文丨財(cái)聯(lián)社
全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德(BlackRock)首席執(zhí)行官拉里?芬克(Larry Fink)認(rèn)為,在硅谷銀行(SVB)倒閉之后,美國(guó)可能會(huì)有更多銀行倒閉。他指出,在數(shù)十年的寬松貨幣和財(cái)政政策之后,美國(guó)金融體系中可能已經(jīng)產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。
芬克在周三發(fā)布的致股東信中談到了硅谷銀行上周因資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配而被接管的問(wèn)題。他表示,監(jiān)管部門的迅速反應(yīng)有助于避免風(fēng)險(xiǎn)蔓延,但市場(chǎng)仍惴惴不安。
2022年3月以來(lái)的利率飆升,導(dǎo)致硅谷銀行持有的債券損失數(shù)十億美元,引發(fā)了上周的存款擠兌,最終倒閉及被接管。
料美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息
芬克認(rèn)為,在美聯(lián)儲(chǔ)不得不加息近500個(gè)基點(diǎn)以抗擊通脹后,目前的金融狀況是“寬松貨幣政策的代價(jià)”,他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)進(jìn)一步加息。
他預(yù)計(jì),一個(gè)更加分裂的世界將中斷供應(yīng)鏈,使得通脹持續(xù)下去,“未來(lái)幾年(通脹)更有可能保持在接近3.5%或4%的水平”。
可能會(huì)有更多銀行倒下
芬克認(rèn)為,硅谷銀行倒閉造成的動(dòng)蕩可能是一場(chǎng)“緩慢蔓延的危機(jī)”的開始。
他表示,硅谷銀行的倒閉讓人想起此前緊縮周期后的“驚人的金融崩潰”時(shí)期,其中包括20世紀(jì)80年代和90年代初“緩慢發(fā)展”的儲(chǔ)蓄和貸款協(xié)會(huì)危機(jī),當(dāng)時(shí)數(shù)千家金融機(jī)構(gòu)倒閉,以及1994年加州奧蘭治縣的破產(chǎn)。
“我們還不知道寬松貨幣政策和監(jiān)管改革的后果是否會(huì)波及整個(gè)美國(guó)地區(qū)銀行業(yè)(類似于儲(chǔ)貸危機(jī)),可能會(huì)有更多的銀行被接管和關(guān)閉,”芬克寫道。
他指出,利率急升是“第一張倒下的骨牌”,而硅谷銀行倒閉是第二張,接下來(lái)倒下的可能是其他區(qū)域性銀行,以及使用高杠桿的投資人。
自硅谷銀行破產(chǎn)以來(lái),F(xiàn)irst Republic和PacWest等地區(qū)性銀行的股價(jià)暴跌,原因是投資者擔(dān)心它們的資產(chǎn)負(fù)債表存在類似風(fēng)險(xiǎn)。
芬克還表示,一些銀行將不可避免地需要削減貸款以支撐其資產(chǎn)負(fù)債表,而更嚴(yán)格的銀行資本標(biāo)準(zhǔn)也可能即將出臺(tái)。