記者 | 李昊

房地產商皇庭國際（000056.SZ）跨界入局半導體行業(yè)，被深交所“秒發(fā)”關注函。

公布投資消息的次日（即3月2日），皇庭國際股價低開低走。截至收盤，公司股價大跌5.97%，市場并不看好此次投資。同日，深交所對公司下發(fā)關注函，要求公司說明標的公司資產評估依據、是否存在蹭熱點行為。

皇庭國際于近日與元禾（廣州）半導體科技有限公司（下稱標的公司）簽署《投資協(xié)議》,擬以5億元的估值向標的公司投資5000萬元，以持有后者9.09%的股權。

標的公司為華夏芯（北京）通用處理器技術有限公司（以下簡稱“華夏芯”）新設立的控股子公司。此次交易完成后，皇庭國際將成為標的公司第三大股東。

具體來看，皇庭國際此次投資存在多項風險。

首先，標的公司成立時間僅有半個月，注冊資本尚未實繳。2月17日，標的公司成立。截至目前，標的公司尚未開展實質性經營業(yè)務、無資產及業(yè)務。其未來主要業(yè)務為:AR、VR等應用領域的核心芯片的設計研發(fā)和銷售，不涉及生產制造。

對此，深交所要求公司說明其生產經營及投資是否符合國家相關產業(yè)政策，以及在尚未完成評估工作的情況下，預計標的資產投前評估不低于5億元的合理性及依據。

第二，皇庭國際可以對此次投資的先決條件進行豁免。具體來看，先決條件包括標的公司業(yè)務未發(fā)生實質負面影響的變化、標的公司達到投前人民幣5億估值依據的文件等。

深交所要求公司說明豁免先決條件的審議程序及判斷標準，設置該條款是否符合商業(yè)邏輯，是否能夠保護上市公司及中小股東的合法權益；并結合投前估值情況等，并進一步說明是否存在忽悠式交易、蹭熱點炒作股價等情形。

第三，標的公司實現規(guī)模經營指標后,皇庭國際開始啟動收購乙方控股權。對此，深交所要求公司說明模經營指標的具體判斷情況，公司是否與相關股東簽訂意向性協(xié)議。

此外，深交所還對皇庭國際基本面進行關注。

近期皇庭國際公司多次披露擬進行戰(zhàn)略轉型。此前，公司投資收購德興市意發(fā)功率半導體有限公司，截至2月12日公司已支付了2500萬元投資款；2月8日，公司擬掛牌轉讓子公司股權，原因之一為“實現產業(yè)戰(zhàn)略轉型”。

深交所要求皇庭國際說明是否具備開展相關業(yè)務所必要的能力和資源，截至目前投資半導體產業(yè)的進展情況以及相關投資預計對公司2022年業(yè)績產生的影響，是否存在投資不及預期或者蹭熱點炒作股價等情形。

皇庭國際此次投資的資金來源同樣被關注。截至2021年三季度末，公司貨幣資金余額9070萬元，同時公司已逾期未償還債務金額為32.57億元，部分銀行賬戶被凍結，支付及償債能力較差。

深交所要求皇庭國際結合自身財務狀況說明是否具備足夠支付能力，本次交易是否具備繼續(xù)推進的條件，若公司無法按期支付款項需承擔的賠償措施，并充分提示相關風險。

皇庭國際主營業(yè)務為商業(yè)不動產運營管理業(yè)務、資產管理業(yè)務以及各配套服務業(yè)務。2021年公司基本面持續(xù)惡化，虧損幅度增大。業(yè)績預告顯示，公司預計2021年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-11億元至-15億元，2020年同期為-2.92億元。

皇庭國際虧損的主要原因有三：一是受融資環(huán)境和政策的影響及部分融資涉訴導致公司融資成本上升，計提利息 3.6 億元；二是因公司投資性房地產公允價值變動，減少凈利潤5.3億元；三是應收同心基金和同心再貸的欠款減值3.3億元。