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【深度】電子煙代工暗戰(zhàn)加劇:“新王”比亞迪圍剿老巨頭思摩爾

隨著陶瓷芯的城墻逐漸被比亞迪攻破,思摩爾在電子煙的“鐵王座”還能持續(xù)多久?

圖片來源:Pexels

記者|戈振偉 徐詩琪

編輯|林騰

電子煙龍頭思摩爾的護(hù)城河,正被比亞迪軍團(tuán)的“鐵蹄”快速突破。

近日,比亞迪電子正式推出陶瓷霧化芯(陶瓷芯)技術(shù)品牌標(biāo)識“BEEM CORE”。在這項看起來并不起眼的技術(shù)發(fā)布背后,電子煙代工領(lǐng)域,正在迎來一次行業(yè)轉(zhuǎn)折點。

陶瓷芯是電子煙的核心部件,陶瓷芯能將煙油加熱成用戶吸進(jìn)嘴中的“煙”,決定了電子煙的抽吸體驗。

過去幾年,擁有陶瓷芯技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢的思摩爾,成為了最大受益者,同樣也是其橫行于電子煙市場的殺手锏。

在生產(chǎn)陶瓷芯的廠商中,思摩爾國際以18.9%的市場份額位居電子煙代工龍頭,而第2-5名的市占率合計僅14%。

然而隨著跨界對手比亞迪的到來,以及對陶瓷芯技術(shù)的逐步破解,思摩爾的王者光環(huán)似乎正在打破。

消極的市場情緒正在籠罩這家公司。在資本市場上,思摩爾股價自1月份以來不斷下行,市值已經(jīng)腰斬。然而比亞迪電子卻在11月以來,公司股價從22港元一路高漲50%,最高突破了33港元大關(guān)。

一邊是在消費電子上擁有更強(qiáng)經(jīng)驗實力和技術(shù)的比亞迪,另一邊則是在陶瓷芯技術(shù)上“一招鮮”的思摩爾。

隨著最關(guān)鍵的陶瓷芯“城墻”逐漸被比亞迪攻破,思摩爾在電子煙的鐵王座還能持續(xù)多久?

陶瓷芯技術(shù)壁壘為何不高?

“陶瓷芯的自動化程度更高,能夠大規(guī)模量產(chǎn),(比亞迪進(jìn)入)對行業(yè)影響會非常明顯,有望打破現(xiàn)有格局?!彪娮訜煷怪泵襟w格物消費創(chuàng)始人馬偉民對界面新聞評價說,比亞迪電子是目前對思摩爾國際最具挑戰(zhàn)性的競爭者,它推出陶瓷芯符合行業(yè)邏輯。

煙油和霧化芯組是電子煙的核心,因為調(diào)配制成的煙油相對簡單,霧化芯就成了電子煙的心臟。它通過加熱將煙油霧化,產(chǎn)生的蒸汽與空氣混合后成為氣溶膠,這便是用戶吸入口中的煙霧。

棉纖維與陶瓷,是兩種主流的霧化芯加熱材料。棉芯是早期電子煙常用的材料,特點是導(dǎo)油性好(利于抽吸體驗),棉花成本低廉,但其制造穩(wěn)定性和產(chǎn)品一致性較差。

比亞迪電子早前已有棉芯產(chǎn)品面世,例如今年為電子煙品牌藍(lán)沛代工的一款“油芯分離”產(chǎn)品,其煙彈售價僅49元一盒,比使用陶瓷芯的悅刻便宜了一半。

棉芯之后,綜合性能更優(yōu)的陶瓷材料出現(xiàn)了,它平衡了產(chǎn)品性能與成本,能夠?qū)崿F(xiàn)更穩(wěn)定的自動化、大規(guī)模量產(chǎn)。

在電子煙爆發(fā)期,產(chǎn)品供不應(yīng)求,率先研發(fā)出性能優(yōu)良的陶瓷芯的思摩爾國際,就借此搶占了大部分市場。其陶瓷芯可以做到每小時7200顆的產(chǎn)能,但自動化棉芯生產(chǎn)線只能做到1800顆。

“陶瓷芯沒有太高技術(shù)含量,它是存在一定‘Know-How’,但能用人力與時間去彌補(bǔ)。一位頭部電子煙企業(yè)負(fù)責(zé)人對界面新聞?wù)f。

作為電子煙“心臟”的陶瓷芯,其“Konw-How”主要在于燒制出的陶瓷孔徑,只有氣孔細(xì)密而高強(qiáng)度的陶瓷才能產(chǎn)生良好的抽吸感。按照上述人士說法,這些技術(shù)能力對于大手筆、大投入的比亞迪電子來說,很快就能補(bǔ)足。

比亞迪電子在201910月申請了《一種多孔陶瓷及其制備方法和應(yīng)用》的發(fā)明專利,于今年推出自研陶瓷芯品牌。

 “做陶瓷芯本身不是一件太難的事情,關(guān)鍵還要看其配方本身霧化還原水平和體驗的愉悅度。比亞迪(做的陶瓷芯)目前來看,是為了提高裝配效率和裝配作業(yè)的一致性和穩(wěn)定性。另一位小型電子煙品牌負(fù)責(zé)人對界面新聞介紹說。

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為,未經(jīng)市場檢驗,目前還無法斷定其陶瓷芯的技術(shù)先進(jìn)性。但能肯定的是,比亞迪電子的品牌背書與制造能力,能在市場上激起水花。

“從未來趨勢來看,電子煙生產(chǎn)肯定是自動化程度越高越好,比亞迪電子想做一個顛覆式的創(chuàng)新,它會把自動化程度無限接近于100%。馬偉民說。

比亞迪的野心

“比亞迪的陶瓷芯技術(shù)雖然起步比較晚,但從目前測試的情況來看,已經(jīng)優(yōu)于絕大多數(shù)市面上的陶瓷霧化芯”,一家電子煙公司負(fù)責(zé)人對界面新聞記者說。

比亞迪電子目前共有五大業(yè)務(wù)板塊:組裝、零部件、智能產(chǎn)品、汽車智能系統(tǒng)、醫(yī)療(口罩),2020年占總營收比例分別為43%/24%/13%/2%/18%。低附加值的組裝業(yè)務(wù)近幾年來比例降低,公司在更高利潤的汽車和智能產(chǎn)品上尋找增長空間。

電子煙被視作最重要的增長引擎。盡管還面臨著政策上的不明朗,但它仍是門好生意。思摩爾國際面向企業(yè)產(chǎn)品的毛利率可達(dá)40%以上,而比亞迪電子傳統(tǒng)的組裝業(yè)務(wù)毛利率僅4%左右,10倍的利潤差距,足夠誘人。

根據(jù)公開信息,比亞迪電子對電子煙的布局從2018年就已開始。

2019年,比亞迪電子完成了市場分析和產(chǎn)品設(shè)計,大部分產(chǎn)品成型,但產(chǎn)品即將落地時趕上了2020年初的疫情,公司工作重心便轉(zhuǎn)到了口罩機(jī)。

口罩產(chǎn)能飽和后,比亞迪電子繼續(xù)向電子煙發(fā)力,并由CEO親自帶隊。2020年第二季度,公司完成了包括霧化煙具、陶瓷芯、煙彈的打樣,隨著陶瓷霧化芯和煙彈系統(tǒng)研發(fā)成功,公司開始進(jìn)行專利布局。

今年5月的一份調(diào)研紀(jì)要顯示,比亞迪電子表示,公司電子煙產(chǎn)品在技術(shù)上有獨特的地方,包括陶瓷的孔,通過不斷調(diào)整參數(shù),達(dá)到了客戶對香味、甜味、飽滿度的要求。有些技術(shù)申請了專利,有些Know-How屬于機(jī)密沒有申請專利。比亞迪電子管理層說。

電子煙的構(gòu)造相比絕大多數(shù)電子產(chǎn)品都要簡單,技術(shù)以外,生產(chǎn)商的量產(chǎn)能力、穩(wěn)定性都是品牌客戶看重的要素。比亞迪電子曾對外表示,公司投入了近600工程師參與研發(fā),在產(chǎn)能上投入了40條產(chǎn)線,單條產(chǎn)線每秒可產(chǎn)1顆煙彈,滿負(fù)荷下日出貨量可達(dá)400萬支。

2021年,比亞迪電子已與部分國內(nèi)品牌合作,推出了棉芯型電子煙。而自研陶瓷芯的面世,意味著比亞迪電子能奪得更多客戶,實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

“我們研發(fā)團(tuán)隊走訪了很多代工工廠,最終還是決定選擇比亞迪。主要是因為比亞迪電子作為傳統(tǒng)代工巨頭,在加工制造優(yōu)勢更大”,ICE暴雪相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋與比亞迪合作的原因。

比亞迪電子在三季報業(yè)績交流會上表示,公司新的陶瓷芯產(chǎn)品已經(jīng)運用于海外大客戶產(chǎn)品,如進(jìn)展順利,明年海外大客戶會貢獻(xiàn)可觀的收入。

思摩爾的好日子還有多久?

深圳被稱作全球霧谷,這里生產(chǎn)并出口了全球95%以上的電子煙及配件。

思摩爾國際是深圳千千萬萬電子煙作坊中脫穎而出的佼佼者。

2007年,深圳思摩爾公司開始涉足電子霧化設(shè)備,是最早進(jìn)入電子煙行業(yè)的企業(yè)之一。其發(fā)展大致經(jīng)歷三個階段:2007-2014年,創(chuàng)立與發(fā)展期,期間于2012年開始出口美國;2015-2017年,出口業(yè)務(wù)高速增長期,期間將第一代陶瓷加熱技術(shù)引進(jìn)市場;2018年至今,技術(shù)領(lǐng)先進(jìn)一步穩(wěn)固龍頭地位,于20207月掛牌港交所。

讓公司一路高歌猛進(jìn)的原因,正是陶瓷芯。思摩爾國際在2016年研發(fā)出第一代“FEELM”陶瓷芯技術(shù),構(gòu)建了自己的專利護(hù)城河,從而綁定了一批優(yōu)質(zhì)大客戶。公司收入也由2016年的7.1億元增長至2020年的100.1億元,年化增長70%,市值一度超過4000億人民幣。

但作為全球最大的電子煙制造商,思摩爾國際龍頭一哥的地位看似穩(wěn)固,今年的日子卻不太好過。

其股價自1月份以來不斷下行,市值已經(jīng)腰斬。這其中,除了受政策風(fēng)向影響的市場情緒波動,更重要的原因是市場競爭愈發(fā)激烈,巨頭入場挑戰(zhàn)。后來者在資金儲備和技術(shù)研發(fā)實力上不遑多讓。

立訊精密也在今年8月涉足電子煙代工,成立了子公司立鼎電子,經(jīng)營范圍包括電子煙、可穿戴智能設(shè)備、集成電路芯片等,并已有電子煙相關(guān)專利布局。

東吳證券在研究報告中分析稱,綜合來看,比亞迪電子擁有和思摩爾競爭的實力,由于電子煙行業(yè)仍處于發(fā)展早期,格局未定,競爭激烈,比拼的是廠商對核心技術(shù)的理解,比亞迪電子有望憑借自身在陶瓷等領(lǐng)域的積累獲取一定份額,成為行業(yè)重要玩家。

不過短期內(nèi),思摩爾國際的確能憑借專利布局上的先發(fā)性保持優(yōu)勢。

界面新聞搜索國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站顯示,思摩爾國際的主體深圳麥克韋爾科技有限公司,目前共有547條電子煙相關(guān)有效專利,其中發(fā)明專利有191條,154條實用新型專利。

而比亞迪(包括深圳、惠州等多家子公司)的電子煙相關(guān)有效專利有18條,其中發(fā)明專利3條,實用新型專利15條,后者的含金量較發(fā)明專利低。不過,此前比亞迪電子曾在調(diào)研中透露,公司已有近100項專利在申請當(dāng)中。

專利數(shù)量懸殊,也意味著比亞迪電子可能面臨侵權(quán)的風(fēng)險。思摩爾國際曾表示,市面上的陶瓷芯可能有一定侵權(quán)風(fēng)險。公司今年10月已在海外發(fā)起了“337調(diào)查,控訴公司陶瓷芯的3項專利和1項商標(biāo)被侵權(quán)。不過在國內(nèi)尚未提起過訴訟。

除技術(shù)壁壘外,思摩爾國際與頭部電子煙品牌的深度綁定,也讓比亞迪難以突破。VUSE(英美煙草旗下品牌)和悅刻是海內(nèi)外頭部品牌,也是思摩爾的大客戶,短時間內(nèi),這一市場格局不會改變。

但長期看,國內(nèi)電子煙行業(yè)還在發(fā)展初期,海外的歐洲市場對電子煙相對開放,仍有擴(kuò)展空間,市場遠(yuǎn)未到定局。而電子煙產(chǎn)品的功能、技術(shù)路線也有許多待探索之處。

種種跡象表明,在電子煙這塊巨大的蛋糕面前,比亞迪電子內(nèi)部正緊鑼密鼓,一方面正提升核心技術(shù),另一方面也不斷擴(kuò)充產(chǎn)能,有意與思摩爾一較高下。

界面新聞在采訪調(diào)查中發(fā)現(xiàn),絕大多數(shù)電子煙品牌,礙于供應(yīng)鏈合作關(guān)系,都相對晦澀地表達(dá)比亞迪即將對思摩爾帶來的沖擊。

后來者趕超的案例在商業(yè)史上多次上演,面對比亞迪電子這個強(qiáng)勁對手,思摩爾國際顯然不能高枕無憂了。

電子煙品牌唯臻CEO王錦彬認(rèn)為,雖然比亞迪電子布局電子煙業(yè)務(wù)不久,但以其強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力和完善的供應(yīng)鏈配套體系,相信會后來居上,對思摩爾的沖擊不言而喻。

等到比亞迪有足夠多的用戶數(shù)據(jù)后,陶瓷霧化芯雙雄逐鹿的趨勢一定會出現(xiàn),屆時不論是新晉品牌還是傳統(tǒng)品牌的電子煙客群,在面臨可選擇性的同時,一定會有多方面的考量。王錦彬說。

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【深度】電子煙代工暗戰(zhàn)加劇:“新王”比亞迪圍剿老巨頭思摩爾

隨著陶瓷芯的城墻逐漸被比亞迪攻破,思摩爾在電子煙的“鐵王座”還能持續(xù)多久?

圖片來源:Pexels

記者|戈振偉 徐詩琪

編輯|林騰

電子煙龍頭思摩爾的護(hù)城河,正被比亞迪軍團(tuán)的“鐵蹄”快速突破。

近日,比亞迪電子正式推出陶瓷霧化芯(陶瓷芯)技術(shù)品牌標(biāo)識“BEEM CORE”。在這項看起來并不起眼的技術(shù)發(fā)布背后,電子煙代工領(lǐng)域,正在迎來一次行業(yè)轉(zhuǎn)折點。

陶瓷芯是電子煙的核心部件,陶瓷芯能將煙油加熱成用戶吸進(jìn)嘴中的“煙”,決定了電子煙的抽吸體驗。

過去幾年,擁有陶瓷芯技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢的思摩爾,成為了最大受益者,同樣也是其橫行于電子煙市場的殺手锏。

在生產(chǎn)陶瓷芯的廠商中,思摩爾國際以18.9%的市場份額位居電子煙代工龍頭,而第2-5名的市占率合計僅14%。

然而隨著跨界對手比亞迪的到來,以及對陶瓷芯技術(shù)的逐步破解,思摩爾的王者光環(huán)似乎正在打破。

消極的市場情緒正在籠罩這家公司。在資本市場上,思摩爾股價自1月份以來不斷下行,市值已經(jīng)腰斬。然而比亞迪電子卻在11月以來,公司股價從22港元一路高漲50%,最高突破了33港元大關(guān)。

一邊是在消費電子上擁有更強(qiáng)經(jīng)驗實力和技術(shù)的比亞迪,另一邊則是在陶瓷芯技術(shù)上“一招鮮”的思摩爾。

隨著最關(guān)鍵的陶瓷芯“城墻”逐漸被比亞迪攻破,思摩爾在電子煙的鐵王座還能持續(xù)多久?

陶瓷芯技術(shù)壁壘為何不高?

“陶瓷芯的自動化程度更高,能夠大規(guī)模量產(chǎn),(比亞迪進(jìn)入)對行業(yè)影響會非常明顯,有望打破現(xiàn)有格局?!彪娮訜煷怪泵襟w格物消費創(chuàng)始人馬偉民對界面新聞評價說,比亞迪電子是目前對思摩爾國際最具挑戰(zhàn)性的競爭者,它推出陶瓷芯符合行業(yè)邏輯。

煙油和霧化芯組是電子煙的核心,因為調(diào)配制成的煙油相對簡單,霧化芯就成了電子煙的心臟。它通過加熱將煙油霧化,產(chǎn)生的蒸汽與空氣混合后成為氣溶膠,這便是用戶吸入口中的煙霧。

棉纖維與陶瓷,是兩種主流的霧化芯加熱材料。棉芯是早期電子煙常用的材料,特點是導(dǎo)油性好(利于抽吸體驗),棉花成本低廉,但其制造穩(wěn)定性和產(chǎn)品一致性較差。

比亞迪電子早前已有棉芯產(chǎn)品面世,例如今年為電子煙品牌藍(lán)沛代工的一款“油芯分離”產(chǎn)品,其煙彈售價僅49元一盒,比使用陶瓷芯的悅刻便宜了一半。

棉芯之后,綜合性能更優(yōu)的陶瓷材料出現(xiàn)了,它平衡了產(chǎn)品性能與成本,能夠?qū)崿F(xiàn)更穩(wěn)定的自動化、大規(guī)模量產(chǎn)。

在電子煙爆發(fā)期,產(chǎn)品供不應(yīng)求,率先研發(fā)出性能優(yōu)良的陶瓷芯的思摩爾國際,就借此搶占了大部分市場。其陶瓷芯可以做到每小時7200顆的產(chǎn)能,但自動化棉芯生產(chǎn)線只能做到1800顆。

“陶瓷芯沒有太高技術(shù)含量,它是存在一定‘Know-How’,但能用人力與時間去彌補(bǔ)。一位頭部電子煙企業(yè)負(fù)責(zé)人對界面新聞?wù)f。

作為電子煙“心臟”的陶瓷芯,其“Konw-How”主要在于燒制出的陶瓷孔徑,只有氣孔細(xì)密而高強(qiáng)度的陶瓷才能產(chǎn)生良好的抽吸感。按照上述人士說法,這些技術(shù)能力對于大手筆、大投入的比亞迪電子來說,很快就能補(bǔ)足。

比亞迪電子在201910月申請了《一種多孔陶瓷及其制備方法和應(yīng)用》的發(fā)明專利,于今年推出自研陶瓷芯品牌。

 “做陶瓷芯本身不是一件太難的事情,關(guān)鍵還要看其配方本身霧化還原水平和體驗的愉悅度。比亞迪(做的陶瓷芯)目前來看,是為了提高裝配效率和裝配作業(yè)的一致性和穩(wěn)定性。另一位小型電子煙品牌負(fù)責(zé)人對界面新聞介紹說。

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為,未經(jīng)市場檢驗,目前還無法斷定其陶瓷芯的技術(shù)先進(jìn)性。但能肯定的是,比亞迪電子的品牌背書與制造能力,能在市場上激起水花。

“從未來趨勢來看,電子煙生產(chǎn)肯定是自動化程度越高越好,比亞迪電子想做一個顛覆式的創(chuàng)新,它會把自動化程度無限接近于100%。馬偉民說。

比亞迪的野心

“比亞迪的陶瓷芯技術(shù)雖然起步比較晚,但從目前測試的情況來看,已經(jīng)優(yōu)于絕大多數(shù)市面上的陶瓷霧化芯”,一家電子煙公司負(fù)責(zé)人對界面新聞記者說。

比亞迪電子目前共有五大業(yè)務(wù)板塊:組裝、零部件、智能產(chǎn)品、汽車智能系統(tǒng)、醫(yī)療(口罩),2020年占總營收比例分別為43%/24%/13%/2%/18%。低附加值的組裝業(yè)務(wù)近幾年來比例降低,公司在更高利潤的汽車和智能產(chǎn)品上尋找增長空間。

電子煙被視作最重要的增長引擎。盡管還面臨著政策上的不明朗,但它仍是門好生意。思摩爾國際面向企業(yè)產(chǎn)品的毛利率可達(dá)40%以上,而比亞迪電子傳統(tǒng)的組裝業(yè)務(wù)毛利率僅4%左右,10倍的利潤差距,足夠誘人。

根據(jù)公開信息,比亞迪電子對電子煙的布局從2018年就已開始。

2019年,比亞迪電子完成了市場分析和產(chǎn)品設(shè)計,大部分產(chǎn)品成型,但產(chǎn)品即將落地時趕上了2020年初的疫情,公司工作重心便轉(zhuǎn)到了口罩機(jī)。

口罩產(chǎn)能飽和后,比亞迪電子繼續(xù)向電子煙發(fā)力,并由CEO親自帶隊。2020年第二季度,公司完成了包括霧化煙具、陶瓷芯、煙彈的打樣,隨著陶瓷霧化芯和煙彈系統(tǒng)研發(fā)成功,公司開始進(jìn)行專利布局。

今年5月的一份調(diào)研紀(jì)要顯示,比亞迪電子表示,公司電子煙產(chǎn)品在技術(shù)上有獨特的地方,包括陶瓷的孔,通過不斷調(diào)整參數(shù),達(dá)到了客戶對香味、甜味、飽滿度的要求。有些技術(shù)申請了專利,有些Know-How屬于機(jī)密沒有申請專利。比亞迪電子管理層說。

電子煙的構(gòu)造相比絕大多數(shù)電子產(chǎn)品都要簡單,技術(shù)以外,生產(chǎn)商的量產(chǎn)能力、穩(wěn)定性都是品牌客戶看重的要素。比亞迪電子曾對外表示,公司投入了近600工程師參與研發(fā),在產(chǎn)能上投入了40條產(chǎn)線,單條產(chǎn)線每秒可產(chǎn)1顆煙彈,滿負(fù)荷下日出貨量可達(dá)400萬支。

2021年,比亞迪電子已與部分國內(nèi)品牌合作,推出了棉芯型電子煙。而自研陶瓷芯的面世,意味著比亞迪電子能奪得更多客戶,實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

“我們研發(fā)團(tuán)隊走訪了很多代工工廠,最終還是決定選擇比亞迪。主要是因為比亞迪電子作為傳統(tǒng)代工巨頭,在加工制造優(yōu)勢更大”,ICE暴雪相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋與比亞迪合作的原因。

比亞迪電子在三季報業(yè)績交流會上表示,公司新的陶瓷芯產(chǎn)品已經(jīng)運用于海外大客戶產(chǎn)品,如進(jìn)展順利,明年海外大客戶會貢獻(xiàn)可觀的收入。

思摩爾的好日子還有多久?

深圳被稱作全球霧谷,這里生產(chǎn)并出口了全球95%以上的電子煙及配件。

思摩爾國際是深圳千千萬萬電子煙作坊中脫穎而出的佼佼者。

2007年,深圳思摩爾公司開始涉足電子霧化設(shè)備,是最早進(jìn)入電子煙行業(yè)的企業(yè)之一。其發(fā)展大致經(jīng)歷三個階段:2007-2014年,創(chuàng)立與發(fā)展期,期間于2012年開始出口美國;2015-2017年,出口業(yè)務(wù)高速增長期,期間將第一代陶瓷加熱技術(shù)引進(jìn)市場;2018年至今,技術(shù)領(lǐng)先進(jìn)一步穩(wěn)固龍頭地位,于20207月掛牌港交所。

讓公司一路高歌猛進(jìn)的原因,正是陶瓷芯。思摩爾國際在2016年研發(fā)出第一代“FEELM”陶瓷芯技術(shù),構(gòu)建了自己的專利護(hù)城河,從而綁定了一批優(yōu)質(zhì)大客戶。公司收入也由2016年的7.1億元增長至2020年的100.1億元,年化增長70%,市值一度超過4000億人民幣。

但作為全球最大的電子煙制造商,思摩爾國際龍頭一哥的地位看似穩(wěn)固,今年的日子卻不太好過。

其股價自1月份以來不斷下行,市值已經(jīng)腰斬。這其中,除了受政策風(fēng)向影響的市場情緒波動,更重要的原因是市場競爭愈發(fā)激烈,巨頭入場挑戰(zhàn)。后來者在資金儲備和技術(shù)研發(fā)實力上不遑多讓。

立訊精密也在今年8月涉足電子煙代工,成立了子公司立鼎電子,經(jīng)營范圍包括電子煙、可穿戴智能設(shè)備、集成電路芯片等,并已有電子煙相關(guān)專利布局。

東吳證券在研究報告中分析稱,綜合來看,比亞迪電子擁有和思摩爾競爭的實力,由于電子煙行業(yè)仍處于發(fā)展早期,格局未定,競爭激烈,比拼的是廠商對核心技術(shù)的理解,比亞迪電子有望憑借自身在陶瓷等領(lǐng)域的積累獲取一定份額,成為行業(yè)重要玩家。

不過短期內(nèi),思摩爾國際的確能憑借專利布局上的先發(fā)性保持優(yōu)勢。

界面新聞搜索國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站顯示,思摩爾國際的主體深圳麥克韋爾科技有限公司,目前共有547條電子煙相關(guān)有效專利,其中發(fā)明專利有191條,154條實用新型專利。

而比亞迪(包括深圳、惠州等多家子公司)的電子煙相關(guān)有效專利有18條,其中發(fā)明專利3條,實用新型專利15條,后者的含金量較發(fā)明專利低。不過,此前比亞迪電子曾在調(diào)研中透露,公司已有近100項專利在申請當(dāng)中。

專利數(shù)量懸殊,也意味著比亞迪電子可能面臨侵權(quán)的風(fēng)險。思摩爾國際曾表示,市面上的陶瓷芯可能有一定侵權(quán)風(fēng)險。公司今年10月已在海外發(fā)起了“337調(diào)查,控訴公司陶瓷芯的3項專利和1項商標(biāo)被侵權(quán)。不過在國內(nèi)尚未提起過訴訟。

除技術(shù)壁壘外,思摩爾國際與頭部電子煙品牌的深度綁定,也讓比亞迪難以突破。VUSE(英美煙草旗下品牌)和悅刻是海內(nèi)外頭部品牌,也是思摩爾的大客戶,短時間內(nèi),這一市場格局不會改變。

但長期看,國內(nèi)電子煙行業(yè)還在發(fā)展初期,海外的歐洲市場對電子煙相對開放,仍有擴(kuò)展空間,市場遠(yuǎn)未到定局。而電子煙產(chǎn)品的功能、技術(shù)路線也有許多待探索之處。

種種跡象表明,在電子煙這塊巨大的蛋糕面前,比亞迪電子內(nèi)部正緊鑼密鼓,一方面正提升核心技術(shù),另一方面也不斷擴(kuò)充產(chǎn)能,有意與思摩爾一較高下。

界面新聞在采訪調(diào)查中發(fā)現(xiàn),絕大多數(shù)電子煙品牌,礙于供應(yīng)鏈合作關(guān)系,都相對晦澀地表達(dá)比亞迪即將對思摩爾帶來的沖擊。

后來者趕超的案例在商業(yè)史上多次上演,面對比亞迪電子這個強(qiáng)勁對手,思摩爾國際顯然不能高枕無憂了。

電子煙品牌唯臻CEO王錦彬認(rèn)為,雖然比亞迪電子布局電子煙業(yè)務(wù)不久,但以其強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力和完善的供應(yīng)鏈配套體系,相信會后來居上,對思摩爾的沖擊不言而喻。

等到比亞迪有足夠多的用戶數(shù)據(jù)后,陶瓷霧化芯雙雄逐鹿的趨勢一定會出現(xiàn),屆時不論是新晉品牌還是傳統(tǒng)品牌的電子煙客群,在面臨可選擇性的同時,一定會有多方面的考量。王錦彬說。

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