中金：美股前景不確定性增大，讓非美風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力相對(duì)上升

5月15日，中金公司最新研報(bào)指出，美國(guó)股債匯重現(xiàn)“三殺”，或反映通脹環(huán)境與美元周期發(fā)生重大變化?！叭龤ⅰ钡谋举|(zhì)是美元資產(chǎn)中安全資產(chǎn)（債券與現(xiàn)金）的避險(xiǎn)能力下降，難以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（股票與商品）的回調(diào)虧損。在美元資產(chǎn)內(nèi)部進(jìn)行資產(chǎn)配置，無(wú)法有效分散風(fēng)險(xiǎn)，需警惕美國(guó)股債匯“三殺”反復(fù)化、長(zhǎng)期化的可能性。美元資產(chǎn)面臨困局，美債美元避險(xiǎn)能力下降，導(dǎo)致安全資產(chǎn)更為稀缺，有助于提升黃金的配置價(jià)值。美股前景不確定性增大，讓非美風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力相對(duì)上升，中歐股票可能體現(xiàn)相對(duì)韌性。