記者 | 姜菁玲

1月18日晚，國(guó)美零售再次公布一則債轉(zhuǎn)股方案，將通過(guò)債轉(zhuǎn)股的形式，將Shinning Crown和國(guó)美管理把借給國(guó)美零售的共7.8億港元貸款，以及國(guó)美零售欠國(guó)美管理的1.1927億元人民幣供應(yīng)商結(jié)款，認(rèn)購(gòu)國(guó)美零售新發(fā)行的股份。

Shinning Crown與國(guó)美管理是國(guó)美零售創(chuàng)始人、大股東黃光裕全資擁有的兩家公司。2022年12月開始，為解決國(guó)美現(xiàn)金流緊張問(wèn)題，黃光裕曾不斷減持自己名下的國(guó)美零售股份，將套現(xiàn)所得7.8億港元以無(wú)息貸款的形式注入國(guó)美零售主體。

也因此，黃光裕在國(guó)美零售的持股比例不斷下跌。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月11日，黃光裕在國(guó)美零售的持股比例為10.79%，而2022年1月，黃光裕夫婦持股數(shù)量為202.3億股，所占股比為59.94%。

根據(jù)港交所披露的大股東權(quán)益，當(dāng)前，由諾亞財(cái)富成立的方舟信托（香港）有限責(zé)任公司（ARK Trust (Hong Kong) Limited）持有國(guó)美13.1億股股份，占已發(fā)行有投票權(quán)的股份比例為10.21%，是目前國(guó)美零售的第二大股東，已逼近大股東黃光裕的持股比例。

據(jù)1月18日晚的公告，此次債轉(zhuǎn)股方案通過(guò)以0.115港元/股的價(jià)格來(lái)認(rèn)購(gòu)國(guó)美零售新增股份，Shinning Crown和國(guó)美管理將合共持有國(guó)美零售發(fā)行新股后總股本的約16.71%。由于涉及關(guān)聯(lián)交易，此次債務(wù)資本化還需經(jīng)過(guò)國(guó)美零售的股東大會(huì)批準(zhǔn)，以及港交所上市委員會(huì)的批準(zhǔn)。

此輪債轉(zhuǎn)股方案是黃光裕維持自己大股東地位的重要舉動(dòng)。在上述新一輪債轉(zhuǎn)股方案實(shí)施后，寰亞國(guó)際資本在國(guó)美零售的持股比例將從10.21%降至8.51%，而黃光裕及其關(guān)聯(lián)方（包括Shinning Crown和國(guó)美管理）在國(guó)美零售的持股比例將從10.74%提升至25.66%，其它公眾股東的持股比例則從79.05%降至65.83%。

黃光裕一直通過(guò)減持、債轉(zhuǎn)股的方式為國(guó)美提供流動(dòng)性支持，但相較國(guó)美目前的負(fù)債情況，資本層面的動(dòng)作只能緩解燃眉之急。

國(guó)美2022年中報(bào)顯示，其總負(fù)債規(guī)模達(dá)到585.68億元，其中需在1年內(nèi)償還的銀行借款和其他借款有229.02億元。國(guó)美零售賬面價(jià)值250億人民幣的流動(dòng)資產(chǎn)中，有超過(guò)一半是已抵押銀行存款及受限現(xiàn)金，金額達(dá)到了133億元。

在業(yè)務(wù)上，2022年10月28日，國(guó)美零售曾發(fā)布盈利警告稱，預(yù)計(jì)2022年全年歸母凈利潤(rùn)虧損將比2021年擴(kuò)大35%-65%；截至2022年9月30日，國(guó)美零售逾期貸款約為人民幣30億元。

為扭轉(zhuǎn)困局，國(guó)美將希望寄托于全員直播帶貨。2022年11月24日，國(guó)美電器宣布將以直播帶貨為重心，搭建全國(guó)門店直播網(wǎng)絡(luò)，并開始推行一種私域分銷制度“全民推手”，鼓勵(lì)國(guó)美員工以及社會(huì)各類人員利用自己的私域渠道分享平臺(tái)商品以及賺取傭金。

12月30日，國(guó)美電器董事長(zhǎng)黃秀虹在真快樂(lè)平臺(tái)首次露面支持直播業(yè)務(wù)，以此彰顯國(guó)美對(duì)直播業(yè)務(wù)的重視。不過(guò)截至目前，國(guó)美并未對(duì)外披露直播業(yè)務(wù)的成效。

截至1月19日收盤，國(guó)美零售（HK:00493）股價(jià)為0.125港元，上漲0.81%。