記者 | 張熹瓏
8月25日晚間，深圳機(jī)場(chǎng)（000089.SZ）發(fā)布2022年半年報(bào)。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.21億元，同比下降16.49%；凈虧損6.21億元，同比下降788.44%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-6.42億元，同比增減為-1029.91%，扣非凈虧損擴(kuò)大超過(guò)十倍。
受疫情持續(xù)影響，航空業(yè)整體面臨嚴(yán)重虧損。上半年以來(lái)，在疫情、油價(jià)、匯率的三重打擊下，民航業(yè)虧損高達(dá)1089億元，再度創(chuàng)下有史以來(lái)最大的虧損金額。
而機(jī)場(chǎng)行業(yè)作為航空運(yùn)輸業(yè)的重要輔助行業(yè)，自然也是“城門(mén)失火，殃及池魚(yú)”。
報(bào)告期內(nèi)，受到新型疫情嚴(yán)重影響，公司旅客吞吐量和起降架次大幅下降，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅下降。上半年，深圳機(jī)場(chǎng)完成航班起降11.11萬(wàn)架次，同比下降29.48%；旅客吞吐量939.24萬(wàn)人次，同比下降49.78%；貨郵吞吐量74.99萬(wàn)噸，同比下降2.61%。
客運(yùn)量大幅下滑近一半，也讓公司航空主業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損高達(dá)10.34億元。而航空物流方面也有1744萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)虧損。
主業(yè)巨額虧損，非航業(yè)務(wù)杯水車(chē)薪
值得注意的是，當(dāng)航空主業(yè)有所削弱，非航空業(yè)務(wù)占比正在擴(kuò)大。
報(bào)告期內(nèi)，深圳機(jī)場(chǎng)航空增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.52億元，占公司營(yíng)業(yè)收入總額的11.50%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6626萬(wàn)元。該項(xiàng)業(yè)務(wù)也是2021年下半年才發(fā)展出來(lái)的新業(yè)務(wù)。
另一項(xiàng)非航空業(yè)務(wù)則試圖在大幅虧損中“力挽狂瀾”。上半年，航空廣告實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.8億元，同比增長(zhǎng)0.91%，占總營(yíng)收比重為13.66%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.79億元，同比增長(zhǎng)3.27%。
隨著新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，航空主業(yè)占營(yíng)業(yè)收入比重也有所減小，從去年同期79.3%下滑至66.06%。一方面，是航運(yùn)客量和需求大幅減少；另一方面，也是深圳機(jī)場(chǎng)有意開(kāi)拓新的盈利空間。
但是，想要依靠非航空業(yè)務(wù)帶動(dòng)深圳機(jī)場(chǎng)從低谷中復(fù)蘇，依舊“很懸”。
報(bào)告期內(nèi)，航空增值和航空廣告累計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不到2.5億元，面對(duì)航空主業(yè)超過(guò)10億元的營(yíng)業(yè)虧損，抵消不到四分之一，多少有點(diǎn)“杯水車(chē)薪”。
雖然候機(jī)樓商業(yè)租賃收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但今年3月隨著“紓困解難”相關(guān)措施的發(fā)布，報(bào)告期內(nèi)深圳機(jī)場(chǎng)進(jìn)一步減免租戶(hù)房屋租金。
“初步估算減少公司2022年?duì)I業(yè)收入約為1億元。”半年報(bào)表示。
根據(jù)2021年報(bào)告，公司2021年實(shí)現(xiàn)候機(jī)樓商業(yè)租賃收入約3.5億元。也就是說(shuō)，在政策的影響下，該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收將受到超過(guò)20%的影響。
再看盈利大頭航空廣告，報(bào)告期內(nèi)增幅0.91%，呈現(xiàn)增長(zhǎng)疲態(tài)。
過(guò)去，深圳機(jī)場(chǎng)的廣告收入分為基本經(jīng)營(yíng)費(fèi)和收入分成經(jīng)營(yíng)費(fèi)兩部分，基本經(jīng)營(yíng)費(fèi)非未直接與客流量掛鉤，一度被視為機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)的“保底飯碗”。
但是，由于疫情影響，深圳機(jī)場(chǎng)T3室內(nèi)廣告和衛(wèi)星廳廣告收取“保底金額”的模式或也被動(dòng)搖。
以廣告模式相近的白云機(jī)場(chǎng)為例，2020年廣告企業(yè)德高公司曾因白云機(jī)場(chǎng)客流下滑申請(qǐng)免除2020年上半年部分廣告資源使用費(fèi)。經(jīng)裁決后，最終白云機(jī)場(chǎng)免除德高公司0.67億元費(fèi)用。
此后，2021年7月，另一廣告企業(yè)迪岸公司也申請(qǐng)機(jī)場(chǎng)減免費(fèi)用2.28億元，并支付損失賠償款2.04億元，合計(jì)4.32億元。
事實(shí)上，近幾年來(lái)深圳機(jī)場(chǎng)廣告固定租金也在下滑。以T3室內(nèi)廣告資源為例，租金從2014年至2019年的每年1000萬(wàn)元，下調(diào)至2020年-2023年的596萬(wàn)元、484萬(wàn)元、409萬(wàn)元和341萬(wàn)元。
航空廣告已不再是機(jī)場(chǎng)盈利的“萬(wàn)金油”。
免稅業(yè)務(wù)盈利不成反帶來(lái)成本拖累
隨著去年年底衛(wèi)星廳投產(chǎn)，深圳機(jī)場(chǎng)將營(yíng)收增長(zhǎng)寄托在免稅業(yè)務(wù)上。截至今年4月，公司已完成T3航站樓151個(gè)網(wǎng)點(diǎn)和衛(wèi)星廳96個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的招商。
過(guò)去，深圳機(jī)場(chǎng)免稅收入占比較低，其中一個(gè)主要原因在于國(guó)際旅客量少。在A股上市機(jī)場(chǎng)（上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)）中，深圳機(jī)場(chǎng)嚴(yán)重落后于其他機(jī)場(chǎng)。
截至2019年末，深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際通航點(diǎn)為62個(gè)，占比僅34%。而上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)國(guó)際通航點(diǎn)分別達(dá)到142個(gè)、95個(gè)，占比約為45%、41%。
2019年，深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際旅客吞吐量525.45萬(wàn)人次，占比不到10%。而上海機(jī)場(chǎng)同年國(guó)際旅客吞吐量3240萬(wàn)人次，占比高達(dá)43%；白云機(jī)場(chǎng)則達(dá)到1871萬(wàn)人次，占比25.5%。
機(jī)場(chǎng)免稅業(yè)務(wù)發(fā)展需要依托于國(guó)際線(xiàn)客流。原本深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際旅客已經(jīng)不足，經(jīng)過(guò)疫情后更是“元?dú)獯髠?。截?021年底，深圳機(jī)場(chǎng)客運(yùn)通航城市133個(gè)，其中國(guó)內(nèi)127個(gè)，恢復(fù)國(guó)際客運(yùn)通航城市僅6個(gè)。
報(bào)告期內(nèi)，深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際旅客吞吐量較21年同期下降27.2%，較19年同期下降98.5%。
公司曾提出力爭(zhēng)2025年海外旅客吞吐量達(dá)到1000萬(wàn)人次以上，現(xiàn)在看來(lái)，多少有些不現(xiàn)實(shí)。
在疫情背景和國(guó)際形勢(shì)下，國(guó)際航空的恢復(fù)仍有漫漫長(zhǎng)路要走。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月25日，美國(guó)交通部發(fā)布通告，計(jì)劃自9月起取消26個(gè)由中國(guó)航司承運(yùn)的美國(guó)赴華航班。早在今年1月，美國(guó)交通部就宣布暫停中國(guó)4家航空公司44趟美國(guó)赴華航班。國(guó)際航班運(yùn)力再遭削減。
今年8月6日，深免集團(tuán)中標(biāo)深圳機(jī)場(chǎng)T3航站樓免稅店招租項(xiàng)目，和北上廣機(jī)場(chǎng)免稅經(jīng)營(yíng)商均為中免集團(tuán)相比，運(yùn)營(yíng)商公司實(shí)力又弱了一截。
“開(kāi)源”受到限制，“節(jié)流”也沒(méi)能實(shí)現(xiàn)。自2021年12月衛(wèi)星廳啟用后，相關(guān)運(yùn)營(yíng)成本大幅增加，深圳機(jī)場(chǎng)當(dāng)前正處于業(yè)績(jī)谷底。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本達(dá)到18.35億元，同比增長(zhǎng)33.77%，無(wú)論是體量還是增速遠(yuǎn)超出營(yíng)業(yè)收入。
由于衛(wèi)星廳利息大幅增加，上半年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)1.56億元，增速達(dá)165.67%。另外，衛(wèi)星廳配套設(shè)施稅費(fèi)、日常維修費(fèi)等預(yù)估金額，每年花費(fèi)約3000萬(wàn)元。
但是因疫情反復(fù)影響了衛(wèi)星廳的正常運(yùn)行，其配套站坪使用率也在降低。
報(bào)告期內(nèi)，公司還在進(jìn)行“未來(lái)機(jī)場(chǎng)”（智慧機(jī)場(chǎng)）信息化建設(shè)項(xiàng)目，截至報(bào)告期末已經(jīng)累計(jì)投入3.45億元。
一方面，航空主業(yè)受疫情沖擊大幅萎縮；另一方面，衛(wèi)星廳的投入使用未達(dá)預(yù)期，加上新項(xiàng)目持續(xù)建設(shè)，深圳機(jī)場(chǎng)毛利率在下坡路剎不住車(chē)。
今年一季度，公司營(yíng)業(yè)成本達(dá)9.13億元，同比大幅增加36%，而同期營(yíng)業(yè)收入減少17.65%，導(dǎo)致毛利率大幅下滑至-40.88%，為疫情以來(lái)毛利率最低點(diǎn)。