文|娛樂(lè)獨(dú)角獸 赤木瓶子
游戲行業(yè)的2021年整體色調(diào)灰暗,好在頭部公司受到的影響并不致命。
3月23日,騰訊發(fā)布了2021年度財(cái)報(bào),騰訊2021全年?duì)I收額為5601.18億元人民幣,同比增長(zhǎng)16%;歸母凈利潤(rùn)為2248.22億,同比增長(zhǎng)41%。其中,金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)成為了業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的“大頭”,2021年四季度,騰訊金融科技和企業(yè)服務(wù)(數(shù)實(shí)經(jīng)濟(jì))板塊的營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%,達(dá)到了479.58億元,占整體營(yíng)收33%,首度超越游戲板塊。
不再是最大“現(xiàn)金牛”的游戲板塊,仍延續(xù)上一季度,按照本土和海外劃分。其中,國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)收入高達(dá)1288億,同比增長(zhǎng)6%。海外游戲營(yíng)收則表現(xiàn)更加亮眼:收入455億,同比增長(zhǎng)31%。
可以說(shuō),此次騰訊財(cái)報(bào)中的凈利率下滑,與游戲業(yè)務(wù)的收縮相關(guān)。騰訊在財(cái)報(bào)中解釋為,“需要轉(zhuǎn)移部分資金和資源配置到未成年人防沉迷的策略開(kāi)發(fā)中,導(dǎo)致游戲板塊的邊際盈利能力下降”。
相較于上一季度,騰訊游戲業(yè)務(wù)本土與海外的收入差距正在逐漸拉開(kāi)。第四季度,騰訊本土市場(chǎng)游戲營(yíng)收 296 億元,收入增長(zhǎng)為 1%;而國(guó)際市場(chǎng)游戲收入則增長(zhǎng) 34% 至 132 億元。
要知道。在2019 年第一次版號(hào)凍結(jié)余寒未退之際,國(guó)內(nèi)曾掀起一輪出海熱潮,彼時(shí)騰訊游戲?yàn)閷?xiě)在出?!靶脑竼巍鄙系?,是收入占到游戲總收入的 50%。如今在2021年版號(hào)暫停因素影響下,游戲廠(chǎng)商再度按下出?!凹铀冁I”的趨勢(shì),這一數(shù)字或?qū)⒓铀倏拷?/p>
而為反映國(guó)際市場(chǎng)游戲業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,騰訊也將本土及國(guó)際市場(chǎng)區(qū)分開(kāi)來(lái)。某種層面上,也說(shuō)明了國(guó)內(nèi)游戲營(yíng)收已經(jīng)走過(guò)迅猛增長(zhǎng)期,來(lái)到了緩步前行的時(shí)代。
今日(3月25日),港股手游股走低,騰訊控股、嗶哩嗶哩、中手游、網(wǎng)易、心動(dòng)公司均有不同幅度的下跌。大起大落是2021年游戲股的關(guān)鍵詞,來(lái)自版號(hào)、媒體輿論等多維度的影響,令如騰訊這般擁有穩(wěn)定輸出游戲產(chǎn)品的頭部廠(chǎng)商亦遭受過(guò)市值腰斬的下挫創(chuàng)擊。
在財(cái)報(bào)后的電話(huà)會(huì)議上,騰訊總裁劉熾平提到,“目前,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在遭遇結(jié)構(gòu)性的挑戰(zhàn)和改變,騰訊作為其中參與者也會(huì)主動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。過(guò)去,行業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)型,投入較大;現(xiàn)在,相比短期收益大家更關(guān)注長(zhǎng)線(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和更健康的投入,尤其是對(duì)營(yíng)銷(xiāo)成本、運(yùn)營(yíng)成本和人力成本的優(yōu)化?!?/p>
截至當(dāng)下,國(guó)內(nèi)主要游戲公司幾乎均已發(fā)布2021年年度財(cái)報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告,早已脫離了2020年宅經(jīng)濟(jì)的利好影響,在未成年人限制政策、版號(hào)暫緩發(fā)放、多維因素下大起大落的游戲股影響下,游戲行業(yè)整體震蕩波及到二三梯隊(duì)的公司時(shí),情況變得沒(méi)那么樂(lè)觀。
游戲市場(chǎng)整體低迷,頭部產(chǎn)品是過(guò)冬“剛需”?
2021年是騰訊、B站等公司加速“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的一年。
游戲行業(yè)整體并不好過(guò),在版號(hào)暫緩、未成年保護(hù)等政策影響下,游戲股大起大落,在此背景下,如騰訊、B站這類(lèi)綜合性公司尚可以跑得穩(wěn)定而持久,充足的資金也令其“寧可過(guò)錯(cuò),不能錯(cuò)過(guò)”,于是在2021年,對(duì)中小游戲研發(fā)商的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”,成為頭部游戲公司的關(guān)鍵詞。
據(jù)2021硬核聯(lián)盟白皮書(shū)數(shù)據(jù)顯示:2021年游戲企業(yè)平均單筆融資金額超過(guò)9000萬(wàn)元,游戲市場(chǎng)投融資回暖,投資方開(kāi)始更加看重游戲開(kāi)發(fā)型企業(yè)。
2021年,僅騰訊在文娛行業(yè)的投資就超過(guò)百起,包括近60家游戲公司,以二次元手游為主,也包括部分乙女游戲研發(fā)商、3A單機(jī)大作《黑神話(huà):悟空》研發(fā)商游戲科學(xué)等等。有迎合市場(chǎng)喜好的手游題材,也有長(zhǎng)線(xiàn)發(fā)育的單機(jī)大作,有融資也有戰(zhàn)略融資,通過(guò)任性“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”帶來(lái)的安全感也只有頭部廠(chǎng)商能夠擁有了。
事實(shí)上,2021年除了網(wǎng)易及B站,本土頭部幾家游戲公司財(cái)報(bào)或業(yè)務(wù)報(bào)告幾乎都較為沉寂。網(wǎng)易在2021年的凈收入為876.06億元,在線(xiàn)游戲服務(wù)凈收入為628.07億元,手游凈收入占在線(xiàn)游戲服務(wù)凈收入的70.4%,與2020年71.9%的占比相比略有下滑。主要得益于新推出游戲的收入貢獻(xiàn)(如《天諭》手游和《永劫無(wú)間》《哈利?波特:魔法覺(jué)醒》),以及某些現(xiàn)有游戲的收入增加(如《夢(mèng)幻西游》系列和《光·遇》等)。
而B(niǎo)站在2021年移動(dòng)游戲營(yíng)收51億元,同比增長(zhǎng)6%,收入規(guī)模排名第二,是B站除增值服務(wù)外最重要的現(xiàn)金流來(lái)源,但收入規(guī)模占比僅為20%,原因在于其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)迅猛,導(dǎo)致游戲業(yè)務(wù)占比下降。
而國(guó)內(nèi)另外幾家游戲龍頭的處境就沒(méi)那么樂(lè)觀了。據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告,完美世界在2021年的全年凈利潤(rùn)僅達(dá)市場(chǎng)預(yù)期的三成:游戲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利6.7億元-6.9億元,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1億至1.2億元,同比減少88.50%至90.42%。
三七互娛預(yù)告成績(jī)單較為亮眼,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為28億元-28.50億元,同比去年上升1.41%-3.23%,四季度凈利潤(rùn)將達(dá)10.8億元-11.3億元,同比增長(zhǎng)116%-126%,但因買(mǎi)量帶來(lái)的“重營(yíng)銷(xiāo)、輕研發(fā)”跡象,卻使其股價(jià)“跌跌不休”。
心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)則發(fā)布了盈利警告:2021財(cái)政年度的毛利較去年減少約2.65億至3.15億元。主要原因是2021財(cái)政年度總收入較去年略有降低,若干處于成熟階段的現(xiàn)有游戲收入下降,并部分抵消了來(lái)自TapTap的收入增長(zhǎng)。除此之外,尚未發(fā)布年度財(cái)報(bào)的世紀(jì)華通也是不甚樂(lè)觀。
可以看到,2021年游戲行業(yè)并不好過(guò),穩(wěn)定的根基與基本盤(pán)穩(wěn)定的人氣頭部產(chǎn)品是抵御寒冬的必備“物資”。而市場(chǎng)整體低迷,有來(lái)自宏觀層面的壓力,有版號(hào)難得之下倒逼產(chǎn)品“內(nèi)卷”的焦慮,未成年人保護(hù)措施的徹底落地,也成為影響收入增長(zhǎng)的間接原因。
財(cái)報(bào)中,騰訊提到在限制未成年人游戲時(shí)長(zhǎng)及消費(fèi)方面已經(jīng)取得顯著成效。去年四季度,未成年人總時(shí)長(zhǎng)同比減少88%,占騰訊本土市場(chǎng)游戲總時(shí)長(zhǎng)的0.9%。未成年人總流水同比減少73%,占騰訊本土市場(chǎng)游戲總流水的1.5%。
騰訊稱(chēng),已對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)游戲采取一系列完備的未成年人保護(hù)措施,而此直接地(未成年人消費(fèi)減少)及間接地(研發(fā)資源專(zhuān)注于新措施的實(shí)行)影響收入增長(zhǎng)?!拔覀冾A(yù)期未成年人保護(hù)措施對(duì)收入的影響將于 2022 年下半年全面消化。待新版號(hào)發(fā)放后,我們相信將受惠于更多新游戲的推出?!必?cái)報(bào)中寫(xiě)道。
海外市場(chǎng)按下“加速鍵”,擴(kuò)增卻進(jìn)入冷靜期?
大環(huán)境如此艱難,給了游戲廠(chǎng)商們向海外前行的助推力。
網(wǎng)易CEO丁磊更是明確表示,國(guó)內(nèi)已經(jīng)有很長(zhǎng)一段時(shí)間沒(méi)有發(fā)版號(hào),海外的市場(chǎng)開(kāi)拓和制作人投資,是網(wǎng)易非常堅(jiān)定的戰(zhàn)略方針,希望在2~3年后,不論是網(wǎng)易自研游戲還是和其他制作人共同創(chuàng)作的作品,在海外市場(chǎng)的開(kāi)拓都能取得巨大成功。
但憂(yōu)慮也在同時(shí)增長(zhǎng)。海外游戲市場(chǎng)早已經(jīng)不復(fù)當(dāng)年那般一望無(wú)際肆意遨游的藍(lán)海,中國(guó)游戲廠(chǎng)商已經(jīng)在近幾年來(lái)滲透進(jìn)四面八方,從日韓到北美、印度、東歐北歐,并以騰訊、網(wǎng)易、米哈游等公司牢牢把握住了頭部出海產(chǎn)品。
在App Annie公布的2021全球發(fā)行商52強(qiáng)榜單中,騰訊、網(wǎng)易分別位居第一、第二,前者憑借《PUBG Mobile》和《部落沖突》,后者憑借《荒野行動(dòng)》和《明日之后》,正逐步穩(wěn)固在海外游戲市場(chǎng)的地位。
非上市公司的游戲競(jìng)爭(zhēng)力也不容小覷,而在聚合數(shù)據(jù)公司data.ai發(fā)布的《2022年2月中國(guó)游戲廠(chǎng)商及應(yīng)用出海收入30強(qiáng)》中,米哈游、FunPlus、騰訊繼續(xù)穩(wěn)坐前3,三七互娛較1月上升1位,升至榜單第4。
因此,盡管出海已經(jīng)成為必然前進(jìn)方向,出海廠(chǎng)商們運(yùn)用在推廣上的成本也在與日劇增,甚至一度擠占利潤(rùn)空間。這一現(xiàn)象在2020年便已出現(xiàn),彼時(shí)凈利潤(rùn)有所下滑的公司對(duì)外解釋原因?yàn)獒槍?duì)海外進(jìn)行的新游推廣。
家大業(yè)大的頭部游戲公司更是如此。騰訊財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年,騰訊研發(fā)投入再創(chuàng)新高,同比增長(zhǎng)33%,達(dá)到518.8億元。從歷年財(cái)報(bào)可以看出,2019年開(kāi)始,騰訊的研發(fā)開(kāi)支一路走高,2018年約為229.36億元,2019年約為303.87億元,2020年約為389.72億元,每年增速都在30%左右,到了2021年,更是一舉達(dá)到了518.8億元,實(shí)現(xiàn)了三年翻倍的高增長(zhǎng)。
好在收獲了穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。騰訊的Q4 財(cái)報(bào)中寫(xiě)出了本土游戲市場(chǎng)的上揚(yáng)與下降在同時(shí)進(jìn)行著。微弱增長(zhǎng)受《王者榮耀》、最近推出的《金鏟鏟之戰(zhàn)》及《英雄聯(lián)盟手游》等游戲推動(dòng),但部分被《天涯明月刀手游》及《和平精英》的收入下降所抵銷(xiāo)。
而海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)則顯得朝氣蓬勃,同比增長(zhǎng)31%,想必未來(lái)海外項(xiàng)目也將持續(xù)提升戰(zhàn)略地位。據(jù)晚點(diǎn) LatePost 報(bào)道,騰訊游戲在 2021年 9月將 《王者榮耀》海外版 Arena of Valor 升級(jí)為重要的戰(zhàn)略級(jí)項(xiàng)目,投放預(yù)算也實(shí)現(xiàn)翻倍提升。
海外市場(chǎng)前景早已成為游戲行業(yè)瞄準(zhǔn)的方向。近日,國(guó)海證券發(fā)布《中國(guó)移動(dòng)游戲大航海深度報(bào)告》預(yù)測(cè),中國(guó)手游出海市場(chǎng)規(guī)模到2024年在中性和樂(lè)觀預(yù)測(cè)下將達(dá)1674-2152億元。并認(rèn)為“對(duì)于大部分中國(guó)游戲廠(chǎng)商來(lái)說(shuō),出海將使其理論市場(chǎng)空間翻倍。
但今時(shí)不同往日,海外市場(chǎng)同樣需要投擲以巨額推廣費(fèi)用來(lái)完成“冷啟動(dòng)”,隨著本土化研發(fā)、運(yùn)營(yíng)等費(fèi)用的飆升,均會(huì)對(duì)成本利潤(rùn)造成擠壓,尚未在海外建立一定規(guī)模的公司將面臨更大難度。
正如騰訊總裁劉熾平在財(cái)報(bào)會(huì)議的發(fā)言,“總的來(lái)看,行業(yè)有非常巨大的變化,大家都在陣痛期。當(dāng)我們主動(dòng)擁抱變化并進(jìn)行一系列優(yōu)化動(dòng)作后,騰訊將更加健壯,業(yè)務(wù)將更加健康發(fā)展,我們對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)信心?!边@一愿景同樣適用于當(dāng)下的游戲行業(yè)。