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出行減少、油費成本增加,三大航2021年合計預(yù)虧最高433億元

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出行減少、油費成本增加,三大航2021年合計預(yù)虧最高433億元

???????2021年航空公司依舊不好過。

圖片來源:圖蟲

記者 | 李昊

疫情陰霾尚未散去,三大航仍面臨超百億虧損。

1月28日晚,中國國航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、中國東航(600115.SH)先后發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告。中國國航預(yù)計虧損145億元-170億元;南方航空預(yù)計虧損113億元-128億元;中國東航預(yù)計虧損110億元-135億元。與2020年相比,整體虧損幅度有所擴大。

三大航給出的虧損原因也基本相同。首先,疫情影響持續(xù),國際航空客運需求持續(xù)處于低位,國內(nèi)客運市場流量大幅波動;其次,燃油價格持續(xù)上漲,加重了航空公司的成本負(fù)擔(dān)。中國國航表示,匯率波動等因素進一步增大公司經(jīng)營難度,且主業(yè)相關(guān)投資企業(yè)亦受到嚴(yán)重影響。

航空業(yè)的業(yè)績通常受三大因素直接影響,分別為出行需求、航油成本、匯率走勢。

出行需求方面,2021年三大航運力、載運量等指標(biāo)較2020年基本持平,與疫情前的2019年仍有較大差距。

以南方航空為例,其2021年公司全年運力投入(可利用座公里)和收入客公里同比分別下降0.37%和0.66%,與2019年相比分別下降37.8%和46.5%。其中國際航線受疫情影響持續(xù)低迷,運力投入和收入客公里與2019年相比分別下降92.3%和95.3%。

據(jù)新華社1月10日消息,2021年我國民航完成運輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運輸量分別為857億噸公里、4.4億人次,同比分別增長7.3%、5.5%,分別恢復(fù)至2019年的66.3%、66.8%。

2022年三大航經(jīng)營狀況能否有所改善,很大程度上取決于出行需求恢復(fù)到何種程度。

中國旅游研究院1月10日發(fā)布的《2021年旅游經(jīng)濟運行分析與2022年發(fā)展預(yù)測》認(rèn)為,2022年全年旅游經(jīng)濟預(yù)期下調(diào)為謹(jǐn)慎樂觀,預(yù)計2022年國內(nèi)旅游人數(shù)39.80億人次,國內(nèi)旅游收入3.81萬億元,同比分別增長16%和27%,分別恢復(fù)至2019年同期水平近七成。預(yù)計出入境旅游人數(shù)同比增長達(dá)2成,恢復(fù)至2019年的2-3成。

航油成本方面,原油價格的上漲令三大航成本端承壓。

原油成本是航空公司的主要成本之一。2021年全球原油市場需求明確改善,全年油價持續(xù)上漲,導(dǎo)致公司航油成本大幅增加。以國內(nèi)航空煤油出廠價格為例,其從2021年初的3202元/噸上漲至2021年12月的5324元/噸,漲幅達(dá)66%。

圖:2018年至今國內(nèi)航空煤油出廠價格變動 圖源:iFind

不過今年2月5日起,國內(nèi)各航空公司將恢復(fù)國內(nèi)航線的燃油附加費,一定程度上能夠緩解燃油價格上漲帶來的壓力。

據(jù)央視新聞1月28日報道,從2月5日起,國內(nèi)各航空公司將恢復(fù)國內(nèi)航線的燃油附加費。此次燃油附加費恢復(fù)征收涉及國內(nèi)所有航線,收取標(biāo)準(zhǔn)為:800公里(含)以下航線每位旅客收取10元燃油附加費,800公里以上航線每位旅客收取20元燃油附加費。

據(jù)了解,目前國內(nèi)航線的燃油附加費征收,采取的是與航空煤油價格聯(lián)動機制,因此,燃油價格的變動直接影響航司是否做出征收燃油附加費的決定。

匯率變動方面,中國國航表示匯率波動進一步增大公司經(jīng)營難度。

航空公司擁有大量外幣金融負(fù)債和外幣金融資產(chǎn),在匯率波動情況下,折算產(chǎn)生的匯兌損益金額較大;同時匯率的波動還將影響公司飛機、航材、航油等源于境外的采購成本及境外機場起降費等成本的變動。因此航空公司對匯率變動十分敏感。

據(jù)央行官微消息,2021年,人民幣對美元匯率延續(xù)強勢,年末中間價和即期匯率分別報收6.3757和6.3730,較上年末分別升值2.34%和2.62%。

但由于年內(nèi)匯率有所波動、航空存在淡旺季、結(jié)算時期不盡相同,匯率對三大航的具體影響還有待觀察。不過幾乎可以確定,三大航無法像2020年一樣靠人民幣升值“躺賺”

2020年三大航合計實現(xiàn)匯兌收益95.83億元,其中中國國航實現(xiàn)匯兌收益36.04億元、南方航空34.85億元、東方航空24.94億元。三大航2019年合計匯兌損失36.73億元。

交運行業(yè)的機場板塊同樣受到?jīng)_擊。上海機場(600009.SH)預(yù)計2021年虧損17.80億元-16.40億元,虧損幅度增大;白云機場(600004.SH)預(yù)計虧損4.65億元-3.81億元,虧損幅度同樣增大;深圳機場(000089.SZ)虧損2550萬元-5080萬元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

中國國航

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出行減少、油費成本增加,三大航2021年合計預(yù)虧最高433億元

???????2021年航空公司依舊不好過。

圖片來源:圖蟲

記者 | 李昊

疫情陰霾尚未散去,三大航仍面臨超百億虧損。

1月28日晚,中國國航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、中國東航(600115.SH)先后發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告。中國國航預(yù)計虧損145億元-170億元;南方航空預(yù)計虧損113億元-128億元;中國東航預(yù)計虧損110億元-135億元。與2020年相比,整體虧損幅度有所擴大。

三大航給出的虧損原因也基本相同。首先,疫情影響持續(xù),國際航空客運需求持續(xù)處于低位,國內(nèi)客運市場流量大幅波動;其次,燃油價格持續(xù)上漲,加重了航空公司的成本負(fù)擔(dān)。中國國航表示,匯率波動等因素進一步增大公司經(jīng)營難度,且主業(yè)相關(guān)投資企業(yè)亦受到嚴(yán)重影響。

航空業(yè)的業(yè)績通常受三大因素直接影響,分別為出行需求、航油成本、匯率走勢。

出行需求方面,2021年三大航運力、載運量等指標(biāo)較2020年基本持平,與疫情前的2019年仍有較大差距。

以南方航空為例,其2021年公司全年運力投入(可利用座公里)和收入客公里同比分別下降0.37%和0.66%,與2019年相比分別下降37.8%和46.5%。其中國際航線受疫情影響持續(xù)低迷,運力投入和收入客公里與2019年相比分別下降92.3%和95.3%。

據(jù)新華社1月10日消息,2021年我國民航完成運輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運輸量分別為857億噸公里、4.4億人次,同比分別增長7.3%、5.5%,分別恢復(fù)至2019年的66.3%、66.8%。

2022年三大航經(jīng)營狀況能否有所改善,很大程度上取決于出行需求恢復(fù)到何種程度。

中國旅游研究院1月10日發(fā)布的《2021年旅游經(jīng)濟運行分析與2022年發(fā)展預(yù)測》認(rèn)為,2022年全年旅游經(jīng)濟預(yù)期下調(diào)為謹(jǐn)慎樂觀,預(yù)計2022年國內(nèi)旅游人數(shù)39.80億人次,國內(nèi)旅游收入3.81萬億元,同比分別增長16%和27%,分別恢復(fù)至2019年同期水平近七成。預(yù)計出入境旅游人數(shù)同比增長達(dá)2成,恢復(fù)至2019年的2-3成。

航油成本方面,原油價格的上漲令三大航成本端承壓。

原油成本是航空公司的主要成本之一。2021年全球原油市場需求明確改善,全年油價持續(xù)上漲,導(dǎo)致公司航油成本大幅增加。以國內(nèi)航空煤油出廠價格為例,其從2021年初的3202元/噸上漲至2021年12月的5324元/噸,漲幅達(dá)66%。

圖:2018年至今國內(nèi)航空煤油出廠價格變動 圖源:iFind

不過今年2月5日起,國內(nèi)各航空公司將恢復(fù)國內(nèi)航線的燃油附加費,一定程度上能夠緩解燃油價格上漲帶來的壓力。

據(jù)央視新聞1月28日報道,從2月5日起,國內(nèi)各航空公司將恢復(fù)國內(nèi)航線的燃油附加費。此次燃油附加費恢復(fù)征收涉及國內(nèi)所有航線,收取標(biāo)準(zhǔn)為:800公里(含)以下航線每位旅客收取10元燃油附加費,800公里以上航線每位旅客收取20元燃油附加費。

據(jù)了解,目前國內(nèi)航線的燃油附加費征收,采取的是與航空煤油價格聯(lián)動機制,因此,燃油價格的變動直接影響航司是否做出征收燃油附加費的決定。

匯率變動方面,中國國航表示匯率波動進一步增大公司經(jīng)營難度。

航空公司擁有大量外幣金融負(fù)債和外幣金融資產(chǎn),在匯率波動情況下,折算產(chǎn)生的匯兌損益金額較大;同時匯率的波動還將影響公司飛機、航材、航油等源于境外的采購成本及境外機場起降費等成本的變動。因此航空公司對匯率變動十分敏感。

據(jù)央行官微消息,2021年,人民幣對美元匯率延續(xù)強勢,年末中間價和即期匯率分別報收6.3757和6.3730,較上年末分別升值2.34%和2.62%。

但由于年內(nèi)匯率有所波動、航空存在淡旺季、結(jié)算時期不盡相同,匯率對三大航的具體影響還有待觀察。不過幾乎可以確定,三大航無法像2020年一樣靠人民幣升值“躺賺”。

2020年三大航合計實現(xiàn)匯兌收益95.83億元,其中中國國航實現(xiàn)匯兌收益36.04億元、南方航空34.85億元、東方航空24.94億元。三大航2019年合計匯兌損失36.73億元。

交運行業(yè)的機場板塊同樣受到?jīng)_擊。上海機場(600009.SH)預(yù)計2021年虧損17.80億元-16.40億元,虧損幅度增大;白云機場(600004.SH)預(yù)計虧損4.65億元-3.81億元,虧損幅度同樣增大;深圳機場(000089.SZ)虧損2550萬元-5080萬元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。