文|GPLP 孫志富
當(dāng)新能源行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入下半場(chǎng)的時(shí)候，新的博弈開(kāi)始了，而這次博弈的代表是傳統(tǒng)車(chē)企開(kāi)始全力做新能源——當(dāng)傳統(tǒng)車(chē)企開(kāi)始全力做新能源，恐怕就沒(méi)“造車(chē)新勢(shì)力”什么事了，整個(gè)新能源行業(yè)開(kāi)始步入產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的時(shí)代，一出手就是大手筆。
2022年10月，廣汽埃安完成A輪融資，融資總額高達(dá)182.94億元，刷新了國(guó)內(nèi)新能源整車(chē)行業(yè)最大單筆私募融資紀(jì)錄，增資完成后埃安估值約為1032.39億元，成為當(dāng)前國(guó)內(nèi)未上市新能源車(chē)企最高估值。
11月17日，嵐圖汽車(chē)宣布完成A輪引戰(zhàn)融資協(xié)議簽署和交割，融資近50億元，融資后嵐圖估值近300億元。來(lái)自中國(guó)青年報(bào)報(bào)道稱(chēng)：據(jù)了解，這是中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)迄今規(guī)模最大的首輪融資。
埃安品牌誕生于2018年，嵐圖汽車(chē)組建于2018年，運(yùn)營(yíng)了短短三年時(shí)間就能在“資本寒冬”獲得諸多投資方的關(guān)注和信任，收獲一個(gè)“最高”和一個(gè)“最大”，這不得不讓人佩服兩家公司背后廣汽集團(tuán)和東風(fēng)汽車(chē)的實(shí)力與人脈。
同樣在創(chuàng)業(yè)的前幾年，何小鵬卻因?yàn)槿诓坏藉X(qián)，和李斌在香港聊起了合并的想法，意圖抱團(tuán)取暖。不知道，他們現(xiàn)在看到埃安、嵐圖、智己、阿維塔、極氪等輕輕松松便拿到大額融資，會(huì)不會(huì)感嘆，在這片神奇的土地上，背景真的很重要！
和傳統(tǒng)車(chē)企新能源汽車(chē)擁有充裕的資金和資源相比，看似無(wú)限風(fēng)光的“造車(chē)新勢(shì)力”們卻顯得有點(diǎn)捉襟見(jiàn)肘。有人在為金主們準(zhǔn)備著下一個(gè)故事，有人則在降薪裁員謀求自保，絕對(duì)沒(méi)有一個(gè)人敢在這個(gè)冬天說(shuō)自己過(guò)得很滋潤(rùn)。
傳統(tǒng)車(chē)企的“火”與“造車(chē)新勢(shì)力”的“冰”，在這個(gè)不太冷的冬天里碰撞在一起，激起了一朵叫作絕對(duì)實(shí)力的花，顯得格外扎眼。對(duì)擁有絕對(duì)實(shí)力的傳統(tǒng)車(chē)企而言，這或許僅僅只是一個(gè)開(kāi)始，而對(duì)于某些“造車(chē)新勢(shì)力”而言，留給自己的時(shí)間恐怕真的不多了。
“火”與“冰”之間，整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)的現(xiàn)狀開(kāi)始浮出水面。
傳統(tǒng)車(chē)企加速 “新勢(shì)力”失速
時(shí)間回到2021年，風(fēng)光無(wú)限的“造車(chē)新勢(shì)力”終于迎來(lái)期待已久的爆發(fā)。小鵬全年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)263%達(dá)到98155輛，蔚來(lái)同比增長(zhǎng)109.10%，達(dá)到91429輛；理想同比增長(zhǎng)177.40，達(dá)到90491輛。哪吒汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量69674輛，同比增長(zhǎng)362%；零跑汽車(chē)合計(jì)交付43748輛，同比增長(zhǎng)443.5%。
動(dòng)輒數(shù)倍的增長(zhǎng)，令以“蔚小理”為代表的“造車(chē)新勢(shì)力”信心大增，對(duì)于2022年也就有了更高的目標(biāo)：蔚來(lái)全年銷(xiāo)量目標(biāo)15萬(wàn)輛，小鵬25萬(wàn)輛，理想20萬(wàn)輛。
所謂的“10萬(wàn)輛生死線”早已經(jīng)不是它們要考慮的事情，有人開(kāi)始大膽質(zhì)疑“不明白為什么現(xiàn)在還要買(mǎi)油車(chē)”，更有人喊出了2025年實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)160萬(wàn)輛、奪取20%以上市場(chǎng)份額的雄心壯志。
然而令人意想不到的是，劇情并沒(méi)有按照“造車(chē)新勢(shì)力”預(yù)想的劇本演繹下去——據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，蔚來(lái)汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為92493輛，小鵬為103654輛，理想為96979，大概率難以完成今年的銷(xiāo)量目標(biāo)了。另外值得注意的是， “蔚小理” 的銷(xiāo)量增速明顯下降。尤其是小鵬汽車(chē)，10月份交付量環(huán)同比下滑幅度均為50%。
反觀傳統(tǒng)車(chē)企這邊，卻開(kāi)始大量開(kāi)始出現(xiàn)動(dòng)輒數(shù)倍的增長(zhǎng)，埃安在去年僅僅完成了年銷(xiāo)10萬(wàn)輛的突破，今年比較保守地定下了25萬(wàn)輛的目標(biāo)。但是今年前10個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到了214985輛，同比增長(zhǎng)124.6%，完成年度目標(biāo)不在話下。
至于今年完全“ALL IN新能源”的比亞迪，去年全年新能源汽車(chē)全年銷(xiāo)量不足60萬(wàn)輛，但是今年卻徹底“殺瘋了”，僅用了7個(gè)月的時(shí)間就超過(guò)了去年全年銷(xiāo)量，前10個(gè)月的銷(xiāo)量超過(guò)135萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了238.7%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)量可達(dá)180萬(wàn)輛。
如果說(shuō)比亞迪為傳統(tǒng)車(chē)企轉(zhuǎn)型打了一個(gè)成功的樣板，那么埃安則為傳統(tǒng)車(chē)企在“第二戰(zhàn)場(chǎng)”贏得先機(jī)樹(shù)立了榜樣。
擁有雄厚資金和強(qiáng)大資源的傳統(tǒng)車(chē)企，今年對(duì)于新能源汽車(chē)市場(chǎng)的攻勢(shì)明顯加強(qiáng)。比亞迪、埃安只用了幾個(gè)月的時(shí)間，就將 “造車(chē)新勢(shì)力”頭上的光環(huán)打滅，成為這條賽道絕對(duì)領(lǐng)跑者。
對(duì)于 “造車(chē)新勢(shì)力”而言，前面的全力奔跑是希望能夠在傳統(tǒng)車(chē)企完成“大象轉(zhuǎn)身”之前，盡快占領(lǐng)更多的市場(chǎng)，保證自己在后續(xù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，免遭被淘汰的命運(yùn)。然而，“大象轉(zhuǎn)身”雖然慢，但是錢(qián)和資源卻可以變成加速器，殘酷的現(xiàn)實(shí)告訴“造車(chē)新勢(shì)力”們，在絕對(duì)實(shí)力面前，你沒(méi)有什么機(jī)會(huì)。
資本冷臉 “造車(chē)新勢(shì)力” 為錢(qián)所困
日前，威馬汽車(chē)CEO沈暉發(fā)布的一封內(nèi)部信將威馬汽車(chē)推到了風(fēng)口浪尖上，信的主要內(nèi)容是：管理層帶頭主動(dòng)降薪一半；其他員工發(fā)放70%的基本工資；發(fā)薪日從次月8日調(diào)整為25日；本年度不再發(fā)放額外獎(jiǎng)金（第13薪）、留任獎(jiǎng)金（第14薪）及年終獎(jiǎng)，暫停發(fā)放購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼。另?yè)?jù)《IT時(shí)報(bào)》近日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，威馬汽車(chē)上海近半門(mén)店已經(jīng)關(guān)閉。
曾經(jīng)的“新勢(shì)力”車(chē)企之一，在2019年還是“造車(chē)新勢(shì)力”交付亞軍的威馬汽車(chē)，率先感受到了市場(chǎng)的冷酷。原本上市融資還能帶來(lái)一絲溫暖，但是今年6月赴港IPO，至今沒(méi)有進(jìn)展。
威馬汽車(chē)的窘境只是“造車(chē)新勢(shì)力”為錢(qián)所困的一個(gè)縮影，持續(xù)地虧損，遙遙無(wú)期的盈利正在將它們拖進(jìn)更深的深淵，特斯拉盈利劇本恐怕已經(jīng)很難再?gòu)?fù)制。
特斯拉大約花了大約7年半的時(shí)間于2015年將累計(jì)產(chǎn)量突破10萬(wàn)輛，而后又用了兩年時(shí)間，到2017年將全年銷(xiāo)量突破10萬(wàn)輛。從這以后，特斯拉迎來(lái)銷(xiāo)量、營(yíng)收爆發(fā)期。次年交付新車(chē)超過(guò)20萬(wàn)輛，并開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利。去年，特斯拉交付量超過(guò)90萬(wàn)輛，凈利潤(rùn)55億美元。馬斯克稱(chēng)，特斯拉在2021年的利潤(rùn)率超過(guò)了全球所有車(chē)企。
于是，“造車(chē)新勢(shì)力”紛紛將年銷(xiāo)10萬(wàn)輛作為生死線，闖過(guò)這條線就能迎來(lái)銷(xiāo)量、盈利雙豐收。但是從目前的現(xiàn)實(shí)看，即使成功邁過(guò)年銷(xiāo)10萬(wàn)輛大關(guān)，恐怕都無(wú)法像特斯拉那樣從此“一飛沖天”，因?yàn)楸藭r(shí)新能源汽車(chē)市場(chǎng)一個(gè)能和特斯拉打的對(duì)手都沒(méi)有，而現(xiàn)在不得不承受市場(chǎng)的瘋狂內(nèi)卷。
畢竟年銷(xiāo)突破10萬(wàn)輛，等來(lái)的不是盈利而是繼續(xù)虧損，盈虧平衡點(diǎn)何時(shí)到來(lái)是個(gè)未知數(shù)，這既考驗(yàn)著企業(yè)的韌性也同時(shí)考驗(yàn)投資人的耐性。
據(jù)金融界11月22日?qǐng)?bào)道，蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)今年累計(jì)下跌約69%，到目前為止小鵬汽車(chē)的股價(jià)在2022年下跌了約85%，理想汽車(chē)股價(jià)今年以來(lái)下跌了約46%。至于9月30日上市即破發(fā)的零跑汽車(chē)，股價(jià)一直跌跌不休，不到兩個(gè)月股價(jià)已經(jīng)腰斬。
面對(duì)同樣在虧損的埃安、嵐圖等，資本市場(chǎng)給出的卻是熱情的一面，根本原因恐怕還在于背景，因?yàn)樗鼈兲澋闷穑腥硕档?。而“造?chē)新勢(shì)力”再這樣繼續(xù)虧下去，恐怕就變成了“燙手山芋”，沒(méi)人敢來(lái)接盤(pán)了。
2022年，大部分“造車(chē)新勢(shì)力”都將撞線年銷(xiāo)10萬(wàn)輛，但是跨過(guò)這條線不代表就可以獲得“生”的權(quán)利。不難預(yù)見(jiàn)，明年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，吉利汽車(chē)、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)等傳統(tǒng)車(chē)企經(jīng)過(guò)一年的準(zhǔn)備，明年必將對(duì)新能源汽車(chē)市場(chǎng)展開(kāi)大規(guī)模進(jìn)攻，畢竟誰(shuí)也不想看著比亞迪一家獨(dú)大。對(duì)于背景不夠強(qiáng)大的“造車(chē)新勢(shì)力”而言，即使僥幸熬過(guò)了這個(gè)冬天，恐怕在明年也不會(huì)有好日子過(guò)。
也許一場(chǎng)“造車(chē)新勢(shì)力”的“退場(chǎng)潮”會(huì)在2023年洶涌而至。