文｜化妝品觀察
“毛利、凈利雙下滑，已成為當下的常態(tài)”。
一位上游代工廠負責人向化妝品觀察表示，原料漲價、疊加疫情影響，工廠的處境已越來越艱難。
據(jù)化妝品觀察不完全統(tǒng)計，目前國內已公布年報的12家美妝上游企業(yè)里，有8家企業(yè)去年的凈利潤呈現(xiàn)負增長，占比達到2/3，而這一數(shù)值在2020年為5家。這也即意味著，過去一年，工廠凈利潤下滑狀態(tài)更為兇猛。
值得注意的是，上述企業(yè)中，超過90%的企業(yè)出現(xiàn)毛利率下滑?！按蠹覍κ袌鲱A期普遍不樂觀，”有資深業(yè)內人士表示，長此以往，企業(yè)的競爭力將會越來越弱。
賺錢難了！8家企業(yè)凈利潤跌去5億
在上述統(tǒng)計的12家美妝上游企業(yè)中，11家企業(yè)均實現(xiàn)了營收的同比增長，其中贊宇科技漲幅甚至超過43.54%。
但在業(yè)績增長的背后，有11家企業(yè)的毛利率出現(xiàn)下跌，多家企業(yè)跌幅超過10%。其中，錦盛新材的毛利率由2020年的35.59%下滑至2021年的23.14%，下滑幅度達12.45%。
“一般來說，對于工廠，毛利率在20-25%是盈利保底線?！?廣州尊伊化妝品有限公司創(chuàng)始人陳來成公開表示，“毛利率低于15%，做的越多，虧得越多?！?/p>
若將“毛利率達到25%”視為盈虧基準線，在上述已公開業(yè)績的12家企業(yè)中，有7家企業(yè)的毛利率已低于這一數(shù)值，但在2020年，毛利率低于25%的企業(yè)僅有4家。不僅如此，上述企業(yè)中，毛利率低于15%的企業(yè)從2020年的零家增至2021年的3家。
不僅如此，上述提及的凈利潤下滑的8家企業(yè)，整體下跌達到5億。其中，部分企業(yè)的凈利潤同比下滑更是達到331%。具體來看：
原料商集體遇挫，超8成企業(yè)凈利下滑。
在已發(fā)布年報的6家美妝原料商中，凈利下滑的企業(yè)共5家。其中，華業(yè)香料下滑54.4%，創(chuàng)下其近5年來的最大跌幅。不止華業(yè)香料，新瀚新材、金三江、科思股份等3家企業(yè)的凈利潤降幅同樣為近5年來最大。
此外，凈利潤跌19.57%的麗臣實業(yè)，則是近7年來的首度下滑。上述5家企業(yè)，凈利潤共下跌超1.13億元。
包材商喜憂參半，增收難增利。
在統(tǒng)計的4家包材商中，2家企業(yè)凈利潤為負，其中，翔港科技以331.84%的下滑比例，成為統(tǒng)計的12家上游企業(yè)降幅之最。同時，錦盛新材的下跌幅度也達到了69.3%。
力合科創(chuàng)、嘉亨家化等兩家企業(yè)，營收均呈雙位數(shù)增長，但凈利潤的增長卻相對“乏力”。以力合科創(chuàng)為例，其去年營收增長達37.77%，但凈利潤增長僅為7.24%。
代工廠龍頭企業(yè)首現(xiàn)虧損。與大部分企業(yè)一樣，部分代工廠出現(xiàn)了凈利潤增速大幅下滑的情況。比如潔雅股份的凈利潤增幅由2020年的163.69%降至2021年的22.5%，不可謂不大。同時，諾斯貝爾的凈利潤也出現(xiàn)了近5年來的首度下滑，幅度更是達到119%。
原料瘋漲/成本高企，系下滑主因
綜合企業(yè)年報來看，上述出現(xiàn)虧損的8家企業(yè)，其原因大概可以總結為三點。
其一，原材料大幅漲價。
麗臣實業(yè)在年報里透露，2021年以來，受到疫情、國際地緣政治等多重因素影響，國際原油價格及天然油脂價格持續(xù)走高，2021年末國際原油、棕櫚油等大宗原料價格相比年初增長40%-50%左右，其中脂肪醇的價格增長幅度達到53%。
此外，新瀚新材也在年報中表示，2021年，公司主要原材料R013、002、003及主要催化劑R006價格較上年同期價格上漲幅度較大，而主要原材料價格上漲導致2021年主營業(yè)務成本平均每噸上漲7500元左右。
同時，力合科創(chuàng)也在年報中指出，2021年，公司使用的主要原材料PMMA、ABS、PP、AS82TR均出現(xiàn)了30%至70%的價格上漲。
金三江的部分原料漲價幅度則更大，2021年，硅酸鈉平均采購單價比上年上漲34%，硫酸平均采購單價較上年上漲132%，導致二氧化硅成本上漲約753元/噸。
其二，用人貴了/運輸漲價等，致成本高企。
2021年，錦盛新材的一線生產員工薪酬相較2020年增加20%至30%，而導致成本上漲。翔港科技也在年報中表示，2021年度國家取消了2020年度實施的社保優(yōu)惠政策導致公司人工成本增長幅度較大。
同時，諾斯貝爾在2021年大規(guī)模擴充員工，期內人工工資支出3.85億元，同比增長13.23%，導致企業(yè)成本提升。
除了人才變貴，海運等費用也加大了企業(yè)成本?？扑脊煞莸哪陥笸嘎?，海運費價格大幅上漲，壓低了公司產品毛利率水平。
其三，新增產能無法快速形成規(guī)模效益。
錦盛新材在年報中表示，2021年下半年募投項目“年產4500萬套化妝品包裝容器新建項目”陸續(xù)投產，設備利用率尚較低，造成單位固本成本較高等，導致成本上升。
科思股份也提及，新增產線產能利用率尚在逐步提升中等，在一定程度上影響了公司期內的凈利潤水平。同樣，通過青松股份的年報可以看到，諾斯貝爾新增產能無法快速釋放并形成規(guī)模效益，因此抬升了產品單位成本。
凈利下滑超160%！今年更難
“今年將更難！”一位不愿具名的美妝工廠負責人表示，今年以來，已陸續(xù)有企業(yè)倒閉/注銷，而受疫情、法規(guī)新政等多重因素的影響，“活著就很不錯了，更別提賺錢了”。
化妝品觀察注意到，相較去年，今年一季度，部分企業(yè)的跌幅呈現(xiàn)擴大跡象。
其中，諾斯貝爾母公司青松股份的凈利潤跌幅達到167%。同時，錦盛新材、麗臣實業(yè)的凈利潤降幅較2021年繼續(xù)擴大，分別達到72%及49.34%。而去年凈利潤同比上漲的潔雅股份，今年一季度的跌幅達到42%。
“越是受到外界環(huán)境沖擊時，越是需要企業(yè)修煉內功，”上述提及的美妝工廠負責人表示，部分頭部企業(yè)就有較好的應對之策，比如贊宇科技。
化妝品觀察里了解到，一方面，贊宇科技最主要的油化工廠杜庫達位于印尼雅加達的保稅區(qū)，在大宗原料漲價之際，具備一定的采購優(yōu)勢；另一方面，為應對大宗原材料價格大幅波動對公司銷售毛利水平的影響，公司與部分戰(zhàn)略客戶加強了產品定價協(xié)商機制，通過“受托來料加工”、“材料+加工費”等結算模式獲取較為穩(wěn)定的經營收益。“公司已逐步通過改變產品定價模式，適度開展商品套期保值業(yè)務，建立原材料價格波動對下游產品的價格傳導機制，以減少對公司經營業(yè)績波動的影響”，贊宇科技在年報中如是表述。
基于市場環(huán)境的影響，上述12家企業(yè)在2022年經營規(guī)劃中，也體現(xiàn)出了兩大關鍵詞：科技、降本。
在科技研發(fā)方面，力合科創(chuàng)提及，企業(yè)將持續(xù)培育更多科技型領軍企業(yè)，以“孵化→大股權投資→并購”三步走的方式，在新能源新材料、數(shù)字經濟等戰(zhàn)略新興領域，實現(xiàn)對富有影響力和高成長性的科技領軍企業(yè)的控股。諾斯貝爾也表示，將繼續(xù)推進研發(fā)投入和新產品的開發(fā)力度、注重以技術優(yōu)勢打造行業(yè)領先地位的經營策略，為持續(xù)保持公司產品技術的創(chuàng)新性和市場前瞻性，提供有力保障。
在降本增效方面，嘉亨家化表示，公司將持續(xù)加大自動化設備的投入，在生產流程及空間布局等方面不斷完善，以研發(fā)管理系統(tǒng)（PLM）、生產執(zhí)行系統(tǒng)（MES）、倉儲管理系統(tǒng)（WMS）為基礎，持續(xù)提升數(shù)字化管理水平，努力提高生產效率并持續(xù)降低運營成本。金三江也提及，公司繼續(xù)推行精益化生產，優(yōu)化流程建設和節(jié)能減排，進一步降低產品能耗，提高經濟效益和資源利用水平，實現(xiàn)降本增效。
此外，更有企業(yè)已做好了中長期的規(guī)劃。比如科思股份就在年報中表示，將繼續(xù)在化妝品原料和合成香料領域儲備優(yōu)質項目，并積極推進以防曬為主的化妝品應用與配方研究，為中長期戰(zhàn)略規(guī)劃做好技術儲備。
“這是一場持久戰(zhàn)，是工廠實力、資金實力、產業(yè)耐力、企業(yè)戰(zhàn)略等多維度的競爭賽?！鄙鲜雒缞y工廠負責人表示，行業(yè)已到了真刀真槍的比拼階段。