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韻達(dá)后退,圓通如何“上位”?

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韻達(dá)后退,圓通如何“上位”?

圓通走到“聚光燈”下。

文 | 財(cái)經(jīng)無(wú)忌 蕭田

經(jīng)濟(jì)何時(shí)復(fù)蘇,從某種程度上來(lái)說(shuō),快遞行業(yè)是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。

最新的快遞行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,2023年1-2月日均攬收量為2.91億件(交通運(yùn)輸部口徑),同比22年1-2月郵政局口徑日均2.66億件,增長(zhǎng)9.6%,行業(yè)件量增速持續(xù)修復(fù)。

多家券商的研報(bào)都顯示,快遞業(yè)市場(chǎng)的高質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)已經(jīng)確立。

幾家上市公司的2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)也呈現(xiàn)亮點(diǎn)。

韻達(dá)股份(002120.SZ)預(yù)計(jì)2022年盈利13.08億元至15.03億元;申通快遞(002468.SZ)預(yù)計(jì)2022年盈利2.6億元至3.3億元,同比扭虧為盈;圓通速遞(600233.SH)2022年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39.2億元,同比增長(zhǎng)86.34%。

對(duì)比來(lái)看,圓通的業(yè)績(jī)十分亮眼。

但快遞行業(yè)并非沒(méi)有壞消息。先是一則“45億條,疑似電商或快遞物流行業(yè)數(shù)據(jù)”給圓通帶來(lái)不小的震動(dòng),隨后,做空機(jī)構(gòu)“灰熊”對(duì)中通快遞提出業(yè)績(jī)質(zhì)疑,聲稱(chēng)“內(nèi)部人士在從公司偷竊”。

在此篇文章中,財(cái)經(jīng)無(wú)忌試圖以A股上市公司圓通速遞為例,分析圓通如何在跨越快遞行業(yè)殘酷的價(jià)格戰(zhàn)之后,目前的競(jìng)爭(zhēng)力和投資價(jià)值到底有哪些?以及能否真正挑戰(zhàn)“快遞一哥”順豐控股(002352.SZ)?

業(yè)績(jī)亮眼,股價(jià)為何突然閃崩?

2020年3月極兔頂著疫情進(jìn)入中國(guó),并通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)攪動(dòng)快遞行業(yè)。

最終極兔完成對(duì)百世快遞業(yè)務(wù)的收購(gòu),站穩(wěn)腳跟,國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的新格局,也變?yōu)椤叭ㄒ贿_(dá)一兔+京東和順豐”。

但也正因?yàn)槿绱耍趦r(jià)格戰(zhàn)洗禮之下,快遞行業(yè)從集中階段向寡頭壟斷階段邁進(jìn)將是大勢(shì)所趨。

這意味著,在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的情況下,未來(lái)仍將有一些快遞公司因?yàn)楦鞣N各樣的原因出清,比如經(jīng)營(yíng)上層面的失誤,丟掉市場(chǎng)份額等。

從調(diào)研紀(jì)要上看,圓通提出2023年“保持雙位數(shù)以上增長(zhǎng)”,無(wú)疑是一種利好。

而事實(shí)上,這一點(diǎn)從1月份快遞營(yíng)收上也能看出。根據(jù)快遞“三巨頭”發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示:

申通快遞1月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入21.72億元,同比下降15.33%;完成業(yè)務(wù)量8.06億票,同比下降18.49%;快遞服務(wù)單票收入2.7元,同比增長(zhǎng)4.25%;

韻達(dá)股份公司1月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入27.49億元,同比下降30.53%。業(yè)務(wù)完成量9.98億票,同比下降33.99%;快遞產(chǎn)品單票收入2.75元,同比增長(zhǎng)4.96%;

圓通速遞1月快遞產(chǎn)品收入30.68億元,同比下降15.21%;業(yè)務(wù)完成量11.21億票,同比下降15.64%;快遞產(chǎn)品單票收入2.74元,同比增長(zhǎng)0.51%。

雖然三家快遞公司收入都同比均有所下滑,但圓通無(wú)論是快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入,還是業(yè)務(wù)完成量等關(guān)鍵數(shù)據(jù)上都處于領(lǐng)先地位。

閃崩的源起是一則關(guān)于韻達(dá)的新聞——2月12日,韻達(dá)快遞官微博發(fā)布公告,對(duì)近期網(wǎng)絡(luò)的傳言進(jìn)行了澄清,網(wǎng)傳2000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉為不實(shí)內(nèi)容。

春節(jié)以來(lái),韻達(dá)快遞包裹派送異常的情況就一直在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)酵,不少網(wǎng)友在社交平臺(tái)上“吐槽”,自己所使用的韻達(dá)快遞派件異常,客服也聯(lián)系不到。

還有網(wǎng)友表示,近期韻達(dá)快遞出現(xiàn)了丟件、卡件、送錯(cuò)地址等現(xiàn)象。

直到2月14日,有媒體報(bào)道,鎮(zhèn)江圓通某一快遞網(wǎng)點(diǎn)也運(yùn)行異常,數(shù)千件快遞積壓無(wú)人問(wèn)津,鎮(zhèn)江圓通負(fù)責(zé)人被鎮(zhèn)江市郵政管理局約談。

兩則利空消息疊加,資本市場(chǎng)對(duì)采用加盟制快遞的企業(yè)開(kāi)始表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂(yōu)。

無(wú)獨(dú)有偶,一天后,2月15日,國(guó)內(nèi)某安全行業(yè)上市公司通過(guò)官方公號(hào)發(fā)布了《不要泄露!疑似45億條國(guó)內(nèi)個(gè)人信息泄露背后的數(shù)據(jù)安全賬》一文,傳聞稱(chēng),45億條個(gè)人信息疑似通過(guò)電商或快遞物流行業(yè)泄露,被泄露的數(shù)據(jù)包含了個(gè)人的真實(shí)姓名、電話(huà)與收貨住址等信息,數(shù)據(jù)包達(dá)435GB,暗指圓通速遞是“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>

而在這則報(bào)道里,有市民表示自己遭遇了快遞電信詐騙,而電話(huà)那頭客服表明身份自己是圓通客服,聲稱(chēng)快遞遺失,需提供自己的銀行卡號(hào),但他發(fā)現(xiàn)接聽(tīng)電話(huà)區(qū)號(hào)顯示在國(guó)外,明顯不對(duì)。因此他懷疑,圓通速遞涉嫌泄露他的個(gè)人信息。

除此以外,2月17日周五,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則,全面注冊(cè)制在頂層設(shè)計(jì)上有著完善各項(xiàng)基礎(chǔ)制度、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)的初衷,但也對(duì)投資者的投資能力提出了更高要求,以此也造成了大盤(pán)的消極情緒。

如此種種最終造成了圓通在一個(gè)星期內(nèi)暴跌,股價(jià)從最高20.17元/股跌至17.42元/股,時(shí)至今日,仍舊未回到之前水平。

韻達(dá)后退,圓通如何“上位”?

客觀(guān)而言,無(wú)論是受到同行業(yè)韻達(dá)的負(fù)面牽連,還是自身遭遇“禍從天上來(lái)”的信息泄露危機(jī),亦或是身處大盤(pán)負(fù)面情緒里,這些在短期內(nèi)可能影響到圓通股價(jià),但從長(zhǎng)期來(lái)看卻并不會(huì)讓圓通一蹶不振。

原因在于,近四年來(lái)圓通在戰(zhàn)略上一直做對(duì)的事情,已然為自己建立了較高的護(hù)城河。

對(duì)比曾經(jīng)的“行業(yè)老二”韻達(dá)來(lái)看,2022年,韻達(dá)股份完成業(yè)務(wù)量176.09億票,同比下降4.31%;圓通速遞完成業(yè)務(wù)量174.79億票,同比增長(zhǎng)5.66%。

表面上圓通在全年完成業(yè)務(wù)量不及韻達(dá),但更深次來(lái)看,兩者卻交出了不同的凈利潤(rùn)答卷。

2022年,圓通速遞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入535.46億元,同比增長(zhǎng)18.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)39.20億元,同比增長(zhǎng)86.34%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)37.75億元,同比增長(zhǎng)82.71%。

同期,韻達(dá)股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.08億元-15億元,比上年同期下滑11.44%–增長(zhǎng)1.75%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)12.35億元–14.19億元,比上年同期下滑11.90%-增長(zhǎng)1.23%。

這意味著,在加盟制快遞中,圓通已經(jīng)代替韻達(dá),穩(wěn)坐“行業(yè)老二”的位置。

對(duì)于長(zhǎng)期關(guān)注圓通的投資人來(lái)說(shuō),今日?qǐng)A通的市場(chǎng)地位來(lái)之不易。

作為最早“站隊(duì)”阿里的圓通也曾吃盡了電商紅利。從2013年到2015年的兩年時(shí)間里,圓通營(yíng)收曾從68億翻倍到120億,迅速成為行業(yè)第一。

一直到2016年圓通上市之后,其營(yíng)收和凈利潤(rùn)依舊牢牢占據(jù)三通一達(dá)的首位。創(chuàng)始人喻會(huì)蛟、張小娟夫婦身價(jià)最高超過(guò)630億,一度坐上中國(guó)民營(yíng)快遞業(yè)首富的寶座。

但和同行企業(yè)一樣,圓通一度也陷入了增收不增利的怪圈。

激烈價(jià)格戰(zhàn),快遞企業(yè)盈利能力加速下降

財(cái)報(bào)顯示2018年,圓通速遞營(yíng)業(yè)收入為274.65億元、凈利潤(rùn)為19.04億元,中通快遞營(yíng)業(yè)收入為176.04億元、凈利潤(rùn)為43.88億元,申通快遞營(yíng)業(yè)收入為170.13億元、凈利潤(rùn)為20.49億元,韻達(dá)股份營(yíng)業(yè)收入為138.60億元、凈利潤(rùn)為26.98億元。

短短兩年時(shí)間,“行業(yè)老大”圓通凈利潤(rùn)在三通一達(dá)中墊底,這個(gè)曾經(jīng)將中通和申通牢牢碾壓在身下的快遞巨頭,也從1000億市值跌到不足300億,反被其拋在身后的中通彎道超車(chē),成為新一代“快遞之王”。

直到2019年4月,潘水苗接任圓通總裁,接棒圓通之前,這位新總裁不僅在2012年到2019年間任云鋒基金董事總經(jīng)理,主投了菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、心怡科技、運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)等物流領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目,還多次挽救兩家上市公司(萬(wàn)馬電纜和東方通信)于水火。

更為關(guān)鍵的是,與白手起家的創(chuàng)始人喻渭蛟不同,潘水苗還有著深厚的技術(shù)背景,在他看來(lái)圓通想要實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)價(jià)值,資本與技術(shù)問(wèn)題是互相勾連的:

“圓通必須通過(guò)資本開(kāi)支和技術(shù)升級(jí),在價(jià)格戰(zhàn)中拿回通達(dá)系市場(chǎng)份額第二的地位。只有進(jìn)入前二,圓通在資本市場(chǎng)才有估值可言,才有長(zhǎng)期前途。”

針對(duì)圓通身上的同質(zhì)化的服務(wù),較高的運(yùn)營(yíng)成本,以及對(duì)自動(dòng)化和系統(tǒng)投資的忽視,掌舵的潘水苗提出了一系列以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為重中之重的破局之策。

在2021年財(cái)報(bào)上,所有人都看見(jiàn)了圓通數(shù)字化轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的成效。

一是時(shí)效性的提高,2021年圓通攬派、轉(zhuǎn)運(yùn)全程時(shí)長(zhǎng)較去年同期縮短6小時(shí)以上;二是成本管控顯著,2021年單票運(yùn)輸成本為0.5元,單票中心操作成本為0.3元,合計(jì)0.8元,相比2020年同期的0.82元有所下降;三是效能提升,通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)動(dòng)態(tài)優(yōu)化干線(xiàn)路由,單車(chē)裝載票數(shù)同比提升超20%,推廣自動(dòng)化分揀設(shè)備,公司人均效能同比提升近12%。

另外,通過(guò)全面推進(jìn)智能客服應(yīng)用,有效減少快件遺失、破損,2021年客戶(hù)投訴率同比下降超30%。

值得一提的是,去年末,圓通新一屆董事、監(jiān)事完成換屆選舉,同時(shí),圓通速遞管理團(tuán)隊(duì)加速煥新。

統(tǒng)計(jì)顯示,在潘水苗的帶領(lǐng)下,圓通的董監(jiān)高換了一波血,公司擁有博士和碩士學(xué)歷的高管達(dá)六位,實(shí)現(xiàn)了一個(gè)有能力、有活力、與時(shí)俱進(jìn)的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)。

在資本市場(chǎng)上,投資人也用腳為圓通投了票。從2019年至今,圓通股價(jià)從最低8.64元/股,最高漲至22.87元/股,股價(jià)翻了近三番,市值翻了近兩倍。

圓通的想象空間在哪里?

眾所周知,我國(guó)快遞業(yè)長(zhǎng)期以極低的價(jià)格運(yùn)轉(zhuǎn),“價(jià)格戰(zhàn)”是快遞企業(yè)很長(zhǎng)一段時(shí)間搶占市場(chǎng)份額最有效的手段之一。

經(jīng)歷過(guò)極兔攪局后,各家快遞公司也都意識(shí)到成本管控和精細(xì)化管理對(duì)企業(yè)的重要性,大家不約而同將比拼重心轉(zhuǎn)移到成本控制能力和提高效率的能力上。

換而言之,未來(lái),誰(shuí)家的成本控制能力更強(qiáng),運(yùn)送時(shí)效更快,誰(shuí)就能在未來(lái)的市場(chǎng)占據(jù)主動(dòng)。好在,得益于數(shù)字化降本增效的這一“王炸”,圓通已經(jīng)率先起跑。

但成本管控的本質(zhì)仍舊是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),最終同樣會(huì)陷入到同質(zhì)化和內(nèi)卷化。

如何避免“價(jià)格戰(zhàn)”不再重演,從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)正在成為快遞企業(yè)著重發(fā)力的“第二曲線(xiàn)”。

一個(gè)可預(yù)見(jiàn)的方向是,伴隨著電商出海的浪潮,疊加中國(guó)加入亞洲最大自貿(mào)區(qū)RCEP等,快遞業(yè)的國(guó)際化成為了未來(lái)發(fā)展的大勢(shì)所趨。

為此,圓通的下一個(gè)重心就是發(fā)力“航空物流”進(jìn)行差異化突圍。

從2009年開(kāi)始,圓通就布局航空。2020年6月,圓通蛟龍集團(tuán)在浙江嘉興投資的全球航空物流樞紐項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性投資落戶(hù),并被命名為“東方天地港”,依托該樞紐,圓通試圖打造立足長(zhǎng)三角、聯(lián)通全國(guó)、輻射全世界的超級(jí)共享聯(lián)運(yùn)中心和商貿(mào)集散中心。

目前,擁有11架飛機(jī)的圓通,已經(jīng)是“通達(dá)系”中唯一有資格跟順豐站在同一擂臺(tái)上扳手腕的企業(yè)。

與此同時(shí),圓通也在積極用前期積累的“數(shù)智化”優(yōu)勢(shì)拓展高凈值B端用戶(hù)。

去年以來(lái),圓通持續(xù)推進(jìn)“一號(hào)工程”——分公司數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)化在全網(wǎng)的全面落地。圓通總部通過(guò)自主研發(fā)的財(cái)務(wù)、人資、客服等數(shù)字化系統(tǒng),以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化管理規(guī)范,多維度、全方位為分公司賦能,真正實(shí)現(xiàn)“全網(wǎng)一體、降本增效”,打造“非直營(yíng)的直營(yíng)體系”。

以“客戶(hù)管家”中的“智能客服”功能為例,圓通不僅可以幫助分公司減少人員成本,提升客服效率,提高客戶(hù)體驗(yàn),也可以幫助電商客戶(hù)提高快遞的時(shí)效和服務(wù)質(zhì)量。

“我們一天有20多個(gè)攔截件,要是快遞公司的客服下班了,那我們就只能等到第二天,很頭疼?,F(xiàn)在24小時(shí)都能處理,很方便?!焙睗h川一位廠(chǎng)家使用圓通“客戶(hù)管家”的智能客服后,攔截件處理的效率大幅提升。

在“智能客服”的助力下,網(wǎng)點(diǎn)客服工作量也大大減輕,客服工作變得更簡(jiǎn)單了,新人很快就能上手。2022年10月份以來(lái),漢川圓通日均業(yè)務(wù)量上漲了40%,目前日均業(yè)務(wù)量可達(dá)8萬(wàn)單,成為了圓通在湖北的標(biāo)桿分公司。

2023年圓通將重點(diǎn)推進(jìn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)、智能客服等全網(wǎng)應(yīng)用,降低加盟商運(yùn)營(yíng)成本,促進(jìn)全網(wǎng)一體持續(xù)降本增效。在財(cái)經(jīng)無(wú)忌看來(lái),圓通的“滾雪球效應(yīng)”已經(jīng)形成,這也是為何圓通去年完成業(yè)務(wù)量落后于韻達(dá)2億票,卻在凈利潤(rùn)上是韻達(dá)兩倍以上的根本原因。

種種跡象表明,無(wú)論是航空物流,還是新客戶(hù)增量上,圓通的想象空間正在逐漸打開(kāi)。這或許也解釋了,為何圓通股價(jià)被砸出“黃金坑”之后,包括潘水苗等多位高管都對(duì)其進(jìn)行了高位增持。

而對(duì)投資人而言,這或許也是“倒車(chē)接人”的機(jī)會(huì)所在。

不過(guò),這也并非意味著投資人持有圓通之后就是“一路坦途”。

一方面,雖然在這次信息泄露事件中,圓通對(duì)其進(jìn)行了及時(shí)辟謠,但并沒(méi)有拿出實(shí)質(zhì)性證據(jù),缺乏一定的信服力,會(huì)不會(huì)成為定時(shí)炸彈,再度影響圓通股價(jià)還很難說(shuō);

另一方面,就鎮(zhèn)江圓通被約談事件來(lái)看,雖然得到了解決,但數(shù)千件快遞被長(zhǎng)期積壓卻并沒(méi)有被總部及時(shí)捕捉到,說(shuō)明總部對(duì)分公司的管控缺乏靈敏度。

值得一提的是,今年1月,圓通還被加盟商起訴,后者稱(chēng)遭片區(qū)總經(jīng)理“潛規(guī)則”。雖然最終顯示是加盟商自己經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致,但這些問(wèn)題都直指加盟制的脆弱。

對(duì)于正在業(yè)績(jī)爬坡的圓通而言,坐穩(wěn)行業(yè)老二位置后,下一個(gè)目標(biāo)以及下下個(gè)目標(biāo),都將不得不面對(duì)直營(yíng)系的順豐、京東,圓通還需要拿出“超常規(guī)”的策略,讓市場(chǎng)和投資者看到嶄新的變化。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

圓通快遞

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對(duì)比來(lái)看,圓通的業(yè)績(jī)十分亮眼。

但快遞行業(yè)并非沒(méi)有壞消息。先是一則“45億條,疑似電商或快遞物流行業(yè)數(shù)據(jù)”給圓通帶來(lái)不小的震動(dòng),隨后,做空機(jī)構(gòu)“灰熊”對(duì)中通快遞提出業(yè)績(jī)質(zhì)疑,聲稱(chēng)“內(nèi)部人士在從公司偷竊”。

在此篇文章中,財(cái)經(jīng)無(wú)忌試圖以A股上市公司圓通速遞為例,分析圓通如何在跨越快遞行業(yè)殘酷的價(jià)格戰(zhàn)之后,目前的競(jìng)爭(zhēng)力和投資價(jià)值到底有哪些?以及能否真正挑戰(zhàn)“快遞一哥”順豐控股(002352.SZ)?

業(yè)績(jī)亮眼,股價(jià)為何突然閃崩?

2020年3月極兔頂著疫情進(jìn)入中國(guó),并通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)攪動(dòng)快遞行業(yè)。

最終極兔完成對(duì)百世快遞業(yè)務(wù)的收購(gòu),站穩(wěn)腳跟,國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的新格局,也變?yōu)椤叭ㄒ贿_(dá)一兔+京東和順豐”。

但也正因?yàn)槿绱?,在價(jià)格戰(zhàn)洗禮之下,快遞行業(yè)從集中階段向寡頭壟斷階段邁進(jìn)將是大勢(shì)所趨。

這意味著,在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的情況下,未來(lái)仍將有一些快遞公司因?yàn)楦鞣N各樣的原因出清,比如經(jīng)營(yíng)上層面的失誤,丟掉市場(chǎng)份額等。

從調(diào)研紀(jì)要上看,圓通提出2023年“保持雙位數(shù)以上增長(zhǎng)”,無(wú)疑是一種利好。

而事實(shí)上,這一點(diǎn)從1月份快遞營(yíng)收上也能看出。根據(jù)快遞“三巨頭”發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示:

申通快遞1月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入21.72億元,同比下降15.33%;完成業(yè)務(wù)量8.06億票,同比下降18.49%;快遞服務(wù)單票收入2.7元,同比增長(zhǎng)4.25%;

韻達(dá)股份公司1月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入27.49億元,同比下降30.53%。業(yè)務(wù)完成量9.98億票,同比下降33.99%;快遞產(chǎn)品單票收入2.75元,同比增長(zhǎng)4.96%;

圓通速遞1月快遞產(chǎn)品收入30.68億元,同比下降15.21%;業(yè)務(wù)完成量11.21億票,同比下降15.64%;快遞產(chǎn)品單票收入2.74元,同比增長(zhǎng)0.51%。

雖然三家快遞公司收入都同比均有所下滑,但圓通無(wú)論是快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入,還是業(yè)務(wù)完成量等關(guān)鍵數(shù)據(jù)上都處于領(lǐng)先地位。

閃崩的源起是一則關(guān)于韻達(dá)的新聞——2月12日,韻達(dá)快遞官微博發(fā)布公告,對(duì)近期網(wǎng)絡(luò)的傳言進(jìn)行了澄清,網(wǎng)傳2000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉為不實(shí)內(nèi)容。

春節(jié)以來(lái),韻達(dá)快遞包裹派送異常的情況就一直在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)酵,不少網(wǎng)友在社交平臺(tái)上“吐槽”,自己所使用的韻達(dá)快遞派件異常,客服也聯(lián)系不到。

還有網(wǎng)友表示,近期韻達(dá)快遞出現(xiàn)了丟件、卡件、送錯(cuò)地址等現(xiàn)象。

直到2月14日,有媒體報(bào)道,鎮(zhèn)江圓通某一快遞網(wǎng)點(diǎn)也運(yùn)行異常,數(shù)千件快遞積壓無(wú)人問(wèn)津,鎮(zhèn)江圓通負(fù)責(zé)人被鎮(zhèn)江市郵政管理局約談。

兩則利空消息疊加,資本市場(chǎng)對(duì)采用加盟制快遞的企業(yè)開(kāi)始表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂(yōu)。

無(wú)獨(dú)有偶,一天后,2月15日,國(guó)內(nèi)某安全行業(yè)上市公司通過(guò)官方公號(hào)發(fā)布了《不要泄露!疑似45億條國(guó)內(nèi)個(gè)人信息泄露背后的數(shù)據(jù)安全賬》一文,傳聞稱(chēng),45億條個(gè)人信息疑似通過(guò)電商或快遞物流行業(yè)泄露,被泄露的數(shù)據(jù)包含了個(gè)人的真實(shí)姓名、電話(huà)與收貨住址等信息,數(shù)據(jù)包達(dá)435GB,暗指圓通速遞是“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>

而在這則報(bào)道里,有市民表示自己遭遇了快遞電信詐騙,而電話(huà)那頭客服表明身份自己是圓通客服,聲稱(chēng)快遞遺失,需提供自己的銀行卡號(hào),但他發(fā)現(xiàn)接聽(tīng)電話(huà)區(qū)號(hào)顯示在國(guó)外,明顯不對(duì)。因此他懷疑,圓通速遞涉嫌泄露他的個(gè)人信息。

除此以外,2月17日周五,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則,全面注冊(cè)制在頂層設(shè)計(jì)上有著完善各項(xiàng)基礎(chǔ)制度、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)的初衷,但也對(duì)投資者的投資能力提出了更高要求,以此也造成了大盤(pán)的消極情緒。

如此種種最終造成了圓通在一個(gè)星期內(nèi)暴跌,股價(jià)從最高20.17元/股跌至17.42元/股,時(shí)至今日,仍舊未回到之前水平。

韻達(dá)后退,圓通如何“上位”?

客觀(guān)而言,無(wú)論是受到同行業(yè)韻達(dá)的負(fù)面牽連,還是自身遭遇“禍從天上來(lái)”的信息泄露危機(jī),亦或是身處大盤(pán)負(fù)面情緒里,這些在短期內(nèi)可能影響到圓通股價(jià),但從長(zhǎng)期來(lái)看卻并不會(huì)讓圓通一蹶不振。

原因在于,近四年來(lái)圓通在戰(zhàn)略上一直做對(duì)的事情,已然為自己建立了較高的護(hù)城河。

對(duì)比曾經(jīng)的“行業(yè)老二”韻達(dá)來(lái)看,2022年,韻達(dá)股份完成業(yè)務(wù)量176.09億票,同比下降4.31%;圓通速遞完成業(yè)務(wù)量174.79億票,同比增長(zhǎng)5.66%。

表面上圓通在全年完成業(yè)務(wù)量不及韻達(dá),但更深次來(lái)看,兩者卻交出了不同的凈利潤(rùn)答卷。

2022年,圓通速遞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入535.46億元,同比增長(zhǎng)18.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)39.20億元,同比增長(zhǎng)86.34%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)37.75億元,同比增長(zhǎng)82.71%。

同期,韻達(dá)股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.08億元-15億元,比上年同期下滑11.44%–增長(zhǎng)1.75%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)12.35億元–14.19億元,比上年同期下滑11.90%-增長(zhǎng)1.23%。

這意味著,在加盟制快遞中,圓通已經(jīng)代替韻達(dá),穩(wěn)坐“行業(yè)老二”的位置。

對(duì)于長(zhǎng)期關(guān)注圓通的投資人來(lái)說(shuō),今日?qǐng)A通的市場(chǎng)地位來(lái)之不易。

作為最早“站隊(duì)”阿里的圓通也曾吃盡了電商紅利。從2013年到2015年的兩年時(shí)間里,圓通營(yíng)收曾從68億翻倍到120億,迅速成為行業(yè)第一。

一直到2016年圓通上市之后,其營(yíng)收和凈利潤(rùn)依舊牢牢占據(jù)三通一達(dá)的首位。創(chuàng)始人喻會(huì)蛟、張小娟夫婦身價(jià)最高超過(guò)630億,一度坐上中國(guó)民營(yíng)快遞業(yè)首富的寶座。

但和同行企業(yè)一樣,圓通一度也陷入了增收不增利的怪圈。

激烈價(jià)格戰(zhàn),快遞企業(yè)盈利能力加速下降

財(cái)報(bào)顯示2018年,圓通速遞營(yíng)業(yè)收入為274.65億元、凈利潤(rùn)為19.04億元,中通快遞營(yíng)業(yè)收入為176.04億元、凈利潤(rùn)為43.88億元,申通快遞營(yíng)業(yè)收入為170.13億元、凈利潤(rùn)為20.49億元,韻達(dá)股份營(yíng)業(yè)收入為138.60億元、凈利潤(rùn)為26.98億元。

短短兩年時(shí)間,“行業(yè)老大”圓通凈利潤(rùn)在三通一達(dá)中墊底,這個(gè)曾經(jīng)將中通和申通牢牢碾壓在身下的快遞巨頭,也從1000億市值跌到不足300億,反被其拋在身后的中通彎道超車(chē),成為新一代“快遞之王”。

直到2019年4月,潘水苗接任圓通總裁,接棒圓通之前,這位新總裁不僅在2012年到2019年間任云鋒基金董事總經(jīng)理,主投了菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、心怡科技、運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)等物流領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目,還多次挽救兩家上市公司(萬(wàn)馬電纜和東方通信)于水火。

更為關(guān)鍵的是,與白手起家的創(chuàng)始人喻渭蛟不同,潘水苗還有著深厚的技術(shù)背景,在他看來(lái)圓通想要實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)價(jià)值,資本與技術(shù)問(wèn)題是互相勾連的:

“圓通必須通過(guò)資本開(kāi)支和技術(shù)升級(jí),在價(jià)格戰(zhàn)中拿回通達(dá)系市場(chǎng)份額第二的地位。只有進(jìn)入前二,圓通在資本市場(chǎng)才有估值可言,才有長(zhǎng)期前途。”

針對(duì)圓通身上的同質(zhì)化的服務(wù),較高的運(yùn)營(yíng)成本,以及對(duì)自動(dòng)化和系統(tǒng)投資的忽視,掌舵的潘水苗提出了一系列以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為重中之重的破局之策。

在2021年財(cái)報(bào)上,所有人都看見(jiàn)了圓通數(shù)字化轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的成效。

一是時(shí)效性的提高,2021年圓通攬派、轉(zhuǎn)運(yùn)全程時(shí)長(zhǎng)較去年同期縮短6小時(shí)以上;二是成本管控顯著,2021年單票運(yùn)輸成本為0.5元,單票中心操作成本為0.3元,合計(jì)0.8元,相比2020年同期的0.82元有所下降;三是效能提升,通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)動(dòng)態(tài)優(yōu)化干線(xiàn)路由,單車(chē)裝載票數(shù)同比提升超20%,推廣自動(dòng)化分揀設(shè)備,公司人均效能同比提升近12%。

另外,通過(guò)全面推進(jìn)智能客服應(yīng)用,有效減少快件遺失、破損,2021年客戶(hù)投訴率同比下降超30%。

值得一提的是,去年末,圓通新一屆董事、監(jiān)事完成換屆選舉,同時(shí),圓通速遞管理團(tuán)隊(duì)加速煥新。

統(tǒng)計(jì)顯示,在潘水苗的帶領(lǐng)下,圓通的董監(jiān)高換了一波血,公司擁有博士和碩士學(xué)歷的高管達(dá)六位,實(shí)現(xiàn)了一個(gè)有能力、有活力、與時(shí)俱進(jìn)的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)。

在資本市場(chǎng)上,投資人也用腳為圓通投了票。從2019年至今,圓通股價(jià)從最低8.64元/股,最高漲至22.87元/股,股價(jià)翻了近三番,市值翻了近兩倍。

圓通的想象空間在哪里?

眾所周知,我國(guó)快遞業(yè)長(zhǎng)期以極低的價(jià)格運(yùn)轉(zhuǎn),“價(jià)格戰(zhàn)”是快遞企業(yè)很長(zhǎng)一段時(shí)間搶占市場(chǎng)份額最有效的手段之一。

經(jīng)歷過(guò)極兔攪局后,各家快遞公司也都意識(shí)到成本管控和精細(xì)化管理對(duì)企業(yè)的重要性,大家不約而同將比拼重心轉(zhuǎn)移到成本控制能力和提高效率的能力上。

換而言之,未來(lái),誰(shuí)家的成本控制能力更強(qiáng),運(yùn)送時(shí)效更快,誰(shuí)就能在未來(lái)的市場(chǎng)占據(jù)主動(dòng)。好在,得益于數(shù)字化降本增效的這一“王炸”,圓通已經(jīng)率先起跑。

但成本管控的本質(zhì)仍舊是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),最終同樣會(huì)陷入到同質(zhì)化和內(nèi)卷化。

如何避免“價(jià)格戰(zhàn)”不再重演,從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)正在成為快遞企業(yè)著重發(fā)力的“第二曲線(xiàn)”。

一個(gè)可預(yù)見(jiàn)的方向是,伴隨著電商出海的浪潮,疊加中國(guó)加入亞洲最大自貿(mào)區(qū)RCEP等,快遞業(yè)的國(guó)際化成為了未來(lái)發(fā)展的大勢(shì)所趨。

為此,圓通的下一個(gè)重心就是發(fā)力“航空物流”進(jìn)行差異化突圍。

從2009年開(kāi)始,圓通就布局航空。2020年6月,圓通蛟龍集團(tuán)在浙江嘉興投資的全球航空物流樞紐項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性投資落戶(hù),并被命名為“東方天地港”,依托該樞紐,圓通試圖打造立足長(zhǎng)三角、聯(lián)通全國(guó)、輻射全世界的超級(jí)共享聯(lián)運(yùn)中心和商貿(mào)集散中心。

目前,擁有11架飛機(jī)的圓通,已經(jīng)是“通達(dá)系”中唯一有資格跟順豐站在同一擂臺(tái)上扳手腕的企業(yè)。

與此同時(shí),圓通也在積極用前期積累的“數(shù)智化”優(yōu)勢(shì)拓展高凈值B端用戶(hù)。

去年以來(lái),圓通持續(xù)推進(jìn)“一號(hào)工程”——分公司數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)化在全網(wǎng)的全面落地。圓通總部通過(guò)自主研發(fā)的財(cái)務(wù)、人資、客服等數(shù)字化系統(tǒng),以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化管理規(guī)范,多維度、全方位為分公司賦能,真正實(shí)現(xiàn)“全網(wǎng)一體、降本增效”,打造“非直營(yíng)的直營(yíng)體系”。

以“客戶(hù)管家”中的“智能客服”功能為例,圓通不僅可以幫助分公司減少人員成本,提升客服效率,提高客戶(hù)體驗(yàn),也可以幫助電商客戶(hù)提高快遞的時(shí)效和服務(wù)質(zhì)量。

“我們一天有20多個(gè)攔截件,要是快遞公司的客服下班了,那我們就只能等到第二天,很頭疼?,F(xiàn)在24小時(shí)都能處理,很方便?!焙睗h川一位廠(chǎng)家使用圓通“客戶(hù)管家”的智能客服后,攔截件處理的效率大幅提升。

在“智能客服”的助力下,網(wǎng)點(diǎn)客服工作量也大大減輕,客服工作變得更簡(jiǎn)單了,新人很快就能上手。2022年10月份以來(lái),漢川圓通日均業(yè)務(wù)量上漲了40%,目前日均業(yè)務(wù)量可達(dá)8萬(wàn)單,成為了圓通在湖北的標(biāo)桿分公司。

2023年圓通將重點(diǎn)推進(jìn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)、智能客服等全網(wǎng)應(yīng)用,降低加盟商運(yùn)營(yíng)成本,促進(jìn)全網(wǎng)一體持續(xù)降本增效。在財(cái)經(jīng)無(wú)忌看來(lái),圓通的“滾雪球效應(yīng)”已經(jīng)形成,這也是為何圓通去年完成業(yè)務(wù)量落后于韻達(dá)2億票,卻在凈利潤(rùn)上是韻達(dá)兩倍以上的根本原因。

種種跡象表明,無(wú)論是航空物流,還是新客戶(hù)增量上,圓通的想象空間正在逐漸打開(kāi)。這或許也解釋了,為何圓通股價(jià)被砸出“黃金坑”之后,包括潘水苗等多位高管都對(duì)其進(jìn)行了高位增持。

而對(duì)投資人而言,這或許也是“倒車(chē)接人”的機(jī)會(huì)所在。

不過(guò),這也并非意味著投資人持有圓通之后就是“一路坦途”。

一方面,雖然在這次信息泄露事件中,圓通對(duì)其進(jìn)行了及時(shí)辟謠,但并沒(méi)有拿出實(shí)質(zhì)性證據(jù),缺乏一定的信服力,會(huì)不會(huì)成為定時(shí)炸彈,再度影響圓通股價(jià)還很難說(shuō);

另一方面,就鎮(zhèn)江圓通被約談事件來(lái)看,雖然得到了解決,但數(shù)千件快遞被長(zhǎng)期積壓卻并沒(méi)有被總部及時(shí)捕捉到,說(shuō)明總部對(duì)分公司的管控缺乏靈敏度。

值得一提的是,今年1月,圓通還被加盟商起訴,后者稱(chēng)遭片區(qū)總經(jīng)理“潛規(guī)則”。雖然最終顯示是加盟商自己經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致,但這些問(wèn)題都直指加盟制的脆弱。

對(duì)于正在業(yè)績(jī)爬坡的圓通而言,坐穩(wěn)行業(yè)老二位置后,下一個(gè)目標(biāo)以及下下個(gè)目標(biāo),都將不得不面對(duì)直營(yíng)系的順豐、京東,圓通還需要拿出“超常規(guī)”的策略,讓市場(chǎng)和投資者看到嶄新的變化。

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