記者 | 于淼
持續(xù)募資擴(kuò)產(chǎn)的億緯鋰能（300014.SZ）再募90億投向主營業(yè)務(wù)。
8月11日晚間公告顯示，億緯鋰能擬定增募資不超過90億元，用于投資乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目、HBF16GWh乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，投資金額為43.75億元的乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目擬使用募集資金34.00億元；總投資為41.27億元的HBF16GWh 乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目擬使用募集資金26.00億元；另將30.00億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
值得一提的是，億緯鋰能此次定增發(fā)行對象正是該公司的控股股東西藏億緯控股有限公司（下稱“億緯控股”）及實(shí)際控制人劉金成和駱錦紅夫婦。
截至2022年3月31日，億緯控股共持有億緯鋰能6.07億股股份，占該公司總股本比例為31.99%；劉金成和駱錦紅夫婦分別直接持有億緯鋰能 4565.94萬股和 1910.66萬股股份，持股比例分別為2.40%和1.01%；此外，夫婦二人還共同通過億緯控股間接持有億緯鋰能31.99%的股份，因此，目前劉金成和駱錦紅夫婦合計(jì)控制億緯鋰能35.40%的股份。
據(jù)億緯鋰能介紹，該公司此次定增發(fā)行數(shù)量為1.43億股，發(fā)行價(jià)格為 62.95 元/股。將由億緯控股、劉金成和駱錦紅分別認(rèn)領(lǐng)4753.60萬股、3169.07萬股和6338.14萬股，認(rèn)購金額分別為30.00億元、20.00億元和40.00億元，認(rèn)購資金來源均為認(rèn)購對象的自有資金或合法自籌資金；待此次發(fā)行完成后，億緯控股將持有億緯鋰能32.08%的股份，仍為該公司控股股東；劉金成和駱錦紅夫婦合計(jì)控制億緯鋰能39.92%的股份，仍為公司實(shí)際控制人。
在中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長于清教看來，“億緯鋰能的技術(shù)路線較多，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣，其消費(fèi)電子、小動(dòng)力、儲(chǔ)能和電動(dòng)船舶等領(lǐng)域都頗具實(shí)力，尤其動(dòng)力電池領(lǐng)域也進(jìn)入了戴姆勒、現(xiàn)代、寶馬、捷豹路虎等海外車企供應(yīng)鏈，發(fā)展總體相對穩(wěn)健；但其劣勢就是產(chǎn)能規(guī)模和市場份額方面與頭部公司仍存在較大差距，這也是其大幅擴(kuò)產(chǎn)的原因之一。”
值得一提的是，近幾年億緯鋰能始終走在積極擴(kuò)產(chǎn)的道路上，早在2019年2020年該公司便分別募資了24.67億元和24.77億元資金用于消費(fèi)類鋰離子電池和動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池相關(guān)項(xiàng)目的投資，此次定增已是該公司四年內(nèi)的第三次募資。
大手筆募資90億擴(kuò)產(chǎn)能
公開資料顯示，億緯鋰能成立于2001年，于2009年在深圳創(chuàng)業(yè)板首批上市，是國內(nèi)第一家以鋰電池為主業(yè)的上市公司，主營業(yè)務(wù)為消費(fèi)電池和動(dòng)力電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括鋰-亞硫酰氯電池、鋰-二氧化錳電池、電池電容器（SPC）、小型軟包電池、方形磷酸鐵鋰電池和乘用車用大圓柱電池等。
其中，包括鋰原電池、小型鋰離子電池和圓柱電池在內(nèi)的消費(fèi)電池，主要服務(wù)于消費(fèi)與工業(yè)領(lǐng)域，服務(wù)的市場包括智能表計(jì)、智能安防、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴、電動(dòng)工具等，是支持萬物互聯(lián)的關(guān)鍵能源部件之一。
而以新能源汽車電池及其電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池為主的動(dòng)力電池，則主要服務(wù)于動(dòng)力與儲(chǔ)能領(lǐng)域，服務(wù)的市場包括新能源汽車、電動(dòng)叉車等工程器械、電動(dòng)船舶等領(lǐng)域，以及通訊儲(chǔ)能、電力儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能、風(fēng)光儲(chǔ)能、分布式能源系統(tǒng)等，是支持能源互聯(lián)網(wǎng)的重要能源系統(tǒng)。
業(yè)績方面，2021年，億緯鋰能分別實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤為169.00億元和29.06億元，分別增長107.06%和75.89%；不過，今年一季度，該公司凈利潤出現(xiàn)下滑態(tài)勢，一季報(bào)顯示，該公司分別實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤為67.34億元和5.21億元，同比變動(dòng)分別為127.69%和-19.43%。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，鋰離子電池是億緯鋰能的主要收入來源，根據(jù)2021年年報(bào)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)去年實(shí)現(xiàn)營收150.31億元，占營收比重為88.94%；鋰原電池實(shí)現(xiàn)營收18.53億元，占營收比重為18.27%，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)去年的產(chǎn)能利用率均超90%。
由此來看，億緯鋰能此次定增正是圍繞其現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)展開。
根據(jù)定增募資說明書，億緯鋰能的乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目，擬在湖北省荊門市建設(shè)46系列動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)線，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)約 20GWh 46系列動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池產(chǎn)能，項(xiàng)目內(nèi)部收益率為18.03%（稅后），總投資回收期6.63 年（稅后）。
HBF16GWh乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目擬在湖北省荊門市建設(shè)方形磷酸鐵鋰電池自動(dòng)化生產(chǎn)線，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)約 16GWh 方形磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能，項(xiàng)目內(nèi)部收益率 15.39%（稅后），總投資回收期6.92年（稅后）。
億緯鋰能表示，此次募投項(xiàng)目的實(shí)施，一方面可以提升公司高品質(zhì)鋰離子電池的生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的擴(kuò)大；另一方面，還將助力公司完善產(chǎn)品譜系，階段性滿足客戶對高品質(zhì)鋰離子電池的多樣化需求，提升動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池的市場份額和核心競爭力。
“之前包括億緯鋰能在內(nèi)的很多第二、三梯隊(duì)的電池品牌，產(chǎn)能擴(kuò)張都相對保守，近幾年才開始大幅擴(kuò)張；我認(rèn)為其本輪擴(kuò)張相對理性，因?yàn)橐环矫嬗惺袌鲂枨蟮闹?，另一方面也是大環(huán)境倒逼，以規(guī)模優(yōu)勢降低成本，可以搶占更多市場份額，但風(fēng)險(xiǎn)方面，還是要警惕資金鏈風(fēng)險(xiǎn)、原材料保供和人才缺口等問題。”于清教對界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
此前已累計(jì)募資約49億
事實(shí)上，為擴(kuò)產(chǎn)能近幾年億緯鋰能已不止一次募資。2019年，該公司曾以非公開發(fā)行方式發(fā)行1.15億股A 股股票，募集資金凈額為24.67億元，用于荊門億緯創(chuàng)能儲(chǔ)能動(dòng)力鋰離子電池項(xiàng)目和面向物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的高性能鋰離子電池等項(xiàng)目；截至2022年3月31日，該募集資金投資項(xiàng)目累計(jì)已使用募集資金24.14億元，募集資金專戶余額為 1.24億元。
2020年，億緯鋰能采用增發(fā)方式向特定對象發(fā)行了4844.02萬股A股股票，募集資金凈額為24.77億元，用于面向 TWS 應(yīng)用的豆式鋰離子電池項(xiàng)目、面向胎壓測試和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的高溫鋰錳電池項(xiàng)目和三元方形動(dòng)力電池量產(chǎn)研究及測試中心項(xiàng)目；截至今年3月31日，該募集資金投資項(xiàng)目累計(jì)已使用資金 11.22億元（含置換前期預(yù)先投入部分），暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金 3.17億元，募集資金專戶余額為10.74億元。
值得注意的是，近年來，億緯鋰能為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，負(fù)債不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，億緯鋰能2021年年末資產(chǎn)負(fù)債率為54.22%，截至今年3月31日，其資產(chǎn)負(fù)債率上升至58.58%。
盡管承受著負(fù)債壓力，但持續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)確實(shí)為億緯鋰能帶來了不小的潛在產(chǎn)能規(guī)模。據(jù)其介紹，至2027年，此次募投項(xiàng)目將釋放產(chǎn)能約 34.20GWh，占同期全球動(dòng)力電池需求量的比例約為 1.43%，此次募投項(xiàng)目、乘用車動(dòng)力電池項(xiàng)目（三期）及截至2022年6月30日其他已開工建設(shè)的動(dòng)力儲(chǔ)能電池項(xiàng)目將釋放產(chǎn)能約 100GWh，與公司現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模合計(jì)約 131GWh，占同期全球動(dòng)力電池需求量的比例約為 5.49%。
不過，億緯鋰能也在報(bào)告中坦言，若未來電池行業(yè)市場環(huán)境或技術(shù)路線發(fā)生較大變化、公司下游市場開拓不及預(yù)期，或者競爭加劇，公司可能面臨本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
在于清教看來，目前整個(gè)行業(yè)處于新一輪擴(kuò)產(chǎn)期，雖然擴(kuò)產(chǎn)速度與規(guī)?？涨?，但整體來說相對理性?！氨据啍U(kuò)產(chǎn)的主力是現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，跨界投資也多與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)合資建設(shè)。經(jīng)過上一輪的洗牌，大家都知道擴(kuò)產(chǎn)需要適度超前；此外，實(shí)際產(chǎn)能也會(huì)比宣稱的產(chǎn)能打折扣，企業(yè)也會(huì)根據(jù)市場情況，靈活調(diào)整擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏；至于擴(kuò)張階段會(huì)維持多久，這要看下游需求市場的擴(kuò)容速度，如果新能源汽車和儲(chǔ)能等市場未來增量超預(yù)期，產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)也就不會(huì)停滯?！?/p>
二級(jí)市場方面，截至8月12日收盤，億緯鋰能報(bào)收96.53元/股，下降2.08%，總市值約為1833.10億元。本次定增價(jià)折價(jià)率為34.79%。