文|青眼
據(jù)青眼情報(bào)數(shù)據(jù)，今年1月-11月，國內(nèi)美妝圈投融資事件共有85起，單筆過億融資事件占比25.9%。進(jìn)入到12月，又有2家企業(yè)獲得融資。
從國際市場來看，雅詩蘭黛收購Tom Ford、歐萊雅投資生物科技公司。近期，聯(lián)合利華東南亞首投投給了印度尼西亞獨(dú)立素食主義美容品牌ESQA。
可以看到，資本與國際巨頭仍在加碼美妝。那么，在今年的美妝“寒冬”之下，什么樣的企業(yè)受到了資本青睞，資本如今追逐的熱點(diǎn)又是什么呢？
關(guān)鍵詞：科技護(hù)膚、純凈美容、合成生物
據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按零售額計(jì)，2021年中國化妝品市場的市場規(guī)模達(dá)到人民幣9468億元；預(yù)計(jì)2026年將達(dá)人民幣14822億元，2021年至2026年的復(fù)合年增長率為9.4%，大幅高于同期全球市場3.8%的復(fù)合年增長率。
中國作為一個(gè)大容量的市場，在新消費(fèi)紅利刺激下，美妝也成為資本眼中的香餑餑。不過，疫情這幾年，經(jīng)濟(jì)下行，熱錢變少，“資本不愛美妝”“資本放棄美妝”的聲音不絕于耳。從今年來看，美妝投融資確實(shí)有所減少，但還不至于到資本寒冬的地步。
據(jù)青眼情報(bào)統(tǒng)計(jì)，今年1月-11月，國內(nèi)美妝圈投融資事件共有85起，同比下降32%。12月目前又有2家企業(yè)獲得融資，截止發(fā)稿，今年國內(nèi)美妝行業(yè)共有87起融資事件，涵蓋美妝個(gè)護(hù)品牌、原料研發(fā)企業(yè)、OEM/ODM企業(yè)、美妝科技企業(yè)、跨境電商、品牌管理等品類。
另外，國際美妝巨頭歐萊雅、雅詩蘭黛等今年也參與了多起投資收購，其中既包括中國本土品牌與企業(yè)，在東南亞等新興市場也出手不凡。去重后，國內(nèi)外美妝投融資數(shù)量共有105起。
剔除品牌管理、跨境電商企業(yè)，青眼整理了今年以來已披露融資金額過億的10家化妝品相關(guān)企業(yè)，HARMAY話梅、WOW COLOUR兩家美妝集合店獲投超5億元。
雖然當(dāng)前實(shí)體零售受部分地區(qū)疫情封控的影響，出現(xiàn)一定程度下滑，但從資本動(dòng)向來看，美妝集合店仍被看好。始于線上化妝品店的HARMAY話梅于2017年開設(shè)了首家門店，精心設(shè)置的門店和購物場景，以及種類眾多的品牌小樣是HARMAY話梅的兩大特點(diǎn)，也讓其不斷受到資本青睞。目前HARMAY話梅已完成4輪融資，今年官宣的兩輪融資達(dá)2億美元（約合人民幣14億元），也使其一躍成為今年國內(nèi)化妝品企業(yè)融資之首。
此外，背靠名創(chuàng)優(yōu)品的美妝集合店WOW COLOUR今年初也官宣了過億美元的融資；今年8月，隸屬于香港立七集團(tuán)的大牌小樣集合店“立七雪”也宣布獲得了種子輪融資。
當(dāng)然，投品牌仍是重點(diǎn)，有數(shù)個(gè)品牌甚至獲得了多輪融資。如聞獻(xiàn)DOCUMENTS在1月獲得眾麟資本的千萬投資后，9月再次獲得歐萊雅的少數(shù)股權(quán)投資；合成生物品牌溯華也獲得了兩次數(shù)千萬融資；科技護(hù)膚品牌YOUNGMAY樣美則獲得了三輪投資，若羽臣先后兩次增資該企業(yè)。
青眼統(tǒng)計(jì)了今年40起品牌融資，發(fā)現(xiàn)品類多點(diǎn)開花，涵蓋彩妝個(gè)護(hù)、香氛、美容儀、口服美容等，相比于前兩年的彩妝熱，今年彩妝品牌受到的關(guān)注較少，純凈有機(jī)或科技護(hù)膚成為焦點(diǎn)。
此外，青眼注意到，口服美容領(lǐng)域也成為新的投資賽道。據(jù)青眼號外此前報(bào)道，近兩年至少有十幾家化妝品相關(guān)企業(yè)進(jìn)軍口服美容領(lǐng)域，新誕生的口服美容品牌有7個(gè)之多。今年則有包括青顏博士、UNOMI由里健康等3個(gè)品牌獲投，其中青顏博士的投資方為御家匯（水羊股份）。
事實(shí)上，不僅是水羊股份，國內(nèi)頭部美妝企業(yè)也都在搶灘新品牌、新技術(shù)，較早登陸A股的美妝公司幾乎都設(shè)置了投資基金，據(jù)青眼此前統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)上市美妝企業(yè)參與成立的基金總數(shù)超過10個(gè)，總規(guī)模逾15億元。從今年的動(dòng)作來看，水羊股份、若羽臣、上海家化、云南白藥、貝泰妮、華熙生物等美妝企業(yè)都有數(shù)額不等的投資。
上游原料企業(yè)成香餑餑，合成生物成為最大熱門。相比于強(qiáng)調(diào)植物提取、原料純凈的“純凈美容”，合成生物具有更鮮明的科技和研發(fā)屬性，同樣也具有更高的行業(yè)門檻，優(yōu)秀成熟且已有一定研發(fā)成果的企業(yè)更受資本關(guān)注。
值得一提的是，12月新增一家合成生物企業(yè)“生合萬物”完成Pre-A輪融資，該企業(yè)主要通過生物合成制備技術(shù)，實(shí)現(xiàn)人參皂苷各種單體成分的高產(chǎn)率、高純度、低成本的生產(chǎn)，短期內(nèi)也將實(shí)現(xiàn)化妝品原料的生產(chǎn)與銷售。
此外，嘉必優(yōu)近日也與工程生物學(xué)公司聚樹生物達(dá)成戰(zhàn)略合作，開拓合成生物領(lǐng)域的開放創(chuàng)新，以更好地支持其“武漢合成生物創(chuàng)新中心”項(xiàng)目的建設(shè)。
化妝品消費(fèi)在變遷，消費(fèi)者也在不斷成長，他們開始主動(dòng)了解產(chǎn)品的構(gòu)成、科技含量，成分黨、功效黨越來越多。品牌們只有擁有更具核心競爭力的產(chǎn)品原料和制配工藝，才能贏得市場青睞。因此，越來越多的原料企業(yè)進(jìn)入資本的投資視野。
總體來看，具有獨(dú)立研發(fā)體系和技術(shù)優(yōu)勢將是行業(yè)發(fā)展的主旋律，這類型的企業(yè)也相對更容易獲得資本關(guān)注。
國際美妝巨頭們愛投什么？
對于中國市場，國際巨頭仍然虎視眈眈，歐萊雅、資生堂、聯(lián)合利華、巴斯夫等都參與了部分國內(nèi)企業(yè)的投資。
在海外市場，巨頭們也沒有停止攻城略地的步伐。青眼梳理了11家知名外資美妝企業(yè)今年以來的投資動(dòng)向，被收購/投資的企業(yè)涵蓋了原料、護(hù)膚、個(gè)護(hù)、彩妝甚至美妝科技、合成生物等多個(gè)賽道多個(gè)品類，幾乎每個(gè)月都有投資并購發(fā)生。其中歐萊雅、資生堂、聯(lián)合利華的投資行為最為頻繁，尤其是歐萊雅集團(tuán)，9-11月間已經(jīng)官宣了3起融資/收購。
作為目前全球最大的美妝集團(tuán)，歐萊雅的收購之路可以追溯到上個(gè)世紀(jì)60年代，彼時(shí)歐萊雅剛剛完成上市，于1964年收購了蘭蔻品牌，開啟了它建立高檔化妝品帝國的第一步，時(shí)至今日蘭蔻仍是歐萊雅集團(tuán)的暢銷品牌。從今年的投融資情況來看，歐萊雅一如既往秉承著高端路線。
今年9月，歐萊雅先后官宣收購高端護(hù)膚品牌Skinbetter Science，并投資中國新銳高端香氛品牌聞獻(xiàn)DOCUMENTS。Skinbetter Science是由制藥行業(yè)專業(yè)人士創(chuàng)立的高端品牌，據(jù)歐萊雅介紹，目前其已成為美國發(fā)展最快的醫(yī)用護(hù)膚品品牌之一。而聞獻(xiàn)DOCUMENTS則是成立于2021年的中國高端香氛品牌，這也是歐萊雅中國風(fēng)投公司自5月成立以來的首投。
當(dāng)然，著眼于高端的不止歐萊雅一個(gè)。上月，雅詩蘭黛花費(fèi)23億美元（約合人民幣163億元），終將高端成衣、美妝品牌Tom Ford收入囊中，與其相競爭的包括知名奢侈品集團(tuán)開云集團(tuán)，有業(yè)內(nèi)人士猜測這也是雅詩蘭黛進(jìn)軍時(shí)尚界的重要一步。
被卷入腥風(fēng)血雨的競購案的還有Byredo。在數(shù)輪爭奪后，高端香水集團(tuán)Puig于今年5月將頂奢香氛品牌Byredo納入品牌矩陣，據(jù)外媒報(bào)道，歐萊雅集團(tuán)也曾計(jì)劃收購該品牌。由此可見，高端品牌一直都是頭部美妝集團(tuán)的必爭之地。
除了高端品牌，純凈美妝也是海外市場一個(gè)重要的關(guān)注領(lǐng)域，這既與純凈美妝興起于歐美有關(guān)，也因?yàn)榧儍裘缞y的概念更符合自然、環(huán)保、可持續(xù)的趨勢。據(jù)青眼統(tǒng)計(jì)，11家美妝公司的20個(gè)并購/投資中，宣稱“純素”“天然”“植物原料”等概念的品牌就有6個(gè)。如最近聯(lián)合利華投資的ESQA就聲稱“素食主義美容品牌”；寶潔收購的TULA和愛茉莉太平洋收購的Tata Harper也均主打“純凈天然”“無添加”等。
雖然至今“純凈美容”的概念和標(biāo)準(zhǔn)仍未有定論，但隨著消費(fèi)者對化妝品成分的了解以及環(huán)保主義的盛行，純凈美容的市場將愈發(fā)龐大，據(jù)青眼情報(bào)預(yù)測，未來十年純凈美容或?qū)_刺千億市場。面對如此大的市場潛力，巨頭們自然也就聞風(fēng)而動(dòng)，在大潮來臨之前搶占市場。
此外，印度、東南亞市場也在不斷崛起，不少投資集團(tuán)和巨頭們都將手伸向了這個(gè)極具潛力的市場。聯(lián)合利華印度公司CEO桑吉夫-梅塔(Sanjiv Mehta)曾表示，印度子公司目前占聯(lián)合利華集團(tuán)銷售額的10.7%左右，將超過美國成為聯(lián)合利華銷售額最大的市場。Puig也在今年9月收購了印度主打可持續(xù)、植物基的護(hù)膚品牌Kama Ayurveda。
品牌知名度是一方面，但支撐一個(gè)品牌長遠(yuǎn)發(fā)展的終究要看其核心技術(shù)，布局上游企業(yè)也是巨頭們能持續(xù)發(fā)展的重要原因之一。
基于此，資生堂中國首個(gè)投資基金資悅基金的首投選擇了重組膠原蛋白原料公司創(chuàng)健醫(yī)療，這也是資生堂提前布局美妝新型生物材料、探索功能性護(hù)膚產(chǎn)品的重要一步。近日，歐萊雅也宣布投資生物技術(shù)公司Microphyt，以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)目標(biāo)。
新戰(zhàn)略探索未來
從目前梳理的投融資情況來看，擴(kuò)張是一方面，戰(zhàn)略收縮、品牌整合和孵化中心的建設(shè)是另一個(gè)布局重點(diǎn)。
近期，寶潔在其投資者日活動(dòng)上透露了其最新增長戰(zhàn)略，稱公司沒有計(jì)劃依靠收購來驅(qū)動(dòng)增長。事實(shí)上，寶潔曾經(jīng)依靠大肆收購大舉提高了其營收，其中最大收購是2005年宣布以570億美元并購吉列公司。不過近年來，寶潔已經(jīng)將其品牌從170余個(gè)縮減至65個(gè)，今年也僅收購了益生菌護(hù)膚品牌TULA。
此外，聯(lián)合利華也在進(jìn)行瘦身活動(dòng)，據(jù)此前外媒報(bào)道，聯(lián)合利華已經(jīng)開始著手對旗下美妝個(gè)護(hù)品牌進(jìn)行評估，一些表現(xiàn)不佳的品牌或?qū)⒈怀鍪邸?/p>
不僅僅是寶潔和聯(lián)合利華，即便是今年官宣了3筆融資/收購的資生堂，也在今年7月完成了其亞太地區(qū)專業(yè)美發(fā)業(yè)務(wù)的出售。
事實(shí)上，近年來資生堂一直在尋求品牌優(yōu)化和內(nèi)部重組。就在本月，資生堂官宣了一批內(nèi)部組織和人事變化，將6個(gè)舊部門重組為7個(gè)新部門，并分別任命了全新領(lǐng)導(dǎo)班底，朝著中長期戰(zhàn)略“WIN 2023 and Beyond”邁進(jìn)。該戰(zhàn)略計(jì)劃到2023年要作為“Skin Beauty Company”實(shí)現(xiàn)銷售額約1萬億日元、營業(yè)利潤率15%的目標(biāo)。
國內(nèi)化妝品企業(yè)也在不斷進(jìn)行內(nèi)部產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和整合。如福瑞達(dá)母公司魯商發(fā)展就在今年11月宣布，將出售旗下房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，聚焦生物醫(yī)藥、化妝品、原料等大健康業(yè)務(wù)。隨后，福瑞達(dá)在三年（2023-2025）滾動(dòng)戰(zhàn)略規(guī)劃會(huì)上，確立了復(fù)合增長率、營收增長及利潤增長指標(biāo)，并提出了渠道創(chuàng)新、賽道創(chuàng)新及全渠道資源整合路徑。
不論市場大盤如何起伏，機(jī)會(huì)賽道總在不斷涌現(xiàn)。一邊培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)，一邊優(yōu)化內(nèi)部架構(gòu)，審時(shí)度勢、適時(shí)而變，才是巨頭們的生長之道。