記者｜張喬遇
據(jù)科創(chuàng)板上市委2022年第86次審議會議結(jié)果公告，上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司（簡稱：榮盛生物）IPO遭到暫緩審議。
公司是從事疫苗及體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術企業(yè)，產(chǎn)品主要用于傳染病的預防及診斷。
2019年至2022年上半年（報告期），榮盛生物的營業(yè)收入分別為1.24億元、1.68億元、2.62億元和1.17億元；扣非后歸母凈利潤分別為-2532.78萬元、-3500.75萬元、1777.54萬元和349.34萬元。
上市委會議現(xiàn)場重點問詢了榮盛生物水痘疫苗銷售變化、推廣活動合理性、募投項目產(chǎn)能消化、固定資產(chǎn)折舊等多個方面。未來榮盛生物還有機會嗎？
銷售波動異常劇烈
公司疫苗領域布局有5個主要在研管線，均為預防用生物制品3類（仿制型疫苗）產(chǎn)品，其中有2個在研管線已處于III期臨床階段、3個尚處于臨床前研究階段；體外診斷試劑領域布局有13個在研管線，其中有7個處于產(chǎn)品注冊階段、6個處于樣品開發(fā)階段。
疫苗領域，公司已成功開發(fā)并商業(yè)化的核心產(chǎn)品為水痘減毒活疫苗。報告期內(nèi)水痘疫苗分別實現(xiàn)批簽發(fā)數(shù)量39.21萬支、111.04萬支、199.73萬支和103.11萬支，實現(xiàn)銷售收入5226.87萬元、1.20億元、2.15億元和9998.24萬元，占營收的比重分別為42.17%、71.54%、82.05%和85.42%。
公司體外診斷試劑主要產(chǎn)品為梅毒甲苯胺紅不加熱血清試驗診斷試劑和丙型肝炎病毒核心抗原檢測試劑盒（酶聯(lián)免疫法），2021年上述兩項產(chǎn)品合計實現(xiàn)收入2357.35萬元，占公司2021年體外診斷試劑收入的50.65%。
根據(jù)問詢函的內(nèi)容，榮盛生物在報告期內(nèi)的多個月份曾出現(xiàn)銷售大幅增長，隨后月份銷售迅速回落的情況。
界面新聞記者注意到，2019年榮盛生物各個季度銷售收入占全年收入比重較為平均，其中第四季度的銷售收入占比為19.62%，但2020年、2021年，公司第四季度收入比重明顯擴大，分別為49.98%、45.85%。
對此，監(jiān)管要求（1）說明發(fā)行人在報告期內(nèi)多個期末月份水痘疫苗銷售大幅增長、隨后月份銷售迅速回落的原因及合理性；（2）結(jié)合各期末月份銷售劇增對報告期業(yè)績的影響，說明發(fā)行人是否存在于各期末突擊確認銷售以滿足上市條件的情形。請保薦代表人發(fā)表明確意見。
公司對此解釋：一方面，報告期內(nèi)發(fā)行人水痘疫苗工藝不斷改進及產(chǎn)能處于爬坡階段導致2020年和2021年水痘疫苗主要于三季度和四季度批簽發(fā)上市；另一方面，新增免疫規(guī)劃疫苗銷售；此外疾控中心采購還受到春節(jié)假期、物流、四季度水痘疫情高發(fā)期的影響。
多家推廣服務商注銷
另榮盛生物的推廣服務商也遭到了上市委的“重點關注”。結(jié)合界面新聞記者此前報道，銷售費用及推廣服務商在公司一輪、二輪問詢中均被關注。
一方面，榮盛生物的銷售費用支出金額超營收三成。
據(jù)悉，銷售費用主要包含銷售人員職工薪酬、推廣服務費、差旅費、招投標費及業(yè)務招待費、倉儲運輸費用等項目。報告期各期，公司疫苗推廣服務費及體外診斷試劑推廣服務費占銷售費用的比例分別高達64.16%、86.43%、87.47%、87.58%。
界面新聞記者注意到，報告期公司體外診斷試劑推廣服務費分別為865.08萬元、410.60萬元、35.47萬元和9.68萬元。體外診斷試劑收入分別對應6909.31萬元、4707.35萬元、4654.35萬元和1682.03萬元，2019年至2021年體外診斷試劑推廣服務減少，收入下滑明顯。
據(jù)上市委審議會議結(jié)果公告，公司被要求說明推廣服務費與推廣服務業(yè)績掛鉤情況、疫情下推廣服務活動的可操作性及合理性等。
招股書顯示，公司在銷售模式上采取“直銷+推廣服務商”的模式，與推廣服務商合作密切。報告期各期榮盛生物銷售人員人均年薪分別為20.54萬元、13.19萬元和18.45萬元，呈波動下降趨勢。
據(jù)回復，榮盛生物報告期的前十大推廣服務商合計19家，其中沃潤（深圳）生物科技有限公司（下稱：“深圳沃潤”）是報告期榮盛生物的第一大推廣服務商，推廣服務費金額占公司各期推廣服務費的比例分別為13.59%、12.90%、23.63%和21.08%，比例較高。
此外，推廣服務商福州安盈醫(yī)藥科技有限公司、南陽市星銘醫(yī)藥科技有限公司（下稱：星銘醫(yī)藥）約80%以上業(yè)務來自榮盛生物，且星銘醫(yī)藥目前已注銷，另同為推廣服務商的長沙市開福區(qū)康九生物科技有限公司（下稱：康九生物）也已注銷。
公司稱：星銘醫(yī)藥注銷原因與實控人個人規(guī)劃有關，康九生物2020年因股東間經(jīng)營理念差異不在繼續(xù)開展相關業(yè)務，并于2021年9月注銷。
截至2022年6月30日，報告期內(nèi)與榮盛生物存在交易且已注銷的經(jīng)銷商共計19家。
在建工程完成主體建設未轉(zhuǎn)固
根據(jù)招股說明書，報告期各期，榮盛生物在建工程賬面價值分別為5428.86萬元、1.08億元、1.26億元、1.73億元。
其中，“新建年產(chǎn)1000萬人份水痘減毒活疫苗生產(chǎn)線”項目報告期各期末增加金額為3258.19萬元、229.29萬元、1761.64萬元和680.10萬元，且2021年度發(fā)生工程報廢530.29萬元；“G樓狂犬疫苗生產(chǎn)車間改造”項目報告期各期末增加金額為0萬元、5254.70萬元、11.70萬元、0萬元。
可以看到，“G樓狂犬疫苗生產(chǎn)車間改造項目”在較長期間內(nèi)并無新增支出卻未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的情況。
對此，上市委要求公司說明：“G樓狂犬疫苗生產(chǎn)車間改造項目”在較長期間內(nèi)并無新增支出卻未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的原因，與狂犬疫苗相關的研發(fā)與市場開拓是否面臨重大不確定性；發(fā)行人是否存在通過延緩申請GMP驗證、推遲結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)以延緩計提折舊、改善盈利表現(xiàn)的情形，發(fā)行人是否可能因包括募集資金項目在內(nèi)的擴產(chǎn)項目陸續(xù)投產(chǎn)并計提折舊而面臨盈虧逆轉(zhuǎn)的風險。
招股書顯示，截至2022年6月末，榮盛生物“新建年產(chǎn)1000萬人份水痘減毒活疫苗生產(chǎn)線”項目和“G樓狂犬疫苗生產(chǎn)車間改造”均已完成主體建設工程和主要設備的安裝調(diào)整工作，上述項目并未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。
公司稱：上述兩項在建工程尚未取得藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GMP）符合性檢查驗收，未達到企業(yè)會計準則中對“預計可使用狀態(tài)”的定義。
對于“G樓狂犬疫苗生產(chǎn)車間改造項目”在較長期間內(nèi)并無新增支出卻未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的情況，榮盛生物曾在二輪問詢回復中表示：需待“G樓狂犬疫苗原液車間建設”項目完工并在兩車間共同完成聯(lián)調(diào)聯(lián)試和工藝驗證后提交GMP符合性檢查的申請。
目前公司“G樓狂犬疫苗原液車間建設”項目的施工仍在有序進行當中，預計于2023年內(nèi)完成此項目的施工和兩車間的工藝驗證工作，并于2024年正式投產(chǎn)。