文|GPLP 李東耳
伴隨著快遞公司三季報(bào)的發(fā)布，其真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況也開始浮出水面。
截止2022年11月8日，目前有申通快遞（002468.SZ）、韻達(dá)股份（002120.SZ）發(fā)布2022年三季報(bào)，除美港股上市的中通快遞（ZTO.NYSE/02057.HK）外，通達(dá)系快遞公司均已披露三季報(bào)。
從業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，申通快遞、圓通速遞（600233.SH）繼續(xù)維持了上半年的高增長(zhǎng)，只有韻達(dá)股份業(yè)績(jī)逆勢(shì)下滑。
如果僅從絕對(duì)值上看，無(wú)論是第三季度還是前三季度，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，由大到小排序均為圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞。但從增速上看，圓通速遞和申通快遞仍然保持了上半年的高增速，但韻達(dá)股份第三季度凈利潤(rùn)增速卻大幅下滑，以致于令前三季度的凈利潤(rùn)也同比降2.05%。
（數(shù)據(jù)來(lái)源，上市公司財(cái)報(bào)，制表：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)）
對(duì)于業(yè)績(jī)的變化，圓通速遞和申通快遞給出的原因并沒有與半年報(bào)時(shí)有多大的變化，主要原因是業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)，產(chǎn)品定價(jià)能力提升，以及經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善等。韻達(dá)股份并未在財(cái)報(bào)中給出業(yè)績(jī)變化的原因。
值得注意的是，在圓通速遞的投資者調(diào)研會(huì)議上，圓通速遞除了介紹業(yè)績(jī)的發(fā)展?fàn)顩r、末端效率成本控制、行業(yè)發(fā)展等老生常談的話題外，還給出了一個(gè)引人關(guān)注的數(shù)據(jù)，圓通速遞快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達(dá)90%。在中報(bào)季，申通快遞曾表示雖然未給出鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)別的覆蓋率數(shù)據(jù)，但也用了不少篇幅介紹其快遞進(jìn)村的進(jìn)度。
總體來(lái)看，目前，圓通快遞，申通快遞等都開始轟轟烈烈的將業(yè)務(wù)拓展到了農(nóng)村市場(chǎng)，然而，他們能夠成功嗎？
三家公司業(yè)績(jī)各不同 業(yè)務(wù)增量成未來(lái)業(yè)績(jī)重點(diǎn)
除財(cái)報(bào)外，快遞公司每個(gè)月還要披露經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，結(jié)合其經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，三家快遞公司業(yè)績(jī)變化的原因各不相同。圓通速遞受單票收入的影響更大，業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的影響更大，申通快遞靠扣非凈利潤(rùn)維持增長(zhǎng)，韻達(dá)股份則是業(yè)務(wù)量減少拖累業(yè)績(jī)。
2022年第三季度，圓通速遞快遞業(yè)務(wù)完成量45.90億件，同比增長(zhǎng)8.51%；前三季度，圓通速遞快遞業(yè)務(wù)完成量126.75億件，同比增長(zhǎng)8.88%。業(yè)務(wù)完成量增長(zhǎng)均低于營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。而根據(jù)圓通速遞最新的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2022年9月，圓通速遞快遞產(chǎn)品收入39.44億元，同比增19.09%，業(yè)務(wù)完成量15.64億票，同比增7.62%，快遞產(chǎn)品單票收入2.52元，同比增10.65%，快遞產(chǎn)品單票收入明顯高于業(yè)務(wù)完成量。
除此之外，營(yíng)運(yùn)效率的提升也為圓通速遞降低成本提供了空間，如加速推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升人均效能及單車裝載票數(shù)，完善對(duì)末端網(wǎng)點(diǎn)、快遞員派送服務(wù)的考核機(jī)制，增強(qiáng)末端服務(wù)能力，近期又加強(qiáng)了空運(yùn)能力等。圓通速遞還表示，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、管理優(yōu)化以及效能提升，單票成本也有下降空間。
但相對(duì)于成本下降，圓通速遞在不開發(fā)其他業(yè)務(wù)的情況下，要保持盈利增長(zhǎng)還是需要靠業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)，而且，價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束后的利潤(rùn)修復(fù)紅利也在逐漸過(guò)去。
根據(jù)圓通速遞各月的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，單票收入的增速正在放緩。7-9月，圓通速遞的單票收入分別為2.56元、2.52元、2.52元，同比分別增26.38%、18.43%、10.65%。盡管這有行業(yè)本身的原因，夾在618和雙十一中間的第三季度業(yè)務(wù)量并不高，對(duì)單票收入難免會(huì)造成一些影響，但對(duì)于圓通速遞而言，維持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最核心因素還是業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)。
申通快遞的業(yè)績(jī)雖然也實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，但在第三季度，申通快遞的扣非凈利潤(rùn)卻是虧損的，申通快遞靠的是3379.21萬(wàn)元的非經(jīng)常性損益才實(shí)現(xiàn)的盈利。雖然申通快遞2022年第三季度1144.74萬(wàn)元的扣非凈虧損相較于2021年同期1.44億元的扣非凈虧損大幅縮減，但也結(jié)束了其2022年上半年兩個(gè)季度扣非凈利潤(rùn)扭虧的局面。
據(jù)韻達(dá)股份發(fā)布的各月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，盡管韻達(dá)股份和其他兩家一樣，單票收入也在提升，但在其他兩家是量?jī)r(jià)齊升的情況下，韻達(dá)股份的業(yè)務(wù)量卻出現(xiàn)了下滑。2022年7-9月，韻達(dá)股份的業(yè)務(wù)完成量分別為15.86億票、14.88億票、15.00億票，同比分別增2.12%、-2.43%、-7.86%。以此計(jì)算，2022年第三季度韻達(dá)股份的業(yè)務(wù)完成量為45.74億票，相較于2021年同期的47.06億票少了1.32億票。
不過(guò)，即便是業(yè)務(wù)完成量增長(zhǎng)，但圓通速遞卻認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)整體件量規(guī)模增長(zhǎng)仍處于較低水平。圓通速遞方面表示，新興社交電商平臺(tái)、直播帶貨等模式蓬勃發(fā)展，網(wǎng)購(gòu)滲透率進(jìn)一步提高，電商消費(fèi)潛力將持續(xù)釋放，電商平臺(tái)向下沉市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，快遞服務(wù)企業(yè)深入踐行“快遞進(jìn)村”工程，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷向農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)深度拓展，農(nóng)村等下沉市場(chǎng)的消費(fèi)潛力持續(xù)釋放，行業(yè)增長(zhǎng)仍具備較強(qiáng)韌性。
社交電商等新興電商市場(chǎng)自出現(xiàn)以來(lái)就一直備受關(guān)注，圓通速遞、韻達(dá)股份也和其他快遞物流企業(yè)一樣成功接入抖音最新推出的“音需達(dá)”。在新興電商市場(chǎng)方面，各大快遞公司已經(jīng)開始新一輪的市場(chǎng)爭(zhēng)奪。
但在農(nóng)村等下沉市場(chǎng)方面，快遞進(jìn)村卻更偏向于戰(zhàn)略或宣傳。盡管包括圓通速遞在內(nèi)的各快遞公司都在表示要加大快遞進(jìn)村的建設(shè)力度，但實(shí)際進(jìn)展卻慢得多。
為啥進(jìn)村這么難呢？ 成本 成本還是成本
位于云南省玉溪市的水塘鎮(zhèn)因鎮(zhèn)人民政府駐地有一天然水塘得名，直到現(xiàn)在，水塘鎮(zhèn)的拉祜族人們都還保持著大量的拉祜族習(xí)俗。但在電商高速發(fā)展的今天，水塘鎮(zhèn)的快遞物流建設(shè)卻略顯緩慢。如今，水塘鎮(zhèn)村們終于等到了快遞進(jìn)村的日子。
但目前水塘鎮(zhèn)的快遞進(jìn)村只能算是完成了一部分。據(jù)了解，水塘鎮(zhèn)下轄9個(gè)村（社區(qū)），除去在集鎮(zhèn)的水塘社區(qū)，僅有現(xiàn)刀村和波村兩個(gè)村實(shí)現(xiàn)了“快遞進(jìn)村”。
快遞進(jìn)村是個(gè)大工程，先完成一個(gè)鎮(zhèn)的快遞進(jìn)村倒也可以理解。但據(jù)當(dāng)?shù)氐拇迕窠榻B，目前，其他村下一步快遞進(jìn)村的可能性不太大。根據(jù)水塘鎮(zhèn)個(gè)別快遞代理商的介紹，想要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)快遞進(jìn)村的難度不小，主要原因還是在運(yùn)營(yíng)成本上。
首先，快遞進(jìn)村增加了運(yùn)營(yíng)成本，加重了負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)全部村（社區(qū)）進(jìn)村的難度加大。
據(jù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)快遞進(jìn)村的現(xiàn)刀村和波村村民介紹，除中國(guó)郵政外，當(dāng)前能夠快遞進(jìn)村的快遞公司主要有三通一達(dá)和極兔。
眾所周知，三通一達(dá)主要是靠代理商來(lái)保證網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋。相對(duì)于地級(jí)市而言，村鎮(zhèn)一級(jí)的代理商業(yè)務(wù)量并不高，對(duì)于村鎮(zhèn)一級(jí)的代理商而言，雖然沒能從水塘鎮(zhèn)的代理商那里打聽到具體的數(shù)據(jù)，但在收入沒有保障的情況下要他們保證業(yè)務(wù)下沉到村，只會(huì)徒增運(yùn)營(yíng)成本。這是代理商們對(duì)于進(jìn)一步推進(jìn)快遞進(jìn)村并不積極的一個(gè)主要原因。
水塘鎮(zhèn)的代理商對(duì)于進(jìn)一步推進(jìn)快遞進(jìn)村也給出了自己的建議：
一是希望上級(jí)服務(wù)商可以為基層快遞點(diǎn)規(guī)劃好路線，并給予一定的補(bǔ)貼；
二是通過(guò)向村民收取另外的費(fèi)用，以有償代取的方式降低成本。
盡管出發(fā)點(diǎn)不同，但對(duì)于前者，波村村民也有類似的看法。有波村村民表示，“應(yīng)該安排專車送貨，快遞更能及時(shí)送達(dá)?！睂?duì)于落實(shí)完善快遞進(jìn)村，完善基層物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已經(jīng)是代理商和村民的共識(shí)。
但后者不可避免地會(huì)引起村民與代理商之間的矛盾。對(duì)于當(dāng)前水塘鎮(zhèn)快遞進(jìn)村的狀況，有村民明確表示希望可以“快遞不收費(fèi)”。而無(wú)論是否是實(shí)現(xiàn)了快遞進(jìn)村的村子，都有村民表示希望不額外收費(fèi)。
不過(guò)，作為快遞進(jìn)村最直接收益的村民，對(duì)于推進(jìn)快遞進(jìn)村也給出了自己的建議。對(duì)于村民而言，他們可能并不關(guān)心能否送貨上門，也不需要各快遞公司能夠直接駐村，能在自己的村子里建立一個(gè)或幾個(gè)收納點(diǎn)，讓他們不用再跑到集鎮(zhèn)上收發(fā)快遞就可以滿足村民們的快遞物流需要。
鄉(xiāng)村快遞業(yè)務(wù)才是快遞公司的未來(lái)
據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)調(diào)查顯示，不僅是水塘鎮(zhèn)，成本問題是阻礙各地實(shí)現(xiàn)或進(jìn)一步完善快遞進(jìn)村主要原因之一，成本壓力的一個(gè)來(lái)源或許就是業(yè)務(wù)量。比如，在河南這樣的人口大省，快遞網(wǎng)點(diǎn)早已進(jìn)村，但在遼寧這樣的城市化水平高人口更加集中在城市的地區(qū)，部分城市甚至尚未開始有確切的快遞進(jìn)村消息。
因此，圓通速遞給出的90%的覆蓋率，可能也只是有90%的地區(qū)可以通過(guò)圓通速遞收發(fā)快遞，但距離真正的快遞進(jìn)村，還有很大差距。
不僅是圓通速遞，其他快遞公司要推進(jìn)快遞進(jìn)村，就需要完善村鎮(zhèn)一級(jí)的快遞物流網(wǎng)絡(luò)。要完善基層的物流網(wǎng)絡(luò)，主要方式無(wú)非就是兩個(gè)，一是自己做，二是找人替自己做。但無(wú)論是哪一種，對(duì)于重資產(chǎn)的快遞企業(yè)而言都是一項(xiàng)非常巨大的投資。
即便近期快遞物流企業(yè)的凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流都有了非?？捎^的增長(zhǎng)，但對(duì)于剛剛從價(jià)格戰(zhàn)中走出來(lái)的各快遞公司而言，在新興電商、跨境電商等方面也都需要投入大量的資金，沒有足夠的余力親自做村鎮(zhèn)一級(jí)物流，更何況這也不符合實(shí)際情況，而要依靠代理商完善村鎮(zhèn)一級(jí)的物流網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)快遞進(jìn)村，首先就要解決代理商的錢袋子問題。
好在，農(nóng)村的快遞物流需求正在不斷增強(qiáng)，這意味著來(lái)自農(nóng)村的業(yè)務(wù)量也將迎來(lái)一個(gè)增長(zhǎng)期。一方面，無(wú)論是傳統(tǒng)電商還是新興電商，都已經(jīng)迎來(lái)了來(lái)自農(nóng)村的大量增量。
據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，從2013年至2021年，我國(guó)農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)零售額從0.11萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2.05萬(wàn)億元，增加了18倍多，且多年高于全國(guó)電子商務(wù)整體增速。
另一方面，近年來(lái)農(nóng)業(yè)也越來(lái)越具有互聯(lián)網(wǎng)色彩，通過(guò)電商渠道將農(nóng)產(chǎn)品銷往全國(guó)，不少地區(qū)級(jí)的農(nóng)產(chǎn)品品牌也在逐漸向全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品品牌發(fā)展，不少農(nóng)民也都紛紛拿起手機(jī)開始直播賣貨，農(nóng)民與終端消費(fèi)者的距離大大減少，這給快遞物流企業(yè)也帶來(lái)了大量的業(yè)務(wù)增量，為基層運(yùn)營(yíng)單位分?jǐn)偝杀咎峁┝藯l件。
自2014年起，國(guó)家郵政局啟動(dòng)了“快遞下鄉(xiāng)”工程，近年來(lái)，快遞進(jìn)村也是科技助農(nóng)的一個(gè)重要組成部分，2020年又印發(fā)了《快遞進(jìn)村三年行動(dòng)方案（2020-2022年）》。
如今，來(lái)自農(nóng)村業(yè)務(wù)增量正逐漸讓快遞進(jìn)村從政策驅(qū)動(dòng)向業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展。盡管當(dāng)前對(duì)于物流企業(yè)而言，成本壓力讓快遞進(jìn)村的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r并不平衡，但隨著農(nóng)村業(yè)務(wù)增量逐漸釋放，下沉市場(chǎng)對(duì)于快遞企業(yè)業(yè)績(jī)的積極影響或許將體現(xiàn)在快遞企業(yè)財(cái)報(bào)里的具體數(shù)字當(dāng)中。
由此可見，快遞進(jìn)村才是真正的未來(lái)。