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泡泡瑪特還是要靠Molly

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泡泡瑪特還是要靠Molly

努力尋找新故事。

文|駝鹿新消費(fèi) 秀珍

編輯|齊成

3月28日,國(guó)內(nèi)潮玩公司泡泡瑪特公布了2021年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

公司財(cái)報(bào)顯示,2021年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.9億元(單位人民幣,下同),同比增長(zhǎng)78.7%;經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)10.02億元,同比增長(zhǎng)69.6%。

不過(guò),泡泡瑪特財(cái)報(bào)發(fā)布后,公司股價(jià)跳水,從早盤的漲近7%轉(zhuǎn)跌,盤中跌幅一度超過(guò)10%。截至今日收盤,泡泡瑪特報(bào)31港元/股,跌幅6.06%,市值434.6億港元,距泡泡瑪特巔峰時(shí)總市值已跌去七成多。

01 線上份額首次超過(guò)零售店

在眾多新消費(fèi)品牌的2021年年報(bào)中,泡泡瑪特的成績(jī)單還算是比較亮眼的。2021年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.9億元,同比增長(zhǎng)78.7%;調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)69.6%至10.02億元;公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)溢利約8.54億元,同比增長(zhǎng)63.2%。由于品牌產(chǎn)品的毛利率下降,全年毛利率由63.4%下滑至61.4%。

2018年-2020年及2021年上半年,泡泡瑪特的營(yíng)收增速分別為225.49%、227.19%、49.31%和117.72%,2021年的營(yíng)收增速不及往年,這或許是市場(chǎng)大跌的原因。截至今日收盤,泡泡瑪特報(bào)31港元/股,跌幅6.06%。

在門店方面,2021年泡泡瑪特新增線下門店106家,從2020年末的187家增至2021年末的288家;同時(shí),新增機(jī)器人商店510臺(tái),從2020年末的1351臺(tái)增至2021年末的1861臺(tái)。截至2021年底,泡泡瑪特在港澳臺(tái)的門店數(shù)和機(jī)器人商店分別為7家和9臺(tái)。

從渠道看,泡泡瑪特的渠道分為零售店、機(jī)器人商店、線上渠道以及批發(fā)渠道及其他。財(cái)報(bào)顯示,2021年,泡泡瑪特線上渠道收入首次超過(guò)線下零售店。

2021年泡泡瑪特線上渠道實(shí)現(xiàn)收入18.79億元,毛利率為64.2%,收入占比41.8%;同時(shí)期內(nèi),零售店收入16.73億元的占比37.3%。對(duì)比2020年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),泡泡瑪特2020年零售店收入占比39.9%,超線上渠道2個(gè)點(diǎn),而2019年零售店收入占43.9%,超線上渠道將近12個(gè)點(diǎn)。

泡泡瑪特的線上渠道主要為泡泡瑪特抽盒機(jī)、天貓、京東旗艦店等。泡泡瑪特線上抽盒機(jī)實(shí)現(xiàn)收入8.98億元,同比增長(zhǎng)92.6%。京東旗艦店和天貓旗艦店分別實(shí)現(xiàn)收入1.43億元、5.99億元,同比分別增長(zhǎng)296%、47.5%。

從數(shù)量上看,零售店和機(jī)器人商店數(shù)量在新一線城市以上占比較2020年略有下降。2020年底零售店在新一線城市以上占比73%,2021年底占比66.8%;2020年底機(jī)器人商店數(shù)量在新一線城市以上占比66.6%,2021年底則占比61%,泡泡瑪特逐漸向其他城市擴(kuò)展線下布局。

在收入上,新一線城市和一線城市依然貢獻(xiàn)了主要收入占比,均超過(guò)60%。不過(guò),在零售店方面,其他城市的收入貢獻(xiàn)占比從2020年的21.32%上升到23.66%;機(jī)器人商店方面占比也有明顯提升,2020年其他城市的收入占比約31%,到了2021年底占比超36%。

02 自有IP收入占比近六成

IP是泡泡瑪特核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。自有IP是泡泡瑪特的主要商品類型,也是主要收入來(lái)源,主要包括Molly、Dimoo、SKULLPANDA等。自有IP收入從2020年的9.79億元,上升至2021年的25.86億元,一下增長(zhǎng)了164%;收入占比也從2020年的39%增加到2021年的57.6%,達(dá)到了歷史新高。

2021年是泡泡瑪特頭部經(jīng)典IP Molly誕生的15周年,年齡最大的Molly依舊是泡泡瑪特眾多IP中收入占比最大的一個(gè)IP。財(cái)報(bào)顯示,2021年Molly實(shí)現(xiàn)收入7.05億元,同比增長(zhǎng)97.6%。2021上半年,Molly營(yíng)收只有2.04億元,七成以上收入全靠下半年拉動(dòng)。Dimoo和SKULLPANDA在2021年分別實(shí)現(xiàn)收入5.67億元和5.95億元,同比分別增長(zhǎng)了79.8%和1423.8%。小甜豆實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)1.62億元,同比增長(zhǎng)458.1%,小野單系列收入0.52億元。

此外,泡泡瑪特IP還有獨(dú)家IP和非獨(dú)家IP,收入較為均衡,分別為7.7億元和6.2億元,在總收入中分別占比17.2%和13.8%。而外采及代銷等方面的收入在10%左右,其他占比1.5%。

2021年6月以來(lái),泡泡瑪特推出了高端潮玩產(chǎn)品線MEGA珍藏系列,財(cái)報(bào)稱,MEGA系列產(chǎn)品總共實(shí)現(xiàn)收入1.78億元。2021年內(nèi)發(fā)售的9款1000%的SPACE MOLLY系列產(chǎn)品,吸引了共計(jì)超過(guò)870萬(wàn)人參與抽簽。

03 想做迪士尼

泡泡瑪特的消費(fèi)標(biāo)簽之一是盲盒,這確實(shí)是事實(shí)。招股書(shū)顯示,2017、2018年及2019年以及截至2019年及2020年6月30日止,泡泡瑪特盲盒產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的收益分別為9100萬(wàn)元、3.6億元、13.59億元、4.02億元和6.89億元,分別占同期總收益的57.8%、69.9%、80.7%、74.0%和84.2%。但此后,泡泡瑪特不再公布盲盒相關(guān)數(shù)據(jù)。

也因盲盒招來(lái)批評(píng)。1月12日,中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)發(fā)布消息,點(diǎn)名此前肯德基與泡泡瑪特聯(lián)合推出的“DIMOO聯(lián)名款盲盒套餐”活動(dòng),引發(fā)消費(fèi)者搶購(gòu)及社會(huì)廣泛關(guān)注。在肯德基用“盲盒”誘導(dǎo)食品過(guò)度消費(fèi)事件中,中消協(xié)認(rèn)為,肯德基作為食品經(jīng)營(yíng)者,利用限量款盲盒銷售手段,誘導(dǎo)并縱容消費(fèi)者不理性超量購(gòu)買食品套餐,有悖公序良俗和法律精神。事后,肯德基客服回應(yīng)稱不影響銷售,可以繼續(xù)購(gòu)買,而泡泡瑪特一方并未做出官方回應(yīng)。

今年的3·15晚會(huì)上,央視曝光了盲盒質(zhì)量虛高、存在價(jià)格差的問(wèn)題,指出800元的盲盒成本僅有30元,并且有消費(fèi)者為抽取隱藏款盲盒花費(fèi)1萬(wàn)多元等多個(gè)問(wèn)題,一時(shí)間,泡泡瑪特成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。對(duì)此,泡泡瑪特回應(yīng)稱,將在第一時(shí)間對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,并全部暫停定制盲盒業(yè)務(wù)。

創(chuàng)始人王寧曾多次撇清和盲盒之間的關(guān)系。

在與華興資本創(chuàng)始人包凡對(duì)話時(shí),王寧解釋,“我們當(dāng)初向大眾推廣潮玩文化時(shí),盲盒能非常好的強(qiáng)化購(gòu)物體驗(yàn),用一種娛樂(lè)化的方式去做零售,讓人們重新審視這個(gè)行業(yè)的普適性,驗(yàn)證了這種玩法的成功。但我們不認(rèn)為泡泡今天的成績(jī)僅僅是因?yàn)槊ず羞@個(gè)載體。”在他看來(lái),認(rèn)為,泡泡瑪特是一家基于IP的潮玩公司,“也許再給我們五年時(shí)間,大家回過(guò)頭看泡泡瑪特,會(huì)覺(jué)得我們是國(guó)內(nèi)最像迪士尼的一家企業(yè)?!?/p>

有觀點(diǎn)認(rèn)為,迪士尼除了IP之外,最重要的是有內(nèi)容連接,而泡泡瑪特目前只有IP,沒(méi)有內(nèi)容,無(wú)法復(fù)制迪士尼的套路。王寧認(rèn)為,“這種想法過(guò)于絕對(duì)。就像我們不能說(shuō)羅丹的雕塑作品、草間彌生的南瓜,因?yàn)闆](méi)有拍過(guò)電影或者漫畫(huà),所以它就沒(méi)有內(nèi)容了。其次,年輕人的時(shí)間被大量碎片化后,不見(jiàn)得有那么多完整的時(shí)間去認(rèn)識(shí)一個(gè)新的有宏大世界觀的IP,抓不住消費(fèi)者碎片化時(shí)間,你的價(jià)值觀就很難影響到消費(fèi)者?!?/p>

目前,泡泡瑪特已成立樂(lè)園管理公司,并與北京朝陽(yáng)公園達(dá)成合作,被授權(quán)使用園區(qū)內(nèi)“歐陸風(fēng)韻”項(xiàng)目及其周邊街道、森林。不過(guò),開(kāi)線下店和開(kāi)樂(lè)園完全不是一個(gè)次元的事情。在2021年財(cái)報(bào)中,泡泡瑪特并未披露樂(lè)園方面相關(guān)事項(xiàng)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

泡泡瑪特

  • 泡泡瑪特:被瑞銀信托減持約7.81億港元
  • 港股開(kāi)盤:恒生指數(shù)漲0.16%,恒生科技指數(shù)漲0.19%,泡泡瑪特跌近6%

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泡泡瑪特還是要靠Molly

努力尋找新故事。

文|駝鹿新消費(fèi) 秀珍

編輯|齊成

3月28日,國(guó)內(nèi)潮玩公司泡泡瑪特公布了2021年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

公司財(cái)報(bào)顯示,2021年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.9億元(單位人民幣,下同),同比增長(zhǎng)78.7%;經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)10.02億元,同比增長(zhǎng)69.6%。

不過(guò),泡泡瑪特財(cái)報(bào)發(fā)布后,公司股價(jià)跳水,從早盤的漲近7%轉(zhuǎn)跌,盤中跌幅一度超過(guò)10%。截至今日收盤,泡泡瑪特報(bào)31港元/股,跌幅6.06%,市值434.6億港元,距泡泡瑪特巔峰時(shí)總市值已跌去七成多。

01 線上份額首次超過(guò)零售店

在眾多新消費(fèi)品牌的2021年年報(bào)中,泡泡瑪特的成績(jī)單還算是比較亮眼的。2021年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.9億元,同比增長(zhǎng)78.7%;調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)69.6%至10.02億元;公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)溢利約8.54億元,同比增長(zhǎng)63.2%。由于品牌產(chǎn)品的毛利率下降,全年毛利率由63.4%下滑至61.4%。

2018年-2020年及2021年上半年,泡泡瑪特的營(yíng)收增速分別為225.49%、227.19%、49.31%和117.72%,2021年的營(yíng)收增速不及往年,這或許是市場(chǎng)大跌的原因。截至今日收盤,泡泡瑪特報(bào)31港元/股,跌幅6.06%。

在門店方面,2021年泡泡瑪特新增線下門店106家,從2020年末的187家增至2021年末的288家;同時(shí),新增機(jī)器人商店510臺(tái),從2020年末的1351臺(tái)增至2021年末的1861臺(tái)。截至2021年底,泡泡瑪特在港澳臺(tái)的門店數(shù)和機(jī)器人商店分別為7家和9臺(tái)。

從渠道看,泡泡瑪特的渠道分為零售店、機(jī)器人商店、線上渠道以及批發(fā)渠道及其他。財(cái)報(bào)顯示,2021年,泡泡瑪特線上渠道收入首次超過(guò)線下零售店。

2021年泡泡瑪特線上渠道實(shí)現(xiàn)收入18.79億元,毛利率為64.2%,收入占比41.8%;同時(shí)期內(nèi),零售店收入16.73億元的占比37.3%。對(duì)比2020年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),泡泡瑪特2020年零售店收入占比39.9%,超線上渠道2個(gè)點(diǎn),而2019年零售店收入占43.9%,超線上渠道將近12個(gè)點(diǎn)。

泡泡瑪特的線上渠道主要為泡泡瑪特抽盒機(jī)、天貓、京東旗艦店等。泡泡瑪特線上抽盒機(jī)實(shí)現(xiàn)收入8.98億元,同比增長(zhǎng)92.6%。京東旗艦店和天貓旗艦店分別實(shí)現(xiàn)收入1.43億元、5.99億元,同比分別增長(zhǎng)296%、47.5%。

從數(shù)量上看,零售店和機(jī)器人商店數(shù)量在新一線城市以上占比較2020年略有下降。2020年底零售店在新一線城市以上占比73%,2021年底占比66.8%;2020年底機(jī)器人商店數(shù)量在新一線城市以上占比66.6%,2021年底則占比61%,泡泡瑪特逐漸向其他城市擴(kuò)展線下布局。

在收入上,新一線城市和一線城市依然貢獻(xiàn)了主要收入占比,均超過(guò)60%。不過(guò),在零售店方面,其他城市的收入貢獻(xiàn)占比從2020年的21.32%上升到23.66%;機(jī)器人商店方面占比也有明顯提升,2020年其他城市的收入占比約31%,到了2021年底占比超36%。

02 自有IP收入占比近六成

IP是泡泡瑪特核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。自有IP是泡泡瑪特的主要商品類型,也是主要收入來(lái)源,主要包括Molly、Dimoo、SKULLPANDA等。自有IP收入從2020年的9.79億元,上升至2021年的25.86億元,一下增長(zhǎng)了164%;收入占比也從2020年的39%增加到2021年的57.6%,達(dá)到了歷史新高。

2021年是泡泡瑪特頭部經(jīng)典IP Molly誕生的15周年,年齡最大的Molly依舊是泡泡瑪特眾多IP中收入占比最大的一個(gè)IP。財(cái)報(bào)顯示,2021年Molly實(shí)現(xiàn)收入7.05億元,同比增長(zhǎng)97.6%。2021上半年,Molly營(yíng)收只有2.04億元,七成以上收入全靠下半年拉動(dòng)。Dimoo和SKULLPANDA在2021年分別實(shí)現(xiàn)收入5.67億元和5.95億元,同比分別增長(zhǎng)了79.8%和1423.8%。小甜豆實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)1.62億元,同比增長(zhǎng)458.1%,小野單系列收入0.52億元。

此外,泡泡瑪特IP還有獨(dú)家IP和非獨(dú)家IP,收入較為均衡,分別為7.7億元和6.2億元,在總收入中分別占比17.2%和13.8%。而外采及代銷等方面的收入在10%左右,其他占比1.5%。

2021年6月以來(lái),泡泡瑪特推出了高端潮玩產(chǎn)品線MEGA珍藏系列,財(cái)報(bào)稱,MEGA系列產(chǎn)品總共實(shí)現(xiàn)收入1.78億元。2021年內(nèi)發(fā)售的9款1000%的SPACE MOLLY系列產(chǎn)品,吸引了共計(jì)超過(guò)870萬(wàn)人參與抽簽。

03 想做迪士尼

泡泡瑪特的消費(fèi)標(biāo)簽之一是盲盒,這確實(shí)是事實(shí)。招股書(shū)顯示,2017、2018年及2019年以及截至2019年及2020年6月30日止,泡泡瑪特盲盒產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的收益分別為9100萬(wàn)元、3.6億元、13.59億元、4.02億元和6.89億元,分別占同期總收益的57.8%、69.9%、80.7%、74.0%和84.2%。但此后,泡泡瑪特不再公布盲盒相關(guān)數(shù)據(jù)。

也因盲盒招來(lái)批評(píng)。1月12日,中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)發(fā)布消息,點(diǎn)名此前肯德基與泡泡瑪特聯(lián)合推出的“DIMOO聯(lián)名款盲盒套餐”活動(dòng),引發(fā)消費(fèi)者搶購(gòu)及社會(huì)廣泛關(guān)注。在肯德基用“盲盒”誘導(dǎo)食品過(guò)度消費(fèi)事件中,中消協(xié)認(rèn)為,肯德基作為食品經(jīng)營(yíng)者,利用限量款盲盒銷售手段,誘導(dǎo)并縱容消費(fèi)者不理性超量購(gòu)買食品套餐,有悖公序良俗和法律精神。事后,肯德基客服回應(yīng)稱不影響銷售,可以繼續(xù)購(gòu)買,而泡泡瑪特一方并未做出官方回應(yīng)。

今年的3·15晚會(huì)上,央視曝光了盲盒質(zhì)量虛高、存在價(jià)格差的問(wèn)題,指出800元的盲盒成本僅有30元,并且有消費(fèi)者為抽取隱藏款盲盒花費(fèi)1萬(wàn)多元等多個(gè)問(wèn)題,一時(shí)間,泡泡瑪特成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。對(duì)此,泡泡瑪特回應(yīng)稱,將在第一時(shí)間對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,并全部暫停定制盲盒業(yè)務(wù)。

創(chuàng)始人王寧曾多次撇清和盲盒之間的關(guān)系。

在與華興資本創(chuàng)始人包凡對(duì)話時(shí),王寧解釋,“我們當(dāng)初向大眾推廣潮玩文化時(shí),盲盒能非常好的強(qiáng)化購(gòu)物體驗(yàn),用一種娛樂(lè)化的方式去做零售,讓人們重新審視這個(gè)行業(yè)的普適性,驗(yàn)證了這種玩法的成功。但我們不認(rèn)為泡泡今天的成績(jī)僅僅是因?yàn)槊ず羞@個(gè)載體。”在他看來(lái),認(rèn)為,泡泡瑪特是一家基于IP的潮玩公司,“也許再給我們五年時(shí)間,大家回過(guò)頭看泡泡瑪特,會(huì)覺(jué)得我們是國(guó)內(nèi)最像迪士尼的一家企業(yè)?!?/p>

有觀點(diǎn)認(rèn)為,迪士尼除了IP之外,最重要的是有內(nèi)容連接,而泡泡瑪特目前只有IP,沒(méi)有內(nèi)容,無(wú)法復(fù)制迪士尼的套路。王寧認(rèn)為,“這種想法過(guò)于絕對(duì)。就像我們不能說(shuō)羅丹的雕塑作品、草間彌生的南瓜,因?yàn)闆](méi)有拍過(guò)電影或者漫畫(huà),所以它就沒(méi)有內(nèi)容了。其次,年輕人的時(shí)間被大量碎片化后,不見(jiàn)得有那么多完整的時(shí)間去認(rèn)識(shí)一個(gè)新的有宏大世界觀的IP,抓不住消費(fèi)者碎片化時(shí)間,你的價(jià)值觀就很難影響到消費(fèi)者?!?/p>

目前,泡泡瑪特已成立樂(lè)園管理公司,并與北京朝陽(yáng)公園達(dá)成合作,被授權(quán)使用園區(qū)內(nèi)“歐陸風(fēng)韻”項(xiàng)目及其周邊街道、森林。不過(guò),開(kāi)線下店和開(kāi)樂(lè)園完全不是一個(gè)次元的事情。在2021年財(cái)報(bào)中,泡泡瑪特并未披露樂(lè)園方面相關(guān)事項(xiàng)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。