受訪嘉賓：上海高級金融學院副教授吳飛
采訪記者：苗藝偉
文字整理：陳昕媛

記者：您專業(yè)是財富管理這一塊，您認為中國未來的財富管理市場會有哪些變化？未來3-5年的市場是怎樣的？

吳飛：在未來更近的時間，我們說財富管理的驅(qū)動力有兩個部分，一部分是來自于市場的業(yè)績，市場的表現(xiàn)，另外一部分來自于市場的競爭。在未來的1-2年，我個人認為這個市場將會處在一個非常動蕩的市場，大家也都看到現(xiàn)在監(jiān)管新規(guī)以及市場的波動，以及為什么國內(nèi)的市場和國外市場并不同步等等所有的現(xiàn)象，其實很大程度都在威脅著我們很多中產(chǎn)以及高凈值人士的財富。所以在未來這幾年，財富管理機構(gòu)其實也是一個非常難過的年，因為業(yè)績不好的時候，這些客戶就走了。所以市場的表現(xiàn)是一個很重要的。

另外一塊我自己操作的客戶也會面臨一個很大的問題，在市場波動當中財富就會損失掉，所以在短期內(nèi)我覺得應(yīng)該是一個以穩(wěn)為主，目前從財富管理微觀的角度。另外一個層面從競爭市場，現(xiàn)在大家談?wù)摰谋容^多的話題是關(guān)于機器人能否取代我們?nèi)祟惓蔀橐粋€財富管理這塊的主要提供商，其實我們高金（上海高級金融學院）在去年和美國的嘉信理財（Charles Schwab）一起做過一份研究報告，我們發(fā)現(xiàn)了如果給到我們的中產(chǎn)一個選擇，面臨的一個機器人理財師或者是人類理財師做選擇的時候，90%的人愿意選擇的機器人而不是理財師。這跟市場的信任機制也有關(guān)系，另外一塊也是說大家對AI這塊還是充滿著很好的愿景，覺得財富管理其實還是一個數(shù)學能夠解決，或者邏輯的一個程序性東西能夠解決的問題。

但事實上這個問題是從兩個角度來看的，首先第一個在機器人沒有完全懂得自我學習，真正達到人工智能的情況下，其實所有機器人的邏輯關(guān)系都是人設(shè)定的，所以這塊在目前的階段，機器人是不可能完全替代人類這份工作。但是對于很多重復性，相對來說比較規(guī)范一點，標準化的服務(wù)，不需要人與人之間互動的服務(wù)，其實機器人是可以取代我們。比如說我們做一個簡單的資產(chǎn)配置的方案，以及回答一些投資者的一些簡單財務(wù)問題的時候，機器人是完全可以做到的。

從另外一個角度來說，更復雜的問題需要我們面對面聊天的，這個機器人是做不到的，這種服務(wù)更多出現(xiàn)在高凈值財富管理。就是說面對的是更高凈值的人群，他們的財富不僅僅是一個產(chǎn)品，或者說一個資產(chǎn)配置那么簡單，更多的是一個全方位的解決方案，在這種情況下，我個人覺得機器人是取代不了人類這份服務(wù)。所以在未來財富管理的市場，我們能遇見的是很多創(chuàng)新，但是創(chuàng)新又分兩種，一種是產(chǎn)品服務(wù)，這種類型的創(chuàng)新更多是在監(jiān)管的框架下，很難有一個非常大的突破，因為監(jiān)管會收緊，你的創(chuàng)新幅度就小，但是監(jiān)管一旦放開，你又可以創(chuàng)新，這個是受到宏觀的監(jiān)管環(huán)境的影響。

另外一塊創(chuàng)新技術(shù)，我們剛才提到的機器人理財、AI這方面的技術(shù)，這塊創(chuàng)新我覺得是挺快的，包括國外大的私行，我們剛才提到的美國最大的理財公司嘉信理財（Charles Schwab），他們已經(jīng)有這套服務(wù)，完全機器人理財?shù)姆?wù)，他們也準備將這個服務(wù)推廣出來。所以我覺得技術(shù)創(chuàng)新要比所謂產(chǎn)品跟服務(wù)創(chuàng)新更具有競爭力，在未來的3-5年。

記者：未來就是AI和人工服務(wù)共存的。

吳飛：就是同時可以存在的環(huán)境，因為面對的對象不一樣，比如說我們在炒股票，現(xiàn)在已經(jīng)很多都回家去互聯(lián)網(wǎng)炒股了，但是為什么還有大部室，還是有一部分人確實需要人對人，或者是面對面，我們叫個性化定制式的服務(wù)，這塊是很難取代的。