文|化妝品觀察
日前，據(jù)天眼查官網(wǎng)顯示，上海時垠電子商務有限公司獲新一輪融資，投資方為騰訊投資和HUPO CAPITALLIMITED。時垠電商旗下?lián)碛行落J護膚品牌PMPM環(huán)球配方，該品牌主打植物配方，產(chǎn)品線覆蓋精華、水乳、面膜等。
這是今年美妝行業(yè)的又一起融資。據(jù)化妝品觀察不完全統(tǒng)計，截至3月19日，2022年國內(nèi)美妝行業(yè)公開的融資事件已達21起，其中不乏上億元大單。在融資分布上，從原料商、代工廠、品牌方到渠道商，均有涉及，幾乎覆蓋了整個化妝品產(chǎn)業(yè)鏈。
超32億，資本依然看好美妝
從融資金額來看，資本今年依然出手闊綽。根據(jù)已披露的金額粗略估計，上述21起融資交易，總交易額約32.23億元，其中，接近或超過億元級別的就占了半數(shù)。此外，藍系等4家品牌分別達到了數(shù)千萬級別。
其中，最大一筆融資金額來自美妝新零售品牌HARMAY話梅。今年1月，話梅宣布完成C輪及D輪融資，兩輪融資交易金額合計近2億美元（以3月19日匯率計算，約合人民幣12.72億元）。公開信息顯示，2019年至今，話梅已先后獲得4輪融資，最新一輪融資之后，有行業(yè)人士指出，“其整體估值或可達90億元”。
此外，芭薇股份、WOW COLOUR、維琪科技、中科欣揚、邁微網(wǎng)絡等均拿到億元級別大額融資，這些企業(yè)涵蓋了代工廠、美妝集合店、原料商及電商服務商。相比之下，無論從頻次還是金額方面，今年直接對美妝品牌的投資案例都偏少。
“資本看中的是整個產(chǎn)業(yè)鏈，而不只是一個渠道或者品牌?！?nbsp;廣州麥穗企業(yè)管理咨詢有限公司總經(jīng)理劉博表示。
去年，部分新銳品牌遇冷，尤其下半年資本投資美妝的腳步有所放緩。在部分行業(yè)人士看來，這意味著砸錢、砸流量的玩法不再受追捧，市場逐漸回歸理性。事實上，資本并非不再偏愛美妝，而是將目光投向更有價值的企業(yè)或品牌。
劉博表示，投資的邏輯沒變，美妝依然是朝陽行業(yè)，其利潤和成長空間依然是資本所需求的，資本依然很看好這個賽道，只是更謹慎了，不再盲目跟風和追捧。
這一點從融資輪次上也得到了驗證。在今年以來的21起融資案例中，天使輪、A輪的多達15起。自然護膚品牌山川的投資方、尚承投資管理合伙人王培就表示，國內(nèi)整體個護市場具備上升空間和強大潛力。
重研發(fā)，資本挺進上游
向上游延伸，是資本今年在美妝行業(yè)的投資特點。
今年以來，已有4家上游企業(yè)獲得融資，分別是芭薇股份、巨子生物、中科欣揚和維琪科技。
棋兆資本執(zhí)行事務合伙人楊九陽表示，今年拿到投資的這些企業(yè)，跟前兩年的有所不同，以往會集中于一些護膚和彩妝品牌，現(xiàn)在則逐漸往產(chǎn)業(yè)鏈的上游走。
以芭薇股份為例，今年初芭薇股份完成過億元人民幣B輪融資，由白云金控及丸美金鼎產(chǎn)業(yè)基金共同參投。據(jù)了解，本輪資金將用于投入數(shù)字化智能工廠改造，以擴充產(chǎn)能提升利用率及對原材料應用、配方研發(fā)，加強公司競爭技術壁壘。
這離不開芭薇在原材料應用與配方上較強的研發(fā)能力和檢測能力。金鼎資本項目負責人表示，芭薇深耕化妝品制造產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務涵蓋了研發(fā)端、制造端、產(chǎn)品端、檢測端，相信其在國家監(jiān)管法規(guī)逐漸完善、行業(yè)越來越集中的趨勢環(huán)境下能跑出來，成為中國化妝品供應鏈平臺領軍品牌企業(yè)。
除了代工廠，受到青睞的還有原料商。中科欣揚致力于極端環(huán)境微生物酶及小分子物質(zhì)開發(fā)與應用，其擁有來自國內(nèi)外頂級高校和科研院所的核心研發(fā)團隊；巨子生物是一家重組膠原蛋白研發(fā)生產(chǎn)商，其專利技術已進行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型，入駐醫(yī)療美容機構，還推出了可麗金、可復美等護膚品牌；維琪科技專注于化妝品功效原料，去年，該公司自主創(chuàng)新研發(fā)了0003號原料，本輪融資資金也將主要用于功效性護膚品原料研發(fā)和生產(chǎn)基地建設等方面。
“國內(nèi)品牌端還是更擅長渠道和流量的打法，自身產(chǎn)品研發(fā)的能力和投入不足，打造差異化的核心在于代工廠，資本投資代工廠正是基于這個邏輯?！睏罹抨柋硎?，產(chǎn)品端同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重的情況下，上游的原料研發(fā)則會更加受到資本的青睞。
功效護膚熱度不減
在品牌端，資本今年看重哪些玩家？
“功效”成為高頻詞。在今年的投融資案例中，獲投的品牌方多聚焦于功效護膚。據(jù)艾瑞咨詢報告，2020年功效型護膚品市場規(guī)模為260.1億元，2023年將達到589.7億元，年均復合增速29.4%。
完成B輪融資的新銳護膚品牌C咖，其主打涂抹式面膜，主要產(chǎn)品為C咖小罐膜，成分中含祛痘成分皮傲寧、高純精華級煙酰胺等。自2021年3月正式運營以來，C咖已完成第三輪融資。SIG合伙人任劍瓊表示,看好C咖創(chuàng)始團隊“對渠道的深刻洞察，對消費者品類偏好的數(shù)據(jù)化管理，對功效儲備及研發(fā)能力的布局”。
獲得資本青睞的功效護膚品牌還有Daslan，其專注于抗衰老功效化妝品產(chǎn)品的研發(fā)，主打魚子抗衰系列產(chǎn)品，產(chǎn)品面向25-35歲用戶群體，在今年1月拿到數(shù)百萬元Pre-A輪融資。
同時，部分藍海賽道也獲得了資本關注，這其中既有面向細分群體的新銳品牌，也有打出“科技+美妝”組合牌的企業(yè)。
近年來男性護膚化妝意識增強，市場增速較快，男士個護品牌藍系順勢而起，拿下數(shù)千萬元A輪融資。去年底，該品牌還與科絲美詩化妝品研究中心合作成立聯(lián)合實驗室，希望借此持續(xù)推出真正解決男性護膚痛點的功效型產(chǎn)品。新銳品牌海龜爸爸則聚焦兒童護理賽道，此次由眾源資本領投、青銳創(chuàng)投跟投，完成近億元Pre-A輪融資。
此外，YOUNGMAY樣美和溯華都定位于科技護膚品牌，玩美移動則以全球領先的AR、AI和SaaS科技服務，為消費者提供虛擬試妝等個性化美妝體驗。
資本“篩選”頭部玩家
今年，美妝行業(yè)融資中還有一個明顯的特點：資本不僅投資了線下的美妝新零售品牌，還對線上的電商服務商青睞有加。無論線上還是線下，都是化妝品產(chǎn)業(yè)鏈中至關重要的一環(huán)，從相關融資中或可以窺見行業(yè)的趨勢。
一方面，頭部美妝集合店仍有“熱錢”涌入。據(jù)化妝品觀察不完全統(tǒng)計，自2020年以來，市場上先后涌現(xiàn)了近20家新型美妝集合店，但在去年下半年，卻屢屢出現(xiàn)虧損、閉店的傳聞。與之形成鮮明對比的是，話梅、WOW COLOUR今年再獲上億美元資本加持。
這意味著，資本正在向頭部集合店聚集。ONLY WRITE創(chuàng)始人周建雷曾指出，“新物種已經(jīng)到了下半場，洗牌在所難免，大量缺少核心競爭力的零售品牌可能會被淘汰，留下來的是真正有基本功、認真做零售的品牌。”
另一方面，線上服務商吸引資本布局。據(jù)飛瓜數(shù)據(jù)，抖音2月份美妝成交額約為52.97億元，同比增長約191.36%。高速增長的數(shù)字背后，抖音電商代運營持續(xù)火熱。以邁微網(wǎng)絡為例，其在2月份完成了A輪及A+輪累計近億元人民幣融資。目前，邁微網(wǎng)絡已與愛茉莉太平洋、強生、聯(lián)合利華、雅詩蘭黛等達成合作。
與此同時，麗人麗妝等傳統(tǒng)美妝TP商也在逐步加大對抖音平臺的布局，其2021年報顯示，抖音業(yè)務去年為公司貢獻的收入約2億元，占比持續(xù)提升。
對此，有行業(yè)人士表示，“目前整個DP生態(tài)還處于行業(yè)早期，新入局者眾，資本的助推或?qū)⑼苿有袠I(yè)洗牌，形成一批頭部玩家，這非常考驗團隊的內(nèi)容創(chuàng)作和數(shù)字營銷能力?！?/p>