文丨財(cái)聯(lián)社
“新冠藥”概念股翰宇藥業(yè)近期又有變數(shù)。昨日晚間公司公告，實(shí)控人及其一致行動(dòng)人將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)方式套現(xiàn)約4.53億元，同時(shí)擬采用集中競價(jià)交易方式減持公司股份，減持計(jì)劃上限的當(dāng)前對(duì)應(yīng)市值約2.29億元。其中，減持股票原因包括“向翰宇藥業(yè)提供無償借款”，這可能折射出上市公司目前資金緊張的處境。
財(cái)聯(lián)社記者采訪的專家認(rèn)為，翰宇藥業(yè)新冠藥等研發(fā)管線對(duì)資金需求量大，但已披露財(cái)報(bào)顯示，公司賬面資金并不寬裕，甚至到了緊張的地步，實(shí)控人套現(xiàn)后無償借款給企業(yè)屬于“救急”行為。
套現(xiàn)近7億 無償借給上市公司多少？
2月13日晚，翰宇藥業(yè)（300199.SZ）公告，公司控股股東、實(shí)控人曾少貴及其一致行動(dòng)人曾少強(qiáng)、曾少彬擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份合計(jì)4416.21萬股，交易總價(jià)款約4.53億元；同時(shí)，他們還擬自減持計(jì)劃披露之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)交易減持翰宇藥業(yè)不超過1766萬股。
按2月14日收盤價(jià)計(jì)算，上述擬直接減持股票上限對(duì)應(yīng)的當(dāng)前市值約合2.29億元。這意味著，實(shí)控人或?qū)⑼ㄟ^協(xié)議轉(zhuǎn)讓和直接減持等方式合計(jì)套現(xiàn)近7億元。
對(duì)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓原因，翰宇藥業(yè)公告稱是實(shí)控人“滿足自身資金需求”，而二級(jí)市場減持原因?yàn)椤皞€(gè)人資金需求及向翰宇藥業(yè)提供無償借款等”。
“實(shí)控人不存在資金鏈緊張情況，主要是因?yàn)閭€(gè)人資金需求?！焙灿钏帢I(yè)公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，實(shí)控人將向上市公司提供無償借款的期限和金額目前尚不清楚，以公司后期公告為準(zhǔn)。
資金鏈較緊張 有中層爆料曾集體降薪
實(shí)控人及其一致行動(dòng)人將“支持”翰宇藥業(yè)多少資金尚處未知。然而，從最新財(cái)報(bào)看，翰宇藥業(yè)資金鏈已較為緊張。
截至2022年三季度末，翰宇藥業(yè)流動(dòng)比率1.17，速動(dòng)比率0.88。賬面上貨幣資金余額僅0.55億元，但短期借款有3.82億元，長期借款及應(yīng)付債券近13億元。
知名財(cái)稅審專家、江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師劉志耕向財(cái)聯(lián)社記者表示，一般情況下，企業(yè)有息負(fù)債現(xiàn)金覆蓋率應(yīng)大于1，否則易存在償債風(fēng)險(xiǎn)。而該公司2022年三季度末的覆蓋率遠(yuǎn)低于1，可見風(fēng)險(xiǎn)較大，再結(jié)合公司賬面貨幣資金余額僅5515萬元，很難維系一家超百億市值上市公司的日常經(jīng)營活動(dòng)?！坝纱丝梢姡撈髽I(yè)資金面并不寬裕，甚至到了非常緊張的地步，可能影響資金正常周轉(zhuǎn)?！?/p>
財(cái)聯(lián)社記者從一位前翰宇藥業(yè)中層處獲悉，他在翰宇藥業(yè)任職時(shí)，公司也有過兩次現(xiàn)金流緊張情況，發(fā)薪水都有點(diǎn)困難，但后來都平安度過了?！爱?dāng)時(shí)高管、中層都自愿集體降薪，支持企業(yè)渡過難關(guān)?！?/p>
有機(jī)構(gòu)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，翰宇藥業(yè)的資金緊張局面如果不加以改變，可能影響公司正常經(jīng)營發(fā)展，公司市值也將有縮水風(fēng)險(xiǎn)，所以大股東雖然在股價(jià)低點(diǎn)“損失（自身）利益來支持公司發(fā)展”，但估計(jì)也是經(jīng)過權(quán)衡思考的。
抗新冠藥前景不明 后續(xù)資金需求較大
事實(shí)上，翰宇藥業(yè)有多款在研管線，對(duì)資金需求量較大，尤其是備受市場關(guān)注的新冠藥——新冠預(yù)防用多肽藥物HY3000鼻噴霧劑。
上述翰宇藥業(yè)公司人士回應(yīng)財(cái)聯(lián)社記者稱，目前HY3000鼻噴霧劑項(xiàng)目進(jìn)展到二期臨床，臨床數(shù)據(jù)出結(jié)果時(shí)間要看實(shí)際進(jìn)度，公司HY3000項(xiàng)目是廣譜抗新冠預(yù)防多肽藥物，與現(xiàn)有上市的新冠藥物有一定區(qū)別，公司會(huì)繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目。
但上述機(jī)構(gòu)人士對(duì)此表示存疑，他告訴財(cái)聯(lián)社記者：“我對(duì)翰宇藥業(yè)的新冠相關(guān)在研藥物管線未來前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)楝F(xiàn)在新冠感染已改為乙類乙管，而且大流行在春節(jié)期間沒有出現(xiàn)，疫情進(jìn)入低水平運(yùn)行，對(duì)其在研藥物的應(yīng)用前景構(gòu)成了不利影響。結(jié)合翰宇藥業(yè)的現(xiàn)金流現(xiàn)狀，企業(yè)是否會(huì)繼續(xù)投入重金繼續(xù)臨床研究存疑?！?/p>
由于新冠藥概念，去年10-12月，翰宇藥業(yè)股價(jià)曾上漲近150%，但目前收盤價(jià)相比去年12月高點(diǎn)已接近腰斬。
對(duì)于資金問題，上述翰宇藥業(yè)公司人士則向財(cái)聯(lián)社記者回應(yīng)稱，公司各項(xiàng)目穩(wěn)定發(fā)展，隨著公司通過一致性評(píng)價(jià)藥物不斷增多，后期也會(huì)帶來收益，還有現(xiàn)有原料藥業(yè)務(wù)銷量提升、二級(jí)市場持股處置和向金融機(jī)構(gòu)貸款等方式，都可以給公司提供資金支持。
前高管職務(wù)違法 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“出問題”
近期，翰宇藥業(yè)還有前高管職務(wù)違法的“煩心事”。
1月16日晚間，翰宇藥業(yè)公告了公司原董事、總裁袁建成等人挪用資金案的進(jìn)展。根據(jù)刑事判決書，一審法院認(rèn)定袁建成非法挪用公司資金1685萬元，構(gòu)成挪用資金罪，判處有期徒刑四年；認(rèn)定公司原董事、董事會(huì)秘書、副總裁朱文豐非法挪用公司資金80萬元，構(gòu)成挪用資金罪，判處有期徒刑七個(gè)月。
翰宇藥業(yè)公告稱，由于兩名被告人已提出上訴，最終判決結(jié)果尚存在不確定性，公司將根據(jù)案件后續(xù)進(jìn)展情況確認(rèn)案件對(duì)公司利潤影響。
該自查發(fā)現(xiàn)的問題可能還影響到財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，在回復(fù)深交所年報(bào)問詢函時(shí)，翰宇藥業(yè)曾表示“上述所涉職務(wù)違法事項(xiàng)導(dǎo)致公司2019年、2020年的研發(fā)費(fèi)用以及開發(fā)支出存在部分虛增”。
上述翰宇藥業(yè)公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，就媒體質(zhì)疑的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)問題是否公告或公開回應(yīng)，還要看后續(xù)公司安排。而公司回復(fù)深交所問詢函所稱“導(dǎo)致公司2019年、2020年的研發(fā)費(fèi)用以及開發(fā)支出存在部分虛增”表述，只是說虛增，不屬于財(cái)務(wù)造假或財(cái)務(wù)舞弊。
劉志耕認(rèn)為，這需要區(qū)分虛增是否在單位已知情況下發(fā)生，若是單位行為，主觀故意虛增研發(fā)費(fèi)用和開發(fā)支出，就屬于以財(cái)務(wù)造假為手段實(shí)施的財(cái)務(wù)舞弊行為。但若是員工個(gè)人虛增研發(fā)費(fèi)用或開發(fā)支出造成單位虛報(bào)，且單位財(cái)務(wù)人員并不知曉，則主要是單位內(nèi)部管理和控制存在問題。
劉志耕進(jìn)一步分析稱，但若單位不知道更未授意，僅是單位內(nèi)部相關(guān)員工個(gè)人（或少數(shù)人或部門）私下實(shí)施虛增研發(fā)費(fèi)用或開發(fā)支出行為造成的單位虛報(bào)，該情況則屬于單位內(nèi)部管理和內(nèi)部控制存在問題，不屬于單位的財(cái)務(wù)造假或舞弊。這種情況下實(shí)施的舞弊主要是當(dāng)事人或相關(guān)部門人員為了侵占公司資產(chǎn)。