文|電動(dòng)公會(huì) 金不換

“雙碳”風(fēng)潮下，新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，引得眾多資本紛紛加速產(chǎn)業(yè)布局，掀起新一輪投資熱潮。

據(jù)電動(dòng)公會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年至今整個(gè)中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈至少公布了230個(gè)重大投資項(xiàng)目，總投資突破13000億元。其中，單個(gè)投資規(guī)模在100億元以上的項(xiàng)目就多達(dá)40多個(gè)。

具體到細(xì)分領(lǐng)域，動(dòng)力電池?zé)o疑是此輪擴(kuò)張競(jìng)賽中最慘烈、最激進(jìn)的戰(zhàn)場(chǎng)。2022年至今動(dòng)力電池領(lǐng)域至少公布了62個(gè)重大投資項(xiàng)目，總投資預(yù)算超9000億元，占比約為69.23%。

其中尤以楚能新能源、寧德時(shí)代擴(kuò)張最為兇猛，前者公布的4大投資項(xiàng)目投資預(yù)算高達(dá)1825億元，后者公布的5大項(xiàng)目對(duì)外投資預(yù)算約為1300億元。

其次是上游鋰鎳等核心原材料領(lǐng)域，2022年至今公布的重大投資項(xiàng)目也有40個(gè)以上，總投資規(guī)模近900億元。前三大投資項(xiàng)目分屬華友鈷業(yè)、中偉股份和鹽湖股份。

上游產(chǎn)業(yè)的激進(jìn)，讓下游整車企也開始瘋狂擴(kuò)張。

近期，多家新能源汽車品牌公布對(duì)外股權(quán)融資計(jì)劃。我們查了一下，今年以來(lái)，已有28個(gè)新能源汽車品牌進(jìn)行融資。

具體來(lái)看，這些品牌中，除了有像哪吒汽車、廣汽埃安等在業(yè)內(nèi)已經(jīng)擁有一定知名度的品牌，也有全新品牌加入到這種新能源車的混戰(zhàn)中，進(jìn)行天使輪融資，包括成立于今年5月的運(yùn)道科技以及明天新能源。

葑全新能源與阿維塔今年以來(lái)都完成了兩輪融資。前者是成立于2019年1月，是一家新能源物流車和儲(chǔ)能解決方案服務(wù)商；后者則是一家成立于2018年的智能汽車研發(fā)商，股東集結(jié)了寧德時(shí)代、蔚來(lái)汽車以及長(zhǎng)安汽車。

投資輪次方面，多數(shù)新能源車品牌仍處在發(fā)展的早期階段，有19個(gè)品牌的融資是A輪及更早期輪次。從投資方來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本、政府資金以及美元基金在新能源車賽道出手活躍。其中，國(guó)家綠色發(fā)展基金年內(nèi)接連出手了智己汽車和阿維塔。

車企卯足了勁兒要抓住新能源浪潮下的發(fā)展機(jī)遇，尤其是傳統(tǒng)車企，企圖通過(guò)新能源汽車品牌打造第二曲線。政府資金流向新能源車，最主要的原因則是各地希望通過(guò)政府引導(dǎo)基金出資的方式，打造當(dāng)?shù)氐男履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)鏈。

從背后的資金提供方來(lái)看，新能源汽車之戰(zhàn)實(shí)際上也是各方資本掰手腕的間接體現(xiàn)。

目前蔚來(lái)風(fēng)頭仍然最盛，背后資本陣容最為龐大。成立早期，李斌就以自己在資本圈的號(hào)召力，拿到了騰訊、高瓴、紅杉等頂級(jí)機(jī)構(gòu)的投資。

此外，在李斌的走動(dòng)下，馬化騰、劉強(qiáng)東和雷軍紛紛下場(chǎng)為蔚來(lái)站臺(tái)，后來(lái)還引入了合肥國(guó)資，資本結(jié)構(gòu)相當(dāng)穩(wěn)固。

而理想和小鵬則分別搭上了美團(tuán)和阿里的順風(fēng)車。公開資料顯示，在理想上市前，美團(tuán)和王興成為理想第二大股東。

與此同時(shí)，何小鵬在阿里掛名三年的作用也開始體現(xiàn)，自2017年何小鵬任小鵬汽車董事長(zhǎng)后，阿里系資本開始與小鵬汽車產(chǎn)生交集。小鵬汽車IPO時(shí)，阿里大筆認(rèn)購(gòu)，成為小鵬汽車第二大股東。

格局已逐漸明朗，頭部新能源汽車市場(chǎng)，明面上是造車新勢(shì)力三家在新能源賽道角逐；實(shí)際上，在背后還有多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭帶資博弈。

忽略資本端格局，僅從地緣來(lái)看，新能源汽車行業(yè)在當(dāng)下派系明顯。除上海有特斯拉外，廣州擁有小鵬和恒馳；北京手握理想、藍(lán)谷和小米；重慶盤踞著小康股份和重慶長(zhǎng)安……

這一格局還在不斷變化，隨著華為、百度、騰訊等上游智能技術(shù)提供商入局，新能源汽車江湖正前所未有的熱鬧。

目前來(lái)看，新能源汽車已經(jīng)成為一級(jí)市場(chǎng)景氣度最高的細(xì)分行業(yè)。第三方調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，下半年，有超過(guò)60%的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了布局，熱錢涌入下，超過(guò)70%的新能源汽車相關(guān)項(xiàng)目估值上調(diào)，是各細(xì)分行業(yè)中估值上調(diào)項(xiàng)目占比最大的。

新能源汽車品牌割據(jù)混戰(zhàn)，一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)仍在加碼押注，尋找下一個(gè)“蔚小理”。

在這個(gè)充滿萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)想象的行業(yè)里，產(chǎn)品、企業(yè)、資本、勢(shì)力交織，終戰(zhàn)還未打響，已有人擱淺。大江東去，浪淘不盡，決出勝者之前，資本不休。