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單靠“換頭術(shù)”,毛戈平贏不了

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單靠“換頭術(shù)”,毛戈平贏不了

“流量易逝,成不了企業(yè)壁壘?!?/p>

文|商業(yè)評論 王明

編輯|葛偉煒

擁有二十三年歷史的毛戈平,上市一波三折。

這家公司先后在2016年遞交招股書、2017年更新招股書,并終于在2021年通過證監(jiān)會發(fā)行審核,卻又突然暫停,直至近日,再度更新招股書,重啟上市計劃。

相較于作為一家公司存在的“毛戈平”,大多數(shù)人更熟悉其本體—— 一名蜚聲中外的化妝藝術(shù)大師。1995年,因幫45歲出演《武則天》的劉曉慶打造少女妝容,毛戈平成為家喻戶曉的“魔術(shù)化妝師”。

無疑,毛戈平是較早入局國貨美妝的品牌之一,在創(chuàng)始人毛戈平夫婦的運作下,這一品牌旗下分為產(chǎn)品與化妝學(xué)校兩大商業(yè)版圖,其中的產(chǎn)品端,擁有高端線“MAOGEPING”彩妝護膚品和相對平價的“至愛終生”。

很難否認(rèn),走到今天的毛戈平一路并不順暢,且爭議頗多。

近幾年,乘著“國貨”崛起的東風(fēng),毛戈平走進年輕人視野,同時,卻又因堪比國際大牌的定價,讓人望而卻步。而通過故宮聯(lián)名、運營小紅書、B站等社交內(nèi)容平臺賬號,營銷逐漸猛烈,年輕人接受度漸長,卻又因產(chǎn)品使用壁壘引發(fā)爭端。

當(dāng)將目光聚焦于“這是一家即將上市的公司”時,又會發(fā)現(xiàn),品牌高度綁定毛戈平本人IP、形象的現(xiàn)狀并不成熟。甚至可以說,這家公司憂慮頗多。

創(chuàng)業(yè)

從化妝界的地位來說,毛戈平的確可以稱作“神話”。

公司官網(wǎng)呈現(xiàn)的品牌故事顯示,毛戈平關(guān)于“美的啟蒙”源于孩童時期臨摹仕女圖,對仕女妝容印象深刻,此后,他進入藝校學(xué)習(xí),在越劇團做演員,20歲時,因為一次機緣巧合,轉(zhuǎn)行戲劇化妝。

他第一次嶄露頭角是在1989年,在電視劇《楊乃武與小白菜》劇組做化妝助理,偶然得到為主角陶慧敏試妝的機會,一鳴驚人,助力陶拿下角色。此后,便是那部家喻戶曉的劉曉慶版《武則天》了。

時年40歲的劉曉慶,需要在劇中演出武則天少女至老年的全階段,年齡跨度從14歲到80歲,技術(shù)難度頗高,毛戈平通過暈染等技術(shù),將其臉型修飾至圓潤形態(tài),并鉆研出妝面與打光相結(jié)合的技術(shù),成功幫助劉曉慶完成表演。

次年,劉曉慶出演《火燒阿房宮》,一人分飾三角,再次與毛戈平合作。

圖源毛戈平官網(wǎng)

無疑,毛戈平是有商業(yè)頭腦的。

打響知名度后不久,毛戈平迅速轉(zhuǎn)身開始打造商業(yè)版圖,一方面,成立毛戈平形象藝術(shù)學(xué)校,另一方面,創(chuàng)辦美妝品牌MAOGEPING。

根據(jù)這家公司最新的招股書。目前,公司主要從事MAOGEPING與至愛終生兩大品牌彩妝、護膚系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及化妝技能培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

具體而言,核心品牌為MAOGEPING,以創(chuàng)始人名字命名,作為面向都市女性的本土高端品牌,以中高端百貨專柜直營模式和電商銷售為主;至愛終生則定位于二三線城市的女性消費者,以經(jīng)銷模式為主,致力于提升公司產(chǎn)品的覆蓋群體和銷售區(qū)域。

此外,就是分布于北京、上海、杭州等九地的毛戈平化妝培訓(xùn)學(xué)校了。

其中,MAOGEPING進入全國90多個大中型城市,360余家中高端百貨商場開設(shè)了化妝品形象專柜。盡管線下仍是主要渠道,但也布局了天貓、抖音、京東、快手、小紅書等各類電商平臺。

圖源毛戈平小紅書賬號

看其招股書具體數(shù)據(jù),MAOGEPING依然是營收主要來源。2020~2022年度,MAOGEPING收入分別達(dá)到7.54億元、12.78億元、15.72億元,分別占當(dāng)年總營收的87.57%、90.95%、95.25%。

三年間,其公司營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到38.11%,凈利潤由2.0億元增長至3.5億元,總體是呈快速增長的。

作為一家由毛戈平創(chuàng)辦的公司,目前,其實控人也是毛戈平夫婦。其股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示,毛戈平持股比例為42.63%,其妻子汪立群持股11.08%,另有毛霓萍、毛慧萍、汪立華等雙方親屬持有近三成。

網(wǎng)紅

“我缺的是化妝品嗎?我缺的是毛戈平的那雙手?!?/p>

打開小紅書、B站等年輕女性聚集的社交平臺,毛戈平相關(guān)話題下,這樣的調(diào)侃并不少見。它仿佛是把雙刃劍,一方面,將化妝大師毛戈平架上神壇,另一方面,給品牌MAOGEPING添了桎梏。

盡管已經(jīng)擁有超過20年的歷史,但MAOGEPING真正走進年輕人視野,還是近幾年。

一個大前提是,國潮東風(fēng)漸起,新國貨品牌層出不窮,MAOGEPING終于能夠“出圈”。

具體來看,2018年,國潮經(jīng)濟先從李寧等本土服裝品牌燃起,繼而,國貨美妝也抓住了紅利,乍露鋒芒。典型代表如完美日記、橘朵等,均在這一年完成了早期融資,此后,上述品牌們,尤其是完美日記,更是以過山車般的速度進行戰(zhàn)略融資,最終登陸美股上市。

此外,更如花西子,通過聯(lián)手頭部帶貨主播李佳琦,一舉成為社交平臺網(wǎng)紅爆款。

圖源花西子官方微博

本質(zhì)上,這些國貨美妝品牌們抓住了新媒體渠道傳播紅利,洞悉消費者種草拔草消費習(xí)慣后,依靠小紅書營銷、KOL帶貨的方式,完成知名度建設(shè),得以在瞬時崛起。

比起這些年輕品牌,MAOGEPING反應(yīng)慢了半拍,但意識到該紅利后,便迅速投身了這場營銷之戰(zhàn)。

最先是2019年5月,有用戶在B站上傳毛戈平20年前的化妝教程,毛戈平提出“千人千面”“回歸化妝本質(zhì)”等理念,在微博掀起熱議,#毛戈平化妝技術(shù)#也一度登上微博熱搜榜。

這之后,毛戈平再度和知名博主“深夜徐老師”合作,為徐老師改妝的視頻在B站、小紅書得到了現(xiàn)象級傳播,2020年,毛戈平本人也接連入駐了這兩大平臺。

胡軍、趙露思,包括最近的李佳琦助播旺旺,毛戈平的“模特”從90后的“童年男神”,到當(dāng)紅流量小花,再到直播帶貨主播,每一次改妝都能引起大面積熱議,而每一次熱議后,毛戈平“換頭術(shù)”等贊譽又會再次回歸。

與現(xiàn)代美妝博主不同的是,毛戈平更擅長展現(xiàn)東方女性的柔性美,據(jù)其官方表述,這是“戲劇化妝的基本技法,加上油畫藝術(shù)手法和時尚因素的融合,形成的全新的光影化妝藝術(shù)”。

以最近的旺旺改妝為例,毛戈平通過加深臉部外輪廓中的顴骨、下頜等,讓整體臉部線條更為流暢,觀感更為圓潤,使得原本瘦削的旺旺凸顯出了柔和氣息。此前的徐老師、趙露思等,都是如此。

很難否認(rèn),它其實也受益于當(dāng)下日韓風(fēng)退潮,國潮興起的審美變遷趨勢,年輕人更懂得欣賞并理解傳統(tǒng)東方女性美了。

不過,這并不意味著MAOGEPING同等受歡迎。

事實上,在小紅書等平臺,關(guān)于MAOGEPING產(chǎn)品使用體驗甚至形成了態(tài)度涇渭分明的兩個陣營。一方吐槽其產(chǎn)品大多難用,如粉膏等妝感較厚重、卡粉問題,另一方則會提出需要好技巧才能使用得當(dāng),但技巧也無形中拔高了入門門檻。

它其實側(cè)面反映了一個問題,即毛戈平因影視妝造馳名二十年,其技法和審美,相對而言更偏向上鏡使用,并不夠日常感。

回看近兩年毛戈平出圈的合作對象,有河南春晚、中國花樣游泳隊等專業(yè)領(lǐng)域,但這與普通消費者日常需求之間存在鴻溝。也因此,不少論調(diào)都提出,倘若不是美妝博主或?qū)I(yè)化妝師,新手小白還是慎入MAOGEPING。

缺陷

如果盤點近些年的新國貨美妝品牌,會發(fā)現(xiàn)一大特征是:把大牌的價格打下來了。

根據(jù)《“億歐×天貓”2020國貨彩妝市場研究報告》,國貨品牌用戶以25歲以下、三線及以下城市的Z世代女性消費者為主,職業(yè)分布中,個體經(jīng)營/服務(wù)人員、公司職員/白領(lǐng)以及學(xué)生分列前三,共占據(jù)整體用戶的近50%。

這意味著,國貨彩妝整體是在吃國際大牌彩妝高單價壁壘下的年輕人紅利,它并不意味著取得了和國際大牌一般的知名度和接受度。

當(dāng)把MAOGEPING放置于國貨品類中,它是格格不入的。MAOGEPING是少有的走高端路線的國貨品牌,在國貨整體沒有拿下高端市場份額的當(dāng)下,市場接受度便打了折扣。

而MAOGEPING本身售價甚至高于一些大牌產(chǎn)品。光影塑顏高光粉膏690元,三色修容餅520元,奢華養(yǎng)膚黑霜680元,而一款黑金煥顏修護精華液,更是售價1880元。

圖源毛戈平官網(wǎng)

打開其官方天貓旗艦店,按照銷量排序,上述高價明星產(chǎn)品并非店鋪銷售爆款,反倒是魚子醬面膜體驗裝、無痕粉膏、化妝工具等單價較低的產(chǎn)品排在了前列。

與之相對應(yīng)的,也是迄今為止毛戈平仍被質(zhì)疑的一點,目前沒有自建生產(chǎn)線。招股書中提到,公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要依靠外協(xié)方式完成,生產(chǎn)方式包括委外加工、外協(xié)定制和外購。

顯然,這極大節(jié)約了企業(yè)成本。2020~2022年間,毛戈平毛利率分別為82.92%、81.82%和82.52%,甚至高于歐萊雅、資生堂等國際大牌。

更重要的是,其核心研發(fā)成本這三年分別為1067.04萬元、1370.3萬元和1456.2萬元,研發(fā)費用率分別為1.21%、0.96%和0.87%,遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

當(dāng)然,對于市場份額有限的品牌來說,代工廠是一條業(yè)已成熟的路徑,并非一定自建才是最好,但近些年,包括完美日記等品牌,在登陸美股上市之后,都開始提出大數(shù)額投入搭建彩妝研發(fā)和生產(chǎn)基地,它其實是品牌核心競爭力的一個表現(xiàn)。

作為一家希冀上市的企業(yè),毛戈平另一大問題是,仍未找到MAOGEPING之外的另一增長曲線。

MAOGEPING品牌收入節(jié)節(jié)攀升的同時,毛戈平旗下化妝品學(xué)校及至愛終生兩大品牌,卻增長乏力。特別是寄希望于開拓下沉市場的至愛終生,并沒有完成相應(yīng)使命。

如今,距離毛戈平因武則天妝容大火已經(jīng)過去近三十年,盡管這份紅利在近兩年被MAOGEPING吃下,但流量易逝,并不能成為企業(yè)壁壘。

不得不說的是,MAOGEPING維持高端品牌形象還極大依賴線下專柜導(dǎo)購,會員權(quán)益、免費試妝等優(yōu)惠吸引了不少女性消費者。但在社交平臺上,越來越多人指出,專柜工作人員手法不專業(yè)、態(tài)度差、強行推銷產(chǎn)品等問題。

此外,在2021年,還有博主發(fā)視頻吐槽,毛戈平培訓(xùn)學(xué)校強制推銷包含劣質(zhì)化妝品的8000元化妝產(chǎn)品套餐,引發(fā)關(guān)于學(xué)??诒挠懻?。

顯然,對于毛戈平來說,管理是一個還未經(jīng)擺上臺面的問題。

招股書中提到,毛戈平本次發(fā)行募集資金將用于渠道建設(shè)及品牌推廣、研發(fā)中心、信息系統(tǒng)升級和形象設(shè)計培訓(xùn)機構(gòu)建設(shè)等四大項目。

其中,第一項計劃資金為8億元,而研發(fā)為9000萬元,這意味著,核心研發(fā)費用并非主要用途,未來的營銷宣發(fā)及渠道才是。這不是一個好信號。

上述國貨彩妝市場研究報告也提及,美妝行業(yè)具有“細(xì)分”“不排他”的特點,進入門檻低,甚至包括一些代工廠也開始孵化自有品牌,競爭只會愈發(fā)激烈。

倘若如此繼續(xù)下去,對于毛戈平來說,這份“武則天”的紅利還能吃多久,真的需要打一個問號。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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單靠“換頭術(shù)”,毛戈平贏不了

“流量易逝,成不了企業(yè)壁壘?!?/p>

文|商業(yè)評論 王明

編輯|葛偉煒

擁有二十三年歷史的毛戈平,上市一波三折。

這家公司先后在2016年遞交招股書、2017年更新招股書,并終于在2021年通過證監(jiān)會發(fā)行審核,卻又突然暫停,直至近日,再度更新招股書,重啟上市計劃。

相較于作為一家公司存在的“毛戈平”,大多數(shù)人更熟悉其本體—— 一名蜚聲中外的化妝藝術(shù)大師。1995年,因幫45歲出演《武則天》的劉曉慶打造少女妝容,毛戈平成為家喻戶曉的“魔術(shù)化妝師”。

無疑,毛戈平是較早入局國貨美妝的品牌之一,在創(chuàng)始人毛戈平夫婦的運作下,這一品牌旗下分為產(chǎn)品與化妝學(xué)校兩大商業(yè)版圖,其中的產(chǎn)品端,擁有高端線“MAOGEPING”彩妝護膚品和相對平價的“至愛終生”。

很難否認(rèn),走到今天的毛戈平一路并不順暢,且爭議頗多。

近幾年,乘著“國貨”崛起的東風(fēng),毛戈平走進年輕人視野,同時,卻又因堪比國際大牌的定價,讓人望而卻步。而通過故宮聯(lián)名、運營小紅書、B站等社交內(nèi)容平臺賬號,營銷逐漸猛烈,年輕人接受度漸長,卻又因產(chǎn)品使用壁壘引發(fā)爭端。

當(dāng)將目光聚焦于“這是一家即將上市的公司”時,又會發(fā)現(xiàn),品牌高度綁定毛戈平本人IP、形象的現(xiàn)狀并不成熟。甚至可以說,這家公司憂慮頗多。

創(chuàng)業(yè)

從化妝界的地位來說,毛戈平的確可以稱作“神話”。

公司官網(wǎng)呈現(xiàn)的品牌故事顯示,毛戈平關(guān)于“美的啟蒙”源于孩童時期臨摹仕女圖,對仕女妝容印象深刻,此后,他進入藝校學(xué)習(xí),在越劇團做演員,20歲時,因為一次機緣巧合,轉(zhuǎn)行戲劇化妝。

他第一次嶄露頭角是在1989年,在電視劇《楊乃武與小白菜》劇組做化妝助理,偶然得到為主角陶慧敏試妝的機會,一鳴驚人,助力陶拿下角色。此后,便是那部家喻戶曉的劉曉慶版《武則天》了。

時年40歲的劉曉慶,需要在劇中演出武則天少女至老年的全階段,年齡跨度從14歲到80歲,技術(shù)難度頗高,毛戈平通過暈染等技術(shù),將其臉型修飾至圓潤形態(tài),并鉆研出妝面與打光相結(jié)合的技術(shù),成功幫助劉曉慶完成表演。

次年,劉曉慶出演《火燒阿房宮》,一人分飾三角,再次與毛戈平合作。

圖源毛戈平官網(wǎng)

無疑,毛戈平是有商業(yè)頭腦的。

打響知名度后不久,毛戈平迅速轉(zhuǎn)身開始打造商業(yè)版圖,一方面,成立毛戈平形象藝術(shù)學(xué)校,另一方面,創(chuàng)辦美妝品牌MAOGEPING。

根據(jù)這家公司最新的招股書。目前,公司主要從事MAOGEPING與至愛終生兩大品牌彩妝、護膚系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及化妝技能培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

具體而言,核心品牌為MAOGEPING,以創(chuàng)始人名字命名,作為面向都市女性的本土高端品牌,以中高端百貨專柜直營模式和電商銷售為主;至愛終生則定位于二三線城市的女性消費者,以經(jīng)銷模式為主,致力于提升公司產(chǎn)品的覆蓋群體和銷售區(qū)域。

此外,就是分布于北京、上海、杭州等九地的毛戈平化妝培訓(xùn)學(xué)校了。

其中,MAOGEPING進入全國90多個大中型城市,360余家中高端百貨商場開設(shè)了化妝品形象專柜。盡管線下仍是主要渠道,但也布局了天貓、抖音、京東、快手、小紅書等各類電商平臺。

圖源毛戈平小紅書賬號

看其招股書具體數(shù)據(jù),MAOGEPING依然是營收主要來源。2020~2022年度,MAOGEPING收入分別達(dá)到7.54億元、12.78億元、15.72億元,分別占當(dāng)年總營收的87.57%、90.95%、95.25%。

三年間,其公司營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到38.11%,凈利潤由2.0億元增長至3.5億元,總體是呈快速增長的。

作為一家由毛戈平創(chuàng)辦的公司,目前,其實控人也是毛戈平夫婦。其股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示,毛戈平持股比例為42.63%,其妻子汪立群持股11.08%,另有毛霓萍、毛慧萍、汪立華等雙方親屬持有近三成。

網(wǎng)紅

“我缺的是化妝品嗎?我缺的是毛戈平的那雙手?!?/p>

打開小紅書、B站等年輕女性聚集的社交平臺,毛戈平相關(guān)話題下,這樣的調(diào)侃并不少見。它仿佛是把雙刃劍,一方面,將化妝大師毛戈平架上神壇,另一方面,給品牌MAOGEPING添了桎梏。

盡管已經(jīng)擁有超過20年的歷史,但MAOGEPING真正走進年輕人視野,還是近幾年。

一個大前提是,國潮東風(fēng)漸起,新國貨品牌層出不窮,MAOGEPING終于能夠“出圈”。

具體來看,2018年,國潮經(jīng)濟先從李寧等本土服裝品牌燃起,繼而,國貨美妝也抓住了紅利,乍露鋒芒。典型代表如完美日記、橘朵等,均在這一年完成了早期融資,此后,上述品牌們,尤其是完美日記,更是以過山車般的速度進行戰(zhàn)略融資,最終登陸美股上市。

此外,更如花西子,通過聯(lián)手頭部帶貨主播李佳琦,一舉成為社交平臺網(wǎng)紅爆款。

圖源花西子官方微博

本質(zhì)上,這些國貨美妝品牌們抓住了新媒體渠道傳播紅利,洞悉消費者種草拔草消費習(xí)慣后,依靠小紅書營銷、KOL帶貨的方式,完成知名度建設(shè),得以在瞬時崛起。

比起這些年輕品牌,MAOGEPING反應(yīng)慢了半拍,但意識到該紅利后,便迅速投身了這場營銷之戰(zhàn)。

最先是2019年5月,有用戶在B站上傳毛戈平20年前的化妝教程,毛戈平提出“千人千面”“回歸化妝本質(zhì)”等理念,在微博掀起熱議,#毛戈平化妝技術(shù)#也一度登上微博熱搜榜。

這之后,毛戈平再度和知名博主“深夜徐老師”合作,為徐老師改妝的視頻在B站、小紅書得到了現(xiàn)象級傳播,2020年,毛戈平本人也接連入駐了這兩大平臺。

胡軍、趙露思,包括最近的李佳琦助播旺旺,毛戈平的“模特”從90后的“童年男神”,到當(dāng)紅流量小花,再到直播帶貨主播,每一次改妝都能引起大面積熱議,而每一次熱議后,毛戈平“換頭術(shù)”等贊譽又會再次回歸。

與現(xiàn)代美妝博主不同的是,毛戈平更擅長展現(xiàn)東方女性的柔性美,據(jù)其官方表述,這是“戲劇化妝的基本技法,加上油畫藝術(shù)手法和時尚因素的融合,形成的全新的光影化妝藝術(shù)”。

以最近的旺旺改妝為例,毛戈平通過加深臉部外輪廓中的顴骨、下頜等,讓整體臉部線條更為流暢,觀感更為圓潤,使得原本瘦削的旺旺凸顯出了柔和氣息。此前的徐老師、趙露思等,都是如此。

很難否認(rèn),它其實也受益于當(dāng)下日韓風(fēng)退潮,國潮興起的審美變遷趨勢,年輕人更懂得欣賞并理解傳統(tǒng)東方女性美了。

不過,這并不意味著MAOGEPING同等受歡迎。

事實上,在小紅書等平臺,關(guān)于MAOGEPING產(chǎn)品使用體驗甚至形成了態(tài)度涇渭分明的兩個陣營。一方吐槽其產(chǎn)品大多難用,如粉膏等妝感較厚重、卡粉問題,另一方則會提出需要好技巧才能使用得當(dāng),但技巧也無形中拔高了入門門檻。

它其實側(cè)面反映了一個問題,即毛戈平因影視妝造馳名二十年,其技法和審美,相對而言更偏向上鏡使用,并不夠日常感。

回看近兩年毛戈平出圈的合作對象,有河南春晚、中國花樣游泳隊等專業(yè)領(lǐng)域,但這與普通消費者日常需求之間存在鴻溝。也因此,不少論調(diào)都提出,倘若不是美妝博主或?qū)I(yè)化妝師,新手小白還是慎入MAOGEPING。

缺陷

如果盤點近些年的新國貨美妝品牌,會發(fā)現(xiàn)一大特征是:把大牌的價格打下來了。

根據(jù)《“億歐×天貓”2020國貨彩妝市場研究報告》,國貨品牌用戶以25歲以下、三線及以下城市的Z世代女性消費者為主,職業(yè)分布中,個體經(jīng)營/服務(wù)人員、公司職員/白領(lǐng)以及學(xué)生分列前三,共占據(jù)整體用戶的近50%。

這意味著,國貨彩妝整體是在吃國際大牌彩妝高單價壁壘下的年輕人紅利,它并不意味著取得了和國際大牌一般的知名度和接受度。

當(dāng)把MAOGEPING放置于國貨品類中,它是格格不入的。MAOGEPING是少有的走高端路線的國貨品牌,在國貨整體沒有拿下高端市場份額的當(dāng)下,市場接受度便打了折扣。

而MAOGEPING本身售價甚至高于一些大牌產(chǎn)品。光影塑顏高光粉膏690元,三色修容餅520元,奢華養(yǎng)膚黑霜680元,而一款黑金煥顏修護精華液,更是售價1880元。

圖源毛戈平官網(wǎng)

打開其官方天貓旗艦店,按照銷量排序,上述高價明星產(chǎn)品并非店鋪銷售爆款,反倒是魚子醬面膜體驗裝、無痕粉膏、化妝工具等單價較低的產(chǎn)品排在了前列。

與之相對應(yīng)的,也是迄今為止毛戈平仍被質(zhì)疑的一點,目前沒有自建生產(chǎn)線。招股書中提到,公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要依靠外協(xié)方式完成,生產(chǎn)方式包括委外加工、外協(xié)定制和外購。

顯然,這極大節(jié)約了企業(yè)成本。2020~2022年間,毛戈平毛利率分別為82.92%、81.82%和82.52%,甚至高于歐萊雅、資生堂等國際大牌。

更重要的是,其核心研發(fā)成本這三年分別為1067.04萬元、1370.3萬元和1456.2萬元,研發(fā)費用率分別為1.21%、0.96%和0.87%,遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

當(dāng)然,對于市場份額有限的品牌來說,代工廠是一條業(yè)已成熟的路徑,并非一定自建才是最好,但近些年,包括完美日記等品牌,在登陸美股上市之后,都開始提出大數(shù)額投入搭建彩妝研發(fā)和生產(chǎn)基地,它其實是品牌核心競爭力的一個表現(xiàn)。

作為一家希冀上市的企業(yè),毛戈平另一大問題是,仍未找到MAOGEPING之外的另一增長曲線。

MAOGEPING品牌收入節(jié)節(jié)攀升的同時,毛戈平旗下化妝品學(xué)校及至愛終生兩大品牌,卻增長乏力。特別是寄希望于開拓下沉市場的至愛終生,并沒有完成相應(yīng)使命。

如今,距離毛戈平因武則天妝容大火已經(jīng)過去近三十年,盡管這份紅利在近兩年被MAOGEPING吃下,但流量易逝,并不能成為企業(yè)壁壘。

不得不說的是,MAOGEPING維持高端品牌形象還極大依賴線下專柜導(dǎo)購,會員權(quán)益、免費試妝等優(yōu)惠吸引了不少女性消費者。但在社交平臺上,越來越多人指出,專柜工作人員手法不專業(yè)、態(tài)度差、強行推銷產(chǎn)品等問題。

此外,在2021年,還有博主發(fā)視頻吐槽,毛戈平培訓(xùn)學(xué)校強制推銷包含劣質(zhì)化妝品的8000元化妝產(chǎn)品套餐,引發(fā)關(guān)于學(xué)??诒挠懻?。

顯然,對于毛戈平來說,管理是一個還未經(jīng)擺上臺面的問題。

招股書中提到,毛戈平本次發(fā)行募集資金將用于渠道建設(shè)及品牌推廣、研發(fā)中心、信息系統(tǒng)升級和形象設(shè)計培訓(xùn)機構(gòu)建設(shè)等四大項目。

其中,第一項計劃資金為8億元,而研發(fā)為9000萬元,這意味著,核心研發(fā)費用并非主要用途,未來的營銷宣發(fā)及渠道才是。這不是一個好信號。

上述國貨彩妝市場研究報告也提及,美妝行業(yè)具有“細(xì)分”“不排他”的特點,進入門檻低,甚至包括一些代工廠也開始孵化自有品牌,競爭只會愈發(fā)激烈。

倘若如此繼續(xù)下去,對于毛戈平來說,這份“武則天”的紅利還能吃多久,真的需要打一個問號。

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