文|花朵財(cái)經(jīng)
曾開(kāi)出3000萬(wàn)代言費(fèi)邀請(qǐng)周杰倫站臺(tái)，一舉打破王菲2000萬(wàn)代言洗發(fā)水紀(jì)錄，瘋狂的愛(ài)瑪電動(dòng)車，如今過(guò)得咋樣了？
4月16日，愛(ài)瑪科技發(fā)布了上市后的首份年報(bào)。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.99億元，同比增長(zhǎng)19.33%；歸母凈利潤(rùn)6.64億元，同比增長(zhǎng)10.94%。
從銷量上看，愛(ài)瑪科技2021年銷售量合計(jì)為867.04萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，公司在中國(guó)兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)占比僅次于雅迪（33.7%），市占率為19.5%，位居行業(yè)第二。
公司董事長(zhǎng)張劍在致股東的信中表示，2021年是公司的上市元年，也是愛(ài)瑪科技發(fā)展史上具有里程碑意義的一年，將開(kāi)啟愛(ài)瑪科技發(fā)展的新篇章。
眼見(jiàn)這番言論，無(wú)不振奮人心。但其實(shí)早在2020年10月，愛(ài)瑪科技就曾宣布2021年銷量目標(biāo)是1600萬(wàn)輛，甚至沖刺1800萬(wàn)輛，同時(shí)實(shí)現(xiàn)銷售收入300億元。
結(jié)局很顯然，愛(ài)瑪科技至今并未實(shí)現(xiàn)當(dāng)初對(duì)外宣揚(yáng)的目標(biāo)。實(shí)際上，愛(ài)瑪科技近些年也不算“太平”。
品牌力與產(chǎn)品力難成正比
“愛(ài)，就馬上行動(dòng)?！?/p>
2009年，愛(ài)瑪電動(dòng)車砸下3000萬(wàn)元邀請(qǐng)周杰倫擔(dān)任代言人，憑借這句廣告語(yǔ)，愛(ài)瑪電動(dòng)車隨即成為了家喻戶曉的品牌。甚至有不少歌迷表示：“想擁有周杰倫的同款電動(dòng)車?！?/p>
有周杰倫的地方就有流量，愛(ài)瑪電動(dòng)車這一波營(yíng)銷無(wú)疑是成功的。在主要代言人周杰倫為愛(ài)瑪電動(dòng)自行車代言十余年期間，愛(ài)瑪科技連續(xù)十年登頂中國(guó)品牌力指數(shù)SM (C-BPI?)電動(dòng)車品牌排行榜。
只可惜在銷量節(jié)節(jié)攀升背后，愛(ài)瑪質(zhì)量參差不齊的問(wèn)題一直得不到解決。天眼查顯示，目前愛(ài)瑪科技開(kāi)庭公告有80條，法律訴訟有111條，其中不乏健康權(quán)糾紛、產(chǎn)品責(zé)任糾紛、機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任糾紛等。
在消費(fèi)者服務(wù)平臺(tái)黑貓投訴網(wǎng)上，有關(guān)愛(ài)瑪電動(dòng)車的投訴亦層出不窮。有消費(fèi)者反饋，電動(dòng)車騎行中突然斷電、電動(dòng)車鋰電池虧電嚴(yán)重、新車失控摔傷人等問(wèn)題。
愛(ài)瑪科技也曾因產(chǎn)品抽查質(zhì)量不合規(guī)而被通報(bào)。根據(jù)廈門(mén)市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的2019年電動(dòng)自行車產(chǎn)品質(zhì)量抽查情況顯示，愛(ài)瑪型號(hào)為T(mén)DT1087Z的電動(dòng)自行車在尺寸限值和短路保護(hù)兩個(gè)項(xiàng)目都不達(dá)標(biāo)。
公司同時(shí)還曾因研發(fā)投入低、銷售費(fèi)用占比高，為外界所詬病。2017-2021年，愛(ài)瑪科技銷售費(fèi)用分別為3.72億元、4.03億元、4.28億元、3.99億元及5.51億元；研發(fā)費(fèi)用分別為1.16億元、1.50億元、1.97億元、2.39億元及4.04億元。從長(zhǎng)期來(lái)看，愛(ài)瑪銷售支出常年力壓研發(fā)投入一頭。
因偷稅被威脅要十億
愛(ài)瑪?shù)纳鲜兄罚嗍挚部馈?/p>
1999年8月31日，張劍、喬保剛簽署《天津市泰美車業(yè)有限公司章程》，約定共同出資50萬(wàn)元設(shè)立天津市泰美車業(yè)有限公司，其中張劍、喬保剛各出資25萬(wàn)元，這是愛(ài)瑪科技的前身。
事后愛(ài)瑪科技迎來(lái)了多次股權(quán)變更。特別值得注意的是，2011年1月24日，公司注冊(cè)資本由5000萬(wàn)元增加至1.5億元，本次新增注冊(cè)資本1億元分別由原股東和新進(jìn)股東顧新劍、徐孟君認(rèn)購(gòu)，本次增資價(jià)格為每股1元。
自此，張劍對(duì)公司持股已達(dá)11700萬(wàn)股，占公司總股本78%。而新進(jìn)股東顧新劍、徐孟君分別對(duì)公司持股450萬(wàn)股、150萬(wàn)股，占公司總股本分別為3%和1%。
但市場(chǎng)很快又迎來(lái)了變局。2013年3月26日，經(jīng)公司2013年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議，同意顧新劍與張劍簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的3%股份共計(jì)450萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給張劍，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓每股定價(jià)為2元。
針對(duì)顧新劍詭異的快進(jìn)快出行為，愛(ài)瑪科技在招股說(shuō)明書(shū)中表示，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，顧新劍轉(zhuǎn)讓股權(quán)系因家庭資金需求，用于償還債務(wù)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格系以經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)值為參考，雙方協(xié)商一致確定。
然而話雖如此，其中的故事卻并不簡(jiǎn)單。其實(shí)早在2012年，愛(ài)瑪科技便曾考慮沖擊IPO。有消息稱，愛(ài)瑪科技當(dāng)時(shí)已在籌備上市，不過(guò)因兩大股東張劍和顧新劍之間糾紛不斷，所以一直沒(méi)有下文。
據(jù)悉，2008年至2009年4月，張劍委托顧新劍控股的江蘇天爵機(jī)車科技有限公司代加工電動(dòng)車零件，兩人為此成立了一家新的合資公司“無(wú)錫愛(ài)瑪”，由張劍持股70%，顧新劍則持股30%。
到2010年，張劍與顧新劍簽訂協(xié)議，張劍和無(wú)錫愛(ài)瑪為江蘇天爵償還1.25億元的債務(wù)，而江蘇天爵則以6205萬(wàn)元的房地產(chǎn)作為抵押，同時(shí)顧新劍手中30%的股份以零對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓，如此一來(lái)，無(wú)錫愛(ài)瑪成為了愛(ài)瑪?shù)娜Y子公司，顧新劍則為公司副總裁，改為占股3%。
然而據(jù)市場(chǎng)傳言，顧新劍認(rèn)為自己沒(méi)有拿到轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)得的對(duì)價(jià)，后又以愛(ài)瑪有稅務(wù)問(wèn)題等威脅張劍，向張劍索要錢款達(dá)2.35億元，后甚至夸張到十億。
盡管最終顧新劍因此被逮捕，并在2016年4月因敲詐勒索罪、職務(wù)侵占罪被法院判處有期徒刑20年，但顧新劍在法庭上指認(rèn)，僅2009年7月至2011年11月，無(wú)錫愛(ài)瑪?shù)摹百~外賬”就約有50億-60億元，這也讓市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑愛(ài)瑪是否有問(wèn)題。
最終結(jié)局是，愛(ài)瑪補(bǔ)上了1825萬(wàn)元的稅款，并且交了50%的罰款。此外，愛(ài)瑪科技上市之路因此被嚴(yán)重推延，當(dāng)愛(ài)瑪科技在去年6月15日登陸資本市場(chǎng)時(shí)，愛(ài)瑪科技的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手雅迪和新日股份均早已先行登陸資本市場(chǎng)。
市場(chǎng)份額不斷被對(duì)手蠶食
目前，傳統(tǒng)兩輪電動(dòng)車頭部企業(yè)主要為雅迪、愛(ài)瑪、臺(tái)鈴、綠源、小刀、新日、小鳥(niǎo)等，互聯(lián)網(wǎng)兩輪電動(dòng)車頭部企業(yè)有小生、九號(hào)等。
從長(zhǎng)期來(lái)看，愛(ài)瑪與雅迪常常輪坐業(yè)界頭把交椅。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年，雅迪市場(chǎng)占比23.1%，愛(ài)瑪市場(chǎng)占比16.8%、臺(tái)鈴市場(chǎng)占比13%。
但深入了解發(fā)現(xiàn)，2016年以及2017年先后先于愛(ài)瑪上市的雅迪和新日均已憑借資本優(yōu)勢(shì)，在不斷擠壓愛(ài)瑪?shù)氖袌?chǎng)份額。其中，雅迪市場(chǎng)占比由2017年的14.5%上升至23.1%，新日市場(chǎng)占比由2017年的3.9%上升至5%，而愛(ài)瑪市場(chǎng)占比則由2017年的17.1%下降至16.8%。
在此背景下，愛(ài)瑪科技也避免不了業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)。2018-2021年，盡管愛(ài)瑪科技營(yíng)業(yè)收入仍呈上升趨勢(shì)，但公司凈利潤(rùn)增速卻在逐漸放緩。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為4.28億元、5.22億元、5.99億元及6.64億元；同比增長(zhǎng)分別為62.99%、21.77%、14.76%及10.94%。
從銷量上看，愛(ài)瑪?shù)臓顩r亦不樂(lè)觀。2021年報(bào)告期內(nèi)，公司銷售量合計(jì)為867.04萬(wàn)臺(tái)，同比僅增長(zhǎng)9%。同期，公司庫(kù)存量達(dá)36.56萬(wàn)臺(tái)，同比大增53%。
公司還曾在招股書(shū)中提及，2020年，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司為搶占市場(chǎng)有利地位，加大營(yíng)銷力度，促銷車型占比相應(yīng)提升，使得銷量上升的同時(shí)，平均單價(jià)有所下降，導(dǎo)致2020年度價(jià)格區(qū)間在1099元及以下的電動(dòng)自行車銷售金額占比上升。據(jù)此不難看出，愛(ài)瑪銷售端的壓力。
另外值得一提的是，雖然愛(ài)瑪?shù)耐刀愶L(fēng)波已經(jīng)被平息，但卻仍存在未嚴(yán)格為員工繳納住房公積金的情況。2018-2020年，公司住房公積金繳納人數(shù)占比分別為90.60%、91.98%及73.39%。