文|融中財經
“以后要開著比亞迪車，抽著比亞迪煙了？”
近日，比亞迪電子在官方微信公眾號發(fā)布消息稱，旗下全資子公司比亞迪精密制造有限公司獲得了由國家煙草專賣局頒發(fā)的《煙草專賣生產企業(yè)許可證（電子煙代加工企業(yè)）》。消息一出，便引網友廣泛討論，“不好好賣車，比亞迪怎么做起電子煙了？”
這不得不讓人聯想到比亞迪的上次跨界。疫情突發(fā)，比亞迪當即決定生產口罩，短短24天內，便從零成為全球最大的口罩廠，日產最高時能達到1億只。并且2020年上半年其口罩業(yè)務還實現了85.7億元的收入。
由此不難看出，比亞迪選擇入局電子煙市場，一個重要的原因便是看中了其巨大的利潤。一方面，行業(yè)中已經有諸如思摩爾國際這樣的巨頭憑借電子煙代工業(yè)務實現百億的年營收；另一方面，隨著電子煙整治政策陸續(xù)發(fā)布，行業(yè)將越來越規(guī)范，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
但是實際上，拿到許可證的企業(yè)并不止比亞迪一家，當前除了有一些電子煙相關企業(yè)拿到該證，另外還有一些和比亞迪一樣新入局的企業(yè)也都已經拿到，比如立訊精密以及勁嘉股份、金龍機電、順灝股份、金城醫(yī)藥、博騰股份、華寶股份等。
比亞迪究竟能啃下多大的蛋糕，還不得而知。
01 比亞迪電子煙來了
比亞迪進軍電子煙并非臨時起意。
早在2018年，在電子煙市場尚處在野蠻生長時期，比亞迪便開始對電子煙所需的電子霧化進行布局。之后的一年時間內，又相繼完成了對電子煙的市場分析和產品設計，產品初步成型。
在2020年突如其來的疫情當中，比亞迪電子仍加緊研發(fā)，并且推進速度越來越快。截至2020年第二季度，比亞迪電子已經完成了包括霧化煙具、陶瓷芯、煙彈的打樣。此后，隨著陶瓷霧化芯和煙彈系統(tǒng)研發(fā)成功，便又開始向專利方面布局。
在天眼查搜索發(fā)現，最早在2020年4月28日，比亞迪股份有限公司公開了一項名為“一種加熱裝置及電子煙”的專利。該專利主要可以減小加熱裝置在電子煙內部的占用空間，以便于電子煙的內部結構做的更緊湊，從而使整個電子煙的外觀更加小巧美觀。
此后，比亞迪股份申請電子煙相關專利的速度明顯加快。僅2021年，便申請了11項專利，以實用新型專利為主。另外，還有“霧化芯及其制備方法、電子煙”“電子煙及其加熱方法、存儲介質、電子設備”等發(fā)明專利。
2021年，比亞迪電子正式推出陶瓷霧化芯（陶瓷芯）技術品牌標識“BEEM CORE”。該項電子煙專利可基于傳感器檢測到的煙霧濃度或溫度等參數來計算出該電子煙當前的剩余可抽吸口數，并在顯示器上進行顯示。
值得注意的是，對電子煙來說，霧化芯是一個猶如心臟一樣的核心部件，也是電子霧化科技基礎研究的熱點方向。據當時媒體報道，彼時，思摩爾國際的FEELM黑陶覆膜霧化芯為其打造了固若金湯的專利護城河。此外，當時市面上等自主研發(fā)與生產霧化芯的企業(yè)還不到十家。而比亞迪電子發(fā)布“BEEM CORE”，也意味著向電子煙代工行業(yè)正式發(fā)起沖擊。
比亞迪電子入局的時間并不算早。具備陶瓷芯技術先發(fā)優(yōu)勢的思摩爾早已與RELX悅刻、MOTI魔笛、YOOZ柚子等頭部品牌建立合作，搶占了大部分市場。而與比亞迪電子建立合作關系的品牌中，如irnow空氣實驗、Maxfel極感、藍沛、ICE暴雪、V·ZEON唯臻等，基本都是市場知名度不高的品牌。
同樣是在2021年，就有消息傳出比亞迪正在接觸霧化煙品牌，尋求以直接收購或入股的方式切入品牌端。不過據相關人士透露，比亞迪主要評估的對象并非大家熟知的頭部品牌，而是傾向于選擇第二陣營品牌。而截至目前，也沒有再有相關消息傳出。
這樣看來，與行業(yè)巨頭思摩爾國際相比，比亞迪電子還相差甚遠。
但是，隨著我國對電子煙政策的逐步加強，行業(yè)也將進入有序發(fā)展階段。而這或許也將成為比亞迪電子實現突圍的機會。
據了解，這次獲得許可證的是比亞迪電子旗下全資子公司比亞迪精密制造有限公司，該公司成立于2003年1月。據天眼查顯示，正是在比亞迪相關動作頻繁的2021年，該公司經營范圍新增電子霧化產品及其配件的生產、研發(fā)與銷售。當前，該公司已經有100多項電子煙相關專利獲得授權。
據比亞迪介紹，目前，比亞迪電子已完成全系列電子霧化產品的專利布局和自動化生產線的投建，充分整合自有的新型材料研發(fā)、精密模具、產品設計和開發(fā)，以及智能制造等全方位能力，致力于成為健康減害領域的踐行者和引領者，為廣大用戶提供品質安心的卓越產品。
外界測算，比亞迪電子滿產產值或將接近百億水平。據不完全統(tǒng)計，目前已有霧芯科技、思摩爾、勁嘉股份、比亞迪四家深圳上市公司獲得生產企業(yè)許可證。提前拿到“入場券”的比亞迪電子，后續(xù)或許真的有機會成為電子煙代工廠中的龍頭企業(yè)。
02 硬核跨界，芯片口罩電子煙統(tǒng)統(tǒng)都做
對于比亞迪進軍電子煙市場，也有一些不理解的網友表示，“這是不務正業(yè)?！?/p>
但實際上，比亞迪的業(yè)務已經涵蓋了電子、汽車、新能源和軌道交通等領域，并在這些領域具備一些地位。
而這次進軍電子煙業(yè)務的比亞迪電子，是一家從比亞迪拆分出來的企業(yè)，主要業(yè)務是代工生產智能手機、口罩、電子煙等。另一方面，過去，比亞迪十分擅長通過跨界來搭建自己的帝國并吸金。
實際上，早在90年代，比亞迪已經在電池領域聲名鵲起，大幅占領市場之下，使得早年占據市場優(yōu)勢的日本企業(yè)被迫退出市場。之后，比亞迪又通過收購泰川汽車正式進軍汽車領域。時至今日，比亞迪市值已突破萬億，超越大眾汽車集團，緊隨豐田汽車集團，并成為國內首家進入萬億俱樂部的車企，也是中國唯一一家市值進入全球前十的汽車企業(yè)。進入汽車領域還不到20年，比亞迪便從零做到了全球第三，而后兩家都是歷史近百年的老牌車企。
另外，早在2005年比亞迪就開始布局芯片產業(yè)，并且涉及到全產業(yè)鏈，包括原材料，芯片設計，封裝測試，制造和應用等領域。2008年收購寧波中維半導體，開始進軍汽車芯片領域。近兩年來，比亞迪還投資了AI芯片廠商地平線、激光雷達廠商速騰聚創(chuàng)等諸多芯片企業(yè)。當前，比亞迪半導體團隊已經陸續(xù)推出了IGBT芯片、車規(guī)級MCU芯片、模擬IC芯片等產品。
近兩年來，可以明顯看到，比亞迪跨界的幅度更大了。
新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，口罩成了最緊缺的防護物資之一。這種情況下，當時有不少企業(yè)宣布跨界生產口罩。2020年2月8日，比亞迪正式宣布援產口罩、消毒凝膠為抗疫助力。
憑借著強大的制造能力和創(chuàng)新能力，比亞迪在短短3天之內完成了口罩機圖紙設計，7天完成了口罩機設備的生產研發(fā)，10天就做出了產品并正式下線開始生產，從最初的口罩日產200萬只到3月底的2000萬只再到日產5000萬只，超過了美國的3M公司，僅用了24天便成為全球最大的口罩廠，日產最高時能達到1億只。根據其2020年上半年成績單，在主業(yè)汽車銷售下滑30%的情況下，比亞迪口罩業(yè)務實現85.7億元的收入。
除了這些，比亞迪跨界的身影還可以在更多領域看到，比如，2020年11月，比亞迪推出了首款國產筆記本電腦；為解決城市交通問題，比亞迪還組建了1000多人的研發(fā)團隊、耗時五年、累計投入50億元成功打造出了跨座式單軌——“云軌”產品……如今，比亞迪已經成長為集電池、手機代工、汽車制造、芯片制造等多種主營業(yè)務為一體的巨無霸。
其實，對一家代工廠來說，最理想的狀態(tài)便是固定的訂單對應固定的人員，永遠有事做，有錢賺。雖然比亞迪營收增長的主要動力是汽車相關業(yè)務。但是從利潤增長角度來看，依舊是其控股的比亞迪電子的手機產品代工業(yè)務是比亞迪主要的利潤增長渠道。由于汽車業(yè)務研發(fā)投入巨大，尚處在虧損狀態(tài)。在新能源汽車的下半場，比亞迪勢必需要更多的資金投入，這樣來看，比亞迪電子開展電子煙代工業(yè)務，便是順理成章了。
03 巨頭都看上了電子煙
想明白了比亞迪為何要進軍電子煙業(yè)務之后，另外一個問題是，這一次，比亞迪還能像兩年前跨界賣口罩一樣，將電子煙做成一門好生意嗎？
在比亞迪初涉電子煙市場的2019年，隨著電子煙出貨量快速增長，越來越多的電子煙品牌誕生，導致電子煙品牌的競爭直接進入手機產業(yè)一般的白熱化，這一“盛況”引起資本追逐，關于該行業(yè)的投融資也變得頻繁起來。
據不完全統(tǒng)計，2019年電子煙行業(yè)投融資數量達到50起左右，此后在市場名列前茅的電子煙品牌RELX悅刻、FLOW福祿、TAKI喜克、靈犀LINX、SSSO嗖、雪加SNOWPLUS、Gippro龍舞、巨力電子煙等均獲得了融資，背后投資機構包括梅花創(chuàng)投、逍遙資本、山行資本、普思資本、經緯中國、紅塔創(chuàng)投、嘉御資本等。不過，這時行業(yè)中融資的單筆投資規(guī)模都較小，其中投資較大的有包括魔笛MOTI獲得的和玉資本領投的3100萬美元、冰殼Bink獲得的中美煙草投資的2000萬美元，大多數品牌的融資都位于千萬級別。
2020年，隨著行業(yè)“強監(jiān)管”趨勢顯現，投資熱度明顯下滑。不過緊接著到2021年隨著行業(yè)不斷規(guī)范化發(fā)展，雖然投資數量增幅不明顯，但投資金額增幅超3倍，單筆投資金額大幅增長，行業(yè)格局進一步集中，往往是更正規(guī)、規(guī)模更大的龍頭企業(yè)更容易受到資本青睞。比如，vitatp唯它、中創(chuàng)霧聯、YOOZ柚子均獲得億元及以上融資，其中YOOZ柚子融資金額高達2億美元。
也正是在2021年，行業(yè)格局顯現，行業(yè)龍頭霧芯科技，在資本加持下僅用了三年時間就順利在紐交所掛牌上市。天眼查顯示，上市之前，霧芯科技共完成3輪融資。值得注意的是，在其背后，均是知名機構，比如源碼資本、紅杉中國、IDG資本、山行資本、DST Global等。
當前，隨著電子煙整治政策陸續(xù)發(fā)布，行業(yè)逐漸走向規(guī)范化。有數據顯示，2022年全球電子煙市場規(guī)模將超過1080億美元。巨大的市場潛力背后，也帶動了一批電子煙代工廠迅速吸金。比如，電子煙代工廠龍頭企業(yè)思摩爾國際2020年成功在港交所上市。根據其2021年全年業(yè)績報告，2021年思摩爾國際全年營業(yè)收入高達137.55億元，同比增長37.2%。
因此，巨大的利潤吸引著多家巨頭入局。當前，除了比亞迪電子，還有制造業(yè)巨頭立訊精密以及勁嘉股份、金龍機電、順灝股份、金城醫(yī)藥、博騰股份、華寶股份等均已獲得電子煙生產資質。
從前景來看，一方面，隨著行業(yè)越來越規(guī)范化，未來電子煙行業(yè)發(fā)展空間也將更大；另一方面，煙彈屬于消耗品，容易產生后續(xù)消費。而相較于全球800億美元的市場規(guī)模，我國電子煙消費市場還較小。隨著監(jiān)管的成熟、消費觀念的迭代，未來我國將不再只是全球電子煙第一生產大國，也將成為第一消費大國。
但是，這也為比亞迪帶來一個大問題，在這個巨頭伺機而動的賽道，比亞迪要撈金，又能搶下多大的蛋糕？