記者｜張喬遇

華為投資的又一家企業(yè)：美芯晟科技（北京）股份有限公司（簡稱：美芯晟）闖關(guān)科創(chuàng)板獲受理。

美芯晟是一家高性能模擬及數(shù)?；旌闲酒邪l(fā)和銷售的集成電路設(shè)計企業(yè)。公司的主要產(chǎn)品為高集成度MCU數(shù)字控制SoC電源——無線充電芯片，以及模擬電源——LED照明驅(qū)動芯片。目前提供的芯片產(chǎn)品超700款，終端產(chǎn)品覆蓋了小米、榮耀、傳音等客戶。

業(yè)績上看，2019年至2021年，美芯晟的營業(yè)收入分別為1.50億元、1.49億元和3.72億元；凈利潤分別為-1918.12萬元、-1117.01萬元和3261.15萬元。

上市前一年扭虧后，公司隨即進行大額股權(quán)激勵。此外，美芯晟2020年第一大客戶杭州耀友竟是股東兒子的企業(yè)，二者頻繁的關(guān)聯(lián)交易可追溯至杭州耀友設(shè)立當(dāng)年，其關(guān)聯(lián)交易價格公允性值得深究。

華為投資，供應(yīng)商及保薦機構(gòu)入股

美芯晟成立于2008年三月，由程寶洪、Thomson Tam（以下稱“譚志強”）、江建國與程才生共同出資200萬元。

截至招股書簽署日，程寶洪通過Leavision間接持有美芯晟21.20%的股份；程寶洪通過間接持有和一致行動協(xié)議約定，控制了公司31.51%股份的表決權(quán)，對公司形成控制，為實際控制人。

據(jù)悉，美芯晟是一家外資控股企業(yè)。實控人程寶洪生于1967年，美國國籍，本科和碩士畢業(yè)于清華大學(xué)電子工程系，獲得美國加州大學(xué)洛杉磯分校電子工程博士學(xué)位。而控股股東Leavision也是在英屬維爾京群島注冊的外資股東，發(fā)行前持有公司21.20%的股份。

2021年8月，美芯晟增資引入新增投資者深圳哈勃，深圳哈勃向公司投資1.20億元，其中164.54萬元計入注冊資本，增資價格為72.93元/注冊資本。

據(jù)悉，深圳哈勃出資結(jié)構(gòu)主要為華為技術(shù)有限公司和華為終端（深圳）有限公司，發(fā)行前深圳哈勃持有美芯晟5.87%的股份。

除華為外，公司保薦人主承銷商中信建投證券也入股了美芯晟。中信建投證券的全資子公司中信建投資本管理有限公司通過深圳潤信、廈門濟信及濰坊國維公司于2021年7月增資共計1億元入股美芯晟，中信建投證券據(jù)此間接持有美芯晟0.72%的股份。

2021年10月，西安天利1500萬元增資入股，發(fā)行前持有公司0.58%的股份，根據(jù)西安天利的合伙協(xié)議及修正案，其合伙人華天科技（002185.SZ）出資比例為66.67%，系西安天利大股東。值得注意的是，華天科技2019年至2021年均為美芯晟前五大供應(yīng)商，主要提供封裝測試服務(wù)。

大客戶是股東兒子的企業(yè)

界面新聞記者注意到，美芯晟前五大客戶中存在一家名為杭州耀友科技有限公司的企業(yè)，系持有美芯晟6.45%的大股東以及創(chuàng)始人之一程才生之子程超控制并擔(dān)任董事及高管的企業(yè)，二者符合關(guān)聯(lián)方認定。

2019年至2021年，杭州耀友一直擔(dān)任美芯晟的經(jīng)銷商之一，主要向美芯晟采購LED照明驅(qū)動芯片產(chǎn)品用于對外銷售，各年銷售規(guī)模分別對應(yīng)1679.90萬元、2746.49萬元和2647.79萬元，占各期營業(yè)收入的比重分別為11.17%、18.43%和7.12%。

美芯晟目前旗下兩大業(yè)務(wù)分別是無線充電芯片業(yè)務(wù)和LED照明驅(qū)動芯片業(yè)務(wù)。其中大約80%以上的收入來源還依靠LED照明驅(qū)動芯片貢獻。

作為LED照明芯片經(jīng)銷商，2019年、2020年，美芯晟對杭州耀友的銷售規(guī)模位列前五大客戶之一，其中2020年杭州耀友還一度成為美芯晟的第一大客戶。

對于關(guān)聯(lián)交易的合理性和2020年成為美芯晟的第一大客戶，公司解釋為：2020年杭州耀友圍繞大型終端客戶，加大拓展力度、推動產(chǎn)品導(dǎo)入，在對原有終端客戶出貨量增加的同時，亦進入了如杭州杭科光電集團股份有限公司、瑞金市得邦照明有限公司等知名終端廠商的供應(yīng)體系，從而帶動當(dāng)年對公司產(chǎn)品采購金額上升。

天眼查官網(wǎng)顯示，杭州耀友成立于2013年，注冊資本200萬元，有趣的是，2013年，美芯晟就與剛成立的杭州耀友開展了合作，彼時開展合作的原因又如何解釋？

2018年，杭州耀友曾因登記的住所或經(jīng)營場所無法聯(lián)系而被列入企業(yè)經(jīng)營異常名錄。目前公司人員規(guī)模不足50人，參保人數(shù)僅8人。

截至2022年底，公司還與杭州耀友簽訂了正在履行的累計實現(xiàn)收入不低于2000萬元的重大銷售合同。

除了是大客戶，杭州耀友還是美芯晟的供應(yīng)商。招股書顯示，2021年美芯晟為交易便利性還通過杭州耀友針對歷史合作供應(yīng)商生產(chǎn)的少量部分型號晶圓進行采購。2021年，公司還預(yù)付杭州耀友135.55萬元用于晶圓采購。

高管年薪占利潤總額比例超六成

2019年和2020年，美芯晟均未盈利，對應(yīng)利潤總額分別為-2514.48萬元和-1699.32萬元，同期公司董事、監(jiān)事以及高級管理人員和核心技術(shù)人員的薪酬分別為625.90萬元、432.31萬元。

去年，美芯晟利潤總額轉(zhuǎn)正，為3645.55萬元，同期董監(jiān)高及核心技術(shù)人員薪酬也相應(yīng)突增436.86%至2320.90萬元，占利潤總額的比例高達63.66%。

原因在于，美芯晟去年對董監(jiān)高及核心技術(shù)人員進行了股權(quán)激勵，薪酬中當(dāng)期股份支付金額為1784.06萬元。

過去三年，美芯晟部分銷售人員、研發(fā)人員以及管理人員報告期均受到了股權(quán)激勵，但金額不高。上市前一年匆忙加大股權(quán)激勵是否合理？招股書顯示，美芯晟當(dāng)期股份支付費用合計3324.57萬元，明顯遠超前兩年。

另美芯晟的股權(quán)激勵也對公司去年凈利潤產(chǎn)生了影響。2021年，公司凈利潤由正轉(zhuǎn)負，實現(xiàn)3261.15萬元，但扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤為5958.63萬元，差額主要系受公司股份支付影響。

股份支付后，美芯晟還要募集資金10億元，除了用于公司研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目外，其中計劃1.99億元用于補充現(xiàn)金流。

而報告期，美芯晟經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1877.19億元、-3212.20億元和-272.94億元。截至報告期末，美芯晟日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金還處于凈流出狀態(tài)。