文 | 獨(dú)角金融 李海霞
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基金凈值下跌時(shí)，投資者錢包縮水，而基金公司照樣賺得盆滿缽盈。這一現(xiàn)象被市場(chǎng)爭(zhēng)議、被投資者詬病。
近日，信達(dá)澳亞基金管理有限公司（原“信達(dá)澳銀基金管理有限公司”，下稱“信達(dá)澳亞基金”）控股公司信達(dá)證券（601059.SH）發(fā)布了上市后的首份年報(bào)。信達(dá)澳亞基金過(guò)去一年的業(yè)績(jī)情況也隨之曝光。據(jù)信達(dá)證券年報(bào)披露，2022年信達(dá)澳亞基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.68億元，增長(zhǎng)15%，凈利潤(rùn)2.13億元，下滑128%。
高營(yíng)收之外，信達(dá)澳亞基金有17只基金近一年跌超10%。其中，從業(yè)13年之久的5星老將曾國(guó)富領(lǐng)跌，所管5只基金近一年有4只跌超20%，還有一只基金過(guò)去一年虧損超17億元。除此之外，信達(dá)澳亞基金的金字招牌馮明遠(yuǎn)所管6只產(chǎn)品近一年全部跌超10%。
老將折戟新能源，信達(dá)澳亞基金有誰(shuí)能扛起業(yè)績(jī)大旗呢？
1、半年收4.65億管理費(fèi)背后：權(quán)益類基金近一年收益率低于同類
據(jù)信達(dá)證券年報(bào)披露，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為信達(dá)證券第一大主營(yíng)業(yè)務(wù)。
其他業(yè)務(wù)（主要包括私募投資、另類投資、基金管理等）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.55億元，占比27.79%，在主營(yíng)業(yè)務(wù)中位列第二。該項(xiàng)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)32.65%，是信達(dá)證券主營(yíng)業(yè)務(wù)中增幅最大的一項(xiàng)。
信達(dá)證券表示，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的變動(dòng)主要系子公司信達(dá)澳亞基金管理費(fèi)收入增長(zhǎng)、公司研究開發(fā)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致。
來(lái)源：信達(dá)證券年報(bào)
據(jù)官網(wǎng)顯示，信達(dá)澳亞基金成立于2016年6月，是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)內(nèi)首家由國(guó)有資產(chǎn)管理公司控股的基金管理公司，由中國(guó)信達(dá)（1359.HK）和澳大利亞聯(lián)邦銀行全資子公司澳大利亞康聯(lián)首域集團(tuán)有限公司合資設(shè)立。2015年5月22日，信達(dá)證券受讓中國(guó)信達(dá)持有的54%股權(quán)，與East Topco Limited（持股比例46%）共同持有信達(dá)澳亞基金股份。
2021年、2022年，信達(dá)澳亞基金新發(fā)基金10只、13只，分別對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值255億元、110億元。目前信達(dá)澳亞基金總共有52只基金，整體資產(chǎn)規(guī)模從2020年末的398億元，增至2022年末的894億元，2年規(guī)模增長(zhǎng)近500億元，排名從72名上升至58名。
來(lái)源：Wind
基金公司管理費(fèi)與規(guī)模直接掛鉤。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年信達(dá)澳亞基金管理費(fèi)為8783萬(wàn)元，2021年時(shí)管理費(fèi)達(dá)到6.66億元。2022年上半年，信達(dá)澳亞基金共收管理費(fèi)為4.65億元。
與光鮮業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)的，近來(lái)信達(dá)澳亞基金旗下產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)并不佳。
據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，占整體規(guī)模近1/2的混合型基金，近一年平均收益率為-6.14%，低于同類平均的-3.85%；近6個(gè)月平均收益率-4.19%，低于同類平均的-1.25%。
規(guī)模占比12%的股票型基金近一年平均收益率為-11.04%，低于同類平均的-4.11%；近6個(gè)月平均收益率-7.2%，低于同類平均的3.29%。
規(guī)模占比23%的債券型基金近一年平均收益率為3.11，高于同類平均的2.36%；近6個(gè)月平均收益率1.11%，高于同類平均的0.29%。
截至2023年3月23日，近一年跌超10%的基金有17只（A、C類份額分開計(jì)算），占所有基金（52只）的33%。
2、老將曾國(guó)富單只基金去年虧17億元，近一年4只基金跌超20%
信達(dá)澳亞基金近一年跌超20%的基金，包括信澳產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、信澳成長(zhǎng)精選混合、信澳產(chǎn)業(yè)優(yōu)選一年持有混合、信澳中小盤混合，這4只基金的基金經(jīng)理均為曾國(guó)富。
曾國(guó)富是從業(yè)13年的5星老將，也是信達(dá)澳亞基金從業(yè)年限時(shí)間最長(zhǎng)的基金經(jīng)理。他曾先后在大鵬證券有限責(zé)任公司、平安證券有限責(zé)任公司、國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司任職，2006年9月加入信達(dá)澳亞基金，歷任高級(jí)分析師、研究總監(jiān)、公募投資總部副總監(jiān)、權(quán)益投資總部副總監(jiān)等職。
2008年，曾國(guó)富開始擔(dān)任基金經(jīng)理，管理了首只產(chǎn)品信澳精華A，該只基金2011年獲得了《證券時(shí)報(bào)》頒發(fā)的三年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金獎(jiǎng)。
目前，曾國(guó)富共管理了5只產(chǎn)品，除了上述4只跌超20%的產(chǎn)品外，還與基金經(jīng)理李博共同管理了信澳新能源精選?？傮w來(lái)看，近1年曾國(guó)富所管產(chǎn)品表現(xiàn)均不佳。截至2023年3月23日，其所管基金業(yè)績(jī)同類排名均處于末位。
來(lái)源：天天基金網(wǎng)
曾國(guó)富唯一共管的基金信澳新能源精選成立于2021年5月25日，截至2022年末，該基金規(guī)模40.55億元，也是曾國(guó)富管理規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。
2022年信澳新能源精選跌27.54%，在3548只基金中排名2094。
據(jù)該基金季報(bào)顯示，2022年第一季度到第四季度該只基金分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-7.84億元、12.11億元、-13.97億元、-7.69億元。合并計(jì)算，信澳新能源精選2022年累計(jì)虧損17.39億元。
據(jù)年中報(bào)顯示，按基金凈值1.5%年費(fèi)率計(jì)提，2022年上半年信澳新能源精選收取管理費(fèi)2715萬(wàn)元。若以此估算，2022年該只基金全年收管理費(fèi)超5000萬(wàn)元。
曾國(guó)富在管基金前十大重倉(cāng)股，包括江特電機(jī)（002176.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、理想汽車（LI.O）、比亞迪（002594.SZ）、賽力斯（601127.SH）、中礦資源（002738.SZ）等新能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。不過(guò)，這些重倉(cāng)股2022年整年表現(xiàn)疲軟。
近期，曾國(guó)富在東方財(cái)富網(wǎng)創(chuàng)作中心發(fā)文《聊一聊我今年以來(lái)的配置思路》，文中他表示看好新能源、軍工、半導(dǎo)體等板塊，尤其是光伏。從估值角度來(lái)看，這些行業(yè)估值基本處在歷史相對(duì)低位，很多基本面優(yōu)秀的標(biāo)的已進(jìn)入長(zhǎng)期配置區(qū)間。
3、馮明遠(yuǎn)離任旗下4只產(chǎn)品，誰(shuí)能扛起業(yè)績(jī)大旗？
信達(dá)澳亞基金另一名大將馮明遠(yuǎn)，管理產(chǎn)品規(guī)模在信達(dá)澳亞基金最多，達(dá)235億元。
馮明遠(yuǎn)曾任平安證券綜合研究所研究員，2014年1月加入信達(dá)澳亞基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任副總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)。
自2017年起擔(dān)任基金經(jīng)理，至今從業(yè)年限有6年多。2019年-2021年時(shí)，其管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)分別實(shí)現(xiàn)年度收益率94.11%、59.88%、45.37%，業(yè)績(jī)排名同類第2、197、21。該基金規(guī)模從2018年末的7.98億元增至2021年末的174.77億元。
作為信達(dá)澳亞基金金字招牌的馮明遠(yuǎn)，近來(lái)連續(xù)離任其所管理的4只基金產(chǎn)品，頗受市場(chǎng)關(guān)注：
2022年7月19日，離任信澳精華配置混合，由從業(yè)不足一年的新基金經(jīng)理張劍滔接任；2023年1月13日，離任信澳匠心臻選兩年期持有混合，由基金經(jīng)理李淑彥和朱然共管；2月3日，離任信澳先進(jìn)智造股票，由基金經(jīng)理齊興方單獨(dú)管理；
2月16日，離任信澳核心科技混合，由從業(yè)不足一年的新基金經(jīng)理徐聰單獨(dú)管理。
連續(xù)卸任4只產(chǎn)品，市場(chǎng)有傳聞馮明遠(yuǎn)將離職。不過(guò)，信達(dá)澳亞基金曾向多個(gè)媒體否認(rèn)了這一說(shuō)法，稱目前馮明遠(yuǎn)的工作安排并無(wú)變動(dòng)。
目前，馮明遠(yuǎn)在管產(chǎn)品有信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、信澳科技創(chuàng)新一年定開混合、信澳研究?jī)?yōu)選混合等6只產(chǎn)品。不過(guò)，其所管產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，近一年均跌超10%，排名亦處于末尾部分。
來(lái)源：天天基金網(wǎng)
同曾國(guó)富類似，馮明遠(yuǎn)所管產(chǎn)品主要投向了新能源、科技領(lǐng)域，重倉(cāng)的股票包括璞泰來(lái)（603659.SH）、天齊鋰業(yè)、比亞迪、寧德時(shí)代（300750.SZ）等。
基金業(yè)績(jī)報(bào)中，馮明遠(yuǎn)表示，展望2023年，我們正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步復(fù)蘇，整體市場(chǎng)環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。整體投資方向上，我們?nèi)匀粓?jiān)持自下而上的選股思路，在科技、新能源等新興領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，與優(yōu)秀的企業(yè)共同成長(zhǎng)和進(jìn)步。
目前，馮明遠(yuǎn)的頭像和所管理的產(chǎn)品信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票依舊懸掛于官網(wǎng)首頁(yè)明星基金經(jīng)理欄內(nèi)。昔日的明星光環(huán)何時(shí)重回，等待市場(chǎng)給我們答案。
信達(dá)澳亞基金也在積極招兵買馬，廣納基金經(jīng)理人才。據(jù)Wind顯示，信達(dá)澳亞基金近一年無(wú)基金經(jīng)理離任，卻新聘基金經(jīng)理7名。可見(jiàn)其對(duì)基金經(jīng)理隊(duì)伍人才建設(shè)的重視程度。
老將曾國(guó)富、馮明遠(yuǎn)等基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑外，信達(dá)澳亞基金涌現(xiàn)出一些實(shí)力強(qiáng)勁的中生代基金經(jīng)理，比如楊柯、是星濤等。
楊珂香港大學(xué)金融學(xué)碩士畢業(yè)，曾在廣發(fā)證券（香港）研究部任必選消費(fèi)品研究員，2015年12月加入信達(dá)澳亞基金，擔(dān)任醫(yī)藥研究員、基金經(jīng)理助理等職。
自2020年5月，楊珂上任基金經(jīng)理，先后管理了信澳健康中國(guó)混合、信澳醫(yī)藥健康混合兩只基金。
她管理的首只產(chǎn)品信澳健康中國(guó)混合，截至2022年3月23日，任職回報(bào)66.2%，任職年化回報(bào)19.44%，回報(bào)排名在1895只產(chǎn)品中排147。
尤其2022年，在醫(yī)藥板塊下行，同類產(chǎn)品平均跌15.39%的情況下，信澳健康中國(guó)混合逆勢(shì)上升，漲幅1.35%。其管理的信澳醫(yī)藥健康混合2022年也實(shí)現(xiàn)了1.83%的漲幅。
楊珂看好醫(yī)藥消費(fèi)，她的投資理念是自下而上精選個(gè)股，進(jìn)行長(zhǎng)期投資。她的選股標(biāo)準(zhǔn)是：至少業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有兩到三年的持續(xù)性。
此外，信達(dá)澳亞基金從匯豐晉信基金管理有限公司（下稱“匯豐晉信”）挖過(guò)來(lái)的是星濤業(yè)績(jī)表現(xiàn)亦不錯(cuò)。
是星濤復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)碩士學(xué)歷，曾在光大保德信基金管理有限公司任研究員，2014年-2021年在匯豐晉信先后任研究員、基金經(jīng)理。2021年3月加入信達(dá)澳亞基金，目前管理了信澳價(jià)值精選混合、信澳優(yōu)勢(shì)價(jià)值混合、信澳遠(yuǎn)見(jiàn)價(jià)值混合、信澳鑫享債券4只產(chǎn)品。所管產(chǎn)品近一年業(yè)績(jī)均位于同類排名前部分。
在3月16日“基金服務(wù)萬(wàn)里行之建行·中證報(bào)金?；鹧仓v”直播間里，是星濤表示，白酒是一個(gè)人氣非常高的板塊，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)是獨(dú)一無(wú)二的資產(chǎn)類別，備受機(jī)構(gòu)投資者和外資青睞，因此，在復(fù)蘇過(guò)程中，去年底就有資金涌入。這一板塊估值已經(jīng)修復(fù)到歷史上比較好水平，在近期的回調(diào)中也是比較堅(jiān)挺的板塊，這背后是外資中偏交易屬性的活躍資金在支撐。
來(lái)源：天天基金網(wǎng)
除此之外，李博、朱然、張旻等基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)亦可圈可點(diǎn)。信達(dá)澳亞基金人才梯隊(duì)出現(xiàn)多個(gè)優(yōu)秀基金經(jīng)理，在各自擅長(zhǎng)領(lǐng)域內(nèi)散發(fā)光彩。
在老將曾國(guó)富、馮明遠(yuǎn)之外，信達(dá)澳亞基金有更多的中生代基金經(jīng)理脫穎而出。你是否買過(guò)信達(dá)澳亞基金的產(chǎn)品，看好哪位基金經(jīng)理？評(píng)論區(qū)留言吧。