文｜經緯創(chuàng)投
福建?。?200萬）的人口數(shù)量接近西班牙（4700萬），GDP（0.89萬億美元）與瑞士（0.84萬億美元）相當，在國內排名第9。
但福建省的人均GDP有1.9萬美元，在國內排名第4，僅次于北京、上海、江蘇，在全球相當于希臘（2萬美元）和波蘭（1.8萬美元）。但在40多年前，福建省GDP還排在全國第25名，堪稱一部逆襲史。
并且福建不是通過大肆舉債發(fā)展起來的，標準普爾全球最近發(fā)布的一項分析發(fā)現(xiàn)，福建是中國信用狀況最好的省份之一。
福建的自然條件不算最優(yōu)，有很多崇山峻嶺，難以開墾，這些山巒疊嶂確實阻隔交通，這是自古以來的瓶頸。但福建人更加意識到“要想富先修路”，福建省竟然是中國第一個實現(xiàn)“全省縣縣通高速”的省份。這樣的地理環(huán)境更加培養(yǎng)出閩商的特殊風格——吃苦耐勞、務實進取，勇于開拓高風險高利潤的前沿行業(yè)。
思想是經濟實力的上游，當一座城市成為某個領域思想上的高地，就早晚會取得更大的優(yōu)勢。當我們在這層意義上談論城市的時候，我們真正在談論的是人的集合，人又帶來了“事”，帶來了產業(yè)聚集。2008年保羅·克魯格曼因其對新經濟地理學的貢獻，獲得了諾貝爾經濟學獎，其核心觀點就是，地理位置和城市的生產效率，在區(qū)域經濟發(fā)展中扮演了非常重要的角色。
中國共有接近700座城市，除了北上廣深這樣的一線城市外，還有諸多新興城市極具潛力。比如福建廈門，就擁有全省排名第一的人均GDP。
中國很多省份都只有單核（例如四川）或雙核（例如山東），但唯有福建是“三核驅動”：省會福州、經濟特區(qū)廈門、制造業(yè)重鎮(zhèn)泉州，三大核心城市各司其職、各有偏重，發(fā)展均衡。
廈門又是最優(yōu)美、宜居的城市。當你下班后開車穿過鷺江道時，鼓浪嶼星星點點的燈火會撫慰疲憊的身心；高崎機場與廈門港繁忙的航班，又為這座城市帶來了繁華……你能感受到這座城市傳遞的信息是：你應該在一個更優(yōu)美的環(huán)境下，生活和工作得更好。
這也是我們舉辦經緯創(chuàng)融匯的原因——傳遞城市的信息，為有抱負的人才和創(chuàng)業(yè)公司找到他們的志向所在。今天這篇文章，我們就來聊聊廈門，來看看廈門的經濟地理、產業(yè)聚集，以及政府引導基金，是如何幫助城市崛起的，Enjoy：
廈門概況。來源：廈門工信局
1、經濟地理與產業(yè)聚集
在研究中國的城市變遷史時，一個很直觀的問題是，在城市與城市的競爭中，為何一些城市更容易成為經濟中心，而另一些則無法脫穎而出？
新經濟地理學給出了一些答案，城市的競爭力體現(xiàn)在產業(yè)聚集，而其中的變遷自有一些特殊規(guī)律。當一種產業(yè)在某個城市取得初步成功時，如果有適當?shù)募畲胧?，這個城市就會吸引更多的企業(yè)和人才。當這個產業(yè)的規(guī)模經濟、技術水平都提高之后，這個城市就會成為該產業(yè)的主要集聚地，形成規(guī)模效應和集聚效應。另一方面，由于生產成本和市場規(guī)模等因素的影響，產業(yè)也可能從一個城市遷移到另一個城市。
產業(yè)也會在不同區(qū)域之間出現(xiàn)轉移，這種轉移存在一個客觀條件的臨界點。比如一個儲能組件有50個零件，這50個零件基本都能在A地周邊30分鐘車程內配齊，這無疑是一個很完整的產業(yè)鏈。而在另一個地方B，30分鐘車程內只能找到幾個零配件。
那么很明顯，對于生產儲能組件的廠家來說，沒有遷移到B地的理由。但如果經過幾年的發(fā)展，大部分核心零件都可以在B地30分鐘車程范圍內配齊，并且配齊剩下零件也無須花費太大的成本，而B地的勞動力、政策優(yōu)惠等條件又比較好，就可以說，產業(yè)轉移的臨界點已經到來。
在這個臨界點出現(xiàn)之前，想要有產業(yè)轉移是一件千難萬難的事情，但這個臨界點一旦出現(xiàn)了，轉移就成了一件順理成章的事情。我們可以注意到，產業(yè)轉移的前提和目標，都是能否形成產業(yè)聚集，產業(yè)聚集為什么那么重要？
在新經濟地理學里，區(qū)域經濟的發(fā)展有一大核心要素——密度（Density），而產業(yè)聚集就是規(guī)模經濟最重要的體現(xiàn)。陸銘教授曾在《大國大城》里提出，規(guī)模經濟體現(xiàn)為三大效應：
第一是分享（sharing）——分享固定投入。生產者有固定投入，比如說基礎設施，比如說開發(fā)區(qū)建設，都有大量固定投入。人口越密集，分享基礎設施投資的企業(yè)和人就越多。從消費者角度來講，也有固定投入分享，比如說在餐館吃飯，餐館客流量越大，平均每個消費者分攤的餐館投入成本就越低。
第二個效應是勞動力市場的匹配（matching）。作為生產者，要招聘什么樣的人在大城市里都能招聘得到，在小城市你就可能招聘不到，因為不夠專業(yè)化。反過來從勞動者這個角度來講，你學冷門的專業(yè)，在大城市更可能找到專業(yè)匹配的工作。溫州的企業(yè)做大后，常常會搬到上海來，原因就在于，當企業(yè)升級了，需要更高技能、更專業(yè)的勞動力（比如設計師）和生產型服務業(yè)，溫州就滿足不了這些需要了。
隨之而來的第三個效應是學習效應（learning）。勞動力專業(yè)化以后就越做越好，這叫自己跟自己學，積累經驗就是這個意思。比如說，大學生為什么畢業(yè)以后愿意留在上海？我們很多人說大城市里大學生多，會出現(xiàn)大學生就業(yè)難。大學生其實不傻，一個人在選擇自己的就業(yè)地的時候，他考慮的是終身的收益，大學生初次就業(yè)后的起薪雖然只有幾千塊，但是他在一個會計事務所里干一年，跳個槽，收入可能會翻一倍。這就是學習效應的體現(xiàn)。
除了自己跟自己學的“干中學效應”，更為重要的是，生活在大城市里，還能夠向周圍的高技能勞動力學習，在與別人的交流中提高自己，這叫做“人力資本外部性”。經濟學家認為，城市里的人力資本外部性是現(xiàn)代經濟發(fā)展的重要機制，也可以解釋為什么大學生要在大城市扎堆。為什么現(xiàn)在大城市人越來越多？因為經濟結構發(fā)生變化了，現(xiàn)代經濟里面越來越多的是知識和技術密集型產業(yè)。為什么全世界一流的演員、教授、醫(yī)生、做咨詢的和金融的往往都在大城市？他們難道不知道大城市比較擁擠，并且房價貴嗎？都知道，但他們還是到大城市來，因為規(guī)模經濟、匹配效應和學習效應。
來源：王建康：基于引力模型的福建省城市經濟聯(lián)系研究，華僑大學經濟發(fā)展與改革研究院
說了這么多理論，現(xiàn)在我們回到廈門的經濟地理。廈門自經濟特區(qū)成立以來，主要著力點在哪些產業(yè)上呢？
今天的廈門，主要圍繞四大支柱產業(yè)集群：電子信息、機械裝備、商貿物流、金融服務，并且正在培育壯大四個戰(zhàn)略性新興產業(yè)：生物醫(yī)藥、新材料、新能源、文旅創(chuàng)意，還前瞻性地布局了更前沿的六個“未來產業(yè)”：第三代半導體、未來網絡、前沿戰(zhàn)略材料、氫能與儲能、基因與生物技術、深?？仗扉_發(fā)?？傮w上，廈門形成了一個“4+4+6”的梯次發(fā)展產業(yè)體系。
來源：廈門市工信局
以新能源產業(yè)為例，目前廈門市新能源產業(yè)集中在鋰離子電池制造，已落地企業(yè)有廈門時代（寧德時代全資持股）、中創(chuàng)新航（中航鋰電）、海辰新能源等，在2022年已經實現(xiàn)了產值603億元。同時，寧德時代還與廈門大學簽約，建立了廈門時代新能源研究院，研究方向主要涉及智慧能源、儲能技術、高功率器件、下一代動力電池等前沿領域。
廈門的另一大特點是“口岸型的交通要地”，也被稱為“東南沿海大通道”，已經和世界上200多個國家與地區(qū)建立了經貿關系。廈門也是一座外向型經濟高速發(fā)展的城市，至2022年末，廈門累計引進外商投資企業(yè)18034個，實際使用外資397.1億美元，64個世界500強企業(yè)在廈投資115個外資項目。
廈門港是國家重點建設的四大國際航運中心之一，廈門口岸連續(xù)三年獲得“中國+大海運集裝箱口岸營商環(huán)境測評”最佳成績。在2022年，集裝箱吞吐量1243.47萬標箱，居國內第7位。貨輪航線173條，其中133條是外貿航線，可以通向55個國家和地區(qū)的149個港口。
擁有一個優(yōu)質的港口，在現(xiàn)代貿易中非常重要。就國際貿易的運輸成本而言，水運比陸上運輸要便宜很多。而且，對于中國絕大多數(shù)的貿易伙伴，包括北美和日本，中國并沒有陸上運輸線與之連接。因此，越靠近沿海大港口的地方，參與國際貿易的成本就越低，吸引投資就更多，經濟發(fā)展的速度相對來說就快一些。
這個經驗在全球范圍內都是成立的，大的海港很多都是（或曾經是）制造業(yè)的中心。而當一個城市的產業(yè)升級到以服務業(yè)為主時，其歷史上積累起來的人力資源優(yōu)勢仍將保持，從而繼續(xù)增長，制造業(yè)中心往往轉型成為知識和信息密集型的現(xiàn)代服務業(yè)中心。中國在改革開放之后加入了全球制造業(yè)分工體系，發(fā)展了出口加工型的制造業(yè)，于是，到大港口越近，便距離國際市場越近，其勞動生產率也越高。
當然，廈門的陸路運輸也不遜色。福建省“依山傍海”，境內山地、丘陵面積占了80%以上，素有“八山一水一分田”之稱，崎嶇的地形曾經是人員、貨物流動的一大阻礙。改革開放以來，福建全省花大力氣打通“血脈”，串起所有縣市和主要城鎮(zhèn)，福建搶先實現(xiàn)了全省縣縣通高速。
通過沈海、廈蓉、廈沙等高速公路和城市快速干道，與中西部高效銜接。在鐵路方面，廈門地區(qū)已經形成“四干（福廈、廈深、龍廈、鷹廈）兩支（海滄港區(qū)支線、東渡港區(qū)支線）的“鐵路骨架”，廈門市已經成為東南沿海重要的鐵路樞紐城市，去上海5小時、深圳2.5小時、福州1.5小時抵達，與周邊地市、中西部路網的無縫連接。
廈門還是中國“一帶一路”大戰(zhàn)略中，銜接“陸上絲綢之路”和“海上絲綢之路”的陸海樞紐城市。通過中歐班列可以直通歐洲、中亞與俄羅斯，通過港口可以覆蓋東南亞、印度與日本，廈門是唯一真正實現(xiàn)無縫銜接的“陸-?！睒屑~城市，通達歐洲中亞及俄羅斯12個國家34個城市。
在現(xiàn)代空運方面，廈門空港是中國大陸六大口岸機場之一，2022年開通運營城市航線174條，客貨運洲際航線9條，建設中的新機場年吞吐能力8500萬人次，預計在2026年投用。
了解國際經濟格局與中國“一帶一路”戰(zhàn)略的朋友，應該明白這個樞紐地位的巧妙之處。
2、政府引導基金是如何幫助城市崛起的
2022年，廈門市地區(qū)生產總值實現(xiàn)7802.7億元，增速排名全國15個同類城市首位。特別是戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展最快，新能源、新材料和生物醫(yī)藥產值分別增長40.7%、16.4%和27.9%，鋰離子電池、新能源汽車產量分別增長1.3倍、45.9%。
這樣亮眼的成績背后，政府引導基金功不可沒。廈門作為東南經濟重鎮(zhèn)，也是引導基金的重鎮(zhèn)，擁有多支表現(xiàn)亮眼的引導基金。
廈門的政府引導基金最早可以追溯到2011年，當時國家十二五規(guī)劃期間，推出了國家新興產業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金，當時廈門就已經決定拿出資金，參與國家新興產業(yè)創(chuàng)投計劃。
一個城市的政府引導基金做得好不好，能否帶來產業(yè)聚集效應，主要與相關部門是否重視它密切相關。廈門一直很重視金融服務業(yè)，很早就把引導基金作為主要發(fā)力點。
舉個例子，例如廈門市產業(yè)投資基金，在全國來看也是政府引導基金中的佼佼者。從規(guī)模來看，廈門市產業(yè)投資基金規(guī)模超1200億元，這是在廈門市產業(yè)投資基金理事會、市財政等主管部門的支持下所形成的。
這些錢不僅僅是投出去就結束了，它們還撬動了4倍以上的社會資本。此外，更重要的是被投項目與廈門產生往來，無論是業(yè)務上，還是人才上，所帶來的產業(yè)帶動效應非常重要。
從具體執(zhí)行角度，廈門市產業(yè)投資基金的受托管理機構是廈門創(chuàng)投，其母公司金圓集團是一家由廈門市委、市政府組建，市財政局作為唯一出資人的市屬國有金融控股集團，牌照非常齊全，擁有包括銀行、信托、證券等14張金融牌照，是廈門資本招商和產業(yè)投資的核心門戶。
廈門市產業(yè)投資基金的另一大目標是，對產業(yè)鏈關鍵領域“補短板、鍛長板、填空白”，所以廈門市產業(yè)投資基金所參股的基金，重點布局于新一代信息技術、半導體與集成電路、新能源新材料、生物科技、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產業(yè)，這也是東亞國家“舉國體制”的一種現(xiàn)實體現(xiàn)，由政府對新興核心產業(yè)進行調控和“集中力量干大事”。
我們在這次廈門行中，訪談了多位引導基金人士，我們也在嘗試總結各地引導基金的不同策略風格?？偨Y來說，如果拿合肥模式作為一個benchmark，廈門的策略是更重視生態(tài)。
在政府引導基金中，合肥是一個成功范例，扶持出了京東方、蔚來、歐菲光、晶合集成、康寧玻璃等重大項目。合肥從直投開始，逐漸布局產業(yè)鏈上的核心企業(yè)，并基于這些核心項目又延擴上下游產業(yè)鏈，把整個產業(yè)鏈帶起來，再通過基金去布局產業(yè)鏈上下游。這樣的做法非常有格局，不僅獲得了投資收益，更給當?shù)貛砹司薮蟮漠a業(yè)聚集效應。
總結合肥在引導基金上的打法策略，是更加“控盤”，出資額占到基金規(guī)模的較大比例，然后再根據自身產業(yè)鏈情況，強調投資于短板環(huán)節(jié)。
另一種策略是更強調投資生態(tài)。廈門的特點是，金融業(yè)本身就是很重要的一部分，所以廈門更重視股權投資生態(tài)，也就是通過返投等制度性約束，包括基金投資的項目或者招商引資帶來的項目，來形成特定產業(yè)聚集。廈門不會過于強控盤，而是通過立體化的政策，例如專門的股權投資優(yōu)惠政策，去吸引GP把基金落地在廈門。有一項內部的統(tǒng)計數(shù)據證明，近兩年來廈門新上市的企業(yè)中，有超過一半以上都有引導基金的參股基金介入。
這種強調生態(tài)的策略，也令廈門獲得了持續(xù)性的發(fā)展。廈門在2015年時，整體基金規(guī)模大概在500億，通過8年左右的發(fā)展，如今廈門整體基金規(guī)模超過4000億。這些基金有一個共性，就是通過制度化的安排，以市場化的方式讓它們首先去篩選本地的優(yōu)質項目，然后扶持他們，例如海辰儲能就是典型例子。
廈門也非常重視鏈主企業(yè)，因為它們非常重要。一個產業(yè)鏈上下游的大部分企業(yè)，都是奔著鏈主企業(yè)而來，一座城市能不能給它們提供相應的應用場景，有沒有相應的產業(yè)人才和研發(fā)人才，都關系到一個產業(yè)鏈能不能真正的在這深耕落地。
所以對于引導基金來說，如何在早期下重手，去吸引產業(yè)鏈上的主導企業(yè)，如何先對自己適合發(fā)展什么產業(yè)，有一整套理性、客觀的分析；之后再去進行產業(yè)鏈分析，去系統(tǒng)性地“強鏈、補鏈、延鏈”，這也是廈門正在努力的方向，廈門從去年開始，也推出了產業(yè)鏈招商基金，更加聚焦在產業(yè)鏈策略上。
來源：廈門工信局
政府引導基金在國際上已有多年發(fā)展歷史，最典型的案例是美國SBIC（美國小企業(yè)管理局），它在1953年成立，由美國聯(lián)邦政府管理，當時以融資擔保模式來促進小微企業(yè)的發(fā)展。另一個例子是以色列政府主導的YOZMA基金，是以色列最重要的創(chuàng)業(yè)投資引導基金，以推動國內的科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
我們以以色列YOZMA基金為例。在YOZMA基金成立之前，以色列人對于促進創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，進行了很多嘗試，如“首席科學家辦公室”，曾使以色列國內新技術不斷涌現(xiàn)，然而由于創(chuàng)新型企業(yè)資金的需求是長期性、階段性的，因此，多數(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在“首席科學家辦公室”的資助下，只能完成產品的研發(fā)環(huán)節(jié)，很難取得商業(yè)成功。
1992年，以色列政府撥款1億美元，出資設立了國有獨資的YOZMA基金，這1億美元被分為兩部分，主要針對兩種運作模式，一是直接投資，即以2000萬美元直接投資于起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)，從而引導民間資本投資于早期的創(chuàng)新企業(yè)；另一部分是母基金，即以8000萬美元與國際知名的金融機構合作，發(fā)起成立了十個子基金。
YOZMA基金在進行投資時，采用參股形式進入子基金，通過杠桿作用撬動更多資金投入其中，以有限合伙的形式進行運作，保證了基金的市場化運作?；鹜顿Y方向明確，選擇了通信、IT等新興產業(yè)，體現(xiàn)政府產業(yè)導向，推動了以色列高新技術發(fā)展。
1998年以色列累計有90家以上的創(chuàng)業(yè)投資基金投資于高科技產業(yè)，基金規(guī)模達到35億 美元。1997年，以色列有22個企業(yè)在美國上市，3個在歐洲上市，以色列政府通過YOAMA私有化方式實現(xiàn)逐漸退出，政府退出取得的收益遠大于1億美元，籌資額占到當年本國GDP的2.7%。
YOZMA基金的成功運作有效培育了民間創(chuàng)業(yè)風險投資。到2002年，以色列共有創(chuàng)業(yè)風險 投資基金131個，總資本100億美元?；鸺盍藰I(yè)績優(yōu)良的國際團隊，到以色列興辦創(chuàng)業(yè)風險投資基金，其人才、知識、經驗擴散效果十分顯著?！癥OZMA計劃”成功打造了以色列的“硅谷”，使以色列這個資源小國躍升為全球科研領域發(fā)達國家。
來源：瀟端，熊婧：政府創(chuàng)業(yè)引導基金運作模式借鑒——以以色列YOZMA基金為例，暨南大學經濟學院金融系
在以色列產業(yè)投資基金發(fā)展過程中，政府引導作用尤其突出。政府幾乎不參與產業(yè)投資基金的管理，而是在相應領域發(fā)展中發(fā)揮引導作用，賦予社會資本自由的管理權力，提升資金利用效率，以較低的資本回報資金投入到產業(yè)投資基金中，獲得了較好的社會資本收益，并吸引更多的社會資本加入其中。
通過曾經YOZMA基金的成功經驗，我們可以總結政府引導基金的四大特點：
政府適時進退，糾正市場失靈；
明確政府角色，避免政府失靈；
投資方向明確，體現(xiàn)政策導向；
匯聚多方力量，撬動多維資金。
最后，用蘭小歡在《置身事內》中對政府引導基金的分析來總結，一講到對高科技企業(yè)的資金支持，大多數(shù)人首先會想到硅谷風格的風險投資，但在移植和適應我國的政治經濟土壤的過程中，與地方政府的財政資金實現(xiàn)了嫁接，就產生了政府引導基金。
這種地方政府投資高新產業(yè)的方式，脫胎于地方政府投融資的傳統(tǒng)模式。在地方債務高企和“去產能、去杠桿”等改革的大背景下，政府引導基金從2014年開始爆發(fā)式增長。政府產業(yè)引導基金既是一種招商引資的新方式和新的產業(yè)政策工具，也是一種以市場化方式使用財政資金的探索。
在本次廈門創(chuàng)融匯中，共有196家全國最一線的政府引導基金、國資投資機構，與88家經緯生態(tài)圈公司見了面。在與部分與會者的交流中，我發(fā)現(xiàn)城市的地理位置、營商環(huán)境、產業(yè)集群、政府意識，都在區(qū)域經濟發(fā)展中扮演了非常關鍵的角色。其中創(chuàng)業(yè)者最關心的，特別是處于早期階段的創(chuàng)業(yè)者，最關心的往往是營商環(huán)境和人才政策。
而廈門恰好在這兩點上，都是佼佼者。在營商環(huán)境方面，2022年國家發(fā)改委組織了一場全國城市營商環(huán)境的評價活動，廈門名列前茅。此外，在2022年綜合信用指數(shù)中，廈門在36個省會及副省級以上城市排名位居前列。
在人才政策方面，廈門出臺了很多細則，我們不一一列舉，就拿其中對高層次人才的安居政策來說，廈門綜合采取“租、售、贈、補”相結合方式，設定了高層次人才的評價標準（A+、A、B、C類），例如對于新引進來廈工作的A+類人才，可按“一事一議”提供不高于200平方米免租10年的人才住房，在廈工作滿10年、貢獻突出的，經人社局認定可無償獲贈所租住房或領取1000萬元。
對A、B、C類高層次人才，購房補貼標準分別為每人200萬元、160萬元、130萬元；租房補貼標準分別為每人每月10000元、8000元、6000元；住房面積分別為最高150平方米、120平方米、100平方米。
廈門對人才引進給予獎勵。來源：廈門工信局
廈門的基礎服務保障，包括人力成本、土地成本、能源成本等概況。來源：廈門工信局
福建向來人多地少，閩商因而更堅定地在非農業(yè)領域另謀出路，其吃苦耐勞、務實進取，勇于開拓高風險高利潤行業(yè)前沿的性格，一向名聲在外。
而廈門以整體很高的人均GDP，在“共同富?！钡牡缆飞弦沧咴谇傲校瑫r這也并不是搞平均主義，恰恰是去除那些人為的阻礙，通過市場配置來實現(xiàn)機會均等，藏富于民，讓每個人、每個區(qū)域都盡可能地挖掘出各自的相對優(yōu)勢，在差異化的市場競爭中找到一條發(fā)展之路。
某種意義上來講，人類文明就是聚落形成和演進的產物，而聚落的某種終極形式就是偉大的城市，核心是城市里的人和人做的事。廈門，一個如此宜人的城市，自然會吸引那些在高強度工作之余，對生活質量最感興趣的人。
References：
1. 廈門市工信局：《投資指南》
2. 蘭小歡，《置身事內》
3. 陸銘，《大國大城》
4. 陸銘，《向心城市》
5. 吳振強，《廈門的興起》
6. 中歐商業(yè)評論，《福建逆襲史，在低調中率先走向共同富裕》
7. 蕭端，熊婧（暨南大學經濟學院金融系），《政府創(chuàng)業(yè)引導基金運作模式借鑒——以以色列YOZMA基金為例》