文|半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
11月25日，時(shí)代電氣發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬對(duì)控股子公司株洲中車(chē)時(shí)代半導(dǎo)體有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中車(chē)時(shí)代半導(dǎo)體”）增資人民幣24.6億元，增資的資金用于中車(chē)時(shí)代半導(dǎo)體向公司購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)組件配套建設(shè)項(xiàng)目（包含IGBT項(xiàng)目）部分資產(chǎn)。
天眼查顯示，近日，宜興中車(chē)時(shí)代半導(dǎo)體有限公司成立，注冊(cè)資本36億元。該公司由時(shí)代電氣、株洲芯連接零號(hào)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）共同持股，經(jīng)營(yíng)范圍包含：半導(dǎo)體分立器件制造；半導(dǎo)體分立器件銷(xiāo)售；工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展；貨物進(jìn)出口等。
就在今年9月，時(shí)代電氣就已投資111億元加速擴(kuò)產(chǎn)IGBT項(xiàng)目，投資方向均為中低壓功率器件。如今又追加超60億元投資，可見(jiàn)IGBT這條路可謂爆熱！
目前，中國(guó)已經(jīng)逐漸成為全球最大的IGBT市場(chǎng)，隨著近年來(lái)IGBT的產(chǎn)量和需求量持續(xù)增長(zhǎng)。時(shí)代電氣預(yù)計(jì)，2025年中國(guó)IGBT市場(chǎng)規(guī)模達(dá)458億元，五年CAGR達(dá)21%。
爆熱之下，供需高度緊張
車(chē)規(guī)級(jí)IGBT是新能源汽車(chē)電機(jī)控制器、車(chē)載空調(diào)、充電樁等設(shè)備的核心元器件。根據(jù)英飛凌年報(bào)顯示，新能源汽車(chē)中功率半導(dǎo)體器件的價(jià)值量約為傳統(tǒng)燃油車(chē)的5倍以上。其中，IGBT約占新能源汽車(chē)電控系統(tǒng)成本的37%，因此是電控系統(tǒng)中最核心的電子器件之一。
2021 年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為 352 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 158%；2022 年上半年銷(xiāo)量 260 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近 1.2 倍；預(yù)計(jì) 2022 年新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量將繼續(xù)達(dá)到 550 萬(wàn)輛左右，同比增速約 56%。受新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)的拉動(dòng)，IGBT的需求量快速增長(zhǎng)。
不過(guò)，車(chē)規(guī)級(jí)IGBT行業(yè)集中度極高。由于車(chē)規(guī)級(jí)IGBT模塊驗(yàn)證周期長(zhǎng)、技術(shù)及可靠性要求高，大部分市場(chǎng)被海外廠商，諸如英飛凌、安森美、賽米控、三菱電機(jī)等壟斷，其中多家大廠也表示：產(chǎn)能售罄！訂單已排滿2023年！
今年5月車(chē)用芯片大廠安森美就曾表示：車(chē)用絕緣柵雙極晶體管（IGBT）訂單已滿且不再接單，雖然不排除有部分客戶(hù)重復(fù)下單的可能，但其2022年-2023年產(chǎn)能已全部售罄。
英飛凌在2022財(cái)年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也表示，其積壓訂單已經(jīng)達(dá)到370億歐元，僅第二季度就新增了60億歐元訂單。
中國(guó)的IGBT龍頭時(shí)代電氣也坦言，最近很多訂單都是客戶(hù)找上來(lái)的，最近這一兩個(gè)月經(jīng)常收到很多重要的客戶(hù)，為了一個(gè)季度增加幾千個(gè)IGBT在跟公司積極的溝通。目前國(guó)內(nèi)IGBT是處于一個(gè)非常緊缺的狀態(tài)，整個(gè)行業(yè)明年的交付壓力都會(huì)很大。
車(chē)規(guī)級(jí)IGBT為什么那么缺？
爆熱說(shuō)明利益可觀，為什么并沒(méi)有看到太多的產(chǎn)能開(kāi)出？
海外廠商在IGBT擴(kuò)產(chǎn)上普遍謹(jǐn)慎。
首先，產(chǎn)能的建設(shè)周期較長(zhǎng)（一般是2年左右），并且擴(kuò)產(chǎn)面臨設(shè)備采購(gòu)困難的情況，要支付高昂的溢價(jià)去購(gòu)買(mǎi)二手設(shè)備。倘若市場(chǎng)上對(duì)IGBT的供貨能力遠(yuǎn)大于需求，則IGBT的價(jià)格會(huì)迅速下降。英飛凌、三菱和富士貢獻(xiàn)了全球八成以上的產(chǎn)能，市場(chǎng)需求是他們不得不重點(diǎn)考慮的因素。
其次，車(chē)規(guī)級(jí)要求比較高，一旦定型就不可臨時(shí)調(diào)整產(chǎn)品規(guī)格，雖然都是IGBT，但是由于處于不同細(xì)分行業(yè)，對(duì)IGBT要求完全不一樣，不存在混用可能，導(dǎo)致增加產(chǎn)線成本很高無(wú)法分?jǐn)偂?/p>
近年來(lái)主要增量貢獻(xiàn)是英飛凌在奧地利菲拉赫投資16億歐元建設(shè)的12寸產(chǎn)能，于2021年8月投產(chǎn)，但整體增量有限。其他廠商暫時(shí)還在建設(shè)中。
產(chǎn)能缺口逐漸擴(kuò)大，何解？
中國(guó)廠商扛大旗
如今中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的IGBT市場(chǎng)，也有比亞迪半導(dǎo)體、斯達(dá)半導(dǎo)、中車(chē)時(shí)代、士蘭微等國(guó)內(nèi)供應(yīng)商崛起，目前在一定程度上已經(jīng)能夠滿足國(guó)產(chǎn)需求。
在這一輪IGBT擴(kuò)產(chǎn)周期里，中國(guó)廠商已成為主力，單單今年就增產(chǎn)百萬(wàn)片。
斯達(dá)半導(dǎo)
去年7月，斯達(dá)半導(dǎo)與華虹半導(dǎo)體聯(lián)手宣布12英寸車(chē)規(guī)級(jí)IGBT規(guī)模量產(chǎn)，產(chǎn)出已超1萬(wàn)片晶圓。
今年9月，斯達(dá)半導(dǎo)宣布定增獲得發(fā)審委通過(guò)，將募資35億元用于IGBT芯片、 SiC 芯片的研發(fā)及生產(chǎn)。預(yù)計(jì)將會(huì)達(dá)成6英寸IGBT產(chǎn)能30萬(wàn)片/年，6英寸SiC芯片產(chǎn)能6萬(wàn)片/年。
時(shí)代電氣
時(shí)代電氣目前月產(chǎn)能為3萬(wàn)片，其中汽車(chē)IGBT月產(chǎn)能約2萬(wàn)片，一期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可月增3萬(wàn)片8英寸中低壓組件基材產(chǎn)能，用于新能源汽車(chē)，產(chǎn)能仍具翻倍空間；二期達(dá)產(chǎn)后可月增3萬(wàn)片8英寸中低壓組件基材產(chǎn)能用于新能源發(fā)電、工控；三期產(chǎn)線建設(shè)已啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2024年6-7月拉通。今年時(shí)代電氣也是加注170多億元支撐功率半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)。
士蘭微
如今士蘭微12英寸擴(kuò)建的一期項(xiàng)目新增4萬(wàn)片/月產(chǎn)能在21年底已經(jīng)落地，而12英寸的二期產(chǎn)能目前也在加速推進(jìn)中（這是17年底開(kāi)始投資的70億用于擴(kuò)建12寸產(chǎn)能），在去年上半年已經(jīng)啟動(dòng)了二期產(chǎn)能的擴(kuò)建，并且要加快切入車(chē)規(guī)級(jí)。
今年6月，士蘭微發(fā)布公告稱(chēng)，擬通過(guò)控股子公司成都集佳投資建設(shè)“汽車(chē)級(jí)和工業(yè)級(jí)功率模塊和功率集成器件封裝生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目一期”，擴(kuò)大對(duì)功率器件、功率模塊封裝產(chǎn)線投入。該項(xiàng)目總投資為7.58億元，建設(shè)期2年，達(dá)產(chǎn)期2年。
比亞迪
目前比亞迪半導(dǎo)體擁有寧波比亞迪半導(dǎo)體、廣東比亞迪節(jié)能科技、長(zhǎng)沙比亞迪半導(dǎo)體、西安比亞迪半導(dǎo)體、濟(jì)南比亞迪半導(dǎo)體5家子公司。寧波比亞迪的6英寸廠，可實(shí)現(xiàn)4萬(wàn)片/月；今年9月，長(zhǎng)沙比亞迪也宣布開(kāi)始進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)試，10月初正式投產(chǎn)，可年生產(chǎn)車(chē)規(guī)級(jí)芯片50萬(wàn)片。
不過(guò)比亞迪半導(dǎo)體產(chǎn)能也確實(shí)緊張。近年來(lái)，比亞迪的 IGBT 產(chǎn)品雖然逐步進(jìn)入了小康汽車(chē)、宇通汽車(chē)、福田汽車(chē)、北京時(shí)代等供應(yīng)體系，但比亞迪集團(tuán)仍為其主要客戶(hù)。今年比亞迪也尋找代工廠商士蘭微，輔助生產(chǎn)車(chē)規(guī)級(jí)IGBT，訂單金額達(dá)億元級(jí)。還有前不久，比亞迪主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)也是為了加快相關(guān)投資擴(kuò)產(chǎn)。
此外，華潤(rùn)微、揚(yáng)杰科技、芯派科技、西安中車(chē)永電、威海新佳、芯聚能半導(dǎo)體、賽晶電力電子等企業(yè)也在積極籌備其車(chē)規(guī)IGBT產(chǎn)品線中。2022年有望成為中國(guó)車(chē)規(guī)IGBT芯片的“量產(chǎn)元年”。
放量的另一面，IGBT企業(yè)正在迎來(lái)業(yè)績(jī)的暴漲。
IGBT廠商進(jìn)入紅利期
在2021年，國(guó)產(chǎn)IGBT模塊龍頭斯達(dá)半導(dǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.07億元，同比增長(zhǎng)77.22%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)120.49%。其中，新能源行業(yè)收入達(dá)5.71億元，同比增長(zhǎng)165.95%。斯達(dá)半導(dǎo)表示，應(yīng)用于主電機(jī)控制器的車(chē)規(guī)級(jí)IGBT模塊持續(xù)放量，合計(jì)配套超過(guò)60萬(wàn)輛新能源汽車(chē)，并已開(kāi)始大批量配套海外市場(chǎng)。
之后在2022年第一季度，斯達(dá)半導(dǎo)業(yè)績(jī)繼續(xù)爆發(fā)。報(bào)告期內(nèi)，斯達(dá)半導(dǎo)實(shí)現(xiàn)了5.42億的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)66.96%。而凈利潤(rùn)達(dá)到1.51億元，同比增長(zhǎng)101.54%。
除斯達(dá)半導(dǎo)外，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體龍頭士蘭微也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的暴漲。具體來(lái)看，2021年士蘭微的分立器件產(chǎn)品營(yíng)收38.13億元，同比增長(zhǎng)73.08%，毛利率達(dá)到32.89%，同比增加了8.89個(gè)百分點(diǎn)。
除斯達(dá)半導(dǎo)和士蘭微之外，比亞迪半導(dǎo)體、時(shí)代電氣、宏微科技、華潤(rùn)微、新潔能等半導(dǎo)體企業(yè)IGBT業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了極大提升，車(chē)規(guī)級(jí)IGBT產(chǎn)品在市場(chǎng)上也實(shí)現(xiàn)了極大突破。
結(jié)語(yǔ)
由于國(guó)際頭部廠商IGBT供貨周期過(guò)長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)部分造車(chē)新勢(shì)力開(kāi)始轉(zhuǎn)向本土供應(yīng)商；比如：比亞迪在去年年底與士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、華潤(rùn)微簽訂IGBT供貨訂單；理想汽車(chē)新增時(shí)代電氣為主要供應(yīng)商；東風(fēng)公司與中國(guó)中車(chē)聯(lián)手設(shè)立的智新半導(dǎo)體，快速擴(kuò)產(chǎn)IGBT；而斯達(dá)半導(dǎo)則依托匯川技術(shù)和英威騰等本土工控企業(yè)，將產(chǎn)品導(dǎo)入中低端新能源車(chē)型，并逐漸向中高端滲透。國(guó)產(chǎn)IGBT廠商進(jìn)入快速放量的好時(shí)機(jī)。
在國(guó)家的高度重視和大力扶持下，國(guó)產(chǎn)IGBT 研發(fā)方面確實(shí)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，本土 IGBT 產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)初步形成。并且，IGBT作為功率半導(dǎo)體器件，其技術(shù)迭代速度較慢，使用周期較長(zhǎng)，且客戶(hù)主要追求的是IGBT產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可靠性，對(duì)新技術(shù)的追求意愿不高。因此，雖然國(guó)內(nèi)IGBT廠家的起步較晚，但是行業(yè)留給了本土IGBT廠家充足的發(fā)展和追趕的時(shí)間。
只是至今車(chē)規(guī)級(jí)IGBT產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率以及市占率都還比較低，短時(shí)間內(nèi)難以與國(guó)際大廠形成真正的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，還需要不斷成長(zhǎng)。