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商湯解禁56日:股價(jià)再創(chuàng)新低,營收毛利率雙下滑

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商湯解禁56日:股價(jià)再創(chuàng)新低,營收毛利率雙下滑

長期主義是多長。

文|市值榜  何玥陽

編輯|祝彰

脫口秀大會(huì)上,House用12萬變2萬5的投資經(jīng)歷,帶火了600759,也對(duì)股民發(fā)出了靈魂一問:你們有過炒股一天損失半年積蓄的經(jīng)歷嗎?或者換一個(gè)說法,你們的心,死過嗎?

商湯的股東們不是有過這樣的“感同身受”,就是正在經(jīng)歷這樣的“感同身受”。

兩個(gè)多月以前的6月30日,錢就像趕著給銀行沖季末存款一樣出逃了,只不過這次的錢荒影響的不是整個(gè)港股市場,而是只有商湯被抽水。

那一天,因?yàn)榇罅肯奘酃山饨虦碌?6.77%,市值蒸發(fā)超過900億港元,上市半年首次破發(fā)。那一天,超大單凈流出,大中小單凈流入,換句話說,大機(jī)構(gòu)跑路,抄底的有不少是散戶。

接了飛刀的朋友們,無不是盼著解禁利空被消化之后,商湯能迎來上漲,結(jié)果卻是商湯陰跌不止,屢創(chuàng)新低。好不容易,股價(jià)看起來穩(wěn)住了,近期又掉頭向下,9月19日,商湯盤中創(chuàng)出了1.85港元的股價(jià)新低。

就算在大潤發(fā)殺10年魚,心都沒這么冷吧。

心冷不止是因?yàn)楣蓛r(jià)下跌,更因?yàn)樯虦统隽硕鄠€(gè)市值管理的武器,結(jié)果依然如此。

第一把武器是自愿禁售。

大跌時(shí),商湯公告20.02億股B股的鎖定期,將延遲到2022年12月29日。但當(dāng)時(shí)解禁的股票十倍于自愿禁售的股數(shù),因此,第一招威力基本為0。

第二把武器:裁員降本。

近日,商湯傳出了裁員的消息,根據(jù)新浪科技的報(bào)道,智慧城市事業(yè)部總?cè)藬?shù)超2000人,有500人已離職。

在“畢業(yè)”“向社會(huì)輸送人才”非常普遍的現(xiàn)在,商湯的裁員沒激起多大水花。

公告顯示,商湯在2021年年底,有雇員6113名,到2022年6月底,員工數(shù)量減少至5943名。兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)對(duì)應(yīng)的研發(fā)人員數(shù)量分別為4274和4093人,也就是說,研發(fā)崗是人員減少的重災(zāi)區(qū)。

但是商湯方面稱,今年截至目前(9月中旬),公司員工總數(shù)略有增長,作為一家快速發(fā)展的科技創(chuàng)新企業(yè),商湯會(huì)根據(jù)市場環(huán)境及自身狀況調(diào)整組織和人才結(jié)構(gòu),以更好滿足業(yè)務(wù)發(fā)展。

那唯一的解釋就是在7月到9月中旬的校招季,商湯解決了很多畢業(yè)生的就業(yè)問題。

“嫩”畢業(yè)生代替老“畢業(yè)生”,也是一種降本。

第三把武器是回購。

商湯發(fā)布公告,于2022年9月16日斥資360萬港元回購180萬股,回購價(jià)格每股為2港元。公告后的第二個(gè)交易日,也就是9月19日,商湯股價(jià)下跌4.5%,收于1.91港元。

顯然,對(duì)于這個(gè)力度不大的回購,市場不怎么買賬。

因?yàn)?,這么多的利好抵不了一個(gè)利空:不增長了。

市場對(duì)于商湯這樣的科技類企業(yè)的期待,從來就不是賺錢,至少在過去很多年以及未來的一段時(shí)間里,盈利都不是投資者對(duì)商湯的第一要求。從這個(gè)角度來看,裁員也好,以舊換新也好,省出來的錢也不是那么重要。

最緊要的是成長。

而今年上半年,商湯收入14.15億元,同比下降了14.32%,毛利率同比也下降了近7個(gè)百分點(diǎn)。成長盈利兩不沾,投資者也只能說:“別來沾邊!”

事實(shí)證明,沒有業(yè)績的市值管理就像是一盤散沙,都不用風(fēng)吹,走兩步就散了。

中報(bào)披露之后,光大證券的研報(bào)下調(diào)了對(duì)商湯2022—2024年的收入預(yù)測,國海證券下調(diào)了同時(shí)段對(duì)商湯的盈利預(yù)測。中金則對(duì)2022年和2023年,商湯的收入和調(diào)整后歸母凈利潤兩個(gè)指標(biāo)的預(yù)期都進(jìn)行了下調(diào)。

券商對(duì)收入預(yù)測的下調(diào),是對(duì)于AI場景化落地速度的一種擔(dān)憂,這種擔(dān)憂一部分源自于疫情導(dǎo)致的項(xiàng)目推進(jìn)遲緩,另一部分來自新業(yè)務(wù)場景開拓難。

今年,在B端和G端之外,商湯進(jìn)軍了C端,試圖增加變現(xiàn)路徑。8月,商湯推出了歷經(jīng)“九次迭代”“郭晶晶代言”的首個(gè)消費(fèi)級(jí)人工智能產(chǎn)品——一款A(yù)I下棋機(jī)器人,“元蘿卜SenseRobot”,這款內(nèi)部十分看重的產(chǎn)品只能下象棋,不能下國際象棋,也不能下圍棋,所以元蘿卜SenseRobot”面世之后,又是一片不被看好的聲音:硬編需求、偽需求。

落地場景分散、新增場景痛點(diǎn)不明顯前景不明晰、盈利難,AI企業(yè)諸多短板都希望用“長期主義”來化解。

House也說了,長期主義是多長,再長也不能長過一個(gè)人的壽命吧。短期呢?商湯12月還有一波解禁呢。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

商湯科技

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商湯解禁56日:股價(jià)再創(chuàng)新低,營收毛利率雙下滑

長期主義是多長。

文|市值榜  何玥陽

編輯|祝彰

脫口秀大會(huì)上,House用12萬變2萬5的投資經(jīng)歷,帶火了600759,也對(duì)股民發(fā)出了靈魂一問:你們有過炒股一天損失半年積蓄的經(jīng)歷嗎?或者換一個(gè)說法,你們的心,死過嗎?

商湯的股東們不是有過這樣的“感同身受”,就是正在經(jīng)歷這樣的“感同身受”。

兩個(gè)多月以前的6月30日,錢就像趕著給銀行沖季末存款一樣出逃了,只不過這次的錢荒影響的不是整個(gè)港股市場,而是只有商湯被抽水。

那一天,因?yàn)榇罅肯奘酃山饨?,商湯下跌?6.77%,市值蒸發(fā)超過900億港元,上市半年首次破發(fā)。那一天,超大單凈流出,大中小單凈流入,換句話說,大機(jī)構(gòu)跑路,抄底的有不少是散戶。

接了飛刀的朋友們,無不是盼著解禁利空被消化之后,商湯能迎來上漲,結(jié)果卻是商湯陰跌不止,屢創(chuàng)新低。好不容易,股價(jià)看起來穩(wěn)住了,近期又掉頭向下,9月19日,商湯盤中創(chuàng)出了1.85港元的股價(jià)新低。

就算在大潤發(fā)殺10年魚,心都沒這么冷吧。

心冷不止是因?yàn)楣蓛r(jià)下跌,更因?yàn)樯虦统隽硕鄠€(gè)市值管理的武器,結(jié)果依然如此。

第一把武器是自愿禁售。

大跌時(shí),商湯公告20.02億股B股的鎖定期,將延遲到2022年12月29日。但當(dāng)時(shí)解禁的股票十倍于自愿禁售的股數(shù),因此,第一招威力基本為0。

第二把武器:裁員降本。

近日,商湯傳出了裁員的消息,根據(jù)新浪科技的報(bào)道,智慧城市事業(yè)部總?cè)藬?shù)超2000人,有500人已離職。

在“畢業(yè)”“向社會(huì)輸送人才”非常普遍的現(xiàn)在,商湯的裁員沒激起多大水花。

公告顯示,商湯在2021年年底,有雇員6113名,到2022年6月底,員工數(shù)量減少至5943名。兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)對(duì)應(yīng)的研發(fā)人員數(shù)量分別為4274和4093人,也就是說,研發(fā)崗是人員減少的重災(zāi)區(qū)。

但是商湯方面稱,今年截至目前(9月中旬),公司員工總數(shù)略有增長,作為一家快速發(fā)展的科技創(chuàng)新企業(yè),商湯會(huì)根據(jù)市場環(huán)境及自身狀況調(diào)整組織和人才結(jié)構(gòu),以更好滿足業(yè)務(wù)發(fā)展。

那唯一的解釋就是在7月到9月中旬的校招季,商湯解決了很多畢業(yè)生的就業(yè)問題。

“嫩”畢業(yè)生代替老“畢業(yè)生”,也是一種降本。

第三把武器是回購。

商湯發(fā)布公告,于2022年9月16日斥資360萬港元回購180萬股,回購價(jià)格每股為2港元。公告后的第二個(gè)交易日,也就是9月19日,商湯股價(jià)下跌4.5%,收于1.91港元。

顯然,對(duì)于這個(gè)力度不大的回購,市場不怎么買賬。

因?yàn)?,這么多的利好抵不了一個(gè)利空:不增長了。

市場對(duì)于商湯這樣的科技類企業(yè)的期待,從來就不是賺錢,至少在過去很多年以及未來的一段時(shí)間里,盈利都不是投資者對(duì)商湯的第一要求。從這個(gè)角度來看,裁員也好,以舊換新也好,省出來的錢也不是那么重要。

最緊要的是成長。

而今年上半年,商湯收入14.15億元,同比下降了14.32%,毛利率同比也下降了近7個(gè)百分點(diǎn)。成長盈利兩不沾,投資者也只能說:“別來沾邊!”

事實(shí)證明,沒有業(yè)績的市值管理就像是一盤散沙,都不用風(fēng)吹,走兩步就散了。

中報(bào)披露之后,光大證券的研報(bào)下調(diào)了對(duì)商湯2022—2024年的收入預(yù)測,國海證券下調(diào)了同時(shí)段對(duì)商湯的盈利預(yù)測。中金則對(duì)2022年和2023年,商湯的收入和調(diào)整后歸母凈利潤兩個(gè)指標(biāo)的預(yù)期都進(jìn)行了下調(diào)。

券商對(duì)收入預(yù)測的下調(diào),是對(duì)于AI場景化落地速度的一種擔(dān)憂,這種擔(dān)憂一部分源自于疫情導(dǎo)致的項(xiàng)目推進(jìn)遲緩,另一部分來自新業(yè)務(wù)場景開拓難。

今年,在B端和G端之外,商湯進(jìn)軍了C端,試圖增加變現(xiàn)路徑。8月,商湯推出了歷經(jīng)“九次迭代”“郭晶晶代言”的首個(gè)消費(fèi)級(jí)人工智能產(chǎn)品——一款A(yù)I下棋機(jī)器人,“元蘿卜SenseRobot”,這款內(nèi)部十分看重的產(chǎn)品只能下象棋,不能下國際象棋,也不能下圍棋,所以元蘿卜SenseRobot”面世之后,又是一片不被看好的聲音:硬編需求、偽需求。

落地場景分散、新增場景痛點(diǎn)不明顯前景不明晰、盈利難,AI企業(yè)諸多短板都希望用“長期主義”來化解。

House也說了,長期主義是多長,再長也不能長過一個(gè)人的壽命吧。短期呢?商湯12月還有一波解禁呢。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。