界面新聞?dòng)浾?| 覃思悅
界面新聞編輯 | 任雪松
過(guò)去十年，被低廉勞動(dòng)力和建廠成本所吸引，在中國(guó)這一傳統(tǒng)體育鞋服制造中心之外，諸多跨國(guó)體育鞋服制造商陸續(xù)將一部分代工制造業(yè)務(wù)向越南、柬埔寨等東南亞國(guó)家轉(zhuǎn)移。然而新的供應(yīng)鏈模式穩(wěn)定運(yùn)行才幾年，美國(guó)政府對(duì)上述國(guó)家的超預(yù)期關(guān)稅徹底打亂了lululemon、耐克、阿迪達(dá)斯們的布局。
根據(jù)特朗普于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日簽署的行政令，美國(guó)宣布對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。承擔(dān)了耐克、阿迪達(dá)斯、lululemon等體育用品公司極大產(chǎn)能的柬埔寨、越南兩國(guó)面臨超40%的關(guān)稅。
消息一出，主要體育用品公司的股價(jià)有不同程度的下跌。4月3日收盤時(shí)，耐克股價(jià)來(lái)到每股55.580美元，大跌14.44%。lululemon收盤價(jià)為每股255.650美元，下跌9.58%。之后美國(guó)政府又在美東時(shí)間4月9日宣布授權(quán)對(duì)部分國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫緩，讓全球體育用品供應(yīng)鏈利益相關(guān)方有了更多思考的時(shí)間。然而即便如此，企業(yè)主們并不敢放松，他們的危機(jī)意識(shí)已然提起。
“大家都在等待靴子落地。”Silvia談到。
接受界面新聞采訪時(shí)，分析師Silvia剛剛結(jié)束一天的MBA（工商管理碩士）課程。應(yīng)她所在的某頭部咨詢公司要求進(jìn)入脫產(chǎn)學(xué)習(xí)期之前，她長(zhǎng)期為消費(fèi)品領(lǐng)域客戶服務(wù)。
Silvia的班級(jí)中不乏來(lái)自各個(gè)國(guó)家的企業(yè)高管和投行分析師，最近一周大家茶余飯后都在討論特朗普政府最新的關(guān)稅政策，畢竟這和他們的工作息息相關(guān)。
管理咨詢公司麥肯錫在今年三月發(fā)布的一份報(bào)告中提到，超八成的體育用品企業(yè)高管對(duì)地緣政治環(huán)境對(duì)業(yè)務(wù)的影響感到擔(dān)憂，消費(fèi)品領(lǐng)域分析師水一涵向界面新聞?wù)劦剑骸肮?yīng)鏈問(wèn)題主要是由疫情引起的工廠停工、港口擁堵、運(yùn)輸癱瘓等物理性障礙引發(fā)，企業(yè)可通過(guò)調(diào)整庫(kù)存、多元化采購(gòu)、增加應(yīng)急儲(chǔ)備等相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的手段應(yīng)對(duì)。但關(guān)稅政策調(diào)整不可預(yù)測(cè)性強(qiáng)，企業(yè)只能被迫應(yīng)對(duì)上升的成本，被迫調(diào)整地緣布局。而且需要注意的是，政策隨時(shí)反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)使決策成本陡增。”
在此背景下，體育用品公司產(chǎn)能轉(zhuǎn)移新周期很可能會(huì)提前到來(lái)。本世紀(jì)第一個(gè)十年，中國(guó)憑借勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)和完整的供應(yīng)鏈體系，成為耐克、阿迪達(dá)斯等品牌的全球制造中心。隨著中國(guó)勞動(dòng)力成本上漲，本世紀(jì)第二個(gè)十年，品牌商開(kāi)始向東南亞和南亞遷移產(chǎn)能。以越南為例，越南代工工人平均月薪僅為中國(guó)的1/3左右，疊加當(dāng)?shù)仃P(guān)稅優(yōu)惠政策，東南亞迅速成為全球運(yùn)動(dòng)鞋服制造的新中心。如今在關(guān)稅壓力之下，這個(gè)名號(hào)可能很快將要易主。
“供貨商和客戶都在說(shuō)‘等一等吧’，先把訂單擱置看看情況。大工廠還能等一等，小工廠直接就撐不住了。”從事紡織品代工生意十五年的老楚告訴界面新聞。
老楚認(rèn)為自己是比較幸運(yùn)的。2018年他到斯里蘭卡和印度建廠。由于年紀(jì)漸大，他于三年前賣掉了在南亞的工廠回國(guó)養(yǎng)老，不需要直面此番特朗普政府加征關(guān)稅帶來(lái)的陣痛?！斑@與經(jīng)驗(yàn)無(wú)關(guān)。外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)再豐富的老油條，都沒(méi)辦法預(yù)測(cè)到突然而來(lái)的關(guān)稅政策變化，很少有人能全身而退。”
界面新聞此前采訪的一位資深體育用品經(jīng)銷商李循有著類似看法。他談到，關(guān)稅帶來(lái)的負(fù)面影響會(huì)傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。企業(yè)如果提高價(jià)格，那么原來(lái)薄利多銷的方式就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。拿成本開(kāi)刀也不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)槔麧?rùn)空間本來(lái)就很小。“很多企業(yè)撐不住的，最終會(huì)走向關(guān)閉。這還不是結(jié)束，供應(yīng)鏈無(wú)法及時(shí)跟進(jìn)，代工廠、品牌方還有前后端都會(huì)受到影響?！?/span>
和來(lái)自海外的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)們相比，中國(guó)體育用品公司狀態(tài)相對(duì)更平穩(wěn)，即便它們有出海計(jì)劃。中國(guó)體育用品公司們目前的營(yíng)收依舊主要由中國(guó)消費(fèi)者貢獻(xiàn)。且在出海方面，中國(guó)企業(yè)們走的是穩(wěn)扎穩(wěn)打的謹(jǐn)慎路線。不難發(fā)現(xiàn)，安踏、李寧、361°等國(guó)產(chǎn)企業(yè)近幾年主攻的方向出奇一致——東南亞。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，東南亞總?cè)丝诔?.7億，平均年齡僅29歲，其中35歲以下人口占比超50%。且東南亞運(yùn)動(dòng)鞋服人均消費(fèi)額僅為中國(guó)的1/5，美國(guó)的1/10，市場(chǎng)潛力巨大。比起隔著太平洋的美國(guó)市場(chǎng)，距離更近的東南亞成為了國(guó)產(chǎn)品牌們的出海優(yōu)先選。
2024年2月，安踏宣布與菲律賓籃球聯(lián)賽PBA簽約3年。今年年初，361°在馬來(lái)西亞吉隆坡Aeon Bukit Tinggi購(gòu)物中心開(kāi)設(shè)海外首家直營(yíng)店，標(biāo)志著品牌在東南亞市場(chǎng)的重要擴(kuò)展。李寧選擇在與東盟關(guān)系密切的廣西建立東盟李寧中心。據(jù)廣西當(dāng)?shù)孛襟w，東盟李寧中心（二期）項(xiàng)目建設(shè)已于年初進(jìn)入尾聲，即將交付。整個(gè)東盟李寧中心（二期）項(xiàng)目總用地面積為10859.57平方米，將建立一條年產(chǎn)量60萬(wàn)支羽毛球拍生產(chǎn)線和一條年產(chǎn)量30萬(wàn)雙鞋碳片生產(chǎn)線。印尼、馬來(lái)西亞、新加坡、泰國(guó)等均是羽毛球的主要消費(fèi)國(guó)。
東南亞代工廠們?nèi)绻薪恿艘徊糠謬?guó)產(chǎn)品牌的生意，能夠抵消一部分來(lái)自關(guān)稅的沖擊。反之則需要盡快找到“逃生通道”。
同樣的，得益于針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的在地化提前布局，耐克們的中國(guó)生意并不會(huì)受到太大沖擊。耐克、斯凱奇圍繞長(zhǎng)三角各自建立了物流中心，阿迪達(dá)斯中國(guó)制造的產(chǎn)品已超八成。至少在中國(guó)市場(chǎng)，海外體育企業(yè)能比較有余地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
棘手的還是其他地區(qū)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈重構(gòu)，尤其是美國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)鞋類分銷商和零售商協(xié)會(huì)（FDRA）數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度鞋類銷售額同比驟降26.2%，消費(fèi)者對(duì)通脹的擔(dān)憂已直接抑制非必需品支出。根據(jù)美國(guó)世界大型企業(yè)研究會(huì)3月底的數(shù)據(jù)，美國(guó)3月消費(fèi)者信心指數(shù)為92.9，已連續(xù)第四個(gè)月下降。其中，反映短期收入前景、商業(yè)和就業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)降至65.2，為12年來(lái)最低水平。
Silvia在采訪中告訴界面新聞，四月以來(lái)，越來(lái)越多企業(yè)主通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)在考察新的目的地或是中轉(zhuǎn)地了。“解決辦法主要是兩個(gè)。一，把工廠搬走，造新的生產(chǎn)基地。二，找新的中轉(zhuǎn)地做最后組裝，再+1。投行們給出的短期方案集中在后者。因?yàn)檫\(yùn)動(dòng)鞋服的生產(chǎn)依賴高度專業(yè)化生產(chǎn)線，再加上新遷移地產(chǎn)業(yè)鏈配套不足導(dǎo)致的遷移經(jīng)濟(jì)和時(shí)間成本的增加，短期內(nèi)從越南轉(zhuǎn)移大部分產(chǎn)能幾乎不可能?！?/span>
一般來(lái)說(shuō)，中轉(zhuǎn)地的選擇取決于外貿(mào)物流的頭程和尾程。頭程是從產(chǎn)地通過(guò)空運(yùn)、海運(yùn)送到目標(biāo)銷售市場(chǎng)附近的倉(cāng)庫(kù)，尾程指的是商品從海外倉(cāng)到達(dá)顧客手中的最后一段物流配送過(guò)程。以近些年快速擴(kuò)張的跨境電商平臺(tái)SHEIN為例，其最大的核心生產(chǎn)基地位于總部廣州。SHEIN商品能順利發(fā)往歐洲各國(guó)離不開(kāi)波蘭中轉(zhuǎn)倉(cāng)和土耳其工廠的助力。
Silvia表示：“這樣的模式在當(dāng)下是比較能夠去綜合各方面風(fēng)險(xiǎn)的。對(duì)于有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移需求且重視北美市場(chǎng)的客戶，我的建議是走墨西哥和南美?！?/span>有意思的是，界面新聞咨詢多位業(yè)內(nèi)人士、專家后發(fā)現(xiàn)，墨西哥是被提名最多的國(guó)家，也是少有的同時(shí)適應(yīng)建廠和建中轉(zhuǎn)倉(cāng)兩種辦法的目的地。
復(fù)旦大學(xué)教授、中國(guó)拉丁美洲學(xué)會(huì)理事程弋洋在接受界面新聞專訪時(shí)談到，墨西哥在鞋服制造方面有多年經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期以來(lái)與東南亞代工廠存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。缺點(diǎn)在于沒(méi)有無(wú)縫編織等高端技術(shù)制造能力，這部分工藝品牌商此前依賴東南亞代工廠。另外由于美墨間的貿(mào)易協(xié)議，墨西哥也是許多企業(yè)的熱門中轉(zhuǎn)地，“貨品會(huì)先進(jìn)洛杉磯保稅倉(cāng)，到墨西哥最后組裝，以‘made in Mexico’銷往全球各國(guó)......這樣以墨西哥為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的合作鏈已相當(dāng)成熟?！?/span>
程弋洋同時(shí)也指出，墨西哥現(xiàn)在“過(guò)于擁擠”、關(guān)稅方面壓力也不小。不過(guò)“關(guān)稅規(guī)避+技術(shù)升級(jí)+政策套利”的模式是可復(fù)制的。巴西、秘魯、智利等拉美國(guó)家都是未來(lái)幾年的備選中轉(zhuǎn)地，有很多露臉的機(jī)會(huì)。“以智利為例。智利GDP的一大來(lái)源就是轉(zhuǎn)口貿(mào)易，因?yàn)橹抢c多個(gè)國(guó)家簽訂了貿(mào)易協(xié)定，智利產(chǎn)品可以免稅銷往全球多個(gè)國(guó)家，利好明顯。”
不過(guò)，這些國(guó)家和墨西哥相比，短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有直接承接鞋服生產(chǎn)的能力。“人力成本方面，大部分拉美國(guó)家所謂低端勞動(dòng)力的平均工資不低。另外，在拉美國(guó)家建廠的合規(guī)流程并不簡(jiǎn)單，會(huì)讓回報(bào)周期拉長(zhǎng)。”程弋洋談到。
（應(yīng)受訪者要求，文中Silvia、李循、老楚為化名）