文|雷報(bào) 木森森
編輯|努爾哈哈赤
近日，上市公司“湯姆貓”發(fā)布了《關(guān)于對（創(chuàng)業(yè)板年報(bào)問詢函【2022】第 390 號(hào)）回復(fù)的公告》（下稱“《公告》”）回復(fù)了深交所5月下發(fā)的問詢函中對其2021年年報(bào)提出的諸多要點(diǎn)問題，雷報(bào)獲悉，其中主要回復(fù)內(nèi)容包括：
補(bǔ)充說明了系列產(chǎn)品全球月活超4億、日活達(dá)4209 萬人的統(tǒng)計(jì)口徑、收入前五名產(chǎn)品的運(yùn)營數(shù)據(jù)；補(bǔ)充說明了湯姆貓主題樂園的建設(shè)進(jìn)展情況、聯(lián)營公司廣東湯姆貓至今未開展實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)的原因以及在未經(jīng)營情況下即支付授權(quán)費(fèi)用7576萬元的原因；補(bǔ)充說明了湯姆貓?jiān)赩R游戲、腦機(jī)接口、腦功能數(shù)據(jù)分析、數(shù)字游戲療法等領(lǐng)域的具體進(jìn)展等。
70億拿下湯姆貓IP，如今全球月活超4億，前五應(yīng)用廣告收入一年超10億元
“湯姆貓”此前又叫金科文化，2017年，該公司以42.41億元拿下了湯姆貓母公司Outfit7的56%股權(quán)，并在2018年3月收購剩余股權(quán)，兩輪收購合計(jì)總定價(jià)達(dá)10.7億美元（約合人民幣72.25億元）。2019年，金科文化出售了原有的化工等業(yè)務(wù)從而變成了一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)文化業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)。后來，金科文化在去年8月正式更名為“湯姆貓”，以精研深耕“會(huì)說話的湯姆貓家族”IP。
湯姆貓官網(wǎng)
2022年4月末，湯姆貓發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示，2021年該公司實(shí)現(xiàn)營收19.41億元，同比增長7.43%；凈利潤7.08億元，同比減少5.95%。
分業(yè)務(wù)來看，廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了公司的營收大頭，共實(shí)現(xiàn)14.80億元，占收入比重高達(dá)76.21%，游戲發(fā)行業(yè)務(wù)緊隨其后，共實(shí)現(xiàn)2.65億元，占總收入的13.66%，兩者共計(jì)占公司總收入的近九成。
此外，根據(jù)最新《公告》顯示，2021年湯姆貓子公司Outfit7實(shí)現(xiàn)營收14.27億元，占公司總收入的73.52%，且營業(yè)成本僅1773.18萬元，毛利率高達(dá)98.76%。凈利潤（剔除非經(jīng)常性損益）更是高達(dá)7.82億元，甚至高于母公司的整體凈利潤。
湯姆貓2021年主要業(yè)績表現(xiàn)
湯姆貓2021年分類別業(yè)績表現(xiàn)
Outfit7近三年業(yè)績數(shù)據(jù)
分產(chǎn)品來看，自2010年第一款火爆全球的休閑移動(dòng)應(yīng)用《會(huì)說話的湯姆貓》上線以來，該公司圍繞這一IP構(gòu)建了虛擬寵物養(yǎng)成與跑酷兩大拳頭優(yōu)勢品類，形成了以《我的湯姆貓》《我的安吉拉》《湯姆貓跑酷》等產(chǎn)品為代表的長線運(yùn)營精品矩陣。
截止2021年末，“會(huì)說話的湯姆貓家族”IP系列應(yīng)用在全球范圍內(nèi)的新增下載用戶數(shù)達(dá)29.69億人次，累計(jì)下載用戶數(shù)更是超過180億人次，全球MAU（月均活躍用戶人數(shù)）超過4億次，全球DAU（日均活躍用戶數(shù)）則達(dá)到4209萬人次。此外，根據(jù)移動(dòng)市場數(shù)據(jù)供應(yīng)商data.ai（原名App Annie）的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015-2021 年，湯姆貓公司穩(wěn)居全球iOS及Google Play游戲綜合下載榜前十。
根據(jù)《公告》顯示，上述的月活、日活等數(shù)據(jù)均按照設(shè)備去重統(tǒng)計(jì)、未進(jìn)行產(chǎn)品去重進(jìn)行統(tǒng)計(jì)（即同一個(gè)設(shè)備體驗(yàn)不同的產(chǎn)品時(shí)，為不同的活躍用戶數(shù)）?？紤]到湯姆貓家族IP產(chǎn)品鮮明的風(fēng)格特色及較高的關(guān)聯(lián)性，其月活、日活等數(shù)據(jù)中的重復(fù)用戶數(shù)預(yù)計(jì)不會(huì)太低。
湯姆貓2020-2021年用戶數(shù)據(jù)表現(xiàn)
2013年上線的《我的湯姆貓》至今月活仍有3000-5000萬人，近幾年上線的《我的湯姆貓2》《湯姆貓總動(dòng)員》等月活更是在5000萬以上。此外，2021年8月上線的《我的安吉拉2》迅速躋身全球100多個(gè)國家與地區(qū)的App Store、Google Play等應(yīng)用商店前十下載榜單。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)公司data.ai的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，《我的安吉拉2》是2021年第3季度全球下載量排名第一的移動(dòng)游戲。
湯姆貓旗下主要應(yīng)用月活表現(xiàn)
另據(jù)《公告》顯示，湯姆貓旗下收入前五名產(chǎn)品的2021年分別貢獻(xiàn)的廣告成交金額分別為3.23億元、2.36億元、2.18億元、1.37億元及1.32億元，前五款產(chǎn)品的累計(jì)廣告成交金額超過10億元。五款產(chǎn)品截至2021年年末的累計(jì)下載用戶數(shù)更是分別達(dá)到了14.53億人次、20.37億人次、6.81億人次、7.28億人次及21.54億人次。
湯姆貓2021年收入前五的游戲產(chǎn)品運(yùn)營數(shù)據(jù)
可以說，憑借收購公司Outfit7旗下的“會(huì)說話的湯姆貓家族”IP的系列游戲業(yè)應(yīng)用在全球范圍內(nèi)的長盛不衰，湯姆貓每年靠著廣告和游戲發(fā)行收入便豪收數(shù)億元的凈利潤。
全棲I(xiàn)P生態(tài)戰(zhàn)略仍欠火候，但主題樂園開發(fā)授權(quán)費(fèi)10年總計(jì)高達(dá)6億元
不過，聚焦以“會(huì)說話的湯姆貓家族”IP為核心的全棲I(xiàn)P生態(tài)運(yùn)營商發(fā)展戰(zhàn)略的湯姆貓?jiān)趧?dòng)畫業(yè)務(wù)、親子樂園、主題樂園等方面的表現(xiàn)則差點(diǎn)火候。
盡管2021年年內(nèi)，在動(dòng)漫業(yè)務(wù)上，湯姆貓旗下各賬號(hào)在YouTube渠道上累計(jì)擁有超8800萬的訂閱用戶，動(dòng)漫作品新增觀看量達(dá)144億次，且與華納傳媒旗下品牌HBO Max完成簽約將動(dòng)漫作品陸續(xù)上線HBO Max（拉美）渠道。
湯姆貓YouTube訂閱數(shù)據(jù)
在親子樂園方面，湯姆貓年內(nèi)則以“自營+城市合伙人”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，在杭州、佛山、珠海、呼和浩特等城市加速擴(kuò)張湯姆貓親子主題室內(nèi)樂園，自營門店接待家庭組數(shù)也較去年同期增長了28%。但這并未顯著改善相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績。
從財(cái)報(bào)上看，2021年，湯姆貓的新商業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)（親子樂園）和媒體影視業(yè)務(wù)（動(dòng)畫業(yè)務(wù)）分別實(shí)現(xiàn)營收6176.25萬元和3529.81萬元，同比分別減少了0.79%和14.04%，合計(jì)占總營收的比重僅為5%，較上一年度的5.71%的比重還降低了一些。
此外，授權(quán)業(yè)務(wù)本期貢獻(xiàn)了0.83億元，占總收入4.30%，同比漲幅高達(dá)86.02%。不過，根據(jù)《公告》透露，這主要是21年初湯姆貓與廣東坤山集團(tuán)有限公司共同出資設(shè)立了廣東湯姆貓產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司來投資建設(shè)湯姆貓主題樂園的原因。
《主題樂園授權(quán)許可使用協(xié)議》
湯姆貓與與廣東湯姆貓簽署了《主題樂園授權(quán)許可使用協(xié)議》，將“會(huì)說話的湯姆貓家族”IP授 權(quán)給廣東湯姆貓用于開發(fā)、建造、設(shè)立、運(yùn)營大型主題樂園（包含但不限于與主題樂園相關(guān)的業(yè)態(tài)如酒店、 商場、線上線下零售商店），協(xié)議規(guī)定授權(quán)期限為自2020年9月1日至2030 年8月31日止，每年授權(quán)費(fèi)用為人民幣6000.00萬元。（這是參考了湯姆貓室內(nèi)樂園業(yè)務(wù)的收益模型以及國際慣例，因而廣東湯姆貓?jiān)谖磳?shí)際經(jīng)營前向湯姆貓支付授權(quán)使用費(fèi)具有合理性）。
也是由于這一項(xiàng)目，廣東湯姆貓還躋身于湯姆貓公司21年的前 5 大客戶，總計(jì)貢獻(xiàn)收入7575.60萬元，僅次于谷歌、以色列最大的互聯(lián)網(wǎng)公司ironSource 、Meta（facebook），甚至還高于華為的7142.41萬元。
湯姆貓2021年前五大客戶銷售數(shù)據(jù)
不過目前，該項(xiàng)目地塊尚處于土地一級(jí)開發(fā)階段，主要開展土地前期整理工作，且由于疫情影響進(jìn)度緩慢?；蛟S是考慮到疫情對線下娛樂消費(fèi)的長期沖擊，湯姆貓甚至還在今年4月，將持有的廣東湯姆貓20%的股權(quán)以4.6億元的作價(jià)轉(zhuǎn)讓給了湖州融浩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，使自身的持股比例降至15%。
緊跟“元宇宙”熱潮，玩法加持NFT溢價(jià)6倍+，累計(jì)銷售額突破600萬元
除了動(dòng)漫和親子樂園業(yè)務(wù)，隨著“元宇宙”概念的爆火，湯姆貓也積極探索創(chuàng)新性業(yè)務(wù)的拓展，以期進(jìn)一步釋放“湯姆貓家族”IP的市場潛力。
去年9月以來，A股市場曾多次刮起“元宇宙”旋風(fēng)，包括湯姆貓?jiān)趦?nèi)的不少公司通過互動(dòng)易平臺(tái)等各種渠道表示看好元宇宙發(fā)展方向，并將積極進(jìn)行元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)的布局，并由此獲得資本市場的熱烈反映，一時(shí)股價(jià)紛紛抬升。湯姆貓的股價(jià)也是從9月6日的3.17元一度大漲57%至9月13日的4.98元。
股價(jià)的猛漲也引起了深交所的注意，湯姆貓當(dāng)時(shí)便收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函，要求其說明是否存在利用互動(dòng)易回復(fù)蹭熱點(diǎn)、炒概念，配合股東減持的情形。同時(shí)，還需補(bǔ)充說明公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品與元宇宙概念的關(guān)聯(lián)性，并提供“具備元宇宙產(chǎn)品開發(fā)用戶基礎(chǔ)”表述的客觀證據(jù)等。
湯姆貓為此不得不在《關(guān)于對（創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函〔2021〕第 383 號(hào)）回復(fù)的公告》中五度表示“元宇宙是一個(gè)非常宏大而遙遠(yuǎn)的愿景，公司當(dāng)前的游戲產(chǎn)品離元宇宙形態(tài)存在非常遙遠(yuǎn)的差距”。
盡管湯姆貓認(rèn)為自身確實(shí)具備一定的用戶基數(shù)優(yōu)勢（全球4億月活），也上線了一款秉承沙盒游戲理念的半開放式養(yǎng)成游戲《湯姆貓總動(dòng)員》，并在現(xiàn)有產(chǎn)品迭代與創(chuàng)新性產(chǎn)品開發(fā)的前期研發(fā)投入了約217.56萬歐元（約合人民幣1529.84萬元），后續(xù)可以進(jìn)一步向開放式、社交化產(chǎn)品研發(fā)、迭代。但“上述的產(chǎn)品迭代及新產(chǎn)品的探索尚處于早期階段，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、是否能達(dá)到公司預(yù)計(jì)的效果、是否滿足未來市場的需求，均存在很大的不確定性?！?1年年報(bào)中，湯姆貓更是只字未提“元宇宙”。
不過，21年以來湯姆貓確實(shí)圍繞“元宇宙”概念進(jìn)行了一定的嘗試和探索。例如，2021年上半年，湯姆貓旗下跑酷類精品力作《湯姆貓跑酷》聯(lián)手華為新一代智慧屏，突破傳統(tǒng)游戲娛樂場景，以體感游戲形式共同開啟親子互動(dòng)與家庭娛樂的新方式；2021年下半年，湯姆貓推出了GameBud Talking Tom語音智能產(chǎn)品，該智能產(chǎn)品可以與旗下《湯姆貓跑酷》《湯姆貓英雄跑酷》等游戲產(chǎn)品進(jìn)行鏈接，實(shí)現(xiàn)游戲陪玩、線下交流、語音互動(dòng)等多個(gè)功能。
在“元宇宙”的先行落地形式數(shù)字藏品方面，2021年12月，湯姆貓與數(shù)字藏品發(fā)行平臺(tái)唯一藝術(shù)聯(lián)合推出了以湯姆貓飛車為主題的限量版NFT卡牌，單價(jià)29.9元，限量25000份，一上線即售罄。
2022年4月，湯姆貓旗下子公司廣州麒跡又開發(fā)上線了數(shù)字藏品的線上發(fā)行平臺(tái)“光鏈”App及微信公眾號(hào)，并陸續(xù)推出了以“會(huì)說話的湯姆貓家族”IP為主題的多款數(shù)字藏品。5月，湯姆貓又?jǐn)y手百度超級(jí)鏈推出了會(huì)說話的湯姆貓家族時(shí)代逐光者3D系列數(shù)字藏品。據(jù)雷報(bào)的不完全統(tǒng)計(jì)，2021年至今，湯姆貓至少發(fā)行了10款數(shù)字藏品，累計(jì)發(fā)行量近10萬個(gè)，累計(jì)銷售額約614萬元。
與普通數(shù)字藏品不同，湯姆貓推出的NFT往往會(huì)配合以獨(dú)特的玩法，例如5月6日推出的“湯姆貓奇幻冒險(xiǎn)盲盒”不僅以盲盒的形式發(fā)行，還于昨日開啟了合成活動(dòng)，在為期七天的活動(dòng)中，用戶可通過使用四個(gè)普通款NFT合成1個(gè)限量珍惜版的數(shù)字藏品《王室湯姆貓》（限量500個(gè)），且能額外獲得來自湯姆貓公司的《特圖博士浣熊》數(shù)字藏品空投，按照合成時(shí)間先后的編號(hào)還能獲得相應(yīng)的京東購物卡獎(jiǎng)勵(lì)。
“湯姆貓奇幻冒險(xiǎn)盲盒”合成玩法規(guī)則
玩法的加持不僅吸引了更多玩家的加入，也客觀上提升了部分?jǐn)?shù)字藏品的稀有度和溢價(jià)。例如，湯姆貓?jiān)谖ㄒ凰囆g(shù)平臺(tái)發(fā)行的“會(huì)說話的湯姆貓飛車家族”NFT，其合成鏈條為：競速版→珍藏版/典藏版→限量版。在唯一藝術(shù)平臺(tái)的二級(jí)交易市場，其基礎(chǔ)款競速版的最低價(jià)都有189.99元，是發(fā)行價(jià)29.9元的6倍多，而“湯姆貓飛車限量版-終極狂飆”的最低價(jià)則高達(dá)5400元。
當(dāng)然，也并非所有數(shù)字藏品都會(huì)高出發(fā)行價(jià)，湯姆貓5月6日發(fā)行的“元·湯數(shù)字藏品”目前就處于破發(fā)（跌破發(fā)行價(jià)）狀態(tài)，最低價(jià)已降至175元，較發(fā)行價(jià)299元跌了四成。
0614湯姆貓飛車競速版各角色最低
0614湯姆貓“元·湯”及“飛車家族限量版”價(jià)格情況
除了數(shù)字藏品外，湯姆貓還于今年年初入選了中國移動(dòng)通信聯(lián)合會(huì)元宇宙產(chǎn)業(yè)委員會(huì)常務(wù)副主任委員單位以及廣州元宇宙創(chuàng)新聯(lián)盟成員單位，并在6月10日與北大信息、科大訊飛簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》以利用共享各自資源和優(yōu)勢，在智能語音及人工智能技術(shù)場景化應(yīng)用、IP合作等方面開展深入合作。后續(xù)，湯姆貓還將融合人工智能、VR、AR等新技術(shù)，打造更多文化新產(chǎn)品、新模式及沉浸式體驗(yàn)新業(yè)態(tài)，從而打造新的業(yè)績增長極。
不過，根據(jù)湯姆貓回復(fù)問詢函的《公告》中的表述，湯姆貓目前在VR游戲、腦機(jī)接口、腦功能數(shù)據(jù)分析、數(shù)字游戲療法等新興領(lǐng)域的進(jìn)展，要不是“進(jìn)行了市場分析、技術(shù)論證等前期工作”，要不就是“進(jìn)行了調(diào)研和場景測試，暫未就具體業(yè)務(wù)合作簽署相關(guān)協(xié)議，尚未形成收入貢獻(xiàn)”。
也就說，幾乎所有與“元宇宙”相關(guān)的深層次的技術(shù)性、創(chuàng)新性工作目前都僅僅處于前期調(diào)研階段，既談不上開發(fā)產(chǎn)品，更談不上對公司產(chǎn)生何種收益。元宇宙確實(shí)是個(gè)非常宏大而遙遠(yuǎn)的愿景，對于當(dāng)前的湯姆貓而言，抱緊“元宇宙”的大腿雖在短期內(nèi)能引發(fā)資本市場的關(guān)注，但長期來看能否落到現(xiàn)有業(yè)務(wù)的實(shí)處、能否真正實(shí)現(xiàn)全棲I(xiàn)P生態(tài)并為企業(yè)帶來新的增長空間才是關(guān)鍵。