方案也將隨理想i8一同發(fā)布。
李想也總結(jié)了今年理想在汽車業(yè)務(wù)上的工作重點(diǎn)，即聚焦用戶價(jià)值，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，布局純電+優(yōu)化增程。
而在人工智能業(yè)務(wù)方面，理想會(huì)依托自身的造血能力，來增加AI領(lǐng)域的投資。理想在人工智能領(lǐng)域的定位，要做AGI時(shí)代的終端企業(yè)。
對(duì)于上個(gè)月在工作重心上的調(diào)整，李想回應(yīng)說：“我仍然是公司CEO，管理汽車業(yè)務(wù)的各部門，和2024年一樣?！?/p>
結(jié)合理想汽車財(cái)報(bào)來看，過去一年，理想汽車的成績(jī)值得肯定，總營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，達(dá)到1445億元，同比增長(zhǎng)16.6%，較前一年暴漲206億，創(chuàng)歷史新高，日均進(jìn)賬4億。
▲理想汽車2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)
不過，理想汽車在2024年凈利潤(rùn)達(dá)到80億元，同比下滑31.9%。第四季度凈利潤(rùn)更是達(dá)到35億元，同比削減38.6%。雖凈利潤(rùn)有所下滑，但仍處于盈利狀態(tài)。
此外，理想汽車2024年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為159億元，同比減少68.6%；2024年的自由現(xiàn)金流為82億元，同比減少81.4%。
同時(shí)，值得注意的是，理想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備增至1128億元，同比增長(zhǎng)8.8%，這也為理想汽車的電動(dòng)化和智能化的布局，提供了殷實(shí)家底。
看上去理想汽車全年呈現(xiàn)出“增收不增利”的態(tài)勢(shì)，而這或許也是因?yàn)槔硐肫囌幱趹?zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)口。隨著理想向純電汽車市場(chǎng)和人工智能領(lǐng)域的進(jìn)軍，理想汽車有望在接下來開辟新的市場(chǎng)空間。
01.今年要發(fā)兩款純電車，MEGA至少要賣1萬臺(tái)
就在剛剛，理想管理層對(duì)今年理想的發(fā)展重點(diǎn)以及目標(biāo)做出了詳細(xì)回應(yīng)。
理想汽車CEO李想介紹了今年純電新車發(fā)布規(guī)劃和在人工智能領(lǐng)域的進(jìn)展及目標(biāo)。
理想智能汽車戰(zhàn)略的負(fù)責(zé)人、理想汽車總裁馬東輝則給出了對(duì)2026年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和智能駕駛軟件變現(xiàn)的預(yù)判。
而理想銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍則對(duì)最貴車型MEGA今年的市場(chǎng)預(yù)期以及理想出海進(jìn)展進(jìn)行解讀。
1、今年發(fā)布兩款純電，MEGA、L系車型智駕煥新
今年是理想汽車的產(chǎn)品大年，純電新車將加快進(jìn)入市場(chǎng)。
在電話會(huì)議上，李想回復(fù)了今年的新車計(jì)劃，他表示，理想今年將發(fā)布兩款全新的純電車型，理想i8和理想i6，發(fā)布間隔會(huì)接近2022年理想L9和L8的上市節(jié)奏。
2022年，理想L9在6月21日上市，L8在同年的9月30日上市，中間間隔3個(gè)月，而今年首款純電車型i8將在7月發(fā)布，這也意味著i6或?qū)⒃?0月左右發(fā)布。
李想也介紹了內(nèi)部的考慮，這樣一方面可以在下半年獲得一個(gè)比較好的銷量，也能夠?yàn)?026年一季度儲(chǔ)存更多訂單。
同時(shí)，理想官方還確認(rèn)，今年理想將陸續(xù)推出MEGA和L系列的智駕煥新版。
2、計(jì)劃建設(shè)4000座超充站 規(guī)模有所收縮
為了進(jìn)一步加快純電市場(chǎng)布局，李想也在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說，到2025年底，理想會(huì)建成4000座超充站。去年理想對(duì)于2025年超充站的建設(shè)目標(biāo)是5000站，可以看出理想內(nèi)部對(duì)于超充站的目標(biāo)有所調(diào)整。
3、理想VLA模型將和i8同期發(fā)布
李想也介紹了理想汽車人工智能戰(zhàn)略規(guī)劃。
他先分享了規(guī)則時(shí)代和當(dāng)前端到端+VLM智駕方案的不足之處。
他表示，人工智能在現(xiàn)階段最本質(zhì)是是能力突破，以自動(dòng)駕駛為例，規(guī)則做的自動(dòng)駕駛類似于昆蟲低等級(jí)動(dòng)物開車。而端到端+VLM 類似于猴子學(xué)開車，達(dá)不到人類專業(yè)司機(jī)的水平。
真正的問題是讓大模型能理解身體動(dòng)作、物理世界導(dǎo)航、以及乘客意圖，像人類司機(jī)開車。
他還表示，后續(xù)會(huì)把空間智能、語言智能、具身智能三個(gè)領(lǐng)域的模型放在一個(gè)基座下訓(xùn)練。這就是即將在7月份推出的VLA（視覺、語言、動(dòng)作）模型，將會(huì)和理想i8一起發(fā)布。
4、理想將投身人形機(jī)器人 自我造血解決AI投資
李想還談到了AI業(yè)務(wù)的資金投入問題，他表示，理想未來在AI上的投資會(huì)顯著增加，但會(huì)依靠自己的造血能力來解決。
理想在AGI 時(shí)代的角色是終端企業(yè)，除了L4自動(dòng)駕駛，未來還會(huì)去做和人合體的機(jī)器人（增強(qiáng)人的能力）、空間內(nèi)的人形機(jī)器人。
5、MEGA僅次于豐田埃爾法 今年至少交付1萬臺(tái)
對(duì)于去年發(fā)布的MEGA，理想銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍也介紹了今年的銷量預(yù)期。
他表示：MEGA 定位是50萬以上的豪華純電 MPV，在這一市場(chǎng)僅次于豐田埃爾法，目標(biāo)保持1萬-1.5萬的全年銷量。MEGA的用戶口碑NPS是理想產(chǎn)品中最好的，經(jīng)過春節(jié)銷量出現(xiàn)了提升，說明用戶高度滿意，還愿意推薦給別人。
隨著超充網(wǎng)絡(luò)的完善，i8和i6推向市場(chǎng)，對(duì)MEGA也會(huì)有帶動(dòng)作用。
6、理想出海提速 今年是理想海外市場(chǎng)戰(zhàn)略開啟元年
今年，理想汽車出海步伐逐漸提速。
鄒良軍在電話會(huì)中表示：“2025年，國(guó)際化是我們明確的戰(zhàn)略之一。今年一開年，我們就成立了獨(dú)立的海外市場(chǎng)拓展部門。我們會(huì)利用在中亞地區(qū)已經(jīng)樹立起來的豪華品牌形象，繼續(xù)進(jìn)行拓展。我們也會(huì)尋找優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷商和售后伙伴，繼續(xù)擴(kuò)展。”
他還說，2025 年是理想汽車海外市場(chǎng)戰(zhàn)略正式開啟的元年。
7、馬東輝履新后首次對(duì)外官宣 正探索軟件變現(xiàn)模式
今年2月，理想汽車總裁馬東輝被任命為理想汽車智能汽車戰(zhàn)略的負(fù)責(zé)人，而今天的電話會(huì)議，也是理想汽車總裁馬東輝履新以后，首次對(duì)外發(fā)布理想汽車未來目標(biāo)。
馬東輝回應(yīng)了關(guān)于2026年新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況以及自動(dòng)駕駛軟件變現(xiàn)的問題。
他表示，2026 年國(guó)內(nèi)新能源的滲透率會(huì)持續(xù)提升，新能源也會(huì)從增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向存量競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)者傾向于選擇銷量更高的品牌，各價(jià)格段頭部品牌會(huì)憑借產(chǎn)品和銷售優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。
2026年理想汽車將會(huì)完成增程、純電整個(gè)產(chǎn)品布局，同時(shí)會(huì)在AI領(lǐng)域加大投入。
目前輔助駕駛還處于L2和L3階段，本質(zhì)上仍是人駕。進(jìn)入到L4階段才會(huì)有軟件變現(xiàn)的可能，人才愿意為之付費(fèi)，理想汽車也在積極探索這種新的商業(yè)模式。
從電話會(huì)議釋放的信息來看，理想汽車對(duì)于今年在新車和AI兩大業(yè)務(wù)上勢(shì)在必得，同時(shí)理想也將在出海業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)一大跨越。
02.全年?duì)I收暴漲超200億，凈利潤(rùn)同比跌超3成
理想汽車能夠喊出這些目標(biāo)，可見底氣很足，而這也是由于理想汽車交出了一份足夠亮眼的全年成績(jī)單。
營(yíng)收方面，理想汽車2024年?duì)I收達(dá)到1445億元，比2023年的1239 億元人民幣增長(zhǎng)16.6%，平均每天賬上新增4億。
其中，來自汽車方面的銷售收入增加，在2024年理想汽車的汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)1385億元營(yíng)收，比2023年的1203億元增長(zhǎng) 15.2%。
官方在財(cái)報(bào)中指出，汽車銷售收入增加主要由于汽車交付量的增加。
而在其他銷售和服務(wù)方面，理想汽車取得了59億元的營(yíng)收，比2023年的36億元增長(zhǎng) 66.5%，而這主要是由于提供服務(wù)及配件銷售增加，這與累計(jì)汽車銷量的增加一致。
整體上看，理想汽車的營(yíng)收表現(xiàn)亮眼，主要是由于交付量的帶動(dòng)。
▲理想汽車2024年季度交付數(shù)據(jù)
過去一年，理想汽車全年交付50.05萬輛，同比增33.1%，創(chuàng)造了豪華汽車品牌在中國(guó)市場(chǎng)達(dá)成超50萬臺(tái)年交付量的最快紀(jì)錄。
▲理想汽車2024年銷量
同時(shí)，理想汽車在20萬元以上新能源市場(chǎng)市占率達(dá)到15.3%，也成為首個(gè)累計(jì)交付破百萬輛的中國(guó)新勢(shì)力品牌。
不過，與此同時(shí)，在去年一年價(jià)格戰(zhàn)的大背景下，理想汽車的盈利水平也受到影響。
2024年理想汽車凈利潤(rùn)為80億元人民幣，同比減少31.9%，毛利率為20.5%，相較2023 年下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，汽車?yán)麧?rùn)率為19.8%，而2023年為21.5%。
理想官方在財(cái)報(bào)中解釋了盈利水平變動(dòng)的原因，是由于產(chǎn)品組合的不同和定價(jià)策略的變化。
去年4月，在新車MEGA和理想L7、L8、L9發(fā)布一月后，理想汽車就對(duì)這四款新車開啟降價(jià)，理想MEGA售價(jià)下調(diào)3萬元，理想L7、理想 L8和理想 L9全系車型降價(jià)1.8萬-2萬元。
除了這些，過去一年，理想汽車在純電車型、智能駕駛、人工智能以及全球出海等方面，都取得了成果，這勢(shì)必也需要大量研發(fā)資金。
與此相對(duì)應(yīng)的是，理想汽車去年全年研發(fā)費(fèi)用為111 億元，比2023年的 106 億元人民幣增長(zhǎng) 4.6%，占收 總額的7.7%。
而截 2024年12月31日，理想汽車共有3.22萬名員工，研發(fā) 員數(shù)量為5930 。
▲理想汽車員工數(shù)量劃分
截至2024年末，理想手握1128億元現(xiàn)金，較2023年的1037億元增加8.8%，理想汽車為今年純電SUV的發(fā)布，汽車智能化以及AI的研發(fā)準(zhǔn)備了充足彈藥。
03.一季度營(yíng)收預(yù)期下跌，本月沖刺月銷3萬臺(tái)
財(cái)務(wù)上的這些表現(xiàn)，是理想汽車去年內(nèi)部調(diào)整的結(jié)果。
今年，理想汽車也吸取了去年多次下調(diào)銷量預(yù)期的教訓(xùn)，立下了較為保守的銷量和業(yè)績(jī)目標(biāo)。
理想汽車預(yù)計(jì)，今年一季度新車交付量將在8.8萬輛至9.3萬輛之間，同比增長(zhǎng)9.5%至15.7%。同時(shí)，官方預(yù)計(jì)，今年一季度，理想汽車總營(yíng)收將在人民幣234億元~247億元之間，同比下降8.7%至3.5%。
理想汽車還給出了今年一季度的毛利率指引，由于一季度春節(jié)和淡季，理想汽車一季度毛利率指引約在19%左右。
根據(jù)官方數(shù)據(jù)，今年1月、2月，理想汽車分別交付了29927輛及26263輛汽 ，前兩個(gè)月累計(jì)交付5.62萬臺(tái)汽車。這也意味著，3月份理想汽車要交付3.18~3.68萬臺(tái)汽車。
▲理想汽車2025年2月銷量
而結(jié)合理想汽車目前公布的周銷量數(shù)據(jù)來看，本月第一個(gè)完整周（3.3-3.9），理想汽車交付7300臺(tái)，粗略計(jì)算來看，剩下三周多的時(shí)間，理想汽車至少每周交付8200臺(tái)才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
對(duì)此，理想汽車也在2月底對(duì)理想L系列推出的限時(shí)購車優(yōu)惠政策，2025年2月28日至3月31日（含）定購理想L系列，至高立省3.8萬元，其中尾款至高立減1.6萬元，3年0息最高節(jié)省利息2.2萬元。
▲理想L系列至高降價(jià)3.8萬元
04.結(jié)語：理想汽車加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
理想汽車去年凈利潤(rùn)呈現(xiàn)下跌，且財(cái)報(bào)發(fā)布后理想汽車美股盤前股價(jià)跌超3%，這意味著市場(chǎng)對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)仍有擔(dān)憂。
同時(shí)可以看到，處在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中的理想汽車，正從改革的陣痛中逐漸恢復(fù)過來，在家用SUV市場(chǎng)的產(chǎn)品力與智能化布局仍是護(hù)城河。
并且，理想今年還將持續(xù)加大對(duì)AI的投入，也將在7月發(fā)布純電車型i8，在純電汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中加快步伐，有望迎來更大的市場(chǎng)空間。
而在這一過程中，理想汽車該如何平衡研發(fā)投入與盈利水平，將是理想汽車今年面臨的重要考題，為此，理想汽車正在持續(xù)調(diào)整，至于是否能達(dá)到預(yù)期，我們將會(huì)繼續(xù)關(guān)注。