文|青眼
2月以來，化妝品原料商中科欣揚與深圳維琪先后獲得2億元左右規(guī)模的融資，且領(lǐng)投方皆為中金資本。中金資本在一個月內(nèi)向化妝品原料研發(fā)領(lǐng)域砸了4億，引得行業(yè)的關(guān)注。
而包括上述兩家企業(yè)在內(nèi)，去年至今至少有8家化妝品原料相關(guān)企業(yè)被資本垂青，上游企業(yè)儼然成了資本的新寵，蟄伏已久的本土原料商也正迎來一個新時代。
資本到上游“掘金”
據(jù)青眼不完全統(tǒng)計，2021年以來，有8家涉及化妝品原料業(yè)務(wù)的企業(yè)發(fā)生融資事件，融資金額在數(shù)千萬元到數(shù)億元不等。從已披露金額的5家企業(yè)來看，原料企業(yè)平均融資金額已達到了2.5億元。
而從上圖可以看到，僅在今年2月份，就有2家原料企業(yè)獲得了2億元規(guī)模的融資，且皆為中金資本旗下中金佳泰叁期基金領(lǐng)投。
資料顯示，深圳市維琪醫(yī)藥研發(fā)有限公司作為專注于化妝品功效原料研發(fā)生產(chǎn)與應(yīng)用的企業(yè)，源頭創(chuàng)新活性物篩選儲備達50個，涉及舒緩、修護、保濕等系列，合作品牌包括丸美、御泥坊、植物醫(yī)生等；深圳中科欣揚生物科技有限公司則是以合成生物學(xué)技術(shù)為核心，深耕化妝品功能性原料的研發(fā)，是珀萊雅、優(yōu)時顏等品牌的合作原料商。
可以看到，上述兩家企業(yè)在化妝品功效原料領(lǐng)域有著深入的研發(fā)和可轉(zhuǎn)化的成果，在行業(yè)內(nèi)已具有一定的知名度。
針對化妝品上游業(yè)務(wù)的投融資，青松基金投資相關(guān)負責人曾表示，投資的重點在于能否帶來規(guī)?；鲩L的創(chuàng)新和變化。
而此次中金資本耗費巨資參投這兩家企業(yè)，顯然也是認可其在各自領(lǐng)域的創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化的成就與潛力。甚至有行業(yè)人士預(yù)估，中金資本的投資使得上述化妝品原料公司市值均飆升到了20億以上。
從已披露的融資金額來看，福瑞達生物作為國內(nèi)TOP級別的玻尿酸原料研產(chǎn)企業(yè)，以7.38億元的融資金額拔得頭籌。
而北京未名拾光生物技術(shù)有限公司融資暫列末位。但據(jù)公開信息顯示，未名拾光成立于2021年5月21日，在成立半年時間內(nèi)，在2021年11月前后獲得了天使輪和Pre-A輪融資共計近5000萬元。據(jù)悉，該公司致力于通過合成生物學(xué)技術(shù)生產(chǎn)消費健康領(lǐng)域的醫(yī)美、護膚上游原料，譬如膠原蛋白，以及其它附加值高的生物活性原料，且已經(jīng)交付了一款來源于膠原蛋白的具有抗衰功能的護膚原料，并獲得了2000多萬元的訂單。
正如某行業(yè)人士所言：“資本投資看重的是回報率?！笨梢钥吹剑瑹o論是盛名在外的老牌企業(yè)，還是僅成立半年的新公司，一旦企業(yè)業(yè)務(wù)在領(lǐng)域內(nèi)有著核心競爭力或是擁有可轉(zhuǎn)化的應(yīng)用前景，資本是不吝于重金投入的。
品牌與原料商合璧
從上述表格信息看，不僅是中金資本，包括真格基金、北極光創(chuàng)投等國內(nèi)知名投資機構(gòu)都出現(xiàn)在了化妝品原料企業(yè)投資方的名單中。
此外，更有嘉興沃永、華熙朗亞、水羊股份等，有著化妝品品牌背景的資方。其中，嘉興沃永為珀萊雅股份參投成立的私募投資基金，珀萊雅股份出資比例達45%；華熙朗亞背后有著朗姿股份和華熙系投資機構(gòu)支持；水羊股份則是御泥坊等品牌母公司。
隨著中國化妝品行業(yè)競爭的日益激烈，品牌方與原料商已不滿足以往的“戰(zhàn)略合作”、“研發(fā)共創(chuàng)獨家原料”等形式，開始了真金白銀的參股投資。如此，不僅能更好的實現(xiàn)對原料的掌控，站在投資方的角度，也同樣是看好上游原料企業(yè)的盈利、變現(xiàn)能力。
除此之外，北極光創(chuàng)投合伙人曾表示，其投資珈凱生物主要邏輯之一，便是由于在競爭層面，單個企業(yè)采購的原料規(guī)模較?。?00到500萬元左右），下游品牌方自建的動力很小。而這也暗示了專業(yè)的原料商有著無可替代的價值。
反過來，對原料商而言，憑借自己的技術(shù)布局下游品牌市場，并非不切實際。
比如騰訊投資的福瑞達生物，除了是全球領(lǐng)先的玻尿酸原料供應(yīng)商，旗下更是擁有頤蓮、璦爾博士等11個化妝品品牌；巨子生物專注重組膠原蛋白原料的研究，旗下同樣擁有可復(fù)美、可麗金等護膚品牌。
而福瑞達生物獲得7.38億元的融資，顯然不僅僅是來自于企業(yè)在原料端的競爭力，同樣離不開其在品牌端的建設(shè)和成就。以璦爾博士為例，2021年上半年品牌銷售收入達3.01億元，同比增長628%。
可見，從原料商到品牌方，行業(yè)上下游的界限正在模糊，從共研共創(chuàng)走到了共生共贏。
功能性原料大熱，基礎(chǔ)研發(fā)或進入新階段
一直以來，原料都被認為是中國化妝品行業(yè)發(fā)展的難題。
維琪科技創(chuàng)始人丁文鋒此前也告訴青眼：“要解決原料問題，要把技術(shù)、產(chǎn)業(yè)命脈掌握在自己手上，打破依賴進口。”
從上述獲得融資的原料企業(yè)的主要業(yè)務(wù)來看，不難發(fā)現(xiàn)其在化妝品原料領(lǐng)域的主攻方向皆為“功能性原料”。此前，珈凱生物董事長田軍也曾公開表示，在很多功效型原料上，國內(nèi)不比國外差。
比如去年，維琪科技申請備案了0003號化妝品新原料。據(jù)丁文鋒介紹，該款原料是中國第一個具有自主知識產(chǎn)權(quán)的功效新原料，而未來，加快0003號原料在化妝品中的轉(zhuǎn)化應(yīng)用，同時創(chuàng)新研發(fā)出更多新原料，也是維琪開啟資本化進程的戰(zhàn)略目標所在。
如今，資本開始掘金上游，從市場需求看，在“無功效不護膚”的時代，企業(yè)對功能性原料有著持續(xù)且穩(wěn)定的需求，而這也是支撐原料企業(yè)保持增長的動力；同時，從研發(fā)層面看，不管是技術(shù)的創(chuàng)新還是技術(shù)實際落地轉(zhuǎn)化，資本都看到了化妝品基礎(chǔ)研發(fā)的成果，也看好成果在未來的轉(zhuǎn)化。
功能性原料獲得資本認可，是市場需求和技術(shù)發(fā)展等因素的多重作用。技術(shù)、創(chuàng)新是行業(yè)發(fā)展的命脈，隨著上游資本熱的開啟，或有更多企業(yè)借助資本的力量，進一步深耕源頭創(chuàng)新，助力化妝品基礎(chǔ)研發(fā)進入新的階段。