文 | NBS新品略  吳文武

可惜了！昔日家喻戶曉的“彩電大王”廈華電子告別A股，引發(fā)了市場關(guān)注和熱議。

6月23日晚，廈門華僑電子股份有限公司（退市廈華，原證券簡稱“廈華電子”，600870）發(fā)布公告稱，截至2022年6月23日，公司股票已于退市整理期交易滿十五個交易日，退市整理期已結(jié)束。

廈華電子公司股票將于6月30日被上交所予以摘牌，公司股票終止上市，這意味著已經(jīng)上市27年的廈華電子將告別A股。

6月23日是廈華電子退市的最后一個交易日，其股價再次上演了“過山車”走勢，早盤大幅跳水一度跌停，但午后強勢反彈，并一度沖擊漲停板，收盤定格在每股0.6元，最終市值為3.14億元。

廈華電子，曾被譽為“彩電大王”，是如何走向巔峰？后來為何走向衰敗，如今黯然退市？又給我們留下了哪些商業(yè)啟示？

01 昔日“彩電大王”

在如今競爭十分激烈的電視機市場里，早已沒有了廈華電子的身影。

如果將時間拉回到二十多年前，廈華電子有極高的市場地位，在那時的中國彩電行業(yè)中有一句很有名的話：北有青島海爾海信，南有廈門廈華夏新。

廈華電子的誕生與崛起有著時代背景，中國改革開放后，電視成為中國家庭了解娛樂信息的窗口，需求量猛增。在上世紀(jì)70年代，當(dāng)時主要是日本進口的黑白電視為主，黑白電視成為80后一代的兒時回憶。

緊接著，中國電視進入彩電時代，當(dāng)時國外品牌彩電價格太貴，為國內(nèi)品牌提供了生存空間。長虹、康佳、TLC、海信、廈華電子、熊貓電子等國產(chǎn)彩電品牌都是在這樣的背景下誕生的。

1985年12月，廈華電子成立，定位為一家專業(yè)的電視機生產(chǎn)企業(yè)。

值得關(guān)注的是，廈華電子可是中國第一臺等離子電視的制造者，也是中國第一家率先從CRT電視(老式顯像管電視)轉(zhuǎn)型為平板電視的企業(yè)。

廈華電子在廣告和營銷方面也不惜重金，請了陳道明代言，特別是那句“有了廈華等離子，真想再活500年”的經(jīng)典廣告語，讓廈華家喻戶曉，廈華更是許多中國家庭的第一臺彩電。

1995年，廈華電子在上交所上市，一時風(fēng)光無限，巔峰時期的廈華電子年營業(yè)額達(dá)到30億元，當(dāng)時的廈華電子是全國電子百強企業(yè)之一。

值得一提的是，廈華電子曾是中國最大彩電出口企業(yè)之一，在出口市場數(shù)據(jù)上，曾將TCL、創(chuàng)維、長虹、海爾、海信、康佳等彩電品牌甩在身后。

上世紀(jì)80年代、90年代是廈華電子的巔峰時期與高光時刻，甚至被行業(yè)譽為是“彩電大王”、“彩電霸主”等稱號。

02 “彩電大王”淪落到賣肉，經(jīng)歷了什么？

可是好景不長，廈華電子漸漸地變了，甚至后來主業(yè)還變成了賣肉。讓人們很好奇，昔日“彩電大王”到底是怎么了？

巔峰時期的廈華電子不滿足于只做彩電生產(chǎn)企業(yè)，開啟了瘋狂的業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略。

1995年廈華電子與廣州通信研究院宣布合作，決心實現(xiàn)GSM手機國產(chǎn)化，進入手機行業(yè)，1998年，廈華電子的手機開始量產(chǎn)，后來手機業(yè)務(wù)發(fā)展很一般。

后來，廈華電子逐漸進入計算機、顯示器、傳真機、系統(tǒng)集成、微波通信設(shè)備、電子商務(wù)等。1999年，廈華電子更是將手機、計算機兩大業(yè)務(wù)列為和彩電生產(chǎn)并重的支柱業(yè)務(wù)。

本以為廈華電子的業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略能推動其發(fā)展更上一層樓，可進入2000年之后，廈華電子的主營業(yè)務(wù)都走向了下坡路。

2003年、2004年廈華電子連續(xù)兩年虧損，廈華電子決定重新?lián)炱鸩孰姌I(yè)務(wù)，重新確立戰(zhàn)略定位，向平板電視轉(zhuǎn)型，利潤大增，有了起死回生之氣勢。

萬萬沒想到，平板電視市場競爭十分激烈，從2006年至2008年的三年，廈華電子累計虧損近20億元。2008年5月，廈華電子戴上“*ST”的帽子，面臨退市風(fēng)險。

雪上加霜的是，廈華電子也從此陷入了債務(wù)泥潭。

從2014年開始，廈華電子的相關(guān)資產(chǎn)及“廈華”系列商標(biāo)租賃、轉(zhuǎn)讓給了福建民營企業(yè)萬利達(dá)，其中“廈華”系列商標(biāo)更是以1200萬元的價格賤賣。

近些年來，聽到廈華的聲音越來越少，廈華也積極開展重組自救，僅在2015年，重組對象就多達(dá)3個，分別是游戲行業(yè)的火瀑云、互金行業(yè)的愛財網(wǎng)，以及第三方支付的蘋果信息，無一例外，全部流產(chǎn)。

最近幾年，廈華甚至靠著出售廠房來過日子了。

更讓人意外的是，在退市前期，廈華電子的主營業(yè)務(wù)已經(jīng)跟電子產(chǎn)品制造毫無關(guān)系了。

廈華電子2021年財報顯示，公司主營業(yè)務(wù)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為肉類產(chǎn)品，包括進口凍牛肉、進口凍豬肉和國內(nèi)鮮牛肉，2021年凍肉業(yè)務(wù)營收1.35億元，占公司總營收的比例接近90%。

就這樣，昔日“彩電大王”走向衰敗，如今主營業(yè)務(wù)變成了賣肉，時至今日，黯然摘牌退市。

03 廈華電子，何以至此？

近幾日，廈華電子退市的消息引發(fā)了市場熱議，有網(wǎng)友調(diào)侃發(fā)表評論稱，“廈華當(dāng)初就不應(yīng)該上市，主要是起名沒起好，廈華下滑……”，更有網(wǎng)友評論稱：一手好牌打得稀巴爛！

那么，廈華電子為何從昔日“彩電大王”衰敗至今？在NBS新品略看來，主要有以下四個方面的原因。

第一，失敗的多元化業(yè)務(wù)。

廈華電子在業(yè)務(wù)鼎盛時期，在彩電業(yè)務(wù)板塊取得了輝煌成績，當(dāng)時正是彩電業(yè)務(wù)發(fā)展黃金時期，廈華電子選擇了業(yè)務(wù)多元化策略。

前文所述，廈華電子進入手機、顯示器、計算機等硬件產(chǎn)業(yè)，甚至還進入了電商業(yè)務(wù)，每一個新業(yè)務(wù)都要投入相應(yīng)的資源及資金成本，在手機市場無法與當(dāng)時的諾基亞和摩托羅拉競爭，在計算機業(yè)務(wù)領(lǐng)域更是無法與崛起的聯(lián)想及國外計算機品牌競爭。

廈華電子的多元化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略很瘋狂，進軍了多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，錢花了，如今來看，沒有一個是成功的。

第二，數(shù)次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型失敗。

其實后來廈華電子也意識到自身的問題，先后進行了數(shù)次轉(zhuǎn)型，比如重拾平板電視市場，取得了短暫的輝煌，但還是沒能挺過激烈的市場競爭。

后來廈華電子轉(zhuǎn)型重組，甚至瞄準(zhǔn)了游戲行業(yè)，電子支付，甚至還瞄準(zhǔn)了互聯(lián)網(wǎng)金融，這些行業(yè)都有其各自特殊性及監(jiān)管要求，廈華電子完全不具備這方面的優(yōu)勢。

廈華電子數(shù)次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型跨度都很大，本來就陷入債務(wù)泥潭，也沒有更多的資金實力涉足新行業(yè)，一次次的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型失敗，只能加速其走向下坡路。

第三，激烈的市場競爭，沒有抓住行業(yè)發(fā)展的新窗口。

廈華電子所在的彩電行業(yè)，競爭一直白熱化，是一個紅海市場，不僅要面臨國內(nèi)同品牌的競爭，也要面臨國際電視品牌的競爭，廈華電子在競爭中漸漸敗下陣來。

不過在NBS新品略看來，廈華電子走向衰敗有一個重要原因是沒有抓住行業(yè)發(fā)展的重要窗口期。比如在液晶平板電視發(fā)展期，后來的數(shù)字電視及互聯(lián)網(wǎng)電視發(fā)展窗口期更是錯過了，如今進入了智能電視時代，廈華電子早就徹底掉隊了。

第四，廈華電子自身經(jīng)營管理決策存在重大問題。

從業(yè)務(wù)多元化，到后來變賣資產(chǎn)、商標(biāo)、廠房，每一步都反映出了廈華電子公司經(jīng)營管理層在經(jīng)營管理決策方面存在重大問題，對行業(yè)前景的研判、新業(yè)務(wù)行業(yè)的了解，資源及資金的投入分配等。

一家企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展如何，也是管理層在經(jīng)營及管理等多方面能力的體現(xiàn)，一旦決策失誤，不及時挽救，只能加劇企業(yè)走向下坡路。

04 廈華電子敗局商業(yè)啟示錄

廈華電子曾作為彩電行業(yè)的知名品牌，后來發(fā)展走向了下坡路，業(yè)務(wù)虧損，陷入債務(wù)泥潭……如今摘牌退市。廈華的故事又留給了我們哪些商業(yè)啟示？

在NBS新品略看來，廈華并不是唯一一個漸漸衰落的彩電品牌，但廈華電子卻是一個值得深入研究的案例，留下了以下三條商業(yè)啟示。

啟示一：企業(yè)多元化業(yè)務(wù)策略并非萬能，一定要守住主業(yè)。

廈華電子依靠彩電業(yè)務(wù)崛起，曾暢銷國內(nèi)外，主營業(yè)務(wù)收入為公司貢獻了絕大部分市場經(jīng)營收入，這在當(dāng)時是被許多同行，乃至是外界所羨慕的。

廈華電子不滿足于主營業(yè)務(wù)只生產(chǎn)彩電，開啟了十分瘋狂的多元化業(yè)務(wù)策略，雖然大多聚焦于電子制造領(lǐng)域，但過度分散，本以為多生孩子好打架，結(jié)果成了一個大攤子，多元化業(yè)務(wù)并非萬能。

企業(yè)應(yīng)該要守住主營業(yè)務(wù)，發(fā)揮核心科技優(yōu)勢，其實有很多企業(yè)都進行業(yè)務(wù)多元化，比如聯(lián)想的主業(yè)是計算機，后來也曾涉足手機，也曾紅極一時，但后來還是及時止損，聯(lián)想也將更多精力聚焦主業(yè)，至今還是全球計算機巨頭。

沒有了主業(yè)，猶如無根之木，能走多遠(yuǎn)，充滿未知數(shù)，緊跟時代發(fā)展，在主業(yè)上不斷創(chuàng)新，做大做強，走穩(wěn)走遠(yuǎn)。

啟示二：企業(yè)重組切勿跨度太大，一定要有優(yōu)勢組合效應(yīng)。

前文所述，廈華電子后來多次進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，考慮收購多個行業(yè)的標(biāo)的企業(yè)，廈華電子的傳統(tǒng)優(yōu)勢在于電子產(chǎn)品制造，游戲、電子支付、甚至是互聯(lián)網(wǎng)金融，這些行業(yè)與其本身業(yè)務(wù)沒有交叉。

廈華電子并沒有重組成功，即使重組成功，行業(yè)跨度太大，不能形成優(yōu)勢資源互補，完全是進入一個新行業(yè)。就算是現(xiàn)在廈華電子主業(yè)改為賣肉，仍是一個大跨度。

所以企業(yè)合作、業(yè)務(wù)合作、重組合并等，一定要形成優(yōu)勢組合效應(yīng)，才能實現(xiàn)倍增效應(yīng)。

啟示三：不緊跟時代發(fā)展，只能被市場和消費者拋棄。

廈華電子并不是唯一一個走向衰敗，消失在消費者記憶中的彩電品牌，無論哪個行業(yè)都會有企業(yè)大起大落。

后來電視進入液晶平板時代，互聯(lián)網(wǎng)時代，智能時代等，進入電腦時代，如今智能手機時代，人們獲取娛樂及資訊的方式改變很大，傳統(tǒng)的電視已經(jīng)被拋棄了。

如今消費進入了年輕時代，而且每一代年輕人都有自己的生活方式和消費方式，抓住時代發(fā)展的脈搏，至關(guān)重要。

中國電視已經(jīng)進入智能時代，未來仍有發(fā)展機遇，但可惜的是，電視機市場已經(jīng)沒有了廈華電子。