文｜車市物語
2月27日，彭博億萬富翁指數(shù)更新，馬斯克以1871億美元的身價(jià)擊敗奢侈品巨頭路易·威登母公司LVMH董事長兼首席執(zhí)行官伯納德·阿爾諾(Bernard Arnault)，重新成為世界首富。然而在3月2日，馬斯克身家縮水，首富身份又一次被阿爾諾搶走。
這一輪世界首富，馬斯克只當(dāng)了不到48小時(shí)。在這48小時(shí)內(nèi)，對(duì)其資產(chǎn)影響最大的無疑是特斯拉股價(jià)波動(dòng)。在特斯拉投資者大會(huì)發(fā)布“宏圖計(jì)劃第三篇章”后的當(dāng)天，該企業(yè)股票盤后交易價(jià)格就下跌超過5%。第二天，這家企業(yè)的股價(jià)收盤價(jià)下跌5.85%，市值蒸發(fā)275.57億美元。第三天，股價(jià)雖有所回升，但仍未能達(dá)到3月1日發(fā)布會(huì)之前的價(jià)格。盡管這個(gè)計(jì)劃包含了對(duì)可再生能源、降本增效、新技術(shù)的思考，但唯獨(dú)少了外界最關(guān)心的兩樣?xùn)|西——新車型和4680電池。
其實(shí)這種股價(jià)波動(dòng)，對(duì)馬斯克和特斯拉而言都不陌生。2021年10月份，特斯拉市值突破一萬億美元，成為有史以來第一家市值破萬億美元的汽車公司，同樣也是全球第六家市值破萬億美元的公司。但當(dāng)人們暢想這家企業(yè)幾年內(nèi)可以追上蘋果的時(shí)候，特斯拉在資本市場的表現(xiàn)卻不升反降。數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，該企業(yè)市值在2022年下跌了64.62%。
市值的下滑是多方面因素導(dǎo)致的，美股大環(huán)境確實(shí)也不夠友好。在上述時(shí)間點(diǎn)內(nèi)，新能源汽車企業(yè)在美股都出現(xiàn)了大幅下滑：Lucid下滑了81.89%、小鵬汽車下滑了78.48%、Nikola下滑了74.77%、蔚來下滑了64.36%、Fisker下滑了54.10%……
“宏觀市場上遇到的困難是不可否認(rèn)的，但作為智能電動(dòng)車的領(lǐng)軍企業(yè)，想要匹配自己的巔峰期市值，特斯拉要先解答三個(gè)問題：第一，純電動(dòng)車究竟是不是終極未來？第二，在競爭加劇的市場環(huán)境中，特斯拉新的競爭力到底是什么？第三，特斯拉究竟有沒有靠譜的接班人，新的人選能否像馬斯克一樣帶著企業(yè)繼續(xù)前進(jìn)?！逼囆袠I(yè)分析師劉丹（化名）表示。
在他看來，2022年的股價(jià)下滑，除了大環(huán)境使然，同樣因?yàn)樘厮估瓫]能解答好這三個(gè)問題；而宏圖計(jì)劃第三篇章，恰恰是為了彌補(bǔ)這一“過錯(cuò)”。
能源革命
事實(shí)上，關(guān)于純電動(dòng)車究竟是不是終極未來這一問題，業(yè)界早已有諸多討論，但尚無明確結(jié)論。而隨著特斯拉股價(jià)在2022年的持續(xù)走低，就連長期看好特斯拉的摩根士丹利首席分析師Adam Jonas也開始質(zhì)疑起這一點(diǎn)。
此前，摩根士丹利發(fā)布了一篇名為《特斯拉的衰落:大型汽車公司會(huì)在電動(dòng)汽車上“眨眼”嗎?》的報(bào)告，Jonas在其中提出了幾個(gè)關(guān)鍵性問題：我們確定電池是實(shí)現(xiàn)交通脫碳的唯一途徑嗎？這項(xiàng)技術(shù)足夠便宜嗎？我們的電網(wǎng)準(zhǔn)備好了嗎？扶持政策是否可行？
圖片來源：特斯拉官方
而在宏圖計(jì)劃第三篇章發(fā)布會(huì)中，馬斯克上來就用幾組數(shù)據(jù)回答了這個(gè)問題。
80%：80%的能源消耗來自化學(xué)燃料，然而化石燃料的能效低，大概只在30%左右，其使用過程中會(huì)產(chǎn)生大量的熱能浪費(fèi)。想避免這種浪費(fèi)，只有進(jìn)行全面電動(dòng)化。在這過程中空調(diào)、冰箱等家用電器以及工業(yè)取暖熱泵化、飛機(jī)和船舶的電動(dòng)化、用氫氣取代工業(yè)用煤等路徑將消耗掉一部分化學(xué)燃料排放指標(biāo)，其余指標(biāo)則由純電動(dòng)汽車來完成。
圖片來源：特斯拉官方
30TW：為了實(shí)現(xiàn)能源可持續(xù)，需要30TW可再生發(fā)電。
240TWh：為了讓電網(wǎng)足以負(fù)擔(dān)全面電動(dòng)化帶來的壓力，需要總規(guī)模為240TWh的儲(chǔ)能。其中純電動(dòng)車所搭載的電池將提供115TWh，靜態(tài)儲(chǔ)能將提供24TWh。
10萬億：上述儲(chǔ)能設(shè)施建造、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型成本總價(jià)將耗資10萬億美元。其中可再生能源網(wǎng)耗資8000億美元、汽車電動(dòng)化轉(zhuǎn)型耗資7萬億美元。馬斯克表示，這筆投資相當(dāng)于2022年全球GDP的10%，且打造這一能源體系僅占用地球陸地面積的0.2%，能源要求不足化石燃料經(jīng)濟(jì)的一半。
圖片來源：特斯拉官方
對(duì)于自己的宏圖計(jì)劃的接受程度，馬斯克似乎已經(jīng)給出了心理預(yù)期：“我見過很多很聰明的人，但遺憾的是，他們似乎都沒意識(shí)到這一點(diǎn)?！?/p>
“這些路徑都是對(duì)的，如今基于動(dòng)力電池的純電動(dòng)汽車很有可能不是未來零碳社會(huì)的終極解決方案。而新能源的最終形態(tài)是什么？抬頭看看天就能找到，可能是太陽能、可能是風(fēng)能?！?/p>
談到特斯拉的宏圖計(jì)劃時(shí)，全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴表示：“然而讓大家失望的一點(diǎn)在于，這些計(jì)劃實(shí)在是過于宏偉了，以至于讓人質(zhì)疑‘我這輩子還能看到嗎？’而且以他企業(yè)家的身份來公布這些計(jì)劃也有些‘超綱’了，他拿的可能是‘聯(lián)合國國主’的演講稿?！?/p>
海外投資人則給出了更為直接的批評(píng)。在發(fā)布會(huì)結(jié)束后，投資顧問機(jī)構(gòu)Future Fund 分析師加里·布萊克失望地評(píng)價(jià)這份計(jì)劃為“紙上談兵”。
在特斯拉投資者大會(huì)發(fā)布“宏圖計(jì)劃第三篇章”后，這家企業(yè)的股價(jià)在盤后交易中下跌超過5%，3月2日美股收盤后，該企業(yè)股價(jià)已跌至190.9美元/股，相比馬斯克演講前跌了5.85%。3月3日美股收盤后，特斯拉股價(jià)定格在197.79美元/股，仍未“恢復(fù)正?！?。
該不該失望
如果翻看特斯拉宏圖計(jì)劃的前兩篇章則不難發(fā)現(xiàn)，第二篇章主要分為兩部分，給第一篇章既往和開來。比如在2006年發(fā)布的第一篇章中，特斯拉的目標(biāo)之一是“提供太陽能電力”。而在2016年7月發(fā)布第二篇章前后，特斯拉向光伏發(fā)電公司SolarCity發(fā)起收購，第二篇章的內(nèi)容也針對(duì)光伏領(lǐng)域進(jìn)行了進(jìn)一步延展——制造太陽能屋頂并整合儲(chǔ)能電池。
圖片來源：特斯拉官方
從這個(gè)角度來看，第三篇章所提到的可持續(xù)未來雖然遙遠(yuǎn)，但也有跡可循。除在光伏領(lǐng)域既往之外，特斯拉宏圖第二篇章還提到了三個(gè)重要內(nèi)容：擴(kuò)充電動(dòng)汽車產(chǎn)品線，滿足各細(xì)分市場需求；通過大量的車隊(duì)學(xué)習(xí)功能，開發(fā)出比人類手動(dòng)駕駛安全10倍的自動(dòng)駕駛技術(shù)；讓車輛在閑置的時(shí)候，通過分享來為你賺錢。
而從目前的視角來看，這三點(diǎn)幾乎都未完成。在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，特斯拉FSD功能目前尚未向公眾推出L4級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)；在汽車共享領(lǐng)域，該企業(yè)雖然在2019年提過“100萬輛特斯拉自動(dòng)駕駛出租車上路計(jì)劃”，但目前仍未落地。在細(xì)分市場領(lǐng)域，Model Y、Semi已經(jīng)交付、Cybertruck將于今年內(nèi)交付，可人們最為關(guān)注的“Model Q（定位低于Model 3的新車型）”仍未亮相。
“問題就出在這了，相比于宏圖偉業(yè)，人們更愿意看點(diǎn)實(shí)際內(nèi)容，比如下一代車型到底長什么樣？比如宣傳過很多次的‘無人駕駛’FSD何時(shí)落地？”劉丹表示：“其實(shí)這些都可以合并成一個(gè)問題——在競爭加劇的市場環(huán)境中，特斯拉新的競爭力到底是什么？”
在投資者大會(huì)上，特斯拉闡述了該企業(yè)在架構(gòu)、數(shù)據(jù)和算力上的工作進(jìn)展，只不過這些內(nèi)容或多或少都在2021、2022年的AI DAY上提及過。雖然新產(chǎn)品并未亮相，但在降本增效領(lǐng)域，特斯拉著實(shí)放出了不少猛料，比如：改變汽車生產(chǎn)模式，讓下一代汽車生產(chǎn)成本下降50%；下一代動(dòng)力平臺(tái)不再使用稀土材料，并減少75%碳化硅使用，以節(jié)省1000美元的成本等等。
特斯拉新廠——墨西哥蒙特利超級(jí)工廠 圖片來源：特斯拉官方
也許這一切，只缺一個(gè)真實(shí)地載體對(duì)外展示，而這個(gè)載體就是外界所盼望的“Model Q”“HW4.0硬件”“4680電池”。正如部分人所質(zhì)疑的那樣，“宏圖計(jì)劃第三篇章缺乏細(xì)節(jié)”。
對(duì)于這種質(zhì)疑之聲，奧緯咨詢董事合伙人張君毅則有不同看法。在他看來，馬斯克所展示的宏大計(jì)劃是戰(zhàn)略層面，而外界所質(zhì)疑的“缺失內(nèi)容”更多是戰(zhàn)術(shù)層面。
“總體來看，各家車企從最近幾年開始，一定會(huì)像特斯拉一樣注意能源平衡性問題。因?yàn)檎l能把能源做好，誰才能夠把電動(dòng)車銷量堆起來。特斯拉的長期方向是沒有偏差的。從具體業(yè)務(wù)落地來看，任何技術(shù)不可能每一年都有線性增長，一定是有高潮、有低谷?！?張君毅表示。
他認(rèn)為，如今新能源汽車市場競爭激烈，但更多聚焦于戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行層面，其解決方案諸如：“是否會(huì)進(jìn)行新一輪降價(jià)”‘針對(duì)中國市場打造全新車型’等，這些可以做，但確實(shí)不適合在投資者大會(huì)這種場合去說。
并非全無細(xì)節(jié)
若認(rèn)真看完整場投資者大會(huì)，馬斯克也并非沒透露細(xì)節(jié)。回顧2022年，特斯拉股價(jià)走勢最慘的時(shí)期，其實(shí)是自馬斯克正式完成對(duì)推特的收購開始的。
10月27日，馬斯克完成以440億美元將推特私有化的交易，當(dāng)時(shí)特斯拉股價(jià)開盤價(jià)為229.77美元，而在一個(gè)多月后的12月30日，該企業(yè)股價(jià)開盤價(jià)就跌到了119.95美元。
雖然馬斯克認(rèn)為特斯拉的股價(jià)下滑應(yīng)歸結(jié)于美聯(lián)儲(chǔ)加息等“大環(huán)境問題”，但批評(píng)者們卻不這么想?！爱?dāng)下特斯拉正在打折賣車清理庫存，同時(shí)還需要為經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備，在投資者特別需要一位CEO駕馭這場5級(jí)風(fēng)暴時(shí)，馬斯克卻手握著方向盤睡著了?！币晃缓Ｍ馔顿Y機(jī)構(gòu)分析師如是表示。
此后，不滿特斯拉股價(jià)下跌的股東們開始起訴馬斯克，希望特斯拉撤銷此前授予馬斯克的560億美元股權(quán)激勵(lì)方案，他們認(rèn)為馬斯克沒有全職在特斯拉工作，而是兼顧了包括推特、Space X在內(nèi)的許多其他公司。在法庭上馬斯克最終妥協(xié)，表示自己會(huì)減少花費(fèi)在推特上的精力，并最終為推特找到一位新CEO。
其實(shí)不僅推特CEO，馬斯克甚至連特斯拉CEO也不想當(dāng)了。在他看來，相比于CEO，他更像是一個(gè)工程師?！拔业慕巧袷且粋€(gè)開發(fā)技術(shù)的工程師，我的目標(biāo)是開發(fā)出具有突破性的技術(shù)，并確保我們能有一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的，不可思議的工程師團(tuán)隊(duì)?！?隨后，特斯拉公司董事詹姆斯·默多克在法庭上作證時(shí)表示，在過去的幾個(gè)月中，馬斯克已經(jīng)確定了一個(gè)潛在的繼任者來領(lǐng)導(dǎo)特斯拉，但并未透露此人的姓名。
圖片來源：特斯拉官方
若此事成真，對(duì)馬斯克和特斯拉而言都會(huì)是一件好事。2017年特斯拉深陷產(chǎn)能地獄時(shí)，是馬斯克住在工廠督軍才讓危機(jī)緩解。如今汽車市場競爭愈發(fā)激烈，馬斯克卻無法全身心投入特斯拉，擺在他面前的誘惑有太多，人類、地球、火星……
朱曉彤 圖片來源：特斯拉官方
這回的投資者大會(huì)，主角雖然還是馬斯克，但更多重要的配角也逐漸走向前臺(tái)，比如在傳聞中已經(jīng)成為特斯拉二號(hào)人物的朱曉彤，以及其余15位高管。“在高管團(tuán)隊(duì)的人才儲(chǔ)備方面，特斯拉這回秀了一波肌肉?！眲⒌ばχf：“他們信不過馬斯克，難道還信不過同樣喜歡睡在工廠、凌晨三四點(diǎn)秒回微信、全天24小時(shí)專注的工作狂朱曉彤嗎？”