文 | 巨潮 荊玉
自去年開(kāi)始鋰電池原材料的價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，讓動(dòng)力電池企業(yè)叫苦不迭。今年以來(lái)，上游原材料的繼續(xù)大幅上漲，無(wú)疑讓鋰電池廠商的壓力進(jìn)一步加大，“增收不增利”（僅指動(dòng)力電池業(yè)務(wù)）越發(fā)成為普遍現(xiàn)象。
但與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠商們卻在頂住業(yè)績(jī)壓力，開(kāi)啟瘋狂擴(kuò)產(chǎn)。
據(jù)電池網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年以比亞迪、欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航等為代表的鋰電池企業(yè)相繼公布了多個(gè)新投建項(xiàng)目，整體投建資金超4391億元，建設(shè)年產(chǎn)能達(dá)1069GWh（部分項(xiàng)目未披露投資金額及產(chǎn)能），相比去年同期進(jìn)一步加速。
一邊是2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈“不賺錢(qián)”的哭訴，一邊卻是在瘋狂擴(kuò)產(chǎn)、加碼投資，以此對(duì)抗同行的競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)、輿論對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂，對(duì)于國(guó)內(nèi)廠商盈利能力的質(zhì)疑也隨之而來(lái)。
然而，有一個(gè)非常關(guān)鍵的進(jìn)步和亮點(diǎn)，卻被批評(píng)的輿論所忽視——憑借“內(nèi)卷”鑄就的競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)正在改寫(xiě)全球動(dòng)力電池市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球動(dòng)力電池裝機(jī)量前20企業(yè)中，有15家是中國(guó)企業(yè)；在增速超過(guò)100%的12家動(dòng)力電池商中，有11家為中國(guó)企業(yè)。
數(shù)據(jù)背后反映出，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)由內(nèi)卷走向“外卷”，正在開(kāi)啟更大的市場(chǎng)和未來(lái)。
01 出海搶訂單
海外市場(chǎng)同樣群雄競(jìng)逐，但競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度實(shí)際上相對(duì)和緩。
中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)之所以可以霸榜全球排名，離不開(kāi)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。
截至2021年末，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量連續(xù)7年世界第一。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國(guó)新能源乘用車(chē)在世界新能源車(chē)中的市場(chǎng)占比達(dá)59%。也就是說(shuō)，得中國(guó)市場(chǎng)者可得天下。不過(guò)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)并未滿足于中國(guó)市場(chǎng)，在鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的同時(shí)，也在加快走向海外。
最為突出的代表自然是有“寧王”之稱(chēng)的寧德時(shí)代。2018年特斯拉在中國(guó)建廠后，寧德時(shí)代成功擠掉了松下電池，打入了特斯拉的供應(yīng)鏈，這大大加速了其登頂全球最大動(dòng)力電池企業(yè)寶座的步伐，也使得其成為國(guó)內(nèi)全球化程度最高的動(dòng)力電池企業(yè)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代國(guó)際業(yè)務(wù)占整體營(yíng)收的比例在近年來(lái)迅速上升。2018年，境外收入占寧德時(shí)代總營(yíng)收3.53%，去年末該數(shù)據(jù)已經(jīng)升至約21.4%。而SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，寧德時(shí)代海外動(dòng)力電池裝機(jī)量約占其總出貨量的23.91%。
相比之下，國(guó)內(nèi)的其他動(dòng)力電池企業(yè)雖然體量遠(yuǎn)不及寧德時(shí)代，但也在加速出海步伐，爭(zhēng)搶國(guó)際車(chē)企的訂單：
如國(guó)軒高科目前已經(jīng)和博世、塔塔集團(tuán)、大眾汽車(chē)集團(tuán)、VinFast等汽車(chē)廠商達(dá)成戰(zhàn)略合作。根據(jù)規(guī)劃，其將于2025年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能為300GWh的目標(biāo)，來(lái)自海外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能為100GWh；
孚能科技則與戴姆勒深度合作，目前其為奔馳 EVA2 平臺(tái)研發(fā)的電池已經(jīng)量產(chǎn)下線，其首款純電動(dòng)車(chē)型 EQS 也已經(jīng)在北美上市；
億緯鋰能獲得了包括戴姆勒、寶馬、現(xiàn)代起亞、捷豹路虎等多家國(guó)際一線主機(jī)廠客戶的青睞。欣旺達(dá)也已成功進(jìn)入雷諾的供應(yīng)商體系，并計(jì)劃與日產(chǎn)聯(lián)合研發(fā)下一代電動(dòng)汽車(chē)電池。
與此同時(shí)，近期欣旺達(dá)與國(guó)軒高科都在積極推進(jìn)在瑞士等海外證券交易所上市，也是其邁向全球市場(chǎng)的重要體現(xiàn)，有望借此提升國(guó)際知名度，加速其海外業(yè)務(wù)拓展。
根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代以16.2GWh的裝機(jī)量位居海外市場(chǎng)第三位，市占率為18%，遠(yuǎn)景動(dòng)力、欣旺達(dá)、比亞迪分別位列第6、第8和第10位。尤其欣旺達(dá)，海外市場(chǎng)裝機(jī)量從去年上半年的0.1GWh增至0.6GWh，增長(zhǎng)十分迅猛。
值得一提的是，雖然海外市場(chǎng)同樣群雄競(jìng)逐，但競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度實(shí)際上相對(duì)和緩，因此國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的海外毛利率也普遍高于國(guó)內(nèi)。如寧德時(shí)代去年海外業(yè)務(wù)的毛利率就比國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)高出5%。
02 從內(nèi)卷到外卷
LG新能源和松下在中國(guó)的市場(chǎng)份額已經(jīng)被國(guó)產(chǎn)企業(yè)所分食。
一般而言，當(dāng)一個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局趨于穩(wěn)定時(shí)，大部分的玩家也會(huì)默認(rèn)接受現(xiàn)有格局，追求穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
但在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池賽道，藏在寧德時(shí)代和比亞迪光芒下的二線電池廠卻是“賭性更堅(jiān)強(qiáng)”，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃相比兩大巨頭絲毫不落下風(fēng)。這是賽道內(nèi)卷的一個(gè)重要表現(xiàn)。
浙商證券根據(jù)公開(kāi)資料整理預(yù)測(cè)，欣旺達(dá)、億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技、中創(chuàng)新航2025年產(chǎn)能預(yù)計(jì)可達(dá)140GWh、200GWh、300GWh、100GWh、500GWh。作為對(duì)比，LG新能源和松下的2025年產(chǎn)能規(guī)劃分別為430GWh和160GWh。
幾家電池廠未來(lái)幾年的增速相比一線電池廠更快，2021-2025年間產(chǎn)能復(fù)合增速最快可達(dá)56%。
由于兇猛的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池仍然處于“供不應(yīng)求”的局面，但有不少聲音擔(dān)憂過(guò)度擴(kuò)產(chǎn)容易導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格戰(zhàn)，引發(fā)行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。尤其目前國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)滲透率接近30%，市場(chǎng)增速可能階段性放緩。
出海正在成為擁擠產(chǎn)能的一個(gè)重要去處，幫助國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)打開(kāi)空間。
從自身?xiàng)l件來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)二線動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)募夹g(shù)實(shí)力。雖然部分一線國(guó)際主機(jī)廠有將其作為二供、起到制衡和替補(bǔ)作用的意圖，但這同時(shí)也證明了，部分國(guó)內(nèi)二線電池廠的技術(shù)能力已經(jīng)初步獲得了下游客戶認(rèn)可。
另一個(gè)可以提供佐證的事實(shí)是，LG新能源和松下在中國(guó)的市場(chǎng)份額已經(jīng)被國(guó)產(chǎn)企業(yè)所分食，本土品牌獲得絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，上半年國(guó)內(nèi)裝機(jī)量排名前十的動(dòng)力電池廠商中，只有LG新能源一家外資企業(yè)，市占率為2.85%；而就在兩年前，兩家外資企業(yè)的市場(chǎng)份額還都在10%以上。
不過(guò)，能夠把產(chǎn)品銷(xiāo)售出去、搶占市場(chǎng)，并不意味著能夠賺到錢(qián)，因?yàn)槌杀究刂撇⒎且资隆Ｌ┻_(dá)宏利的明星基金經(jīng)理王鵬曾指出，去年鋰電池原材料價(jià)格之高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)只有一線電池廠寧德時(shí)代和比亞迪兩家可以盈利。
這背后是產(chǎn)品的良品率和規(guī)模效應(yīng)的問(wèn)題，但最終還要?dú)w因到技術(shù)層面。長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)無(wú)法長(zhǎng)久依賴融資輸血，只有盈利才能持續(xù)性的投入研發(fā)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的不斷迭代和領(lǐng)先。
03 制衡與博弈
爭(zhēng)取議價(jià)權(quán)的斗爭(zhēng)。
如前文所言，車(chē)企為了保障電池的穩(wěn)定供應(yīng)以及相互制衡，往往會(huì)引入二供、三供。這個(gè)機(jī)制曾經(jīng)為寧德時(shí)代的崛起提供了重要契機(jī)，也是如今國(guó)內(nèi)電池企業(yè)，尤其是二線企業(yè)的關(guān)鍵機(jī)遇所在。
回顧歷史，松下電池自2009年就開(kāi)始與特斯拉合作18650型號(hào)電池，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)一直都是特斯拉“獨(dú)家”電池供應(yīng)商，但因?yàn)樗上虏辉赋袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大產(chǎn)能和降低電池價(jià)格，特斯拉選擇了先后牽手LG新能源和寧德時(shí)代，成就了新伙伴的成功，也造成了松下電池市場(chǎng)地位的下滑。
我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量已連續(xù)7年世界第一，上半年新能源車(chē)滲透率達(dá)到21.6％；但如美國(guó)、日本等市場(chǎng)的滲透率仍然很低，僅為個(gè)位數(shù)，仍有廣闊的需求有待開(kāi)發(fā)。
在此背景下，無(wú)論是率先進(jìn)行電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的外資車(chē)企尋找二供、三供，還是姍姍來(lái)遲的傳統(tǒng)燃油車(chē)企開(kāi)發(fā)新電池供應(yīng)商，對(duì)于國(guó)內(nèi)電池企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一次鞏固優(yōu)勢(shì)或者彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。
不過(guò)，遭受?chē)?guó)內(nèi)企業(yè)夾擊的國(guó)外電池巨頭LG新能源、松下電池們也在激烈追趕，它們是國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)在全球市場(chǎng)中最大的勁敵之二。
今年3月，正當(dāng)寧德時(shí)代積極籌備赴美建廠之時(shí)，LG新能源即宣布要在美國(guó)和加拿大分別建設(shè)兩座電池廠，規(guī)劃年產(chǎn)能分別為11GWh和45GWh。
暫居下風(fēng)的松下電池為了抗衡中韓電池廠商，也開(kāi)始再次向老朋友特斯拉靠近。松下控股近期發(fā)布消息稱(chēng)，將投資40億美元在美國(guó)設(shè)立電池工廠，以向特斯拉等車(chē)企供貨，這筆投資創(chuàng)下了其歷史最高投資額。據(jù)松下控股一位高管稱(chēng)“此次投資關(guān)系到（松下）電池業(yè)務(wù)的生死存亡”。
此外值得一提的是，為了實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池的自主可控，如今車(chē)企對(duì)造動(dòng)力電池的熱情持續(xù)升溫，不管是自己造，合資造，還是投資造。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前包括特斯拉、大眾、奔馳、寶馬、通用、福特、豐田、本田、現(xiàn)代等主流車(chē)企都已經(jīng)有了自己造電池的規(guī)劃，且部分已經(jīng)啟動(dòng)。這么做的目的，最終還是要掌握成本控制的主動(dòng)權(quán)——自己下場(chǎng)造電池，對(duì)于電池的技術(shù)發(fā)展和真實(shí)成本都有更深的了解，同時(shí)也可以爭(zhēng)取到更高的議價(jià)權(quán)。
下游客戶突然要成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，此舉無(wú)疑會(huì)讓電池廠和整車(chē)廠之間的關(guān)系更加復(fù)雜。正如松下電池和特斯拉的分分合合一樣，產(chǎn)業(yè)鏈上的競(jìng)合與博弈會(huì)更加頻繁，沒(méi)有絕對(duì)的敵人，也沒(méi)有絕對(duì)的朋友。