文|侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)

在增持萬(wàn)科股票這件事情上，以郁亮為首的管理層從來(lái)都沒(méi)含糊過(guò)。

尤其在萬(wàn)寶之爭(zhēng)結(jié)束之后，郁亮執(zhí)掌下的萬(wàn)科管理層更加意識(shí)到了股權(quán)的重要性，此后增持自家股票就是“家常便飯”，并且間接性的忽略了地產(chǎn)周期的影響。

9月16日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，由于近日公司股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間高于原定增持價(jià)格上限，為了能夠繼續(xù)實(shí)施增持計(jì)劃，增持主體(董事會(huì)主席郁亮、監(jiān)事會(huì)主席解凍等)自愿取消原定增持價(jià)格上限，除此之外，本次增持計(jì)劃內(nèi)容不變。

據(jù)悉，原來(lái)萬(wàn)科管理層增持萬(wàn)科股票的上限價(jià)格是17.3元/股，而最近一個(gè)交易日，萬(wàn)科A的股價(jià)為18元/股。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，最近一個(gè)月萬(wàn)科的為16%，明顯跑贏大盤(pán)，而促使萬(wàn)科股價(jià)上漲的原因一方面是因?yàn)榘鍓K的整體回暖，另外一方面則是因?yàn)槿f(wàn)科優(yōu)秀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

實(shí)際上，作為中國(guó)最優(yōu)秀的地產(chǎn)公司之一，在萬(wàn)寶之爭(zhēng)之前，萬(wàn)科管理層對(duì)于股價(jià)的關(guān)心明顯是不足的。

直到2015年，萬(wàn)科的股價(jià)依舊沒(méi)有越過(guò)2007年的高點(diǎn)，對(duì)于一家優(yōu)秀的公司而言，在地產(chǎn)周期內(nèi)，股價(jià)卻一直徘徊在低位顯然是不合理的。

2015年萬(wàn)寶之爭(zhēng)悄然的拉開(kāi)了序幕，姚振華通過(guò)不同的渠道在二級(jí)市場(chǎng)上瘋狂的買(mǎi)入萬(wàn)科的股票，到了2016年，時(shí)隔十年萬(wàn)科股價(jià)才創(chuàng)出了歷史新高。

很顯然，對(duì)于投資者而言，股價(jià)創(chuàng)出了歷史新高是投資的正向反饋，但是對(duì)于萬(wàn)科的管理層而言，就意味著他們的增持需要花費(fèi)更多的成本。然而更嚴(yán)重的是，寶能系的不斷增持，威脅到了管理層的地位，而姚振華提議罷免一眾管理層，將萬(wàn)寶之爭(zhēng)推向了頂點(diǎn)，此時(shí)寶能系持有萬(wàn)科的股權(quán)比例超過(guò)了25%。讓萬(wàn)科管理層更為頭疼的是，恒大此時(shí)也加入了戰(zhàn)局。

而在多方勢(shì)力的一爭(zhēng)一搶之間，萬(wàn)科的“價(jià)值”被完全發(fā)掘。

2017年6月9日，恒大將其持有15.53億股萬(wàn)科股份，以292億悉數(shù)轉(zhuǎn)讓予深圳地鐵。萬(wàn)寶之能的僵局才得以打破。2018年萬(wàn)科股價(jià)再次創(chuàng)下了歷史新高，市值突破了4300億元。萬(wàn)寶之爭(zhēng)結(jié)束之后，郁亮給行業(yè)的第一個(gè)預(yù)判就是“活下去”。2018年之后，地產(chǎn)行業(yè)形勢(shì)突變，“一夜之間”行業(yè)開(kāi)始放慢步伐，雖然萬(wàn)科沒(méi)趕上三四線城市上漲的紅利，但是也躲過(guò)了這一波地產(chǎn)的危機(jī)。

在郁亮看來(lái)，經(jīng)營(yíng)公司就像“跑一場(chǎng)沒(méi)有終點(diǎn)的馬拉松”，關(guān)鍵不在短時(shí)間的沖刺，“長(zhǎng)跑切忌步子亂，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量?！?/p>

2021年，以萬(wàn)科管理層為代表的合伙人舉牌了萬(wàn)科，且擠牙膏式的操作一直沒(méi)有間斷。而本次的增持原計(jì)劃則是不低于2000萬(wàn)元，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月14日，上述增持主體增持已累計(jì)耗資1132.91萬(wàn)元，占本次增持計(jì)劃承諾增持金額的56.65%，共增持公司A股股份65.23萬(wàn)股。這意味著在剩下的不到半個(gè)月時(shí)間，增持主體需要至少合計(jì)增持868萬(wàn)元才能達(dá)成不低于2000萬(wàn)元的增持承諾。

而2000萬(wàn)對(duì)于一家市值2100億的公司而言，實(shí)在是不值一提，但是這也向市場(chǎng)釋放了一種信號(hào)，萬(wàn)科被低估的信號(hào)。雖然萬(wàn)科至2018年一直處于緩慢的下跌趨勢(shì)當(dāng)中，但是相較于其他地產(chǎn)企業(yè)，萬(wàn)科絕對(duì)稱得上是優(yōu)秀。

2022年上半年，隨著多數(shù)重量級(jí)地產(chǎn)公司年報(bào)“難產(chǎn)”，市場(chǎng)上的好學(xué)生就變得一目了然，前段時(shí)間，萬(wàn)科發(fā)布了上半年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2069.2億元，同比增長(zhǎng)23.8%；凈利潤(rùn)122.2億元，同比增長(zhǎng)10.6%。

如此環(huán)境下，萬(wàn)科還能保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，那么這也為萬(wàn)科管理層取消增持價(jià)格上限埋下了伏筆。所以，我認(rèn)為從當(dāng)下的角度而言，萬(wàn)科管理層做法間接向市場(chǎng)傳遞了萬(wàn)科內(nèi)部穩(wěn)健的信號(hào)，且隨著萬(wàn)物云的拆分上市，萬(wàn)科可能要上一個(gè)新臺(tái)階。