記者 | 陳奇銳

編輯 | 樓婍沁

在成為“中國LVMH”的路上，山東如意的燈又要暗一盞。

根據(jù)《泰晤士報》的消息，由山東如意旗下利邦集團所有的英國男裝品牌Gieves&Hawkes面臨破產清算，或將被掛牌出售。由于未能償還1.5億美元的貸款，利邦集團被渣打銀行告上法庭要求進行清算，利邦集團的股票交易也從4月1日暫停至今。

Gieves&Hawkes最早于2012年4月被利邦集團以約3250萬英鎊的價格收購。在2018年山東如意完成對利邦集團 51.38% 股份的收購后，Gieves&Hawkes便間接歸屬于山東如意旗下。原屬于利邦集團的高端男裝品牌Cerruti 1881，Kent&Curwen和D’URBAN也因為這次交易而受到山東如意的控制。

最初的預想是，這些品牌夠借助山東如意的銷售網(wǎng)絡來擴大在中國市場的布局，而山東如意也能反過來利用其國際聲譽來增強集團在全球時尚行業(yè)內的影響力。在2018年8月，這四個品牌在全球范圍內的所有門店數(shù)量總計約312 家。

情況卻在疫情爆發(fā)后急轉直下。2020年3月，國際信用評級機構穆迪投資者服務再度下調對山東如意的評級，并維持評級展望為“負面”。更早之前，為Gieves & Hawkes等品牌提供面料的葡萄牙紡織品供應商Calvelex以欠款違約為由在香港起訴山東如意，稱其從2019年3月起便停止支付賬款，欠款達到18.2萬歐元。

此外，大衛(wèi)·貝克漢姆也在去年4月宣布停止與Kent&Curwen的合作關系。根據(jù)時尚商業(yè)媒體FashionNetwork的報道，Kent&Curwen在過去三年間連續(xù)虧損達1800萬英鎊，是促使大衛(wèi)·貝克漢姆解約的主要原因。

多米諾骨牌倒下后通常便難以停止，除了從利邦集團手中拿下的品牌，山東如意旗下其他收購來的海外品牌過得也不盡如意。

擁有超過170年歷史的英國男裝品牌Aquascutum已經(jīng)陷入經(jīng)營困境，唯一一間英國本土門店在疫情封鎖后便徹底關門，如今購買渠道僅剩中國線上電商。同樣有著百年歷史的日本服裝企業(yè)RENOWN，在被山東如意收購十年后業(yè)績表現(xiàn)平淡，最終也因疫情沖擊而破產。

激進的收購舉動帶來的巨額債務，是導致山東如意陷入今天這般境地的主因所在。財務報告顯示，截止2019年第三季度，山東如意的合并債務規(guī)模已達390.41億元，其中流動性負債超過219億。2020年6月濟寧城投終止35億元的輸血計劃后，山東如意的困境進一步加劇，部分股權基金也被法院凍結。

原本收購Bagir和Bally兩個品牌的計劃，最終也未能完成。根據(jù)路透社的報道，山東如意在2018年與Bally母公司JAB控股達成收購意向后，遲遲未能支付6億美元的收購費用。而Bagir則因無法獲得山東如意的注資，在疫情沖擊下已經(jīng)正式向法院申請破產。

此前界面時尚曾分析，如意集團大舉收購背后的邏輯是：以低價購入海外品牌，隨后通過資本運作的方式將其重新打包上市；在資本市場獲得的收入，將被用在下一輪的收購中。疫情的到來打亂了如意集團的計劃，而另一個更現(xiàn)實的問題則在于，中國時尚集團在運作海外品牌上的經(jīng)驗依然缺失，難以將龐大的品牌資產轉化成長久的收益。

即使是在最近披露的2021半年報中，山東如意依然沒有出現(xiàn)好轉的跡象。截至6月30日，山東如意營業(yè)收入下跌20.43%至2.61億元，母凈利潤從2020年同期的盈利1528.2萬元轉為2021年的虧損4475.4萬元。

被山東如意收購的法國輕奢集團SMCP則為山東如意帶來了近期難得的亮點。SMCP旗下?lián)碛蠸andro，Maje和Claudie Pierlot等品牌，在2021上半年收入同比增長21.6%至4.53億歐元，凈利潤從去年同期的虧損8850萬歐元增長至盈利60萬歐元，其中美國和中國市場的銷售表現(xiàn)基本恢復到疫情前水平。