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均勝電子毛利率持續(xù)下降,上半年歸母凈利潤同比下滑139,并購發(fā)展模式或成隱憂

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均勝電子毛利率持續(xù)下降,上半年歸母凈利潤同比下滑139,并購發(fā)展模式或成隱憂

并購的發(fā)展模式讓均勝電子一躍成為行業(yè)頭部,但也為其埋下了不少財務(wù)問題。

圖片來源:視覺中國

8月23日,均勝電子發(fā)布2022年半年度報告,公司實現(xiàn)營業(yè)收入約229億元。雖然在第二季度扭虧為盈,但從半年來看,其歸屬于上市公司股東凈利潤為-1.05億元,同比下滑139%。

均勝電子的主營業(yè)務(wù)主要有兩類,汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù),包括智能座艙、智能駕駛、新能源管理系統(tǒng)等產(chǎn)品,以及汽車安全系統(tǒng)業(yè)務(wù),包括安全氣囊、安全帶、方向盤等產(chǎn)品。報告期內(nèi),這兩項業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入約66億元和162億元。

伴隨著新能源汽車高速的發(fā)展,這一賽道也成為均勝電子押注的重點方向。

其在半年報中表示,與華為在智能座艙領(lǐng)域展開深入合作,目前正在全力推進國內(nèi)某知名自主品牌智能座艙域控相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)落地;同時與英偉達(dá)、Ambarella、NXP、杰平方等芯片廠商建立合作關(guān)系,開發(fā)高算力智能駕駛域控平臺。

在客戶方面,除了大眾、寶馬、奔馳、奧迪、通用等傳統(tǒng)車企,均勝電子也與特斯拉、蔚來、小鵬、理想、小米等造車新勢力達(dá)成合作。

據(jù)半年報,2022年以來,均勝電子已累計新獲訂單合計約650億元,其中汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù)獲得約250億元,汽車安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)獲得約400億元,涉及新能源汽車訂單超370億元,占比約57%。

均勝電子成立于2004 年,2011年以來其進行了一系列重大資本并購,收購公司包括德國普瑞、KSS項目、TS項目、高田資產(chǎn)等,激進的資本擴張使其一躍成為全球汽車安全業(yè)務(wù)的頭部公司。

據(jù)Wind數(shù)據(jù),2010年至2011年,均勝電子營收從1.54億元暴漲至14.62億元,至2021年該項數(shù)據(jù)已增長至456.7億元。

不過,并購的發(fā)展模式也為均勝電子埋下了不少財務(wù)問題。

歸母凈利潤、毛利率等方面,近幾年均勝電子都有較大波動。尤其是毛利率,從2019年的17.3%下降至2021年的13.37%,今年上半年又下降為10.94%。同時,在并購的發(fā)展模式下,均勝電子的財務(wù)費用近年也都維持在高位,2018至2021年都在10億元左右,今年上半年略有緩解。

在半年報中,均勝電子也提到了這一發(fā)展模式帶來的影響。

“近年來,公司通過開展外延式并購發(fā)展,導(dǎo)致公司商譽累計金額較大。如果未來宏觀經(jīng)濟、下游客戶行業(yè)、市場環(huán)境等發(fā)生重大不利變化,或相關(guān)子公司未來年度經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到預(yù)期效益,則面臨商譽減值的風(fēng)險,從而對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。”

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

均勝電子

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均勝電子毛利率持續(xù)下降,上半年歸母凈利潤同比下滑139,并購發(fā)展模式或成隱憂

并購的發(fā)展模式讓均勝電子一躍成為行業(yè)頭部,但也為其埋下了不少財務(wù)問題。

圖片來源:視覺中國

8月23日,均勝電子發(fā)布2022年半年度報告,公司實現(xiàn)營業(yè)收入約229億元。雖然在第二季度扭虧為盈,但從半年來看,其歸屬于上市公司股東凈利潤為-1.05億元,同比下滑139%。

均勝電子的主營業(yè)務(wù)主要有兩類,汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù),包括智能座艙、智能駕駛、新能源管理系統(tǒng)等產(chǎn)品,以及汽車安全系統(tǒng)業(yè)務(wù),包括安全氣囊、安全帶、方向盤等產(chǎn)品。報告期內(nèi),這兩項業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入約66億元和162億元。

伴隨著新能源汽車高速的發(fā)展,這一賽道也成為均勝電子押注的重點方向。

其在半年報中表示,與華為在智能座艙領(lǐng)域展開深入合作,目前正在全力推進國內(nèi)某知名自主品牌智能座艙域控相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)落地;同時與英偉達(dá)、Ambarella、NXP、杰平方等芯片廠商建立合作關(guān)系,開發(fā)高算力智能駕駛域控平臺。

在客戶方面,除了大眾、寶馬、奔馳、奧迪、通用等傳統(tǒng)車企,均勝電子也與特斯拉、蔚來、小鵬、理想、小米等造車新勢力達(dá)成合作。

據(jù)半年報,2022年以來,均勝電子已累計新獲訂單合計約650億元,其中汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù)獲得約250億元,汽車安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)獲得約400億元,涉及新能源汽車訂單超370億元,占比約57%。

均勝電子成立于2004 年,2011年以來其進行了一系列重大資本并購,收購公司包括德國普瑞、KSS項目、TS項目、高田資產(chǎn)等,激進的資本擴張使其一躍成為全球汽車安全業(yè)務(wù)的頭部公司。

據(jù)Wind數(shù)據(jù),2010年至2011年,均勝電子營收從1.54億元暴漲至14.62億元,至2021年該項數(shù)據(jù)已增長至456.7億元。

不過,并購的發(fā)展模式也為均勝電子埋下了不少財務(wù)問題。

歸母凈利潤、毛利率等方面,近幾年均勝電子都有較大波動。尤其是毛利率,從2019年的17.3%下降至2021年的13.37%,今年上半年又下降為10.94%。同時,在并購的發(fā)展模式下,均勝電子的財務(wù)費用近年也都維持在高位,2018至2021年都在10億元左右,今年上半年略有緩解。

在半年報中,均勝電子也提到了這一發(fā)展模式帶來的影響。

“近年來,公司通過開展外延式并購發(fā)展,導(dǎo)致公司商譽累計金額較大。如果未來宏觀經(jīng)濟、下游客戶行業(yè)、市場環(huán)境等發(fā)生重大不利變化,或相關(guān)子公司未來年度經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到預(yù)期效益,則面臨商譽減值的風(fēng)險,從而對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響?!?/span>

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