文|家電網(wǎng)
自2020年以來，在全球經(jīng)濟衰退引發(fā)的能源危機，疊加越發(fā)迫切的氣候問題等諸多因素的影響下，全球光伏產(chǎn)業(yè)迎來了大發(fā)展。尤其是在中國，在國家對綠色環(huán)保相關產(chǎn)業(yè)的支持下，中國的光伏產(chǎn)業(yè)得以快速發(fā)展，市場不斷擴大的同時，也不斷吸引其他產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)加入光伏產(chǎn)業(yè)鏈中。
其中家電業(yè)在面臨需求不振的難題下，通過跨界的方式尋求增長點。在醫(yī)療器械、新能源等新興產(chǎn)業(yè)都能看到家電企業(yè)的身影。而光伏產(chǎn)業(yè)作為朝陽產(chǎn)業(yè)，在國家政策的支持下，也成為了家電企業(yè)的落腳點。長虹、格力、創(chuàng)維、TCL等企業(yè)不斷加碼光伏業(yè)務的布局，在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的背景下，相關業(yè)務迅速進入成熟期。
進入成熟期
從全球可持續(xù)發(fā)展的需求來看，能源結(jié)構(gòu)的綠色化、環(huán)?；D(zhuǎn)型為光伏發(fā)電提供了足夠的市場支持。尤其是在俄烏沖突后，歐洲國家對俄羅斯發(fā)動制裁，限制俄羅斯天然氣進口，歐洲多國面臨天然氣缺口的情況下，對光伏發(fā)電的需求正在不斷提升，進而帶動產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
而從國內(nèi)需求來看，光伏發(fā)電正在由政府補貼模式，走向下游終端發(fā)電變現(xiàn)的市場化模式。在經(jīng)歷了2022年，川渝地區(qū)以及長江中下游的旱情之后，豐富能源結(jié)構(gòu)的需求也在不斷爆發(fā)，我國光伏終端的裝機量增長不斷提速。數(shù)據(jù)顯示，我國光伏新增裝機量已經(jīng)連續(xù) 9 年占比超過 25%，是全球最大的光伏市場。2022 年光伏新增裝機達到 87.41GW 左右，增速 59.48%。2023Q1 光伏新增裝機量 33.66GW，同比增長 154.81%。
在此背景下，光伏業(yè)務盈利的確定性不斷增強，成為了我國家電企業(yè)的新的增長極。根據(jù)創(chuàng)維去年財報顯示，報告期內(nèi)，創(chuàng)維集團新能源業(yè)務營業(yè)額為119.34億元，較上年同期增長191%。
而家電跨界光伏產(chǎn)業(yè)進入成熟期的標志則在于，光伏業(yè)務營收的增長使光伏板塊成為了分拆上市的標的，并反哺整個企業(yè)，帶來估值的提升。
近日，正泰電器公告稱，擬將旗下戶用光伏平臺——子公司正泰安能分拆至上交所主板上市。而此前亦有消息顯示，創(chuàng)維有意將旗下資產(chǎn)分拆獨立上市，其中就包括光伏、創(chuàng)投等業(yè)務。
值得關注的是，我國的光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前相對健康，卡脖子的風險較小。誕生于美國實驗室，發(fā)展于歐洲市場，但如今光伏產(chǎn)業(yè)的核心卻在中國。中國作為全球光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的國家，在產(chǎn)業(yè)鏈的微笑曲線中已經(jīng)占據(jù)有利位置，不僅擺脫了來料加工的模式，更在關鍵的組件領域占據(jù)過半的份額，擁有了卡別人脖子的技術優(yōu)勢。
有風險？
盡管整個光伏產(chǎn)業(yè)正在蓬勃發(fā)展，但二級市場卻對光伏產(chǎn)業(yè)的擴張感到擔憂。在過去一年中，光伏龍頭企業(yè)的估值不斷回撤，其中晶澳科技的最大回撤幅度達到了66.81%。這背后是業(yè)內(nèi)人士對未來光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有不確定性的悲觀預期。
當前，伴隨著光伏終端市場的景氣度不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈巨頭正在不斷追加擴產(chǎn)計劃。其中晶科能源5月份宣布投資560億元擴產(chǎn)；6月初，隆基綠能125億元擴產(chǎn)，通威股份105億元擴產(chǎn)，晶澳科技60億元擴產(chǎn)。
業(yè)內(nèi)人士擔心，光伏巨頭的擴產(chǎn)將導致光伏產(chǎn)業(yè)鏈進入產(chǎn)能過剩的周期，最終將在技術端出現(xiàn)嚴重的同質(zhì)化問題。再加上技術迭代以及國際貿(mào)易挑戰(zhàn)等因素，光伏產(chǎn)業(yè)很有可能加速進入洗牌期。業(yè)內(nèi)人士認為，企業(yè)盲目擴產(chǎn)很有可能會在技術迭代后成為堆積的庫存，而存在巨大風險。
不過也有觀點認為，市場競爭加劇將有利于產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。行業(yè)能夠通過充分競爭與不斷地洗牌來推動技術成果的產(chǎn)業(yè)化，進而促進行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。從需求角度來看，光伏產(chǎn)業(yè)并未飽和，其中雙碳目標的執(zhí)行將會逐步深入，加之制造業(yè)本身存在降本增效的需求，將帶動光伏裝機保持長期的增長趨勢。
通過降本增效降低用電成本是光伏產(chǎn)業(yè)的重要目標，這意味著光伏產(chǎn)業(yè)本身需要不斷進行內(nèi)部革新與技術升級。盡管光伏產(chǎn)業(yè)正在高速發(fā)展的周期中，但洗牌期的到來，將快速淘汰技術不夠領先的企業(yè)。家電企業(yè)將光伏板塊上市能夠更有利于籌集資金，以應對即將帶來的風險和挑戰(zhàn)。