文 | 異觀(guān)財(cái)經(jīng) 鬼神前鬼
近日，英特爾(INTC.US)公司宣布，旗下自動(dòng)駕駛汽車(chē)業(yè)務(wù)部門(mén)Mobileye已向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)秘密提交Form S-1注冊(cè)聲明草案，擬首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)Mobileye新股。
那么，Mobileye為何選擇秘密提交IPO？再次沖擊資本市場(chǎng)的Mobileye還會(huì)備受追捧嗎？接下來(lái)異觀(guān)財(cái)經(jīng)將做一個(gè)簡(jiǎn)單的分享。
Mobileye為何選擇秘密提交IPO？
秘密提交是2014年4月奧巴馬簽署Jumpstart Our Business Startups Act（簡(jiǎn)稱(chēng)JOBS法案）之后出現(xiàn)的，該法案旨在通過(guò)放寬美國(guó)許多證券法規(guī)阿里鼓勵(lì)為美國(guó)小企業(yè)提供資金的法律，使公司更容易上市和私下募集資金并保持更長(zhǎng)時(shí)間的私有化。
一、 任何最近一個(gè)財(cái)年年度總收入低于10億美元的新興成長(zhǎng)型公司，在首次公開(kāi)發(fā)行之前，可以秘密提交注冊(cè)聲明草案，以進(jìn)行保密、非公開(kāi)審查。預(yù)上市公司只需提交最近兩年的審計(jì)后財(cái)務(wù)報(bào)表。
官方信息顯示，Mobileye是高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛解決方案的供應(yīng)商，在計(jì)算機(jī)視覺(jué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)分析、定位和智慧出行方面處于領(lǐng)先地位。雖然Mobileye成立時(shí)間比較長(zhǎng)，但公司所處的自動(dòng)駕駛、智能交通的賽道，前景廣闊，但商業(yè)化落地尚未完全成熟。
二、 提交的S-1表格，信息只向美國(guó)證監(jiān)會(huì)和特定投資者披露，財(cái)務(wù)報(bào)表等可以不必公開(kāi)。
S-1表格中需要提供有關(guān)公司及其證券的重要信息。這就可以避免公司的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、盈利模式等核心市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力“曝光”在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前，有利于公司的運(yùn)營(yíng)管理。同時(shí)，在考慮到市場(chǎng)環(huán)境不好，擬上市公司在無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估投資者們對(duì)公司的熱情程度的時(shí)候，通過(guò)不披露財(cái)務(wù)狀況的情況下，向主要投資者詢(xún)價(jià)，根據(jù)股價(jià)判斷是否上市。
三、 JOBS法案增加公司在被要求向美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)其普通股并成為公開(kāi)報(bào)告公司之前可能擁有的股東數(shù)量。
上市前股東人數(shù)上限從500人放寬至2000人，使得企業(yè)上市前的股改難度降低，而且放寬了對(duì)個(gè)人投資者申購(gòu)的要求。英特爾表示，預(yù)計(jì)將在Mobileye完成此次IPO后保留多數(shù)股權(quán)，并將繼續(xù)與其共同開(kāi)發(fā)解決方案和技術(shù)，以進(jìn)一步促進(jìn)兩家公司在汽車(chē)技術(shù)市場(chǎng)的利益。
英特爾推動(dòng)Mobileye再次上市，意欲何為？
根據(jù)此前英特爾公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年收入790億美元，比2020年僅增1%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為222億美元，同比減少9%。很顯然，在AMD、蘋(píng)果等巨頭的夾擊下，給英特爾造成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
去年，英特爾推出IDM2.0計(jì)劃。其中，最重要的是宣布成立代工服務(wù)事業(yè)部（IFS），計(jì)劃未來(lái)為美國(guó)、歐洲等客戶(hù)提供芯片代工與封裝服務(wù)，用以滿(mǎn)足全球化的半導(dǎo)體需求。無(wú)疑，擴(kuò)大芯片代工規(guī)模需要大筆資金的支持。
去年12月，英特爾宣布就曾宣布，將分拆Mobileye部門(mén)，然后于2022年上市，并將獲得的部分資金將用于建造更多的英特爾芯片工廠(chǎng)。對(duì)于持有Mobileye全部股權(quán)的英特爾來(lái)說(shuō)，Mobileye的上市可以減輕未來(lái)英特爾增資研發(fā)帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力。
英特爾為何選擇此時(shí)讓Mobileye上市呢？
首先，有前景，自動(dòng)駕駛未來(lái)被好看，行業(yè)賽道融資不斷。
最近幾年，投資人紛紛向自動(dòng)駕駛汽車(chē)等全球交通運(yùn)輸領(lǐng)域大舉投資，看好其未來(lái)發(fā)展前景。近年來(lái)，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域投融資不斷。據(jù)億歐數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，單在2021年，中國(guó)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域共發(fā)生投資事件107起，累計(jì)金額達(dá)575億元。
官方信息顯示，Mobileye是高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛解決方案的供應(yīng)商，在計(jì)算機(jī)視覺(jué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)分析、定位和智慧出行方面處于領(lǐng)先地位。英特爾此次讓Mobileye公司上市，是想利用市場(chǎng)對(duì)于自動(dòng)駕駛汽車(chē)的需求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值最大化。
大摩分析師 Harlan Sur 在研報(bào)中就表示：“對(duì)英特爾來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)非常正確的時(shí)機(jī)?，F(xiàn)在，市場(chǎng)對(duì)Mobileye EyeQ5、自動(dòng)駕駛平臺(tái)等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)預(yù)期非常高。因此，英特爾可以從市場(chǎng)的高預(yù)期中獲取最大利益?！?/p>
其次，有錢(qián)景，Mobileye財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、EyeQ系列芯片銷(xiāo)量表現(xiàn)強(qiáng)勁。
資料顯示，自2017年被英特爾收購(gòu)以來(lái)，Mobileye營(yíng)收累計(jì)上漲近3倍。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，根據(jù)英特爾財(cái)報(bào)披露，Mobileye2018年、2019年、2020年和2021年，總營(yíng)收分別為6.98億美元、8.79億美元、9.67億美元和13.86億美元。2019年至2021年，年度營(yíng)收同比增速分別為26%、10%和43%。2018至2021年的年均復(fù)合增速高達(dá)26.1%。
（根據(jù)英特爾財(cái)報(bào)整理）
從銷(xiāo)量上看，EyeQ系列芯片銷(xiāo)量持續(xù)增加。2018年至2021年的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)分別為1240萬(wàn)、1750萬(wàn)、1930萬(wàn)和2810萬(wàn)顆，同比增速分別為43%、41%、10%和46%。Mobileye EyeQ芯片于去年12月13日累計(jì)出貨量突破1億顆！
此外，2021年Mobileye還拿到了30多家車(chē)企的41項(xiàng)新訂單，涉及約5000萬(wàn)輛新車(chē)搭載。自動(dòng)駕駛市場(chǎng)前景廣闊，Mobileye作為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)大好，無(wú)疑有助于提振投資者的投資決心。
最后需要提醒的是，Mobileye目前正面臨大客戶(hù)嚴(yán)重流失、行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)掉隊(duì)等問(wèn)題。在經(jīng)歷上市和私有化的過(guò)程，其如面臨更多科技巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，谷歌、蘋(píng)果、通用、福特、華為、百度相繼展開(kāi)對(duì)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的探索，并取得一定的進(jìn)展。
此外，近期由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息和地緣政治的緊張局勢(shì)的擔(dān)心，對(duì)IPO的興趣減弱。
Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，自今年年初以來(lái)，美國(guó)傳統(tǒng)IPO融資規(guī)模約為23.3億美元（約147億人民幣），和去年同期的266.7億美元（1684億人民幣）相比，投資規(guī)模大幅下降。
Mobileye此次再次沖擊資本市場(chǎng)，能否受到二級(jí)市場(chǎng)投資者們的熱情追捧，需要畫(huà)上一個(gè)問(wèn)號(hào)。