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“受傷”的小鵬,不會輕易倒下

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“受傷”的小鵬,不會輕易倒下

過往的車企和案例都可以證明,一時的困境說明不了什么,當小鵬做出改變時,總會再站起來。

圖片來源:界面新聞 范劍磊

文|汽車預言家

現(xiàn)在距離小鵬G9整個過去了半年的時間,小鵬汽車也交出了一份將至冰點的年度業(yè)績報告。

隨著小鵬汽車公布2022年的完整財報數(shù)據(jù),新一輪的造車新勢力發(fā)展對比被擺在了明面上。財報顯示,小鵬汽車全年營收268.6億元,同比增長28.0%;虧損達到91.4億元,同比擴大88.1%;2022年累計銷量為12萬輛,同比增長23%……

單從小鵬汽車的數(shù)據(jù)表現(xiàn)上,我們可以用“向上增長”來概括,但了解新勢力的人都知道,現(xiàn)在的小鵬汽車已經(jīng)遠遠落后于曾經(jīng)處于同一陣營的蔚來和理想汽車。無論在營收、銷量,還是利潤、研發(fā)的指標上,小鵬汽車都差了一大截。

其實,小鵬汽車2022年的業(yè)績表現(xiàn)早已在意料之中,或者說早在四季度開始之時就出現(xiàn)了下滑的預兆。更為確切的說,從9月份小鵬G9上市開始,就注定了小鵬汽車2022年整體要以“低點”收尾。用一位局外人的話來說,小鵬G9某種程度上是一款產(chǎn)品的失敗,但它也是小鵬汽車2022年的一個縮影,小鵬G9反映出了小鵬汽車過去一年在經(jīng)營、生產(chǎn)、銷售等方面爆發(fā)出的綜合管理問題。

01 G9拖累了小鵬的單車收益

在2022年中,主流造車新勢力基本完成了年銷10萬輛的基本目標。作為曾經(jīng)第一陣營的“蔚小理”,他們在銷量上同樣保持穩(wěn)定前行,理想、蔚來分別交付了13.3萬、12.2萬輛輛新車,小鵬則交付了12萬輛。

僅從銷量數(shù)據(jù)上來看,這三家造車新勢力車企之間并沒有出現(xiàn)較大差距,但如果涉及到營收、利潤等財務方面的指標,小鵬汽車可謂是被徹底拋在了后面。

數(shù)據(jù)顯示,2022年蔚來和理想的營收為492.7億元、452.9億元,分別同比增長了36.3%、67.7%,而小鵬汽車的營收只有268.6億元。對于營收方面的巨大差距,相關(guān)分析得出這主要在于小鵬汽車在單車收益上存在較大缺陷。

當銷量規(guī)模無法拉開較大距離時,小鵬汽車相對較低的單車售價直接給了企業(yè)致命一擊。據(jù)了解,在2022年中,蔚來和理想的單車售價均在30萬元以上,但小鵬則只保持在20萬元上下。更為無奈的是,20萬元的平均售價還是建立在小鵬G9入市一個多月的基礎(chǔ)上。

事實上,小鵬汽車的本意就是希望通過這款30.99萬-46.99萬的G9拉動平均售價。在上市之前,小鵬汽車預期這款車的月均銷量將在萬輛以上,2022年至少實現(xiàn)3萬輛,以此在拉動企業(yè)營收的基礎(chǔ)上增加利潤,但現(xiàn)實顯然沒有達到預期,以至于小鵬汽車去年第四季度的單車收益甚至低于第三季度的21.1萬元。

因為G9的到來,小鵬的單車收益不升反降。事實上,其中的緣由主要在于銷售成本明顯增加,在第四季度時,小鵬汽車的銷售成本超過43億元,服務及其他銷售成本接近3億元,與前三季度相差無幾,但在車型交付量上僅有2.2萬輛,遠低于前三季度,且G9的銷量僅有6000多輛,遠沒有達到既定目標。

銷售成本在增加,G9新品的到來卻沒有較大貢獻,這直接導致了小鵬汽車投入產(chǎn)出比的下降,最終使得小鵬汽車第四季度的營收僅有46.6億元。

總體而言,小鵬汽車2022的失敗在于第四季度,而第四季度的核心問題在于小鵬G9沒有在產(chǎn)品規(guī)模上與前三季度進行完美承接,也可以說關(guān)鍵問題出現(xiàn)的時間甚至還要早于第四季度。在前三季度時,小鵬在P5和P7的配合下,銷量均保持在3萬左右,但因為G9的到來和這款產(chǎn)品一并出現(xiàn)的系統(tǒng)、技術(shù)、庫存等問題,最終讓小鵬汽車的銷量、單車收益均面臨著前所未有的問題。

02 小鵬的“錢”越來越少了

在2022年的諸多財務指標中,不僅小鵬汽車掙錢的增速有所減緩,它可以自由自配的現(xiàn)金流也在相對減少。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,目前主流造車新勢力品牌依然處于虧損之中,但相比之下,小鵬汽車2022年的虧損額已經(jīng)達到91.4億元,而理想已縮減至20億元左右。虧損的增加在于小鵬汽車的支出成本越來越多,其中2022年的研發(fā)成本就達到52億元,同比增長26.8%。雖然該成本更多用于新車型的開發(fā),未來的技術(shù)項目等,但目前從G9看來沒有呈現(xiàn)明顯收益。

出了支出成本方面的因素外,小鵬現(xiàn)在面臨的更大問題時自由現(xiàn)金流的減少。自由現(xiàn)金流在一定意義上代表的是公司獲取的在一定時間內(nèi)可以自由支配的現(xiàn)金。企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大,它的價值也就越大,發(fā)展空間也就越大。

從小鵬汽車目前的表現(xiàn)來看,其2022年的資產(chǎn)流動比率為1.81,相比去年有所下滑,這意味著小鵬汽車2022年的變現(xiàn)能力有所下降。一般說來,比率越高說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強,短期償債能力亦越強。

另外,在小鵬汽車的應收賬款中,其2022年達到38.7億元,同比增長44.86%。從賬齡分布上看,2022年的應收賬款一半以上的份額實在一年以上,但在2021年中,其該賬齡的占比僅為39%,其余平均分布在各賬齡期限中。賬齡的拉長代表著小鵬汽車的資金回籠時間在拉長,對企業(yè)的自由現(xiàn)金流產(chǎn)生較大壓力,如果短期內(nèi)無法改善,或?qū)⒂绊懶※i汽車的正常運轉(zhuǎn)。

現(xiàn)在小鵬汽車的財務問題已經(jīng)不止停留在單車成本、利潤等層面,在財務分析專家看來,小鵬汽車走到今天這個地步,一方面是G9的拖累,沒有讓小鵬汽車在去年第四季度進行翻身,但另一方面則是之前小鵬積累下管理問題已經(jīng)深入的傳導到企業(yè)內(nèi)部,影響到正常的財務發(fā)展。

在今年年初時,何小鵬就明確的闡述了小鵬汽車過去一年所出現(xiàn)的問題。在他看來,小鵬汽車之前戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰,嚴重導致了產(chǎn)品連續(xù)、新老客戶延續(xù)、供應商決策等方面的諸多問題。其次在用戶管理中,因部分技術(shù)缺乏創(chuàng)新,無法及時應用等問題,降低了用戶口碑。

更大的硬傷則在于去年小鵬汽車的內(nèi)部組織架構(gòu)。據(jù)了解,在G9上市之前,小鵬汽車的各個業(yè)務線相互博弈,內(nèi)部決策屢屢失誤。一名此前的小鵬汽車員工介紹,2022年小鵬汽車大肆擴招,這導致新體系包含了來自華為、小米等智能公司的中高端技術(shù)人才和傳統(tǒng)車企跳槽的管理人才,以及小鵬汽車的元老級員工。

三大不同派別的員工陣營,理念不同,風格不同,使得相互之間競爭嚴重,內(nèi)耗嚴重。這些問題都是客觀存在,也從那時其開始為小鵬G9的上市,后期的銷量下跌以及整個2022年的發(fā)展不達預期埋下了伏筆。

如今小鵬想要解決財務報告中出現(xiàn)的一系列問題,其不僅要從產(chǎn)品戰(zhàn)略上進行快速調(diào)整,而且要在體系內(nèi)部解決根本的人員問題、效率問題等。

03 小鵬必須要改變

小鵬汽車的問題顯而易見,何小鵬也早在G9上市之前就已經(jīng)意識到公司的問題所在。這些問題讓小鵬汽車遭遇了困境,但遇到危險的小鵬還不至于就此倒下。

客觀的看,小鵬汽車現(xiàn)在遇到的問題是很多新汽車企業(yè)甚至百年企業(yè)都曾遇到過的,如同蔚來汽車當年的冰點股價,保時捷曾經(jīng)瀕臨破產(chǎn),神龍汽車的在華落寞……過往的車企和案例都可以證明,一時的困境說明不了什么,當它做出改變時,總會再站起來。

組織架構(gòu)調(diào)整:今年年初時,小鵬汽車就宣布王鳳英正式加入,出任總裁一職,未來全面負責公司的產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)品矩陣以及銷售體系,并向何小鵬匯報。同時何小鵬也調(diào)整了公司的內(nèi)部組織架構(gòu),建立了產(chǎn)規(guī)、戰(zhàn)略、技術(shù)規(guī)劃、產(chǎn)銷平衡、OTA五大虛擬委員會,負責提升內(nèi)部的溝通合作。

按照何小鵬的發(fā)展邏輯,當下小鵬汽車的發(fā)展需要分配給更加專業(yè)的管理人士,而王鳳英等人的加入將更好的幫助小鵬汽車回歸到正軌上來。

產(chǎn)品擴張:人員方面的改變只是第一步。按照相關(guān)規(guī)劃,小鵬汽車將在2023年完成2款全新車型上市,3款老車型換代,累計交付45萬輛車的整體目標。

目前小鵬汽車更多的是把目光聚焦在了基于小鵬P7改款而來P7i。據(jù)了解,P7i已在3月初上市,新車進行了智能輔助駕駛、智能座艙、整車性能與充電效率方面全方位升級,同時也對SKU進行了部分精簡。從P7i發(fā)布后,小鵬汽車的進店量和試駕量開始逐步回升。體現(xiàn)在訂單量上,小鵬汽車2月份新訂單量相比1月份增幅達100%,3月的新訂單量環(huán)比2月份又有大幅度增長。

在相關(guān)專家看來,小鵬P7i很可能延續(xù)P7的產(chǎn)品優(yōu)勢,進一步開拓小鵬汽車市場,從而改善現(xiàn)在的發(fā)展頹勢。與此同時,小鵬汽車今年第二款新車G6也將在上海車展亮相,并將在今年二季度末正式發(fā)布和啟動交付。

渠道建設(shè):在2022年中,小鵬汽車的門店達到了420家,覆蓋了143個城市,它的渠道建設(shè)速度沒有受到絲毫影響,這也是小鵬汽車成本增加的原因之一。但面向2023年,小鵬方面透露還將繼續(xù)擴展渠道建設(shè),加強網(wǎng)絡(luò)布局。 效率提升:今年為了降低成本,小鵬汽車將通過平臺模塊化和技術(shù)創(chuàng)新兩個方向推進降本戰(zhàn)略。在2023年,小鵬汽車將全面平臺化,進入體系化造車階段,從而在規(guī)模成本上有所降低。同時,在接下來的時間中,小鵬汽車將整體提升規(guī)劃能力、決策效率、執(zhí)行效率,通過管理實現(xiàn)能效和客戶價值。

面對汽車行業(yè)的激烈競爭和來自造車新勢力的無限內(nèi)卷,小鵬汽車的改變需要從產(chǎn)品上出發(fā),同時也要擴展到成本規(guī)劃、產(chǎn)品驗證、人員架構(gòu)等一系列當中去,這是小鵬汽車的重要任務,也是面向未來快速站起來的必經(jīng)之路。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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“受傷”的小鵬,不會輕易倒下

過往的車企和案例都可以證明,一時的困境說明不了什么,當小鵬做出改變時,總會再站起來。

圖片來源:界面新聞 范劍磊

文|汽車預言家

現(xiàn)在距離小鵬G9整個過去了半年的時間,小鵬汽車也交出了一份將至冰點的年度業(yè)績報告。

隨著小鵬汽車公布2022年的完整財報數(shù)據(jù),新一輪的造車新勢力發(fā)展對比被擺在了明面上。財報顯示,小鵬汽車全年營收268.6億元,同比增長28.0%;虧損達到91.4億元,同比擴大88.1%;2022年累計銷量為12萬輛,同比增長23%……

單從小鵬汽車的數(shù)據(jù)表現(xiàn)上,我們可以用“向上增長”來概括,但了解新勢力的人都知道,現(xiàn)在的小鵬汽車已經(jīng)遠遠落后于曾經(jīng)處于同一陣營的蔚來和理想汽車。無論在營收、銷量,還是利潤、研發(fā)的指標上,小鵬汽車都差了一大截。

其實,小鵬汽車2022年的業(yè)績表現(xiàn)早已在意料之中,或者說早在四季度開始之時就出現(xiàn)了下滑的預兆。更為確切的說,從9月份小鵬G9上市開始,就注定了小鵬汽車2022年整體要以“低點”收尾。用一位局外人的話來說,小鵬G9某種程度上是一款產(chǎn)品的失敗,但它也是小鵬汽車2022年的一個縮影,小鵬G9反映出了小鵬汽車過去一年在經(jīng)營、生產(chǎn)、銷售等方面爆發(fā)出的綜合管理問題。

01 G9拖累了小鵬的單車收益

在2022年中,主流造車新勢力基本完成了年銷10萬輛的基本目標。作為曾經(jīng)第一陣營的“蔚小理”,他們在銷量上同樣保持穩(wěn)定前行,理想、蔚來分別交付了13.3萬、12.2萬輛輛新車,小鵬則交付了12萬輛。

僅從銷量數(shù)據(jù)上來看,這三家造車新勢力車企之間并沒有出現(xiàn)較大差距,但如果涉及到營收、利潤等財務方面的指標,小鵬汽車可謂是被徹底拋在了后面。

數(shù)據(jù)顯示,2022年蔚來和理想的營收為492.7億元、452.9億元,分別同比增長了36.3%、67.7%,而小鵬汽車的營收只有268.6億元。對于營收方面的巨大差距,相關(guān)分析得出這主要在于小鵬汽車在單車收益上存在較大缺陷。

當銷量規(guī)模無法拉開較大距離時,小鵬汽車相對較低的單車售價直接給了企業(yè)致命一擊。據(jù)了解,在2022年中,蔚來和理想的單車售價均在30萬元以上,但小鵬則只保持在20萬元上下。更為無奈的是,20萬元的平均售價還是建立在小鵬G9入市一個多月的基礎(chǔ)上。

事實上,小鵬汽車的本意就是希望通過這款30.99萬-46.99萬的G9拉動平均售價。在上市之前,小鵬汽車預期這款車的月均銷量將在萬輛以上,2022年至少實現(xiàn)3萬輛,以此在拉動企業(yè)營收的基礎(chǔ)上增加利潤,但現(xiàn)實顯然沒有達到預期,以至于小鵬汽車去年第四季度的單車收益甚至低于第三季度的21.1萬元。

因為G9的到來,小鵬的單車收益不升反降。事實上,其中的緣由主要在于銷售成本明顯增加,在第四季度時,小鵬汽車的銷售成本超過43億元,服務及其他銷售成本接近3億元,與前三季度相差無幾,但在車型交付量上僅有2.2萬輛,遠低于前三季度,且G9的銷量僅有6000多輛,遠沒有達到既定目標。

銷售成本在增加,G9新品的到來卻沒有較大貢獻,這直接導致了小鵬汽車投入產(chǎn)出比的下降,最終使得小鵬汽車第四季度的營收僅有46.6億元。

總體而言,小鵬汽車2022的失敗在于第四季度,而第四季度的核心問題在于小鵬G9沒有在產(chǎn)品規(guī)模上與前三季度進行完美承接,也可以說關(guān)鍵問題出現(xiàn)的時間甚至還要早于第四季度。在前三季度時,小鵬在P5和P7的配合下,銷量均保持在3萬左右,但因為G9的到來和這款產(chǎn)品一并出現(xiàn)的系統(tǒng)、技術(shù)、庫存等問題,最終讓小鵬汽車的銷量、單車收益均面臨著前所未有的問題。

02 小鵬的“錢”越來越少了

在2022年的諸多財務指標中,不僅小鵬汽車掙錢的增速有所減緩,它可以自由自配的現(xiàn)金流也在相對減少。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,目前主流造車新勢力品牌依然處于虧損之中,但相比之下,小鵬汽車2022年的虧損額已經(jīng)達到91.4億元,而理想已縮減至20億元左右。虧損的增加在于小鵬汽車的支出成本越來越多,其中2022年的研發(fā)成本就達到52億元,同比增長26.8%。雖然該成本更多用于新車型的開發(fā),未來的技術(shù)項目等,但目前從G9看來沒有呈現(xiàn)明顯收益。

出了支出成本方面的因素外,小鵬現(xiàn)在面臨的更大問題時自由現(xiàn)金流的減少。自由現(xiàn)金流在一定意義上代表的是公司獲取的在一定時間內(nèi)可以自由支配的現(xiàn)金。企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大,它的價值也就越大,發(fā)展空間也就越大。

從小鵬汽車目前的表現(xiàn)來看,其2022年的資產(chǎn)流動比率為1.81,相比去年有所下滑,這意味著小鵬汽車2022年的變現(xiàn)能力有所下降。一般說來,比率越高說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強,短期償債能力亦越強。

另外,在小鵬汽車的應收賬款中,其2022年達到38.7億元,同比增長44.86%。從賬齡分布上看,2022年的應收賬款一半以上的份額實在一年以上,但在2021年中,其該賬齡的占比僅為39%,其余平均分布在各賬齡期限中。賬齡的拉長代表著小鵬汽車的資金回籠時間在拉長,對企業(yè)的自由現(xiàn)金流產(chǎn)生較大壓力,如果短期內(nèi)無法改善,或?qū)⒂绊懶※i汽車的正常運轉(zhuǎn)。

現(xiàn)在小鵬汽車的財務問題已經(jīng)不止停留在單車成本、利潤等層面,在財務分析專家看來,小鵬汽車走到今天這個地步,一方面是G9的拖累,沒有讓小鵬汽車在去年第四季度進行翻身,但另一方面則是之前小鵬積累下管理問題已經(jīng)深入的傳導到企業(yè)內(nèi)部,影響到正常的財務發(fā)展。

在今年年初時,何小鵬就明確的闡述了小鵬汽車過去一年所出現(xiàn)的問題。在他看來,小鵬汽車之前戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰,嚴重導致了產(chǎn)品連續(xù)、新老客戶延續(xù)、供應商決策等方面的諸多問題。其次在用戶管理中,因部分技術(shù)缺乏創(chuàng)新,無法及時應用等問題,降低了用戶口碑。

更大的硬傷則在于去年小鵬汽車的內(nèi)部組織架構(gòu)。據(jù)了解,在G9上市之前,小鵬汽車的各個業(yè)務線相互博弈,內(nèi)部決策屢屢失誤。一名此前的小鵬汽車員工介紹,2022年小鵬汽車大肆擴招,這導致新體系包含了來自華為、小米等智能公司的中高端技術(shù)人才和傳統(tǒng)車企跳槽的管理人才,以及小鵬汽車的元老級員工。

三大不同派別的員工陣營,理念不同,風格不同,使得相互之間競爭嚴重,內(nèi)耗嚴重。這些問題都是客觀存在,也從那時其開始為小鵬G9的上市,后期的銷量下跌以及整個2022年的發(fā)展不達預期埋下了伏筆。

如今小鵬想要解決財務報告中出現(xiàn)的一系列問題,其不僅要從產(chǎn)品戰(zhàn)略上進行快速調(diào)整,而且要在體系內(nèi)部解決根本的人員問題、效率問題等。

03 小鵬必須要改變

小鵬汽車的問題顯而易見,何小鵬也早在G9上市之前就已經(jīng)意識到公司的問題所在。這些問題讓小鵬汽車遭遇了困境,但遇到危險的小鵬還不至于就此倒下。

客觀的看,小鵬汽車現(xiàn)在遇到的問題是很多新汽車企業(yè)甚至百年企業(yè)都曾遇到過的,如同蔚來汽車當年的冰點股價,保時捷曾經(jīng)瀕臨破產(chǎn),神龍汽車的在華落寞……過往的車企和案例都可以證明,一時的困境說明不了什么,當它做出改變時,總會再站起來。

組織架構(gòu)調(diào)整:今年年初時,小鵬汽車就宣布王鳳英正式加入,出任總裁一職,未來全面負責公司的產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)品矩陣以及銷售體系,并向何小鵬匯報。同時何小鵬也調(diào)整了公司的內(nèi)部組織架構(gòu),建立了產(chǎn)規(guī)、戰(zhàn)略、技術(shù)規(guī)劃、產(chǎn)銷平衡、OTA五大虛擬委員會,負責提升內(nèi)部的溝通合作。

按照何小鵬的發(fā)展邏輯,當下小鵬汽車的發(fā)展需要分配給更加專業(yè)的管理人士,而王鳳英等人的加入將更好的幫助小鵬汽車回歸到正軌上來。

產(chǎn)品擴張:人員方面的改變只是第一步。按照相關(guān)規(guī)劃,小鵬汽車將在2023年完成2款全新車型上市,3款老車型換代,累計交付45萬輛車的整體目標。

目前小鵬汽車更多的是把目光聚焦在了基于小鵬P7改款而來P7i。據(jù)了解,P7i已在3月初上市,新車進行了智能輔助駕駛、智能座艙、整車性能與充電效率方面全方位升級,同時也對SKU進行了部分精簡。從P7i發(fā)布后,小鵬汽車的進店量和試駕量開始逐步回升。體現(xiàn)在訂單量上,小鵬汽車2月份新訂單量相比1月份增幅達100%,3月的新訂單量環(huán)比2月份又有大幅度增長。

在相關(guān)專家看來,小鵬P7i很可能延續(xù)P7的產(chǎn)品優(yōu)勢,進一步開拓小鵬汽車市場,從而改善現(xiàn)在的發(fā)展頹勢。與此同時,小鵬汽車今年第二款新車G6也將在上海車展亮相,并將在今年二季度末正式發(fā)布和啟動交付。

渠道建設(shè):在2022年中,小鵬汽車的門店達到了420家,覆蓋了143個城市,它的渠道建設(shè)速度沒有受到絲毫影響,這也是小鵬汽車成本增加的原因之一。但面向2023年,小鵬方面透露還將繼續(xù)擴展渠道建設(shè),加強網(wǎng)絡(luò)布局。 效率提升:今年為了降低成本,小鵬汽車將通過平臺模塊化和技術(shù)創(chuàng)新兩個方向推進降本戰(zhàn)略。在2023年,小鵬汽車將全面平臺化,進入體系化造車階段,從而在規(guī)模成本上有所降低。同時,在接下來的時間中,小鵬汽車將整體提升規(guī)劃能力、決策效率、執(zhí)行效率,通過管理實現(xiàn)能效和客戶價值。

面對汽車行業(yè)的激烈競爭和來自造車新勢力的無限內(nèi)卷,小鵬汽車的改變需要從產(chǎn)品上出發(fā),同時也要擴展到成本規(guī)劃、產(chǎn)品驗證、人員架構(gòu)等一系列當中去,這是小鵬汽車的重要任務,也是面向未來快速站起來的必經(jīng)之路。

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