記者 | 席菁華
風(fēng)電整機(jī)老大金風(fēng)科技(002202.SZ/02208.HK)上半年?duì)I收出現(xiàn)下滑，但盈利實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
8月20日晚，金風(fēng)科技發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收179.04億元，同比下降7.83%；歸屬母公司凈利潤(rùn)18.49億元，同比上升45%，創(chuàng)2007年上市以來(lái)半年業(yè)績(jī)新高。
近五年來(lái)，金風(fēng)科技半年度凈利呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。2016-2020年上半年，該公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.5億元、11.33億元、15.3 億元、11.84億元、12.75億元。
金風(fēng)科技是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造領(lǐng)域的企業(yè)之一。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2020年金風(fēng)科技國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)容量達(dá)1233萬(wàn)千瓦，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額21%，連續(xù)十年排名全國(guó)第一。
金風(fēng)科技擁有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，分別為風(fēng)機(jī)制造、風(fēng)電服務(wù)、風(fēng)電場(chǎng)投資與開(kāi)發(fā)。今年上半年，三大主營(yíng)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收128.72億元、16.45億元、27.8億元，分別占營(yíng)收比重為71.9%、9.19%和15.53%。
除風(fēng)電場(chǎng)投資與開(kāi)發(fā)的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)32.34%外，另兩塊主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)下滑。其中，風(fēng)機(jī)制造業(yè)務(wù)收入同比下滑11.63%，風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑26.17%。
今年上半年，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)招標(biāo)總量達(dá)3150萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)167.5%，全部為陸上風(fēng)電招標(biāo)。
但金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)銷售量不升反降，實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售機(jī)組容量296.59萬(wàn)千瓦，同比下降27.66%，銷售額同比下滑11.63%。
今年上半年，風(fēng)電整機(jī)商陷入價(jià)格戰(zhàn)，風(fēng)機(jī)價(jià)格一度下探至2000元/千瓦左右。與此同時(shí)，風(fēng)電上游原材料價(jià)格一路走高，鋼材、環(huán)氧樹(shù)脂、中厚板等大宗商品價(jià)格上浮，風(fēng)電整機(jī)企業(yè)面臨“兩頭圍堵”。
這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)原由第二梯隊(duì)廠家挑起，二季度蔓延至第一梯隊(duì)，在行業(yè)內(nèi)全面打響。但金風(fēng)科技價(jià)格相對(duì)穩(wěn)健，導(dǎo)致其上半年中標(biāo)量并不大。
同為風(fēng)電整機(jī)商的明陽(yáng)智能，得益于風(fēng)機(jī)銷售量的上漲，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收攀升。
同期，明陽(yáng)智能風(fēng)機(jī)對(duì)外銷售容量234.2萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)15.74%，風(fēng)機(jī)制造板塊銷售收入102.54億元，同比上升36.28%。
截至6月30日，3S平臺(tái)機(jī)型全市場(chǎng)各整機(jī)商的投標(biāo)均價(jià)為2616元/千瓦，4S平臺(tái)機(jī)型全市場(chǎng)各整機(jī)商投標(biāo)均價(jià)為2473元/千瓦，較此前低位有所反彈。
金風(fēng)科技稱，其正面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著行業(yè)集中度的提升、產(chǎn)品的提質(zhì)增效、搶占優(yōu)勢(shì)資源及擴(kuò)大市場(chǎng)份額的訴求，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。
2020年風(fēng)電行業(yè)的市場(chǎng)集中度就已稀釋。
彭博新能源財(cái)經(jīng)研究報(bào)告顯示，前三大整機(jī)制造商的市場(chǎng)份額集中度，出現(xiàn)自2017年以來(lái)的首次下降。其中，金風(fēng)科技的市占率從2019年的28%降低了7個(gè)百分點(diǎn)。
雖然上半年?duì)I收下降，但金風(fēng)科技同期的綜合毛利額達(dá)50.09億元，同比增長(zhǎng)48.2%；綜合毛利率為28%，同比提升10.6個(gè)百分點(diǎn)。這保證了其凈利的同比增長(zhǎng)。
金風(fēng)科技稱，這主要由于海上風(fēng)機(jī)銷售容量同比增加，推動(dòng)風(fēng)機(jī)及零部件業(yè)務(wù)毛利同比增長(zhǎng)，以及發(fā)電業(yè)務(wù)毛利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
金風(fēng)科技業(yè)績(jī)演示材料顯示，上半年三大主營(yíng)板塊業(yè)務(wù)的毛利率均有提升。其中，風(fēng)機(jī)銷售毛利率為20.3%，同比提升8.2個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)電場(chǎng)投資與開(kāi)發(fā)毛利率為72.4%，同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率由-8.6%提升至今年的6.9%。
與行業(yè)機(jī)組大型化趨勢(shì)一致，上半年金風(fēng)科技3/4S平臺(tái)機(jī)組銷售容量增加至115.2萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)316.8%，占比38.8%，同比提升32.1個(gè)百分點(diǎn)。6/8S平臺(tái)機(jī)組實(shí)現(xiàn)銷售容量79.5萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)379.4%，占比26.8%，同比上升22.8個(gè)百分點(diǎn)。
截至上半年，金風(fēng)科技在手訂單總量1639.53萬(wàn)千瓦，其中外部訂單合計(jì)1503.83萬(wàn)千瓦，內(nèi)部訂單135.7萬(wàn)千瓦。
外部在手訂單中，3/4S平臺(tái)機(jī)型訂單容量超過(guò)860萬(wàn)千瓦，占比從去年底的39%提升至58%，成為占比最大的平臺(tái)產(chǎn)品。
截至6月底，金風(fēng)科技國(guó)內(nèi)外自營(yíng)風(fēng)電場(chǎng)權(quán)益裝機(jī)容量合計(jì)561.9萬(wàn)千瓦，其中31%位于華北地區(qū)，30%位于華東及南方地區(qū)。其中，今年上半年新增風(fēng)電權(quán)益并網(wǎng)裝機(jī)容量30.2萬(wàn)千瓦。
在風(fēng)電服務(wù)方面，截至上半年，金風(fēng)科技國(guó)內(nèi)管理風(fēng)電場(chǎng)資產(chǎn)規(guī)模979.79萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)70.24%，國(guó)內(nèi)外后服務(wù)業(yè)務(wù)在運(yùn)項(xiàng)目容量1717萬(wàn)千瓦。
金風(fēng)科技稱，可再生能源資產(chǎn)的規(guī)?；?、智能化、一體化綜合服務(wù)是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。該公司正加快服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)程，將由運(yùn)行維護(hù)向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)變，未來(lái)將繼續(xù)推動(dòng)風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)拓展。
截至8月20日收盤(pán)，金風(fēng)科技股價(jià)為13.65元，上漲5.16%。