文｜化妝品觀察
毛戈平要做投資了。
國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，日前，一家由毛戈平化妝品股份有限公司全資持股的公司——杭州星屹股權(quán)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杭州星屹”）成立。該公司注冊(cè)資本為1億人民幣，法定代表人為毛霓萍，經(jīng)營(yíng)范圍含股權(quán)投資。
截自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)
據(jù)企查查官網(wǎng)顯示，自2008年起，毛戈平已有投資動(dòng)作，如今設(shè)立的杭州星屹，是其成立的首家投資機(jī)構(gòu)，這傳達(dá)出一個(gè)清晰的信號(hào)——毛戈平要在投資業(yè)務(wù)上發(fā)力了。
業(yè)內(nèi)一投資圈人士亦表示：“毛戈平主要投資方向可能為護(hù)膚品、彩妝品牌生態(tài)相關(guān)企業(yè)以及社交媒體傳播相關(guān)資源。”
出資1億首次成立投資公司
杭州星屹是毛戈平成立后投資的第11家公司，亦是其成立22年以來(lái)投資的首家投資類公司。
據(jù)企查查官網(wǎng)，杭州星屹成立于2022年12月29日，法定代表人為毛戈平化妝品股份有限公司副董事長(zhǎng)毛霓萍，實(shí)際控制人為MGP品牌創(chuàng)始人毛戈平，且毛戈平最終受益股份43.1133%。該公司所屬行業(yè)為資本服務(wù)類金融業(yè)企業(yè)。
根據(jù)毛戈平化妝品股份有限公司以往投資經(jīng)歷以及市場(chǎng)表現(xiàn)，多位業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)這是毛戈平在為投資其他品牌、擴(kuò)大自身企業(yè)版圖做鋪墊。
資料顯示，自2008年至今，毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“毛戈平”）的投資為11起，其中目前仍是存續(xù)狀態(tài)的為8起。在這8起投資中，除杭州星屹外，投資類別大概可分為三類：
一是零售類企業(yè)，如2021年3月出資1000萬(wàn)成立的浙江匯都化妝品有限公司；二是科技類企業(yè)，如2022年8月投資成立的杭州科韻詩(shī)生物科技有限公司；三是服務(wù)類企業(yè)，主要指毛戈平成立10年后，設(shè)立的毛戈平形象藝術(shù)設(shè)計(jì)公司。
不同于以往，毛戈平此次投資成立股份投資公司，是其繼過(guò)會(huì)后，在資本圈的另一大動(dòng)作。
某業(yè)內(nèi)資深人士分析，毛戈平擬通過(guò)成立投資公司，培育“第二增長(zhǎng)曲線”。
目前，毛戈平主要擁有MAOGEPING品牌和LOVE FOR KEEPS 至愛(ài)終生兩大專業(yè)彩妝品牌及毛戈平專業(yè)形象設(shè)計(jì)藝術(shù)學(xué)校。
其中，MAOGEPING品牌主打高端市場(chǎng)，產(chǎn)品線包括7大系列護(hù)膚產(chǎn)品以及22類彩妝產(chǎn)品。而LOVE FOR KEEPS 至愛(ài)終生是毛戈平先生2008年創(chuàng)辦的中高檔專業(yè)時(shí)尚彩妝品牌。
至2022年年中，毛戈平官方表示，MAOGEPING品牌已在全國(guó)設(shè)立了近400家直營(yíng)形象專柜，連續(xù)多年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率達(dá)到兩位。另?yè)?jù)毛戈平招股書(shū)，2014-2017年，LOVE FOR KEEPS 至愛(ài)終生占總營(yíng)收貢獻(xiàn)比不到兩成。
對(duì)此，上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，毛戈平可能會(huì)通過(guò)該公司重點(diǎn)投資其他護(hù)膚類品牌，從而延長(zhǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)線。
“不止是護(hù)膚類品牌?！鄙鲜鐾顿Y圈人士表示，在彩妝板塊，毛戈平也有布局大眾線彩妝品牌的可能。
珀萊雅/貝泰妮/華熙生物齊下場(chǎng)，支起杠桿撬動(dòng)未來(lái)
不止是毛戈平，近幾年，國(guó)內(nèi)頭部中，如珀萊雅、華熙生物、貝泰妮、丸美股份等紛紛通過(guò)投資入股投資類相關(guān)企業(yè)，將CVC作為“做強(qiáng)業(yè)務(wù)”的一把利刃。
在具體投資事件中，頭部企業(yè)的投資方向大致可以分為兩種：
其一，硬科技，重倉(cāng)原料或生物科技類企業(yè)。
在上述投資動(dòng)作中，國(guó)內(nèi)各美妝頭部紛紛彎腰下場(chǎng)加固自身在科技領(lǐng)域的護(hù)城河。
如2022年2月，珀萊雅旗下基金嘉興沃永投資了深圳企業(yè)中科欣揚(yáng)。該公司成立于2015年，是一家合成生物學(xué)創(chuàng)新智造企業(yè)，由中國(guó)科學(xué)院微生物所的博士團(tuán)隊(duì)聯(lián)合創(chuàng)辦。
除珀萊雅外，如華熙生物于去年5月設(shè)立了海南海熙私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)，在相關(guān)公告中，華熙生物解釋稱將探索在皮膚科學(xué)領(lǐng)域的品牌生態(tài)布局，精準(zhǔn)聚焦于功效性護(hù)膚研發(fā)和品牌孵化。
此外，貝泰妮亦通過(guò)海南貝泰妮投資有限公司投資了深圳原本自然科技有限公司，布局口服大健康領(lǐng)域。
其二，選中潛力新銳品牌，撬動(dòng)企業(yè)增速杠桿。
在以往企業(yè)尋求增長(zhǎng)的布局中，孵化第二品牌或其他子品牌成為必選項(xiàng)，但從近幾年企業(yè)動(dòng)作來(lái)看，多數(shù)企業(yè)正尋求多點(diǎn)開(kāi)花保持增長(zhǎng)。
典型如丸美。2020和2021年，丸美先后投資設(shè)立三支投資基金：宿遷匯恒金鼎資產(chǎn)管理合伙企業(yè)、宿遷眾城資產(chǎn)管理合伙企業(yè)、共青城聯(lián)明股權(quán)投資合伙企業(yè)，并先后投資了新銳護(hù)膚品牌“谷雨”、功效性護(hù)膚品牌“菜鳥(niǎo)和配方師”、專業(yè)嬰童護(hù)膚品牌“戴可思”、高端美容儀品牌“JOVS”等。
2022年12月中旬，丸美股份又發(fā)布公告，擬與北京縱橫金鼎共同出資，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金青島茂達(dá)，布局美麗消費(fèi)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
投資界另一資深人士告訴化妝品觀察，國(guó)美美妝企業(yè)CVC風(fēng)起，一方面，有利于企業(yè)通過(guò)投資將潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變成自己的朋友；另一方，其有利于拓深企業(yè)在上下游產(chǎn)業(yè)鏈的布局，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展建立良好生態(tài)。
“整體來(lái)看，CVC愈來(lái)愈回歸價(jià)值邏輯。”在他看來(lái)，目前的CVC主要是為“企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)”和“企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”服務(wù)。
重視“底盤革命”，或能成為下一個(gè)“歐萊雅”
對(duì)國(guó)內(nèi)頭部美妝企業(yè)而言，顯而易見(jiàn)的是，產(chǎn)業(yè)投資已成為它們實(shí)現(xiàn)技術(shù)能力和規(guī)模躍升的有效手段。
不過(guò)，對(duì)于布局CVC的企業(yè)而言，如何更好地轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)投資還值得商榷。
棋盤資本創(chuàng)始人、修遠(yuǎn)資本合伙人馬宏指出，對(duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，首要是明晰戰(zhàn)略，重視“底盤革命”。
他解釋，企業(yè)首先需對(duì)未來(lái)定位、發(fā)展愿景有一個(gè)較清晰的定位，“不能說(shuō)，我現(xiàn)在缺少哪個(gè)類別的品牌，就去投資該類別的品牌，這樣看上去是完善了產(chǎn)品矩陣，但這只是簡(jiǎn)單的做加法。“作為頭部上市企業(yè)，應(yīng)該做乘法，打造好乘法因子，如供應(yīng)鏈體系、大中臺(tái)等”。
具體來(lái)看，頭部企業(yè)布局CVC后，會(huì)面臨企業(yè)供應(yīng)鏈和中臺(tái)體系“消化能力”的考驗(yàn)。一方面，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行橫向布局后（如投資多品牌），前端的品牌最終都會(huì)落實(shí)到后端的供應(yīng)鏈，企業(yè)能否幫助提升供應(yīng)鏈建設(shè)、提高后端的消化能力是重心；另一方面，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行縱向布局、拓深上下游產(chǎn)業(yè)鏈后，能否提升中臺(tái)如研發(fā)等的消化能力，亦是另一重考驗(yàn)。
“供應(yīng)鏈、中臺(tái)這些乘法因子的搭建，是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的實(shí)質(zhì)核心。”在馬宏看來(lái)，如歐萊雅千億規(guī)模的背后，是體系的完善，國(guó)內(nèi)重視中臺(tái)、供應(yīng)鏈、體系建設(shè)、夯實(shí)生態(tài)底盤的公司，相信會(huì)迎來(lái)真正的爆發(fā)式增長(zhǎng)，也有機(jī)會(huì)誕生如歐萊雅千億規(guī)模的集團(tuán)。
此外，產(chǎn)業(yè)投資也要拒絕單方面的“投喂”。
上述投資界資深人士表示，布局CVC的企業(yè)重要的是需與被投企業(yè)的互相賦能，而不是進(jìn)行資金投喂后，簡(jiǎn)單地賺錢走人。一是要進(jìn)行好資源對(duì)接、合理利用自身資源助力被投企業(yè)成長(zhǎng)；二是切忌過(guò)多干預(yù)被投企業(yè)，以資方身份提出過(guò)多要求。
在他看來(lái)，不同的企業(yè)有不同的發(fā)展路徑，頭部企業(yè)由于產(chǎn)業(yè)資源豐富，會(huì)形成自己的一套產(chǎn)業(yè)思維，但這不一定適用于還屬于成長(zhǎng)甚至發(fā)芽期的被投企業(yè)。“如果以為自己很懂產(chǎn)業(yè)，易與被投者形成理念上沖突。
如修遠(yuǎn)資本創(chuàng)始合伙人王俊所說(shuō)：“未來(lái)，資本和中國(guó)化妝品的龍頭及新興企業(yè)的合作會(huì)更加注重基金在運(yùn)營(yíng)能力上的深度賦能，對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)品牌和研發(fā)資源的對(duì)接，以及協(xié)同對(duì)行業(yè)生態(tài)鏈的深度融合和打造?！?/p>
可見(jiàn)，產(chǎn)業(yè)投資只是“1”，后面能衍生多少個(gè)“0”才是對(duì)企業(yè)真正的考驗(yàn)。