記者 | 席菁華
國(guó)內(nèi)風(fēng)電整機(jī)老大新疆金風(fēng)科技股份有限公司（下稱(chēng)金風(fēng)科技，002202.SZ）去年增收不增利。
金風(fēng)科技披露的年報(bào)顯示，其去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收382.45億元，同比增長(zhǎng)33.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)22.1億元，同比下降31.3%，為近五年最低，也結(jié)束了此前四年逐年上升的趨勢(shì)。
2015-2018年，金風(fēng)科技分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.49億元、30.03億元、30.55億元和32.17億元。
金風(fēng)科技是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)占有率連續(xù)九年排名第一，2019年在全球風(fēng)電市場(chǎng)排名中位列第三。
金風(fēng)科技主營(yíng)三大業(yè)務(wù)板塊，分別為風(fēng)力發(fā)電機(jī)組研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，風(fēng)電服務(wù)，以及風(fēng)電場(chǎng)投資與開(kāi)發(fā)。此外，還經(jīng)營(yíng)環(huán)保水務(wù)、融資租賃、股權(quán)投資等其他業(yè)務(wù)。
去年，金風(fēng)科技三大主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收均有所增加。
其中，風(fēng)機(jī)及零部件銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)營(yíng)收288.7億元，同比增長(zhǎng)29.81%，占總營(yíng)收比重為75.49%。
風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.78億元，同比增長(zhǎng)116.50%，占總營(yíng)收比重為9.35%。風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.67億元，同比增長(zhǎng)8.98%，占總營(yíng)收比重為11.16%。
據(jù)金風(fēng)科技投資者演示材料，營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的原因?yàn)樾袠I(yè)進(jìn)入快速建設(shè)期。
2019年，風(fēng)電行業(yè)步入搶裝潮，國(guó)內(nèi)公開(kāi)招標(biāo)量達(dá)65.2 GW，同比增長(zhǎng)94.6%，刷新歷史紀(jì)錄。
去年，金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)外銷(xiāo)量達(dá)8.17 GW，同比增長(zhǎng)39.4%。截至年底，合計(jì)在手外部訂單20.28 GW。
外銷(xiāo)訂單量大增，但金風(fēng)科技面臨利減局面，整體毛利率為19.01%，同比下降6.95個(gè)百分點(diǎn)。
這主要受此前低價(jià)訂單執(zhí)行影響。2019年，金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)及零部件銷(xiāo)售業(yè)務(wù)毛利率下滑6.38個(gè)百分點(diǎn)，至12.5%，為2015年以來(lái)最低。
2018年三季度起，風(fēng)電整機(jī)企業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)。當(dāng)年年底，有風(fēng)電整機(jī)企業(yè)在投標(biāo)中報(bào)出2850元/千瓦的低價(jià)，刷新全行業(yè)風(fēng)機(jī)價(jià)格新低。
據(jù)新時(shí)代證券研報(bào)，按照整體訂單交付周期12-18個(gè)月計(jì)算，金風(fēng)科技2019年整體處在消化前期低價(jià)訂單的過(guò)程中。
據(jù)光大證券研究所研報(bào)，2019年，金風(fēng)科技對(duì)外銷(xiāo)售各機(jī)型平均價(jià)格顯著下降。其中，2.5S平臺(tái)價(jià)格下降14.7%，至3310元/kW；3S平臺(tái)價(jià)格下降33.8%，至3689元/kW。
金風(fēng)科技風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)和風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的毛利率也有所下滑。其中，風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率下滑13.29個(gè)百分點(diǎn)至6.43%；風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)毛利率同比下降1.92個(gè)百分點(diǎn)，至62.25%。
金風(fēng)科技董秘辦人士告訴界面新聞?dòng)浾?，風(fēng)機(jī)服務(wù)業(yè)務(wù)包括EPC工程總承包和運(yùn)維業(yè)務(wù)，因工程款還未結(jié)算，EPC毛利拖累了整個(gè)板塊。
該人士稱(chēng)，風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利下降，主要由于今年來(lái)風(fēng)欠佳，各大運(yùn)營(yíng)商的風(fēng)電場(chǎng)利用小時(shí)數(shù)均有一定幅度降低。
據(jù)金風(fēng)科技投資者關(guān)系演示材料，受風(fēng)資源影響，2019年全國(guó)風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)同比有所下降，金風(fēng)科技自營(yíng)風(fēng)電場(chǎng)的平均標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行小時(shí)數(shù)為2212小時(shí)，比行業(yè)平均水平高出130小時(shí)。
據(jù)光大證券研報(bào)，由于產(chǎn)品質(zhì)量保證準(zhǔn)備金和運(yùn)輸費(fèi)用增加，金風(fēng)科技去年銷(xiāo)售費(fèi)用同比增加56.23%，至26.02億元。
2019年，金風(fēng)科技國(guó)際業(yè)務(wù)新增銷(xiāo)售訂單1.4 GW，創(chuàng)歷史新高；國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入34.36億元，較上年同期增長(zhǎng)67.73%。
方正電新分析稱(chēng)，金風(fēng)科技2019年下半年風(fēng)機(jī)毛利率已有所回升，預(yù)計(jì)今年繼續(xù)上升態(tài)勢(shì)，風(fēng)機(jī)毛利率或上升至15%左右，帶來(lái)盈利的向上彈性。
金風(fēng)科技投資者演示材料顯示，2019年12月，公司2.5 MW級(jí)別機(jī)組的投標(biāo)均價(jià)為4157元/千瓦，較上年同期價(jià)格上升20.5%。3.0 MW級(jí)別機(jī)組的投標(biāo)均價(jià)均為4004元/千瓦，較7月上升7.7%。
截至今日收盤(pán)，金風(fēng)科技報(bào)9.49元/股，同比微降0.11%。