文|光子星球 冷澤林

編輯|吳先之

5月10日，理想汽車率先公布了一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，理想一季度總營(yíng)收為95.6億元，同比增長(zhǎng)167.5%。其中，一季度汽車銷售收入93.1億元，同比增長(zhǎng)168.7%；一季度毛利率為22.6%，整車毛利率為22.4%，一季度凈虧損1090萬元，而去年同期凈虧損為3.6億元。

整體來看，理想依舊保持著強(qiáng)勁的成本控制能力，在供應(yīng)鏈成本大幅上漲的情況下依然保持毛利率與整車毛利率的增長(zhǎng)。據(jù)電話會(huì)議透露，主要原因是通過部分庫存對(duì)沖了原材料價(jià)格的上漲。

不過，今年的開年著實(shí)對(duì)新能源車企不太友好，理想在最新的4月交付中僅有4167輛，蔚來也在5000輛左右，小鵬雖然達(dá)到了9000輛但較上月也出現(xiàn)了大幅下滑，而這樣的情況或許短時(shí)間內(nèi)還難以迅速回升。二季度理想汽車的交付指引為21000-24000輛，這也就意味著接下來兩個(gè)月平均交付量基本不會(huì)破萬。

同時(shí)受到疫情影響L9發(fā)布會(huì)被迫延遲，對(duì)于靠單一車型吃飯的理想并不友好。理想一季度電話會(huì)議上也提到，當(dāng)前疫情的不確定性造成了生產(chǎn)的不穩(wěn)定性。

毛利率穩(wěn)步上漲，研發(fā)站上C位

今年3月理想汽車CEO李想在社交媒體表示，二季度電池成本上漲的幅度非常離譜。幾天后，理想ONE價(jià)格由33.8萬元上調(diào)至34.98萬元，漲幅1.18萬元。

根據(jù)理想官方透露這次調(diào)價(jià)已經(jīng)盡可能考慮到了大部分成本上漲的情況。也就是說，短期內(nèi)理想車型價(jià)格將會(huì)較為穩(wěn)定。

相對(duì)來講，理想這次漲價(jià)提前了8天發(fā)布公告，比起部分車企當(dāng)晚發(fā)布公告凌晨便漲價(jià)要“厚道”得多。主要原因還是，理想的目標(biāo)人群屬于非價(jià)格敏感型群體，在新能源產(chǎn)業(yè)整體漲價(jià)的情況下，購買意愿相對(duì)中低端車型更穩(wěn)。

在一季度，理想的毛利率還是展現(xiàn)出了一定壓力。

一季度理想毛利率及整車毛利率都僅有小幅上升，相對(duì)此前一路高漲的趨勢(shì)有所放緩。但理想仍是蔚小理之中一直保持整車毛利上漲的車企，蔚來在去年二、三季度，小鵬在去年四季度整車毛利率都有所下滑。

而理想即將在今年發(fā)布的新車L9，售價(jià)在45-50萬元左右，或許能推動(dòng)毛利率進(jìn)一步提升。

去年四季度，理想第二次凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正達(dá)2.96億元，該季度理想凈虧損1090萬元，主要原因是研發(fā)及銷售費(fèi)用上漲。

一季度理想研發(fā)費(fèi)用13.7億元，同比增長(zhǎng)167%，占總營(yíng)收的14.3%；銷售、一般及行政費(fèi)用12億元，同比增長(zhǎng)135.9%，占總營(yíng)收的12.6%。

可以看到，從去年四季度開始，理想研發(fā)投入開始高于銷售投入，逐漸站上C位。根據(jù)財(cái)報(bào)透露，主要是研發(fā)人員數(shù)量不斷增加以及新品開發(fā)導(dǎo)致。

不過由于理想將在明年推出純電車型，其充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將使得運(yùn)營(yíng)費(fèi)用迎來增長(zhǎng)，而當(dāng)下理想已經(jīng)組建了充電樁建設(shè)團(tuán)隊(duì)。

值得注意的是，理想充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)思路與其余車企存在差異，將首先考慮高速路之間的補(bǔ)能體系建設(shè)。

另一方面，李想在電話會(huì)議上透露到明年，理想汽車將推出包含L9在內(nèi)的3款產(chǎn)品，其中包含一款20-30萬的中型車。車型的增多以及增程、純電兩條技術(shù)路線的雙腿行走，也將促使理想研發(fā)成本不斷升高。

理想L9與蔚來ES7、小鵬G9相遇

在2021年底的財(cái)報(bào)會(huì)議上，李想曾表示，理想汽車的戰(zhàn)略是專注，并認(rèn)為造車是一個(gè)空間，在這個(gè)空間里理想還有很多事情可以做，而不是現(xiàn)在進(jìn)入到其他空間。

這句話所對(duì)應(yīng)的大概率是蔚來在今年一季度傳出的造手機(jī)消息，以及此前小鵬投資布局小鵬匯天等。

實(shí)際上，作為去年爆款中大型SUV的生產(chǎn)者，理想汽車一直保持著集中精力做一件事的戰(zhàn)略模式。沒有跨行業(yè)務(wù)、沒有多種車型、沒有出海，甚至都還未切換到純電賽道，在自動(dòng)駕駛起步上也是蔚小理中最晚入局的。

而就是這樣“一根筋”似的開發(fā)模式給理想帶來了前期良好的現(xiàn)金流以及資源的集中，使得理想在2020四季度和2021年四季度都實(shí)現(xiàn)了季度盈利，但同時(shí)單一的產(chǎn)品線也使其缺乏了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

從3月10日至4月6日，理想通過公眾號(hào)的方式以及李想本人的社交媒體互動(dòng)，對(duì)今年的新車型L9進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)布預(yù)熱活動(dòng)。

不過受到疫情影響，原定于4月16日的理想L9發(fā)布會(huì)不得不延期舉辦，目前理想官方并未公布具體日期。

為了這款車型可以看出理想是下足了功夫，作為進(jìn)入純電賽道前發(fā)布的增程式汽車，除了前期的預(yù)熱宣傳外，從透露的信息看理想L9解決了上一代車型遺留的諸多“遺憾”，比如搭載了激光雷達(dá)、英偉達(dá)Orin-X處理器和更豐富的娛樂系統(tǒng)，車輛動(dòng)力方面也更換了以往被吐槽的三缸增程器。

同時(shí)，理想在渠道方面也為新車發(fā)售做好了準(zhǔn)備，截至4月30日理想汽車在全國(guó)已有225家零售中心，去年是理想開店的高峰期，一年內(nèi)門店數(shù)量同比增長(zhǎng)296.2%，但理想L9的延遲將導(dǎo)致這225家門店依然保持著單一產(chǎn)品的售賣。

在汽車產(chǎn)業(yè)越來越像消費(fèi)電子的今天，產(chǎn)品生命周期正在愈發(fā)縮短，發(fā)布的先后也會(huì)影響前期的起量。理想L9延遲發(fā)布，使其將與5月發(fā)布的蔚來ES7、6月發(fā)布的小鵬G9，甚至于與今年井噴式出現(xiàn)同樣主打家庭定位的國(guó)產(chǎn)MPV撞上檔期。

有意思的是ES7、G9、L9三款SUV在感知及智能化配置上高度相似，均搭載了激光雷達(dá)和更高規(guī)格的感知系統(tǒng)，并都采用了SA8155芯片和英偉達(dá)Orin X智能駕駛芯片。

對(duì)于理想來講，其整車銷售占比始終處在95%以上。而2021款理想ONE上市接近一年，產(chǎn)品活力還有多強(qiáng)？至少從前幾個(gè)月的交付數(shù)據(jù)來看，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，當(dāng)然這其中也與淡季和供應(yīng)鏈短缺問題有關(guān)。

不過無論如何，理想L9對(duì)于接棒理想ONE或者推動(dòng)交付量的持續(xù)增長(zhǎng)都尤為重要。而專注也并不等同于百分之百的爆款，只是提升了爆款的幾率。

從整體市場(chǎng)來看，蔚來、小鵬甚至于傳統(tǒng)車企在今年都邁開了步子，相反理想的動(dòng)作卻要小得多。在海外市場(chǎng)，蔚來、小鵬今年都成功建立起了線下門店，并開始銷售車輛。

據(jù)此前理想汽車總裁沈亞楠透露，短期內(nèi)理想還不會(huì)進(jìn)入海外市場(chǎng)。這樣的原因大概是理想車型均是為國(guó)內(nèi)家庭高度化定制所導(dǎo)致。

但李想在一季度電話會(huì)議上透露出一個(gè)重要信息，理想汽車純電車型的產(chǎn)品形態(tài)將是當(dāng)前市面上都沒有的，同時(shí)將以每個(gè)價(jià)格區(qū)間分別投放純電和增程兩種動(dòng)力車型的產(chǎn)品組合方式進(jìn)入市場(chǎng)，清晰聚焦于20-50萬元價(jià)格區(qū)間。

李想曾表述，預(yù)測(cè)2025年20萬以上車型將超過1000萬輛，而理想的目標(biāo)是達(dá)到20%以上的市場(chǎng)份額，這才算是理想汽車完成了從1到10的成長(zhǎng)。因此理想要走的路還很長(zhǎng)。

高層變動(dòng)，智能駕駛競(jìng)爭(zhēng)激烈

2020年，前偉世通全球首席架構(gòu)師及自動(dòng)駕駛總監(jiān)王凱入職理想汽車擔(dān)任CTO時(shí)曾表示，當(dāng)科技屬性增強(qiáng)了以后，造車的費(fèi)用跟科技投入比起來是小頭?？萍际亲顟?yīng)該投錢的部分，這樣才能體現(xiàn)車企的差異化。

事實(shí)上，理想ONE在去年表現(xiàn)尤為突出也與這點(diǎn)分不開關(guān)系。2021款理想ONE與2020款理想ONE最大的區(qū)別便在于智能駕駛能力。

2021年初理想汽車的智能駕駛開始由供應(yīng)商方案切換為自研方案，年底通過OTA更新正式推出了NOA導(dǎo)航輔助駕駛功能，效率十分迅速，當(dāng)然其中的經(jīng)歷也十分坎坷。

理想智能駕駛副總裁郎咸朋甚至立下軍令狀表示：“自研項(xiàng)目一定要做出自己的能力來，否則我第一個(gè)辭職。”

其帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)在2021款理想ONE發(fā)布會(huì)當(dāng)天凌晨才將基礎(chǔ)ADAS功能和自動(dòng)泊車功能的BUG清完，而這也使得理想成為特斯拉、小鵬之后又一家具備NOA和AEB全棧自研能力的車企。

不過理想的智能駕駛能力還未過多展現(xiàn)，今年2月理想汽車官方便宣布這位入職不滿兩年的CTO離職的消息。其管轄業(yè)務(wù)如自動(dòng)駕駛、算力平臺(tái)和LiOS等移交給理想聯(lián)合創(chuàng)始人、總工程師馬東輝。

雖然，據(jù)媒體報(bào)道理想智能駕駛系統(tǒng)主要由郎咸朋直接負(fù)責(zé)，王凱的參與感并不強(qiáng)，但今年顯然是車企們更高級(jí)自動(dòng)駕駛能力角逐的一年。

今年四季度，蔚來將逐步分區(qū)域開啟NAD自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，其搭載NAD硬件設(shè)施的ET7已經(jīng)在3月開啟了交付；小鵬則計(jì)劃在二季度末開放城市NGP功能，首批將搭載在P5上。

車企端在自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)箭在弦上不得不發(fā)。

而理想不知道是否受到高層變動(dòng)的影響還是出于保密因素，即使L9已經(jīng)搭載了L4級(jí)自動(dòng)輔助駕駛的硬件配置，官方也暫未透露更多關(guān)于智能駕駛方面的信息。

在官方透露的理想L9標(biāo)配智能駕駛系統(tǒng)AD Max視頻演示中，僅展示了一段無保護(hù)左轉(zhuǎn)，并未表明具體上線時(shí)間，依照此前2021款理想ONE的NOA功能的更新節(jié)奏來看，大概率不會(huì)和新車發(fā)布同一時(shí)間上線。