文 | 新眸 蘭濱勝
編輯|桑明強(qiáng) 葉靜
小紅書創(chuàng)始人瞿芳曾在去年談到,她心目中的未來品牌應(yīng)該是“完整開放而不同”的,但目前的小紅書,似乎既不開放,也非不同。
在一級市場的壓力傳導(dǎo)下,小紅書近年來逐漸模糊了自己想要去的方向,業(yè)務(wù)動作頻繁顯得有些急躁,一刀切的內(nèi)容治理、為時過早的商業(yè)閉環(huán),把內(nèi)容創(chuàng)作者和品牌方越推越遠(yuǎn),這讓被戲稱“B乎化”的小紅書,經(jīng)歷著從“種草平臺”到“百科全書”的調(diào)性大轉(zhuǎn)變,在“創(chuàng)新迭代”的過程中變得越來越他者化。
關(guān)于戰(zhàn)略定位與方向的選擇,其實小紅書在初創(chuàng)期就已經(jīng)經(jīng)歷過。小紅書成立于2013年,當(dāng)時“國際旅游購物”是一個空白市場,創(chuàng)始人毛文超和瞿芳找準(zhǔn)時機(jī),以一份《小紅書出境旅游攻略》PDF順利入局。2014年的7天春節(jié)假期里,沒有做任何推廣的小紅書,迎來了用戶數(shù)的第一次爆發(fā)式增長,隨之而來的,是社區(qū)里內(nèi)容邊界的無限延伸。是否要引入代購進(jìn)入社區(qū)以縮短用戶交易鏈條,成為當(dāng)時小紅書面臨的重要抉擇。
毛文超和瞿芳共同選擇了否。他們認(rèn)為小紅書在發(fā)展初期需要的,是通過內(nèi)容聚焦來提升用戶黏性、打造差異化品牌,所以決定暫時只做購物類的內(nèi)容分享,并極力追求社區(qū)內(nèi)容質(zhì)量,乃至設(shè)計了一個模仿駕照扣分的系統(tǒng),將不真實的購物體驗從社區(qū)里剔除。
彼時正值小紅書A輪融資的關(guān)鍵時期,背負(fù)著投資方對用戶規(guī)模增長的期待,創(chuàng)始團(tuán)隊最終選擇了維持用戶增長的老路徑,而如今走到了上市邊緣的小紅書,不得不再次回到商業(yè)世界最核心的問題:到底要做什么、以及該怎么做。
01 小紅書著急講新故事
“小步迭代、試錯快跑”是所有互聯(lián)網(wǎng)公司取得成功的八字秘訣,互聯(lián)網(wǎng)尤其是面向C端用戶的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)本身不允許慢,利用技術(shù)和低邊際成本的優(yōu)勢不斷做加法被證明是最有效的打法,巧合的是,曾被外界當(dāng)作是“慢公司”的小紅書,也開始在商業(yè)化道路上提起了速。
單就內(nèi)容平臺商業(yè)化路徑上來談,小紅書幾乎都玩了個遍,其中電商走得最久,但效果也最差。2014年,小紅書入局跨境電商,并順勢推出了“福利社”,采取B2C自營模式,試圖解決境外購物“難購買”的問題。幾乎同一時間,網(wǎng)易考拉、天貓國際、京東全球購也相繼入場,這讓小紅書入局就直面巨頭競爭。到了2016年,跨境電商又遭遇政策利空,“小紅書不是電商,而是一個游樂場?!宾姆荚谛〖t書的跨境電商業(yè)務(wù)停擺后,這樣向媒體表示。
2019年,小紅書發(fā)力直播電商;次年4月,小紅書直播功能正式上線,可惜上線后收效甚微。中信建投曾在一份研報中寫到:由于廣告業(yè)務(wù)和直播電商業(yè)務(wù)二者的流量分發(fā)機(jī)制略有沖突,加上小紅書本身更傾向于社區(qū)建設(shè),導(dǎo)致小紅書直播業(yè)務(wù)增長受限。而缺少頭部帶貨主播,直播甚至在平臺上沒有入口,這種把功能埋得很深的產(chǎn)品機(jī)制,讓用戶只能從關(guān)注者的主頁跳轉(zhuǎn)進(jìn)去。
從跨境電商到直播電商,小紅書在電商路上屢屢受挫,沒打出來什么出彩的成績,廣告依然是小紅書最重要的收入來源。根據(jù)此前晚點(diǎn)LatePost的報道,2020年,小紅書廣告業(yè)務(wù)營收實現(xiàn)3倍增長,約占總營收的80%,但電商的收入貢獻(xiàn)僅有10-20%,且過去五年沒有大增長。而據(jù)艾媒咨詢的一份報告顯示,2020年,抖音直播電商GMV突破5000億元,淘寶超4000億元,快手為3812億元,反觀小紅書,電商整體GMV也只介于50-70億元,仍然落后這三個平臺好幾個身位。
小紅書廣告業(yè)務(wù)結(jié)圖源天風(fēng)證券研報
2021年伊始,小紅書電商的步子邁得更快了。切斷淘寶外鏈功能,正式推行“號店一體”,開設(shè)店鋪的賬號可以在筆記中插入商品,并推出零門檻開店策略,吸引了一批初創(chuàng)品牌商家。到了今年1月,小紅書原電商部的負(fù)責(zé)人劉煥通離職,緊接著,小紅書就開啟了針對電商部門的組織調(diào)整,社區(qū)部和電商部合并成為新社區(qū)部,丁玲帶隊新社區(qū)部后,小紅書開始以“交易是社區(qū)生活的重要組成部分”為發(fā)展錨點(diǎn),對電商業(yè)務(wù)的投入顯得更加著急。
至于今年小紅書電商業(yè)務(wù)會有什么表現(xiàn),我們尚且不得而知,但問題的關(guān)鍵在于,我們都知道電商是一個后端重、且毛利又低的行當(dāng),為什么小紅書要非做不可?
答案是想象空間。參照知乎、B站的模式,社區(qū)平臺或多或少都會踏入電商這條河流。一方面,電商如果運(yùn)作順利,通過賬期可以提供充足的現(xiàn)金流,更重要的是,電商交易成功即算盈利,對計算估值很有幫助。換句話說,電商業(yè)務(wù)支撐起小紅書的增長上限和它的估值下限,當(dāng)規(guī)模增長、商業(yè)模式已經(jīng)無法滿足資本市場的想象空間時,電商這個大眾故事自然成為最佳標(biāo)的。
一般來說,在業(yè)務(wù)增長的壓力下,保持戰(zhàn)略定力是一件很難的事,小紅書也不例外,它開始四處取經(jīng)。顯而易見的是,小紅書有向B站、知乎看齊的影子,正從“種草平臺”向“綜合型內(nèi)容平臺”轉(zhuǎn)型。但問題是,雖然都是內(nèi)容泛化,B站還是以中長視頻創(chuàng)作為核心、知乎仍專注于問答社區(qū),對比之下,小紅書的種草基因開始消減,不僅如此,小紅書也在學(xué)快手和抖音做視頻筆記,學(xué)淘寶和京東做自營電商,學(xué)大眾點(diǎn)評做本地生活服務(wù)。這讓不少用戶都感到詫異:小紅書究竟要干什么?
02 定位模糊下的交易場錯位
今年5月,小紅書上線了《社區(qū)商業(yè)公約》,明確告知商家和博主,“請在平臺內(nèi)完成交易,保障買賣雙方權(quán)益”以及“請通過蒲公英平臺尋求與創(chuàng)作者的內(nèi)容合作”。在不少分析師看來,小紅書試圖打造的站內(nèi)商業(yè)閉環(huán),更像一座孤島,將消費(fèi)者和品牌方同時與外部競爭激烈的交易場隔絕。
《社區(qū)商業(yè)公約》圖源小紅書
但在現(xiàn)實的交易場中,既有“貓狗拼”等電商巨頭環(huán)伺,也有“抖快”等短視頻直播電商包圍,更有并購了大眾點(diǎn)評的美團(tuán)在本地生活服務(wù)中獨(dú)占鰲頭。電商十分考驗供應(yīng)鏈、物流、售后等能力,但“貓狗拼”三大陣營已經(jīng)占據(jù)了服飾、3C、下沉等市場,這讓原本就電商家底薄弱的小紅書,和電商巨頭掰手腕的過程中幾乎占不到任何優(yōu)勢,比如小紅書的自營業(yè)務(wù)“福利社”,就曾頻頻遭遇競爭對手的價格戰(zhàn)狙擊。
“我們的用戶不是為了買東西而來的,這是本質(zhì)邏輯。”5年前,瞿芳在接受媒體專訪時這樣談到,但這個信條現(xiàn)在似乎已經(jīng)被遺忘。對用戶來說,“種草”和“拔草”的距離還是有些遠(yuǎn),小紅書在去年年初開始開放淘寶外鏈,但不到1年時間就關(guān)閉了這個通道,其中的一個原因,就是用戶的點(diǎn)擊率不理想,用戶對小紅書帶有商業(yè)化傾向的內(nèi)容接受度不高。更何況,社區(qū)連接并不能促成品牌的粉絲效應(yīng),讓消費(fèi)者放棄比價就在小紅書義無反顧地下單,是不太現(xiàn)實的。
對品牌方和商家來說,小紅書電商業(yè)務(wù)上游缺少供應(yīng)鏈縱深、下游缺少支付體系和履約能力,入駐平臺還要被小紅書抽傭,銷售額1萬以上部分按照5%抽傭,直播帶貨向主播抽取20%平臺服務(wù)費(fèi),單單考慮性價比,小紅書這個平臺的吸引力并不強(qiáng)。
雖然用戶屬性有所差異,但人們常常把小紅書和大眾點(diǎn)評視作一對“孿生子”,也常常被拿來進(jìn)行比較,因為這兩個平臺相似的地方有很多。首先,形式上都是雙列呈現(xiàn)、都以圖文為主,雖然前者的圖文筆記類型更為豐富,像一個百科全書,但核心還是以美妝、游玩、美食類筆記為主,和大眾點(diǎn)評的主打業(yè)務(wù)有諸多交叉;其次,兩者UGC社區(qū)在內(nèi)核上是一致的,都是“多對1”的商業(yè)模式,搜索頁圍繞著同一對象,雙列呈現(xiàn)數(shù)個筆記或點(diǎn)評,用戶可以自由選擇閱讀,有著比較重的服務(wù)屬性。
從內(nèi)容模式到商業(yè)生態(tài),兩個平臺都難分伯仲。但從大眾點(diǎn)評被美團(tuán)并購開始,就決定了大眾點(diǎn)評離交易場的距離,要比小紅書更近。在消費(fèi)信息搜索階段,用戶可以用大眾點(diǎn)評龐大的商家口碑點(diǎn)評信息庫進(jìn)行對比和選擇,并在鎖定消費(fèi)意愿后,降低其轉(zhuǎn)移意愿。除此之外,相對完善的前端購買支付系統(tǒng)也是小紅書所不具備的,但這恰恰是離交易場最近的一環(huán)。
一個值得深思的問題是:當(dāng)小紅書理想的交易場與現(xiàn)實錯位,商業(yè)定位愈發(fā)模糊,一級市場給出的估值可信度又有多高?
03 做好VS做對
“素人一開始發(fā)什么都很容易有流量,稍微做成一個KOC,接所有品牌推廣都必須走蒲公英報備,接私單面臨的就是一套組合拳:限流、違規(guī)和判廣。但是報備交了高傭金也沒有流量傾斜,只落得個正規(guī)的名頭,真正的流量還是在頭部主播那里?!币晃恍〖t書美食垂類的KOC這樣向作者表示。
普通用戶體驗節(jié)節(jié)攀升,撐起小紅書商業(yè)化之路的KOL、KOC和品牌們卻并不買賬,這是小紅書面臨的增長悖論,也是小紅書在戰(zhàn)略模糊的情況下,商業(yè)投入和資源分配混亂的自然結(jié)果。
內(nèi)容生態(tài)和商業(yè)化難以平衡,是各種社區(qū)共同的心病,從泛濫的軟文筆記到炫富成為社區(qū)標(biāo)簽,再到虛假濾鏡引發(fā)的種草危機(jī),屢屢翻車的小紅書沒法再對內(nèi)容治理坐視不管,因為這是其安身立命的護(hù)城河。
去年12月,小紅書曾發(fā)動了一次大規(guī)模的“清洗運(yùn)動”。根據(jù)小紅書官方數(shù)據(jù),小紅書啟動違規(guī)營銷專項治理行動后,封禁了81個存在違規(guī)營銷行為的品牌,24家線下商家,處理相關(guān)筆記17.26萬篇、違規(guī)賬號5.36萬個。這種對內(nèi)容生態(tài)大刀闊斧的整治卓有成效,近一年,小紅書用戶量增長明顯,最新月活超過2億,也間接說明小紅書的用戶體驗在優(yōu)化。
小紅書MAU和DAU情況圖源由新眸繪制
問題是,表面上小紅書的護(hù)城河越修越寬,但它離商業(yè)化卻越來越遠(yuǎn)。小紅書天生有著十分特殊的種草基因,這讓平臺上的種草分享和軟文推廣很難完全劃清關(guān)系。瞿芳在2017年接受媒體采訪時也曾談到“不好甄別”,稱“廣告跟口碑之間是非常微妙的,你說我如何用機(jī)器的手段去甄別?!边@種激進(jìn)的整治手段對大批KOL、KOC產(chǎn)生了誤傷,單純的好物交流被判違規(guī)、被限流,私聊僅發(fā)一個聯(lián)系方式就被禁言一周。
另一方面,小紅書蒲公英平臺的硬性要求也顯得有些操之過急。蒲公英是小紅書的官方廣告合作平臺,類似于抖音的“星圖”和B站的“花火”。自2021年起,小紅書要求所有品牌合作的內(nèi)容都通過該平臺進(jìn)行交易,同時小紅書作為平臺在其中雙向抽傭,先向品牌方收取10%的平臺服務(wù)費(fèi),與KOL、KOC結(jié)算時再抽取10%。
即便放在現(xiàn)在的環(huán)境下來看,這個抽傭比例也無疑偏高,尚且不論抽傭率較低的拼多多、快手,哪怕是與B站、抖音5%-7%的抽傭相比,小紅書的抽傭水平也高出一截。
小紅書對商家和KOC、KOL如此苛刻是有原因的。去年營銷圈有個很火的段子,說的是新消費(fèi)品牌崛起有個統(tǒng)一的營銷三板斧,其中第一步就是在小紅書鋪5000篇測評。咨詢公司KANTAR在它的研究報告中也提到,小紅書是中國市場廣告價值最高的數(shù)字媒介平臺,廣告投放的高效率讓過去很長一段時間里,許多新消費(fèi)品牌保持著對小紅書的高粘著度。
但某種程度上來說,虛高的傭金也拉高了營銷成本,一些小品牌、新品牌根本無力負(fù)擔(dān),這讓以新消費(fèi)品牌的孵化平臺著稱的小紅書,變了味。專門為品牌做投放服務(wù)的暖禾互動商務(wù)負(fù)責(zé)人表示,她擔(dān)心,最終在小紅書上會否形成另一種品牌形態(tài)的“階層固化”——有錢有資本的大品牌依舊會砸錢買大量的流量,但新品牌很難再出現(xiàn)完美日記那樣的“鋪量神話”。
KOL和KOC們也不是一定要在高傭金和違規(guī)接私單之間二選一,騰訊的“小鵝拼拼”“企鵝惠買”、阿里的“淘寶逛逛”、拼多多的“拼小圈”、京東的“種草秀”等輪番登場,甚至抖音也測試了“種草”板塊。有消息稱,淘寶逛逛的月活已經(jīng)超2.5億,日活破5000萬,一舉超過了小紅書的2億,并為平臺帶來了1/3的訂單轉(zhuǎn)化。
眾所周知,將產(chǎn)品做好并非萬事大吉,健康的企業(yè)往往需要動態(tài)可持續(xù)。當(dāng)年馬化騰帶領(lǐng)團(tuán)隊做OICQ時,僅發(fā)布9個月,OICQ的注冊用戶就已經(jīng)超過100萬,但“全世界沒有一個人知道它怎么賺錢”,因此最終也走到了降價出售、四處借錢的地步,若不是救命的IDG和盈科,QQ差點(diǎn)就倒在了黎明前。
近年來在戰(zhàn)略上對商業(yè)化愈發(fā)重視的小紅書,在業(yè)務(wù)實踐中,依然將更多資源放在了內(nèi)容生態(tài)治理、用戶規(guī)模增長上,但從結(jié)果上看,小紅書和幾年前的自己幾乎沒有什么差別。做好和做對是兩件事,小紅書選擇了前者。激進(jìn)的戰(zhàn)略下,資源調(diào)配的混亂,讓小紅書只能進(jìn)行保守的商業(yè)化嘗試,矛盾的是,小紅書現(xiàn)在還躲不開內(nèi)耗的窘境,只有廣告的城市固然讓人想逃離,但沒有商業(yè)的城市,又該如何運(yùn)轉(zhuǎn)?
04 空中樓閣般的高估值
和知乎、B站等社區(qū)平臺相比,小紅書的IPO之路顯得有些漫長。去年上半年,據(jù)路透旗下IFR報道,小紅書考慮在美國上市,但7月中旬國內(nèi)政策監(jiān)管的收緊以及其他原因,讓小紅書暫停上市。到了10月,國內(nèi)多家媒體又傳出小紅書計劃在香港進(jìn)行IPO的消息,但最終也石沉大海。
多次深陷輿論中心的小紅書,始終沒有正面作出回應(yīng),也許資本市場最關(guān)心的商業(yè)邏輯,小紅書自己一時也難以回答。上市未果的小紅書,去年11月轉(zhuǎn)而成功斬獲5億美元E輪融資,投后估值高達(dá)200億美元,引起市場的一片嘩然。
小紅書融資歷程圖源由新眸繪制
200億美元的估值,大約相當(dāng)于目前微博市值的4倍,知乎市值的20倍,B站市值的2倍。用市值/估值簡單除以月活用戶,算出單個用戶價值,月活2億的小紅書,單個用戶價值約為100美元,B站約為35美元上下,知乎約為10美元左右,微博約為8.6美元。
小紅書的單個用戶價值,確實要比微博、知乎值錢,但不應(yīng)該貴得那么離譜。更何況,對比小紅書的同類標(biāo)的,B站股價從最高150多美元一路跌至現(xiàn)在的20多美元,知乎跌去九成市值,快手更是持續(xù)破發(fā),這些平臺做著社區(qū)夢跑進(jìn)二級市場,但至今仍陷在商業(yè)變現(xiàn)的漩渦里,被資本追捧的社區(qū)價值在現(xiàn)在看來倒更有些烏托邦的意味。
前段時間有內(nèi)部人士向媒體透露,今年小紅書把廣告業(yè)務(wù)目標(biāo)定為240億元,是去年的2倍多,這可能意味著它2022年全年營收目標(biāo)可能為300億元。這個業(yè)務(wù)目標(biāo)和小紅書200億美元的估值同樣讓人感到困惑,讓人覺得小紅書似乎正在進(jìn)行著某種“大躍進(jìn)”。
“功能疊加的死亡螺旋”,指的是進(jìn)入一種低水平的功能囤積狀態(tài),多數(shù)功能“有是有了”、“幾乎沒用”?;氐叫〖t書,它的購物入口、直播電商功能對GMV的低貢獻(xiàn),還有小紅書正在內(nèi)測的語音現(xiàn)場模塊,主打聊天播客,對標(biāo)的是Twitter的Space,試圖挖掘新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn),但只是讓用戶覺得與核心業(yè)務(wù)調(diào)性不一致,甚至出現(xiàn)“怎么關(guān)閉小紅書的語音現(xiàn)場功能?”這種提問。
這讓資本在小紅書身上的下注顯得有些冒險,因為從事實上看,小紅書至今仍在艱難地探索內(nèi)容社區(qū)的商業(yè)閉環(huán),收入結(jié)構(gòu)單一也是它一時半會沒法突破的業(yè)障。如果小紅書想從現(xiàn)在的一級市場,進(jìn)入到注重利潤與效益的二級市場,那么,怎么把它商業(yè)體系的原子架構(gòu)搭好,依然是最需要思考的事情。